تقرير بحثي عن الاقتصاد الكلي في سوق العملات الرقمية: التوسع العالمي في السيولة يدفع بيتكوين إلى تحقيق ارتفاعات جديدة
١. الخلفية الكلية: التحول نحو التيسير في السياسة النقدية العالمية
في مايو 2025، نفذ البنك المركزي الصيني سياسة "خفض مزدوج"، حيث خفض نسبة احتياطي الودائع بمقدار 0.5 نقطة مئوية وخفض سعر الفائدة政策 بمقدار 0.1 نقطة مئوية ليصل إلى 1.4%، مما أطلق حوالي 1 تريليون يوان من السيولة طويلة الأجل. في نفس الوقت، كانت التوقعات بشأن المفاوضات الاقتصادية والتجارية بين الصين والولايات المتحدة إيجابية، مما ساهم في تعزيز عواطف المخاطرة العالمية.
هذه الخلفية السياسية لا تؤثر فقط على سوق المال التقليدي بعمق، بل تتيح أيضًا فرصًا استراتيجية لسوق العملات الرقمية وبيئة Web3. زادت السيولة في السوق العالمية بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع حماس الاستثمار في الأصول التقليدية مثل الأسهم والسلع الأساسية. وارتفعت أسعار الأصول ذات المخاطر مثل بيتكوين، لتقترب مرة من أعلى مستوى تاريخي لها وهو 100,000 دولار.
فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من استمرار ارتفاع التضخم، إلا أن الضغط الناتج عن ارتفاع معدل البطالة أدى إلى تشكيل توقعات خفض الفائدة بشكل تدريجي. يعتقد السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسة أسعار الفائدة الحالية في المدى القريب، لتجنب التحفيز المفرط للاقتصاد. وبالتالي، ارتفع مؤشر الدولار، لكنه لم يخفّض بشكل ملحوظ من الطلب على الأصول الرقمية، بل على العكس، عزز من ارتفاع "الذهب الرقمي" كأصل ملاذ آمن.
بشكل عام، فإن تزامن السياسات بين الصين والولايات المتحدة وتحول المشاعر في السوق سيؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية العالمية، وخاصة سوق العملات الرقمية. لقد ارتفعت شهية المخاطر العالمية بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة الطلب على العملات الرقمية مثل بيتكوين. لكن يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين في مواجهة المخاطر المحتملة، مع الحفاظ على استراتيجيات مرنة.
! [تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي لسوق العملات المشفرة: الانتعاش الاقتصادي والتجاري الصيني الأمريكي وصدى "الانخفاض المزدوج" ، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار مرة أخرى](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae8ff4b2ec1d173ae8ae3a4553533fbe.webp019283746574839201
ثانياً، ديناميات سوق بيتكوين: السعر يقترب من 100,000 دولار
تشهد بيتكوين في عام 2025 اتجاهًا قويًا نحو الارتفاع، حيث تقترب عدة مرات من عتبة 100,000 دولار النفسية التاريخية. تشمل القوى الدافعة السياسات الكلية الميسرة، وتطور هيكل صناعة التشفير، بالإضافة إلى لعبة المشاعر والتوقعات.
على عكس دورات السوق الصاعدة السابقة، أصبحت المؤسسات الاستثمارية القوة المهيمنة في هذه الجولة من الزيادة. تقوم مؤسسات إدارة الأصول الكبرى في الولايات المتحدة بتأسيس صندوق تداول بيتكوين الفوري، مما يدفعه نحو تخصيص مؤسسي. تتزايد المنتجات المالية المتعلقة بالأصول الرقمية في أماكن مثل هونغ كونغ ودبي، مما يعزز الشفافية التنظيمية، مما يسمح لبيتكوين بالدخول إلى المزيد من أحواض رأس المال التقليدية.
على جانب العرض، ستؤدي عملية تقليل مكافأة الكتلة الرابعة لبيتكوين في أبريل 2024 إلى تقليل المكافأة لكل كتلة من 6.25 عملة إلى 3.125 عملة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على الإمدادات الجديدة. أما جانب الطلب، فإنه يشهد نموًا متسارعًا بسبب إدراج صناديق الاستثمار المتداولة، وشراء البنوك المركزية، وتخصيص الصناديق السيادية. تشكل عدم التماثلية في هيكل العرض والطلب الدعم الأساسي لزيادة الأسعار.
