PoS公鏈項目比較分析：ETH2.0、Tezos和Cosmos

2020年,PoS增發系公鏈成爲市場熱門話題之一。本文將結合鏈上數據,分析比較三大知名PoS項目ETH2.0、Tezos以及Cosmos,探討它們的持幣地址和持幣數量分布情況。

ETH2.0是以太坊即將推出的重大升級,將從PoW轉向PoS共識機制。這意味着ETH的新增發率將從近10%降至不足2%,低於傳統貨幣通脹率,凸顯ETH的稀缺性。

Tezos是一個高性能底層公鏈,具有自我修復功能。XTZ代幣持有者可自行抵押做節點,或委托給"烘焙師"參與治理,實現技術升級迭代,最大程度避免分叉。

Cosmos是一個提供擴展與互操作性的去中心化網路,基於Tendermint共識算法構建,致力於實現不同區塊鏈之間的互操作。

隨着這些明星公鏈的崛起,PoS成爲新一代公鏈的主流趨勢。相比PoW挖礦,Staking通過質押代幣參與網路安全管理,防止持幣人因通脹被稀釋。然而,PoS也並非完美無缺。一些項目一方面鎖定用戶代幣,另一方面拿出增發代幣作爲獎勵,但如果項目本身價值不足,用戶可能會出現"賺了幣虧了錢"的情況。

本文基於Amberdata API的數據進行分析。

大額持幣地址分布情況

截至2020年6月17日,ETH共有101539249個帳戶,自2018年1月以來每天新增數萬個。在這些地址中,前十地址持有15.93%的代幣,前一百地址持有35.32%,前1000地址持有64.87%。

ATOM共有31358個地址,125個驗證者。前十地址持有88.82%的代幣,前一百地址持有98.62%,前一千地址持有99.94%。

Tezos共有546382個地址,494個烘培者。前十地址持有20.71%的代幣,前一百地址持有53.24%,前一千地址持有81.23%。

對比可見,ETH在去中心化程度上表現最佳。Tezos雖爲新興公鏈,但前十和前百地址持幣比例與ETH相近,顯示出不俗的去中心化潛力。Cosmos由於總地址數較少,大額地址持幣集中度較高。

去中心化程度是衡量項目潛力的關鍵指標之一。從用戶數量和去中心化程度來看,短期內能挑戰以太坊的公鏈並不多。不過,以太坊目前還不是真正的PoS網路,要等到ETH2.0升級後才會轉爲PoS。因此,根據鏈上數據表現,Tezos目前最有潛力與以太坊競爭。

質押率與收益率比較

截至2020年6月18日,ATOM的動態質押率爲93.88%,年化收益率9.26%。ATOM總市值5.11億美元,非質押流通市值僅3130萬美元。按當前質押率和收益率計算,每年增發的ATOM數量是現有非質押流通代幣的1.42倍。

XTZ的動態質押率爲79.93%,年化收益率6.94%,總市值19.37億美元。按當前參數計算,每年增發的XTZ價值約1.07億美元,是非質押流通代幣的27%。

相比之下,ATOM的增發率遠高於XTZ,可能會對市場價格造成較大壓力。XTZ的增發率相對較低,更爲合理。

持幣地址活躍度

ETH中38%的地址在過去一年內活躍過,活躍代幣量佔總流通量的76.01%。

Tezos中56.2%的地址在過去一年有活躍記錄,活躍代幣量佔總流通量的95.17%。

Cosmos中44.25%的地址在過去一個月內活躍,95.5%的地址在2020年前5個月內有交易。

總體來看,Tezos和Cosmos的持幣地址活躍度都較高,尤其是Tezos,有60%以上的地址在過去一個月內保持活躍。這與這兩個公鏈上線時間較短,早期支持者積極參與有關。同時,交易所和錢包對Staking的支持,也促進了代幣的活躍度。

總結

ETH在去中心化程度上表現最佳,而Tezos作爲後起之秀也表現不俗。Tezos和Cosmos的質押率都很高,但ATOM面臨較大的通脹壓力。從活躍度看,Tezos和Cosmos都保持較高水平。

未來公鏈競爭的關鍵在於去中心化治理和生態完善。建立強大的開發者社區、找到差異化優勢、優化治理結構,將是PoS公鏈競爭力的重要體現。