比特幣價格走勢分析:ETF買盤或成止跌關鍵

近期比特幣價格快速下跌,突破56,000美元重要支撐位,使傳統技術分析面臨挑戰。在這種市場恐慌時刻,我們需要回歸基本面,從供需關係角度分析價格走勢,以幫助投資者在紛繁復雜的市場中找到最佳買點。

當前市場主要受兩方面力量影響:

賣盤方面:主要來自德國政府拋售、Mt. Gox交易所賠付,以及年初獲利盤和礦工跟隨拋售。這些交易主要在加密貨幣交易所進行,可通過鏈上行爲監控追蹤。

買盤方面:主要是美國比特幣現貨ETF的投資者,通過股票帳戶參與。可通過ETF的盤中成交量和盤後淨流入/流出指標追蹤。

買盤分析:ETF交易或帶來首波抄底買盤

長期來看,今年買盤力量可能持續存在,主要基於兩個因素:1)美國可能降息,推動風險資產價格漲;2)川普競選前景向好,有利於加密貨幣監管環境。

通過分析近6個月比特幣價格與美股的相關性發現,最近兩天的急劇下跌,部分原因是比特幣現貨ETF休市,無法申購。從CME期貨成交量看,機構投資者情緒相對穩定,可能在等待抄底機會。在宏觀利好但存在特殊拋壓的情況下,這種不可重復的事件可能給長期看好比特幣的投資者帶來買入動力。

7月5日比特幣現貨ETF恢復交易後的表現值得關注。近期美股情緒樂觀,多只科技股創新高,投資者抄底特斯拉兩周內收益近40%。比特幣ETF買家是否會跟隨幣價殺跌還是效仿美股抄底,需要密切觀察。其中,盤中實時交易量和盤後淨流入數據是核心指標。較高的交易量代表強烈抄底意願,可能發出止跌信號;如果帶來資金淨流入,改變前兩個交易日微量淨流出的情況,將進一步增強投資者信心。

賣盤分析:德國政府與Mt.Gox拋壓或低於預期

德國政府方面,其拋售進度對短期價格走勢影響重大。德國政府共查獲5.03萬枚比特幣,自6月19日起已轉出約0.808萬枚,剩餘4.227萬枚(佔83.94%)。這部分是否繼續大量拋售存在不確定性,仍需密切關注。

Mt.Gox方面,實際拋壓可能低於市場預期。預計向債權人賠償14.2萬枚比特幣,但據日本加密社區消息,可能有超70%債權已被機構買家通過場外交易收購,預計不會造成大量拋壓。剩餘約4-5萬枚可能帶來拋壓。7月5日,Mt.Gox已轉出約5萬枚比特幣,其中1544枚轉入交易所,47228.7枚轉至新地址尚未有進一步動向。

此外,礦工拋售也是本輪下跌的影響因素之一,但這部分賣盤可能隨比特幣止跌而停止。受年初挖礦獎勵減半影響,礦工盈利能力降至兩年來最低水平。部分無法盈利的礦工被迫清倉退出,帶來一定拋壓。

綜上所述,買盤基於長期利好,賣盤源於特殊事件帶來的情緒性恐慌。這種不可重復的事件可能爲長期看好比特幣的投資者創造買入機會。從以往經驗看,市場對此類特殊事件拋壓的情緒消化一般不超過兩個月。本輪下跌始於6月7日,預計8月7日後可能逐步消化完畢。而過去兩天創下的單日最大跌幅,可能就是本輪下跌的最低點。