Stablecoin đường đua: Bước tới điểm tăng trưởng tiếp theo của vốn hóa thị trường nghìn tỷ
Giới thiệu
Blockchain về bản chất là sự mở rộng của các tình huống thanh toán. Stablecoin không chỉ chiếm vị trí quan trọng trong thị trường tiền điện tử mà còn ngày càng đóng vai trò quan trọng trong thanh toán toàn cầu và thanh toán xuyên biên giới. Hiện tại, stablecoin phi tập trung vẫn chiếm hơn 90% thị phần, trong đó USDT chiếm ưu thế tuyệt đối. Mặc dù tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã vượt quá 150 tỷ USD, nhưng so với lượng tiền M1 200 nghìn tỷ USD của Cục Dự trữ Liên bang, chỉ chiếm 0,75%. Ứng dụng của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán vẫn còn tiềm năng lớn. Việc ra mắt giao thức Taproot Assets đã mở ra triển vọng rộng lớn cho việc ứng dụng stablecoin trong các tình huống thanh toán nhỏ lẻ với tần suất cao, đồng thời tạo ra khả năng cho việc áp dụng stablecoin như một phương tiện thanh toán thông thường trên quy mô lớn.
1. Stablecoin: thị trường hàng nghìn tỷ đô la trong tương lai
Sự phát triển mạnh mẽ của thị trường Stablecoin cho thấy nó sẽ trở thành vàng trong tương lai.

Động thái quản lý và những diễn biến mới nhất của thị trường Tài sản tiền điện tử
Động thái quản lý
Ngân hàng trung ương Nigeria gần đây đã áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt, hoàn toàn cấm việc sử dụng Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác. Ngân hàng trung ương của nước này đã chỉ đạo các ngân hàng địa phương ngay lập tức đóng cửa các tài khoản khách hàng có liên quan đến các sàn giao dịch mã hóa. Lệnh cấm này có thể liên quan đến các cuộc biểu tình EndSARS vào năm 2020, khi mà những người biểu tình chủ yếu dựa vào các khoản quyên góp bằng Bitcoin để hỗ trợ phong trào.
Estonia đang siết chặt quản lý giấy phép mã hóa. Bộ Tài chính đã công bố dự thảo luật nhằm tăng cường quy định đối với ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử của quốc gia này. Theo quy định mới, Cơ quan Giám sát Tài chính Estonia Finantsinspektsioon sẽ chịu trách nhiệm quản lý các doanh nghiệp tài sản tiền điện tử. Các công ty đã cấp phép hiện tại có 381 công ty cần phải nộp đơn xin cấp phép hoạt động lại cho Cơ quan Giám sát Tài chính. Dự kiến chỉ có từ 50 đến 100 công ty có thể đáp ứng các yêu cầu quy định mới.
Chính phủ Ấn Độ đã làm rõ quan điểm của mình về tài sản tiền điện tử và

DAO và hợp đồng quản trị: Kỷ nguyên mới của Phi tập trung tự trị
Phi tập trung tự trị tổ chức ( DAO ) và các giao thức mà nó quản lý đang làm đảo lộn mô hình quyết định kinh doanh dựa trên blockchain, đặc biệt trong lĩnh vực tài chính phi tập trung ( DeFi ). Những DAO này thách thức hệ thống tài chính truyền thống, cung cấp các sản phẩm minh bạch, phi tập trung, cho phép mọi người tiếp cận dịch vụ tài chính mà không cần trung gian.
Để đạt được mục tiêu này, các giao thức DeFi thường sử dụng "hợp đồng quản trị", nhúng các quy tắc và quyết định vào trên chuỗi. Những hợp đồng này thiết lập một hệ thống quyết định phi tín nhiệm, phi tập trung, cho phép các chủ sở hữu token và thành viên cộng đồng bày tỏ ý kiến về hướng đi của tổ chức. Nhìn chung, công nghệ này đã thay đổi hoàn toàn vô số DAO, thúc đẩy chúng hướng tới mức độ phi tập trung hoàn toàn.
Mặc dù các giao thức DeFi có thể hoạt động mà không phụ thuộc vào hợp đồng quản trị, nhưng DAO phải có hợp đồng quản trị để tồn tại. Các giao thức chọn cách sử dụng những hợp đồng này để cho phép các chủ sở hữu token, người đóng góp và cộng đồng.