ومع ذلك، فإن اقتراب بيتكوين من 100,000 دولار يأتي مصحوبًا بتقلبات عاطفية شديدة وتعديلات تقنية. تتكرر في السوق عمليات تداول مركزة من قبل حسابات الحيتان، جنبًا إلى جنب مع خوارزميات عالية التردد ولعبات التحكيم الكبيرة، مما يؤدي إلى تقلبات شديدة على المدى القصير. يستغل بعض المستثمرين القدامى هذه الفرصة للتخلص من أموالهم، بالإضافة إلى مشاعر "الخوف من الارتفاع" لدى المستثمرين الأفراد، مما يؤدي إلى تصحيح مؤقت.
بشكل عام، يمثل اقتراب بيتكوين من 100,000 دولار انتقال موقع أصولها في النظام المالي العالمي. في إطار ما بعد الدولار، وعودة مشاعر الملاذ الآمن العالمية، ودخول الأموال المؤسسية، أصبحت بيتكوين من الأصول الاستراتيجية في جولة جديدة من إعادة توزيع الثروة العالمية.
! [تقرير البحث الكلي لسوق العملات المشفرة: الانتعاش الاقتصادي والتجاري بين الصين والولايات المتحدة وصدى "الانخفاض المزدوج" ، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار مرة أخرى])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36edbf2033e360433d441f1b93fc22ef.webp(
ثالثًا، تطوير النظام البيئي Web3: دفع مزدوج من السياسات والتكنولوجيا
دخلت بيئة Web3 في دورة تطوير جديدة، تتطور تدريجياً لتصبح البنية التحتية الأساسية لحوكمة رقمية عالمية، والتعاون عبر الحدود، وإنترنت القيم. تتداخل ثلاث قوى رئيسية: توجيه السياسات، والابتكار التكنولوجي، وتوسع التطبيقات، لدفع Web3 من مفهوم إلى تنفيذ على نطاق واسع.
فيما يتعلق بالسياسات، يتجه موقف الولايات المتحدة من "الرقابة القمعية" إلى "القبول الاستراتيجي". قامت نيوهامشير بتمرير "قانون الاحتياطيات بيتكوين"، الذي يتطلب من وزارة المالية بالولاية الاحتفاظ بجزء من الاحتياطيات على شكل بيتكوين. وهذا يشير إلى أن البيتكوين يُعتبر في بعض الولايات القضائية "ذهب رقمي" له القدرة على تخزين القيمة على المدى الطويل. كما أن تكساس ووايومنغ وغيرها من الولايات تدفع نحو تشريعات صديقة للعملات الرقمية. على المستوى الفيدرالي، يتم دفع قانون "ابتكار المالية ومستقبل التكنولوجيا"، الذي يهدف إلى تعريف الأصول الرقمية الرئيسية كـ "سلع غير مالية".
فيما يتعلق بالتقدم التكنولوجي، دخلت البلوكشين المعيارية والبنية التحتية مثل الإثباتات صفر المعرفة المرحلة العملية، مما يعزز بشكل كبير أداء شبكة Web3 وقابليتها للتجميع وحماية الخصوصية. بدأت بروتوكولات MCP، التي تدمج الذكاء الاصطناعي وWeb3، تأخذ شكلها الأولي، حيث يتم نقل عملية تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي واستدعائها والتحقق منها إلى السلسلة. هذه التقنيات الجديدة تتجاوز العقبات السابقة في نظام Web3.
تستمر سيناريوهات التطبيقات في التوسع. في مجال المدفوعات عبر الحدود، تعتمد المزيد والمزيد من الشركات الصغيرة والمتوسطة على العملات المستقرة للتسوية المباشرة. أصبحت مصادقة الهوية الرقمية نقطة انطلاق مهمة، حيث تحل مشاكل أساسية مثل "من هو المستخدم" و"من يمتلك البيانات". كما أن السيناريوهات مثل الشبكات الاجتماعية على السلسلة، والألعاب، والتصويت المدني، تشهد أيضًا فرص انفجار بفضل نضوج نظام DID.
٤. عوامل المخاطر واستراتيجيات الاستثمار
على الرغم من أن بيئة Web3 وسوق البيتكوين تنمو بقوة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى الانتباه إلى المخاطر المحتملة:
لا يزال اتجاه سياسة سعر الفائدة العالمية غير مؤكد، وإذا ارتفعت التضخم مرة أخرى أو زادت الصراعات الجغرافية، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في السوق.
