Регулирование Web3 в Сингапуре: от поощрения инноваций до тонкого управления

В последние годы Сингапур стал одной из самых привлекательных точек для глобальных виртуальных валют и Web3 компаний. Либеральная политика, стабильная правовая система и открытая инновационная среда привлекли множество крипто-компаний, сделав этот город-государство "азиатской крипто-столицей". Однако сегодня Сингапур постепенно переходит от ранней модели "поощрения инноваций" к более консервативному подходу "управления рисками".

Начальный этап: приветствуем инновации, расширяем рынок

Сингапур изначально принял открытое отношение. В 2019 году был принят Закон о платежных услугах, который четко определил правовой статус услуг цифровых платежных токенов, предоставив ясный путь лицензирования для криптовалютных бирж и кошельков. Финансовое управление также поощряет технологические инновации, продвигая несколько экспериментальных проектов по исследованию цифровых валют центрального банка и токенизированных активов. Этот этап можно рассматривать как этап "опережающей идеи", при условии, что не затрагиваются нормы соответствия, компании могут смело экспериментировать.

После грома: усиление управления рисками

С ростом отрасли проявились некоторые потенциальные риски. В 2022 году некоторые известные крипто-компании столкнулись с кризисом в Сингапуре, что оказало давление на финансовые органы страны. Чтобы поддержать национальную репутацию, регулирующие органы быстро предприняли действия. С одной стороны, было усилено регулирование поставщиков криптоуслуг, с другой стороны, были введены четкие ограничения на инвестиции для розничных инвесторов.

Розничные инвестиции: ограничение рисков

В конце 2023 года Управление финансовых услуг выпустило правила регулирования, которые напрямую ограничили розничные инвестиции. Новые правила требуют, чтобы криптовалютные сервисы не предоставляли розничным инвесторам никаких форм вознаграждений и не предлагали возможности увеличения рисков; даже необходимо оценивать способность пользователей к восприятию рисков и устанавливать лимиты на инвестиции. Это говорит о том, что Сингапур больше заинтересован в привлечении разумных инвесторов, а не в гонке за высокорискованными спекулянтами.

Поставщик: соблюдение норм в первую очередь

К 2025 году тенденции регулирования станут более очевидными. Компании, не получившие лицензии на предоставление услуг цифровых токенов, если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны завершить соответствие требованиям до 30 июня 2025 года. В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение или находятся в статусе освобождения. Эти компании либо прошли строгую проверку, либо обладают высокой степенью соответствия. Другие компании сталкиваются с выбором либо переезда в другой город, либо ускорения процесса соблюдения требований.

Управление фондом: повышение порога

Сингапур также повысил требования к управлению криптовалютными фондами. Даже если фонд обслуживает только "квалифицированных инвесторов", управляющие фондами должны обладать соответствующей квалификацией, включая хеджирование рисков, идентификацию активов клиентов, внутренний контроль рисков и механизмы отчетности по противодействию отмыванию денег. Это означает, что эпоха, когда можно было просто основать фонд, полагаясь на несколько известных фигур в отрасли, подошла к концу.

Заключение: Эволюция регулирования или подавление отрасли?

Некоторые считают, что Сингапур больше не является идеальным местом для Web3, но с другой точки зрения это на самом деле нормальный процесс эволюции регулирования. Сингапур больше не приветствует чисто спекулятивные действия, но для команд с настоящими технологическими возможностями и долгосрочным планированием он по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире.

Тем не менее, существует мнение, что индустрия Web3 все еще находится на ранней стадии развития, и преждевременное введение строгого регулирования может препятствовать инновациям. Найти баланс между содействием инновациям и контролем рисков станет постоянной задачей для Сингапура.