Solv Protocol khám phá lớp trừu tượng thế chấp và cơ chế thanh khoản trong hệ sinh thái BTCFi
Solv Protocol là một dự án được thành lập vào năm 2020, nhằm giảm bớt rào cản trong việc tạo ra và sử dụng các công cụ tài chính trên chuỗi, mang đến cho lĩnh vực tiền điện tử các loại tài sản và cơ hội lợi nhuận đa dạng. Solv Protocol tập trung vào việc đúc và giao dịch NFT liên quan đến chứng chỉ quyền sở hữu tài chính. Vào năm 2024, với sự phát triển không ngừng của lĩnh vực BTCFi, Solv Protocol đã chuyển trọng tâm sang BTCFi, tạo ra tài sản SolvBTC, một loại tài sản Bitcoin với lợi suất toàn chuỗi, nhằm cung cấp cho những người nắm giữ Bitcoin cơ hội và khả năng mới, đồng thời tạo ra một hệ sinh thái BTCFi hiệu quả.

Chính sách quản lý mới của Mỹ: Khởi đầu kỷ nguyên tài chính trên chuỗi
Vào ngày 31 tháng 7, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố một kế hoạch quan trọng mang tên "Project Crypto". Kế hoạch cải cách trên chuỗi do SEC dẫn dắt nhằm mục đích tái cấu trúc hoàn toàn logic quản lý của Hoa Kỳ trong kỷ nguyên tài sản tiền điện tử, thúc đẩy thị trường tài chính chuyển sang blockchain, đạt được mục tiêu vĩ đại là biến Hoa Kỳ thành "thủ đô tiền điện tử của thế giới".
Khác với âm điệu siết chặt quy định trong vài năm qua, việc ra mắt "Project Crypto" đã truyền đi một tín hiệu mạnh mẽ đến toàn ngành: Thời đại blockchain của Mỹ chính thức bắt đầu. Điều này đánh dấu sự chuyển biến trong tư duy quản lý từ "thay thế quản lý bằng thực thi" sang hướng bao dung hơn đối với đổi mới.
Các giao thức DeFi đón nhận cơ hội phát triển
Sau khi chủ tịch SEC mới nhậm chức, phong cách quản lý đã có sự thay đổi căn bản. Ông nhanh chóng khởi động một hội nghị bàn tròn với chủ đề "DeFi và tinh thần Mỹ".

Động thái quản lý
1. Ngân hàng trung ương Trung Quốc lấy ý kiến sửa đổi quy định, cấm phát hành token số.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gần đây đã công khai thu thập ý kiến về dự thảo sửa đổi Luật Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. Dự thảo quy định rõ rằng đồng nhân dân tệ bao gồm cả hình thức vật chất và hình thức số, cung cấp cơ sở pháp lý cho việc phát hành tiền tệ kỹ thuật số. Đồng thời, dự thảo cấm mọi tổ chức và cá nhân sản xuất, phát hành vé thay thế và token số, nhằm ngăn ngừa rủi ro tiền tệ ảo.
2. CFTC Hoa Kỳ phát hành hướng dẫn về tiền điện tử
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã ban hành hướng dẫn mới cho thị trường phái sinh tiền điện tử. Hướng dẫn này yêu cầu các nhà môi giới hợp đồng tương lai phải cẩn thận trong việc nắm giữ quỹ của khách hàng và hạn chế các vị trí mà tiền điện tử của khách hàng có thể được lưu trữ. CFTC cũng cảnh báo các nhà môi giới hợp đồng tương lai phải gửi quỹ của khách hàng vào các tài khoản được đánh dấu rõ ràng và không được trộn lẫn quỹ từ các tài khoản khác nhau.
3. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận CBDC có thể cải thiện hệ thống thanh toán