لا تزال الاضطرابات التنظيمية متغيرًا خارجيًا كبيرًا. قبل تنفيذ الإطار الجديد، كان هناك مساحة رمادية في معايير تنفيذ القانون من قبل الجهات التنظيمية.
لا يمكن تجاهل المخاطر التقنية. لا تزال التقنيات الجديدة مثل إثبات المعرفة الصفرية، وجسور Layer2 تواجه مشاكل مثل الهجمات، والثغرات البرمجية.
قد يؤدي التمايز الهيكلي في السوق إلى فقاعات مرحلية، حيث يتم تقييم بعض المشاريع بشكل مبالغ فيه.
نصائح استراتيجية الاستثمار:
يمكن لمن لديهم ميل منخفض للمخاطر استخدام بيتكوين كاستثمار طويل الأجل وزيادة حيازتهم تدريجياً.
يجب على الباحثين عن العوائد النامية متابعة المشاريع ذات التطبيقات الحقيقية في مسار البنية التحتية، مثل Layer2 وZK وسلاسل الوحدات.
اعتماد استراتيجيات مثل بناء المراكز بشكل دفعات وإدارة ديناميكية، لتجنب هيمنة العواطف على القرارات.
تعزيز "حساسية السياسة" البعد، وضع الأولوية لمشاريع في المناطق التي تتضح فيها اتجاهات الامتثال.
خمسة، الاستنتاج
في النصف الأول من عام 2025، دخل سوق العملات الرقمية في جولة جديدة من دورة الارتفاع الهيكلي تحت تأثير عدة عوامل إيجابية. تقترب بيتكوين من عتبة 100,000 دولار، وتوسعت مشاهد التطبيقات البيئية لـ Web3 بشكل أكبر. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر مثل تقلبات السياسة وعدم اليقين التنظيمي. مع توقعات النصف الثاني من العام، يجب على المستثمرين الحفاظ على حكمهم الهادئ في ظل الازدهار الهيكلي، واتباع منطق استراتيجي يجمع بين الدافع القيمي، والتوجيه السياسي، وخطوط الأمان، لالتقاط الأرباح الأساسية في المرحلة القادمة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التيسير النقدي العالمي يدفع بيتكوين للاقتراب من 100,000 دولار ويدخل نظام Web3 في فترة تطور سريع
تقرير بحثي عن الاقتصاد الكلي في سوق العملات الرقمية: التوسع العالمي في السيولة يدفع بيتكوين إلى تحقيق ارتفاعات جديدة
١. الخلفية الكلية: التحول نحو التيسير في السياسة النقدية العالمية
في مايو 2025، نفذ البنك المركزي الصيني سياسة "خفض مزدوج"، حيث خفض نسبة احتياطي الودائع بمقدار 0.5 نقطة مئوية وخفض سعر الفائدة政策 بمقدار 0.1 نقطة مئوية ليصل إلى 1.4%، مما أطلق حوالي 1 تريليون يوان من السيولة طويلة الأجل. في نفس الوقت، كانت التوقعات بشأن المفاوضات الاقتصادية والتجارية بين الصين والولايات المتحدة إيجابية، مما ساهم في تعزيز عواطف المخاطرة العالمية.
هذه الخلفية السياسية لا تؤثر فقط على سوق المال التقليدي بعمق، بل تتيح أيضًا فرصًا استراتيجية لسوق العملات الرقمية وبيئة Web3. زادت السيولة في السوق العالمية بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع حماس الاستثمار في الأصول التقليدية مثل الأسهم والسلع الأساسية. وارتفعت أسعار الأصول ذات المخاطر مثل بيتكوين، لتقترب مرة من أعلى مستوى تاريخي لها وهو 100,000 دولار.
فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من استمرار ارتفاع التضخم، إلا أن الضغط الناتج عن ارتفاع معدل البطالة أدى إلى تشكيل توقعات خفض الفائدة بشكل تدريجي. يعتقد السوق بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسة أسعار الفائدة الحالية في المدى القريب، لتجنب التحفيز المفرط للاقتصاد. وبالتالي، ارتفع مؤشر الدولار، لكنه لم يخفّض بشكل ملحوظ من الطلب على الأصول الرقمية، بل على العكس، عزز من ارتفاع "الذهب الرقمي" كأصل ملاذ آمن.
