比特币现货ETF: 加密市场的潜在催化剂

在经历了长期的低迷期后,加密货币市场迫切需要新的动力来重振投资者信心。虽然创新项目的出现对市场有一定刺激作用,但难以从根本上扭转整体市场情绪。目前,最有可能成为市场突破口的是备受期待的比特币现货ETF。

尽管美国监管机构一直对比特币现货ETF持谨慎态度,并再次推迟了审批决定,但市场对其最终获批仍保持乐观。根据当前预测,比特币现货ETF今年内获批的概率达75%,最迟到2024年底获批的可能性高达95%。在当前低迷的市场环境下,比特币现货ETF的获批无疑将成为一个重大利好,有望成为引发下一轮牛市的关键因素。

什么是比特币现货ETF?为何备受关注?

要理解比特币现货ETF,首先需要了解ETF和比特币期货ETF的概念。ETF是一种投资工具,旨在追踪特定资产的价格表现。它可以在证券交易所交易,投资者可以像买卖股票一样交易ETF。

比特币期货ETF是一种持有与比特币价格挂钩的期货合约的基金。它并不直接持有比特币,而是通过期货合约来追踪比特币价格变动。投资者可以通过买卖比特币期货ETF来参与比特币价格的涨跌。

相比之下,比特币现货ETF是一种允许投资者以当前市价买卖实际比特币的基金。该基金直接购买、出售和持有真实的比特币。这使得投资者无需管理自己的比特币钱包就能持有比特币,方便地参与比特币市场并从中获益。

比特币现货ETF的优势:

1. 风险更低:与期货ETF相比,现货ETF直接投资实际比特币,意味着投资者在合约期间持有真正的比特币。这被认为是一种更合法的投资方式。

2. 灵活交易:作为交易所交易基金,比特币现货ETF可以在证券交易所上进行交易。投资者可以像交易股票一样灵活买卖,根据市场变化随时调整策略。

3. 为机构投资者提供合规途径:随着比特币市场的发展,越来越多的机构投资者希望参与其中。比特币现货ETF为这些机构提供了一个符合监管要求的投资工具,使他们能够在适当的监管框架下参与比特币市场。

资本青睐比特币现货ETF的原因:

1. 扩大市场规模:ETF是交易所产品的主要类别之一,总规模达7万亿美元。比特币现货ETF的推出将进一步扩大加密货币市场的参与度,吸引更多投资者。

2. 提供直接参与机会:相比期货ETF,现货ETF更贴近实际的比特币市场,使资本能够更灵活地管理比特币资产。

3. 满足市场需求:为传统金融机构提供了进入加密市场的渠道,突破了监管和渠道的限制。

4. 提高透明度和合规性:比特币现货ETF在证券交易所上市,直接受监管部门监督,为资本提供了更安全可靠的投资环境。

比特币现货ETF审批或将取得突破

尽管多年来已有多项比特币现货ETF提案提交给监管机构,但截至目前美国主要证券交易所尚未有获批上市的产品。不过,在美国以外的地区,比特币现货ETF已经成功获得批准。2021年2月18日,加拿大Purpose投资公司推出了全球首只比特币现货ETF,并在多伦多证券交易所挂牌交易,首日交易量就达到了近4亿美元。

作为全球加密市场中心,美国的投资机构显然不会放弃这一市场。自2013年以来,美国每年都有机构申请比特币现货ETF,但均被拒绝。由于失败次数过多,人们对比特币现货ETF能否在美国获批已不再抱有太大期望。直到今年6月,全球最大资产管理公司贝莱德提交比特币现货ETF申请,才重新点燃了市场的期待。

贝莱德管理的资产规模超过9万亿美元。在此次申请中,贝莱德还提议某加密货币交易平台作为加密货币托管人和现货市场数据提供商,纽约梅隆银行作为现金托管人,显示出贝莱德在这一申请上做足了准备。值得注意的是,贝莱德过去576次ETF申请中仅1次被拒。

由于市场对贝莱德此次申请持乐观态度,一些此前申请失败的机构也再次加入申请行列。他们认为,如果贝莱德获批,其他类似申请也可能获得通过。数据显示,截至8月份已有8家知名机构申请了比特币现货ETF。资本如此密集地申请,显然不会是无的放矢。经过10年的漫长努力,美国比特币现货ETF的审批或将在这波申请浪潮中取得突破。

比特币现货ETF将给加密行业带来哪些影响

尽管比特币现货ETF已在一些国家获批,但对全球加密市场而言,美国作为全球加密中心,美国监管机构批准比特币现货ETF仍具有重要意义。根据分析师预测,如果比特币现货ETF获批,美国可能占据全球加密ETF交易量的99.5%。因此,美国市场的重要性不言而喻。一旦美国批准比特币现货ETF,将对全球加密市场产生以下影响:

1. 某加密货币交易平台或成最大受益者

一旦ETF申请通过,最大的受益者可能不是申请机构,而是作为托管方的某加密货币交易平台。监管机构此前拒绝比特币现货ETF的理由是缺乏监管透明度,因此这波申请加入了监督共享协议以满足监管要求。在该协议中,资产管理公司必须选择一个合作伙伴作为比特币基金的托管人,负责提供监管共享服务。作为美国最大且合规的加密交易所,某平台无疑是最佳选择。

目前除贝莱德外,多家资产管理公司都指定了该平台为合作伙伴。未来一旦获批,这些机构名下的庞大资产将在该平台上进行托管。根据分析,美国56%的比特币交易发生在该平台上,这一比例有望进一步扩大。该平台将从中获取巨大利益,成为这场竞赛的最大赢家。

2. 可能成为加密市场牛市的催化剂

比特币现货ETF一旦获批,将为传统金融的大量资金进入加密世界提供一个安全有效的渠道,对加密市场产生深远影响。当前市场经历了各种机构暴雷和监管打压,比特币价格大幅下跌,投资者信心受挫。市场急需一个重大利好来刺激转向牛市。

而比特币现货ETF恰好具备这种潜力。仅贝莱德一家公司背后的资产规模就接近9万亿美元,而申请ETF的资产管理公司不止一家。随着更多公司涌入,进入加密市场的传统资金规模将十分可观。监管机构批准比特币现货ETF,可能标志着加密市场新一轮牛市的开始。

3. 加速加密资产主流化进程

比特币现货ETF的推出为机构投资者提供了一种更便捷、规范的参与加密市场的途径。作为传统投资工具,ETF的推出将使更多投资者能以更简单的方式参与加密市场,提高加密货币的认知度和普及程度。这有助于扩大加密市场的规模和流动性,进而吸引更多机构投资者进入。

此外,比特币现货ETF推行的监督共享协议将进一步提高加密市场的监管透明度,增强市场可信度和投资者信心。这些协议有助于加密市场与美国市场的监管方式趋同,推动制定更适合加密市场的政策和标准,促进市场走向成熟和稳定。同时,监督共享协议还能让监管机构更全面地了解加密市场的运作和风险,更好地保护投资者权益。

结语

尽管有诸多支持比特币现货ETF获批的理由,但在美国监管机构作出最终决定前,结果仍难以预料。然而,从逻辑上看,既然已允许风险较高的比特币期货ETF上市,就没有理由再拒绝现货ETF。此前以缺乏监管透明为由拒绝的理由已不再成立,因为新申请均已加入监督共享协议。这次延迟批准的原因也与过去不同。有消息称,某交易所正在与一家美国比特币交易平台准备监管合作协议。监管机构可能正在等待传统金融机构完成基础设施建设。因此,比特币现货ETF在美国上市似乎只是时间问题。