Thị trường tiền điện tử tuần báo: Xu hướng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu nổi lên, AI và độ hot của Meme coin không giảm.
Tuần này, thị trường tiền điện tử đang thể hiện xu hướng phát triển đa dạng, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trở thành chủ đề nóng mới, trong khi ứng dụng AI và Meme coin cũng duy trì được mức độ quan tâm cao.
Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trở thành điểm nhấn mới
Gần đây, nhiều tổ chức mã hóa đã đồng loạt phát triển dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Một số quan điểm cho rằng, đổi mới này có khả năng mở rộng quy mô thị trường tiền điện tử, thúc đẩy ngành phát triển theo hướng chính thống. Cũng có ý kiến cho rằng, việc đưa vào các tài sản chất lượng cao có thể tạo ra cú sốc cho các đồng coin không chính thống. Hiện tại, dịch vụ này vẫn đang ở giai đoạn đầu, đối mặt với thách thức về tính thanh khoản và quy định.
Một nền tảng giao dịch đã công bố ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, bao gồm hơn 200 cổ phiếu và ETF của Mỹ, và dựa trên một blockchain Layer2 để ra mắt chuỗi RWA riêng. Nhiều nền tảng đang tăng tốc bố trí thông qua các lộ trình công nghệ và giải pháp lưu ký khác nhau để đáp ứng nhu cầu đa dạng của người dùng.

Với sự phát triển của công nghệ Blockchain, khả năng tương tác chuỗi cross trở thành yếu tố then chốt nhằm đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và ứng phó với sự phức tạp của nhiều chuỗi. Chuỗi trừu tượng cung cấp cho người dùng và nhà phát triển một khung hoạt động thống nhất, Thả chi phí quản lý, nâng cao Thanh khoản. Trong tương lai, sự tiến bộ của công nghệ sẽ thúc đẩy nhiều người dùng hơn tham gia vào thế giới mã hóa.

Lớp 2 Tập trung vào Ý định được tăng cường bởi AI Agent: Thực tiễn đổi mới của Optopia
Khái niệm Trung tâm Ý định đã được Paradigm đưa ra và được coi là lĩnh vực trọng tâm kể từ năm 2023, đã trôi qua hơn một năm. Trong khoảng thời gian này, bên cạnh một số dự án nổi bật, nhiều đội ngũ đã chọn làm việc âm thầm, tập trung vào tối ưu hóa sản phẩm và ứng dụng thực tế.
Với sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực AI, đặc biệt là trong thực tiễn hướng AI Agent, một ý tưởng sản phẩm AI+crypto ngày càng phù hợp với hệ sinh thái tiền điện tử đang dần hình thành, coi AI Agent như là người giải quyết vấn đề. Tuy nhiên, việc triển khai ý tưởng này dựa trên cơ chế khuyến khích của kinh tế học tiền điện tử vẫn là một thách thức lớn.
Optopia vừa ra mắt mạng chính gần đây có thể cung cấp cho thị trường một sự kết hợp giữa AI Agent và Inte

Mỹ FinCEN đề xuất quy định mới cho Ví tiền mã hóa yêu cầu người dùng cung cấp thông tin cá nhân, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp giấy phép cho nền tảng giao dịch tài sản ảo đầu tiên. Estonia thu hồi hơn 1k giấy phép của các công ty mã hóa, tăng cường giám sát. Thị trường Bitcoin và tài sản tiền điện tử diễn ra nhiều động thái, liên quan đến IPO sàn giao dịch, điều chỉnh đầu tư và sự kiện an ninh.