بشكل عام، فإن تزامن السياسات بين الصين والولايات المتحدة وتحول المشاعر في السوق سيؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية العالمية، وخاصة سوق العملات الرقمية. لقد ارتفعت شهية المخاطر العالمية بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة الطلب على العملات الرقمية مثل بيتكوين. لكن يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين في مواجهة المخاطر المحتملة، مع الحفاظ على استراتيجيات مرنة.
! [تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي لسوق العملات المشفرة: الانتعاش الاقتصادي والتجاري الصيني الأمريكي وصدى "الانخفاض المزدوج" ، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار مرة أخرى](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae8ff4b2ec1d173ae8ae3a4553533fbe.webp019283746574839201
ثانياً، ديناميات سوق بيتكوين: السعر يقترب من 100,000 دولار
تشهد بيتكوين في عام 2025 اتجاهًا قويًا نحو الارتفاع، حيث تقترب عدة مرات من عتبة 100,000 دولار النفسية التاريخية. تشمل القوى الدافعة السياسات الكلية الميسرة، وتطور هيكل صناعة التشفير، بالإضافة إلى لعبة المشاعر والتوقعات.
على عكس دورات السوق الصاعدة السابقة، أصبحت المؤسسات الاستثمارية القوة المهيمنة في هذه الجولة من الزيادة. تقوم مؤسسات إدارة الأصول الكبرى في الولايات المتحدة بتأسيس صندوق تداول بيتكوين الفوري، مما يدفعه نحو تخصيص مؤسسي. تتزايد المنتجات المالية المتعلقة بالأصول الرقمية في أماكن مثل هونغ كونغ ودبي، مما يعزز الشفافية التنظيمية، مما يسمح لبيتكوين بالدخول إلى المزيد من أحواض رأس المال التقليدية.
على جانب العرض، ستؤدي عملية تقليل مكافأة الكتلة الرابعة لبيتكوين في أبريل 2024 إلى تقليل المكافأة لكل كتلة من 6.25 عملة إلى 3.125 عملة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على الإمدادات الجديدة. أما جانب الطلب، فإنه يشهد نموًا متسارعًا بسبب إدراج صناديق الاستثمار المتداولة، وشراء البنوك المركزية، وتخصيص الصناديق السيادية. تشكل عدم التماثلية في هيكل العرض والطلب الدعم الأساسي لزيادة الأسعار.
ومع ذلك، فإن اقتراب بيتكوين من 100,000 دولار يأتي مصحوبًا بتقلبات عاطفية شديدة وتعديلات تقنية. تتكرر في السوق عمليات تداول مركزة من قبل حسابات الحيتان، جنبًا إلى جنب مع خوارزميات عالية التردد ولعبات التحكيم الكبيرة، مما يؤدي إلى تقلبات شديدة على المدى القصير. يستغل بعض المستثمرين القدامى هذه الفرصة للتخلص من أموالهم، بالإضافة إلى مشاعر "الخوف من الارتفاع" لدى المستثمرين الأفراد، مما يؤدي إلى تصحيح مؤقت.
بشكل عام، يمثل اقتراب بيتكوين من 100,000 دولار انتقال موقع أصولها في النظام المالي العالمي. في إطار ما بعد الدولار، وعودة مشاعر الملاذ الآمن العالمية، ودخول الأموال المؤسسية، أصبحت بيتكوين من الأصول الاستراتيجية في جولة جديدة من إعادة توزيع الثروة العالمية.
! [تقرير البحث الكلي لسوق العملات المشفرة: الانتعاش الاقتصادي والتجاري بين الصين والولايات المتحدة وصدى "الانخفاض المزدوج" ، تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار مرة أخرى])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36edbf2033e360433d441f1b93fc22ef.webp(
ثالثًا، تطوير النظام البيئي Web3: دفع مزدوج من السياسات والتكنولوجيا
دخلت بيئة Web3 في دورة تطوير جديدة، تتطور تدريجياً لتصبح البنية التحتية الأساسية لحوكمة رقمية عالمية، والتعاون عبر الحدود، وإنترنت القيم. تتداخل ثلاث قوى رئيسية: توجيه السياسات، والابتكار التكنولوجي، وتوسع التطبيقات، لدفع Web3 من مفهوم إلى تنفيذ على نطاق واسع.
فيما يتعلق بالسياسات، يتجه موقف الولايات المتحدة من "الرقابة القمعية" إلى "القبول الاستراتيجي". قامت نيوهامشير بتمرير "قانون الاحتياطيات بيتكوين"، الذي يتطلب من وزارة المالية بالولاية الاحتفاظ بجزء من الاحتياطيات على شكل بيتكوين. وهذا يشير إلى أن البيتكوين يُعتبر في بعض الولايات القضائية "ذهب رقمي" له القدرة على تخزين القيمة على المدى الطويل. كما أن تكساس ووايومنغ وغيرها من الولايات تدفع نحو تشريعات صديقة للعملات الرقمية. على المستوى الفيدرالي، يتم دفع قانون "ابتكار المالية ومستقبل التكنولوجيا"، الذي يهدف إلى تعريف الأصول الرقمية الرئيسية كـ "سلع غير مالية".
فيما يتعلق بالتقدم التكنولوجي، دخلت البلوكشين المعيارية والبنية التحتية مثل الإثباتات صفر المعرفة المرحلة العملية، مما يعزز بشكل كبير أداء شبكة Web3 وقابليتها للتجميع وحماية الخصوصية. بدأت بروتوكولات MCP، التي تدمج الذكاء الاصطناعي وWeb3، تأخذ شكلها الأولي، حيث يتم نقل عملية تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي واستدعائها والتحقق منها إلى السلسلة. هذه التقنيات الجديدة تتجاوز العقبات السابقة في نظام Web3.
تستمر سيناريوهات التطبيقات في التوسع. في مجال المدفوعات عبر الحدود، تعتمد المزيد والمزيد من الشركات الصغيرة والمتوسطة على العملات المستقرة للتسوية المباشرة. أصبحت مصادقة الهوية الرقمية نقطة انطلاق مهمة، حيث تحل مشاكل أساسية مثل "من هو المستخدم" و"من يمتلك البيانات". كما أن السيناريوهات مثل الشبكات الاجتماعية على السلسلة، والألعاب، والتصويت المدني، تشهد أيضًا فرص انفجار بفضل نضوج نظام DID.
٤. عوامل المخاطر واستراتيجيات الاستثمار
على الرغم من أن بيئة Web3 وسوق البيتكوين تنمو بقوة، إلا أن المستثمرين لا يزالون بحاجة إلى الانتباه إلى المخاطر المحتملة:
لا يزال اتجاه سياسة سعر الفائدة العالمية غير مؤكد، وإذا ارتفعت التضخم مرة أخرى أو زادت الصراعات الجغرافية، فقد يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في السوق.
لا تزال الاضطرابات التنظيمية متغيرًا خارجيًا كبيرًا. قبل تنفيذ الإطار الجديد، كان هناك مساحة رمادية في معايير تنفيذ القانون من قبل الجهات التنظيمية.
لا يمكن تجاهل المخاطر التقنية. لا تزال التقنيات الجديدة مثل إثبات المعرفة الصفرية، وجسور Layer2 تواجه مشاكل مثل الهجمات، والثغرات البرمجية.
قد يؤدي التمايز الهيكلي في السوق إلى فقاعات مرحلية، حيث يتم تقييم بعض المشاريع بشكل مبالغ فيه.
نصائح استراتيجية الاستثمار:
يمكن لمن لديهم ميل منخفض للمخاطر استخدام بيتكوين كاستثمار طويل الأجل وزيادة حيازتهم تدريجياً.
يجب على الباحثين عن العوائد النامية متابعة المشاريع ذات التطبيقات الحقيقية في مسار البنية التحتية، مثل Layer2 وZK وسلاسل الوحدات.
اعتماد استراتيجيات مثل بناء المراكز بشكل دفعات وإدارة ديناميكية، لتجنب هيمنة العواطف على القرارات.
تعزيز "حساسية السياسة" البعد، وضع الأولوية لمشاريع في المناطق التي تتضح فيها اتجاهات الامتثال.
خمسة، الاستنتاج
في النصف الأول من عام 2025، دخل سوق العملات الرقمية في جولة جديدة من دورة الارتفاع الهيكلي تحت تأثير عدة عوامل إيجابية. تقترب بيتكوين من عتبة 100,000 دولار، وتوسعت مشاهد التطبيقات البيئية لـ Web3 بشكل أكبر. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر مثل تقلبات السياسة وعدم اليقين التنظيمي. مع توقعات النصف الثاني من العام، يجب على المستثمرين الحفاظ على حكمهم الهادئ في ظل الازدهار الهيكلي، واتباع منطق استراتيجي يجمع بين الدافع القيمي، والتوجيه السياسي، وخطوط الأمان، لالتقاط الأرباح الأساسية في المرحلة القادمة.