Nâng cấp blockchain Tezos nâng cao tiềm năng ứng dụng Tài chính phi tập trung.
Blockchain Tezos vừa hoàn thành một bản nâng cấp quan trọng có tên "Delphi", bản nâng cấp này đã tăng cường đáng kể tính thân thiện của mạng lưới đối với các ứng dụng tài chính phi tập trung(DeFi).
Sau khi nâng cấp, mức tiêu thụ Gas của mạng Tezos đã giảm khoảng 75%, trong khi chi phí lưu trữ cũng giảm 4 lần. Điều này có nghĩa là các nhà phát triển giờ đây có thể triển khai các hợp đồng thông minh và ứng dụng phức tạp hơn trên Tezos, đặc biệt là các ứng dụng Tài chính phi tập trung.
Cơ chế Gas của Tezos khác với Ethereum. Trên Tezos, Gas chủ yếu được sử dụng như một cơ chế hạn chế, ngăn chặn các ứng dụng tiêu tốn quá nhiều tài nguyên mạng, thay vì được sử dụng trực tiếp để thanh toán phí. Tuy nhiên, phí giao dịch vẫn tồn tại và được tính toán dựa trên lượng Gas cần thiết cho các hoạt động.
Thông qua việc giảm tiêu thụ Gas, bản nâng cấp Delphi đã làm cho Tezos

Bit nhỏ tuần 2025 năm đầu tiên đánh giá và triển vọng
Một công ty khai thác tiền điện tử gần đây đã công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên của năm tài chính 2025. Dữ liệu cho thấy, doanh thu quý đầu tiên của công ty đạt 70,10 triệu USD, giảm 41,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tăng nhẹ 1,6% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động tự doanh đạt 37,20 triệu USD, giảm 10,4% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận gộp toàn công ty là âm 3,20 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận gộp là -4,6%, điều này chủ yếu là do mùa khô ở Bhutan dẫn đến giá điện tăng cao, công ty đã tạm thời đóng cửa các mỏ tại địa phương. Tuy nhiên, khi bước vào quý thứ hai, mùa nước lên, giá điện đã giảm về mức 0,042 USD/kWh.
Công ty đã đạt được doanh thu lần đầu tiên từ việc bán máy khai thác Seal trong quý này, với doanh thu đạt 4,1 triệu USD, đánh dấu việc chính thức khởi động hoạt động bán máy khai thác của mình. Tuy nhiên, EBITDA điều chỉnh của công ty vẫn ở mức âm 56,1 triệu USD.

Trước khi phát hành coin, thảo luận về đặc điểm sinh thái Berachain và tổng quan các dự án cốt lõi
Giới thiệu
Berachain là một mạng Layer 1, nổi bật với cơ chế đồng thuận PoL(Proof of Liquidity), giúp các validator, nhà cung cấp thanh khoản và lợi ích của giao thức đồng nhất. Hiện tại, Berachain đang tiến hành mạng thử nghiệm thứ hai "bArtio Testnet" để giải quyết các vấn đề phát hiện từ mạng thử nghiệm đầu tiên.
Đã có nhiều giao thức sinh thái được triển khai trên phiên bản bArtio Testnet. Tính đến ngày 2 tháng 1, theo trang web chính thức của Berachain, có tổng cộng 234 giao thức tham gia bArtio Testnet, số lượng ví tham gia thử nghiệm cơ chế PoL của Berachain cũng đã vượt qua 2,38 triệu, mặc dù chỉ đang ở giai đoạn mạng thử nghiệm, những dữ liệu này.

Năm dự án tiềm năng của hệ sinh thái Solana đáng theo dõi
Thời gian gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh, cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội để bố trí các dự án tiềm năng giảm giá mạnh. Là hai hệ sinh thái hot nhất trong đợt tăng giá này, sự phát triển nhanh chóng của Solana và TON đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư.
Hệ sinh thái Solana tương đối trưởng thành hơn, có những lợi thế nổi bật về khả năng đổi mới và áp dụng quy mô lớn. Khi ETF Ethereum sắp ra mắt, Solana cũng bắt đầu nhận được sự theo dõi của vốn truyền thống. Tốc độ xử lý cao, phí thấp, độ an toàn mạnh mẽ và cộng đồng năng động khiến Solana trở thành một lựa chọn đầu tư rất hấp dẫn.
Tiềm năng của hệ sinh thái Solana
Về mặt kỹ thuật, Solana Blinks và Solana

Ryze Up：Thảo luận về giải pháp thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos với Persistence Labs
Giới thiệu
Khách mời đặc biệt của chương trình này là Mikhil, Giám đốc Chiến lược của Persistence Labs. Persistence Labs cam kết cung cấp thanh khoản cho tài sản thông qua việc cung cấp các dịch vụ như staking thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos.
Persistence trong hệ sinh thái Cosmos
Mikhil đã gia nhập ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2019, bị ấn tượng bởi niềm đam mê của người sáng lập đối với Cosmos và tầm nhìn đưa tài sản thực lên chuỗi. Hiện tại, anh phụ trách phát triển chiến lược tổng thể và hướng kinh doanh sản phẩm của công ty.
Mục tiêu của Persistence labs là xây dựng một Layer1 chuyên biệt trong hệ sinh thái Cosmos, phục vụ cho thanh khoản tài sản. Persis

Phân tích vấn đề MEV đứng sau cơn sốt meme Token trong hệ sinh thái Solana
Gần đây, các token meme trong hệ sinh thái Solana đã trở thành tâm điểm của thị trường. Một số token meme của người nổi tiếng với cách viết sai cố ý đã gây ra cơn sốt cho người dùng tiền điện tử, trong đó một số token thậm chí đã thành công niêm yết trên các sàn giao dịch lớn, với giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt lên đến hàng tỷ đô la. Vào ngày 15 tháng 3, một token có tên là BOME đã tăng giá gấp 47 lần chỉ trong vòng 24 giờ, với khối lượng giao dịch vượt qua 300 triệu đô la, một lần nữa gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường.
Tuy nhiên, đi kèm với cơn sốt meme Token là một loạt các vấn đề. Người dùng khi mua những Token này trên nền tảng phi tập trung trên chuỗi Solana thường xuyên gặp phải các cuộc tấn công sandwich, dẫn đến giá mua thực tế cao hơn nhiều so với dự kiến, gây ra tổn thất không cần thiết. Hành vi tấn công này thuộc phạm vi MEV (Giá trị có thể khai thác tối đa), vậy MEV thực chất là gì? Nó có ảnh hưởng gì đến hệ sinh thái blockchain?

Mạng Aptos trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho thanh toán on-chain với hiệu suất vượt trội và trễ thấp, hỗ trợ sự lưu thông nhanh chóng của Stablecoin. Khả năng lập trình của nó thúc đẩy các ứng dụng như chuyển tiền quốc tế, phân phối lương, báo hiệu rằng dòng tiền sẽ trở nên tự do và hiệu quả hơn, mở ra một kỷ nguyên tài chính mới.

Rủi ro cấu trúc xuất hiện, thị trường có thể bước vào giai đoạn dao động cao.
Yếu tố vĩ mô xuất hiện yếu tố tiêu cực: việc hạ cấp tín dụng, chính sách thuế quan và giảm thuế gây ra biến động, giá vàng tăng.
Tình hình tài chính vẫn duy trì sôi động: stablecoin và ETF tiếp tục đổ vào, nhưng tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường có phần gia tăng, tính bền vững vẫn cần được quan sát.
Giá và cơ bản xuất hiện sự phân kỳ: Giá Bitcoin tăng, nhưng dòng tiền vào, chênh lệch thị trường ngoài trời và các chỉ số khác đồng thời nóng lên, rủi ro điều chỉnh gia tăng.
Gợi ý chiến lược đầu tư: Tập trung vào việc phòng thủ, chú ý đến mức hỗ trợ 103.000 đô la của Bitcoin và xu hướng của các cặp giao dịch như Ethereum/Bitcoin, Solana/Bitcoin.
Một, phân tích môi trường vĩ mô
Việc hạ mức xếp hạng tín dụng, chính sách thuế quan và giảm thuế đã đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Chứng khoán Mỹ có thể đối mặt với sự điều chỉnh, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, trong khi các lĩnh vực tài chính và quốc phòng có thể hoạt động tốt hơn. Tiền điện tử có thể kiểm tra các mức hỗ trợ, cần chú ý đến tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang.