比特幣現貨ETF: 加密市場的潛在催化劑

在經歷了長期的低迷期後,加密貨幣市場迫切需要新的動力來重振投資者信心。雖然創新項目的出現對市場有一定刺激作用,但難以從根本上扭轉整體市場情緒。目前,最有可能成爲市場突破口的是備受期待的比特幣現貨ETF。

盡管美國監管機構一直對比特幣現貨ETF持謹慎態度,並再次推遲了審批決定,但市場對其最終獲批仍保持樂觀。根據當前預測,比特幣現貨ETF今年內獲批的概率達75%,最遲到2024年底獲批的可能性高達95%。在當前低迷的市場環境下,比特幣現貨ETF的獲批無疑將成爲一個重大利好,有望成爲引發下一輪牛市的關鍵因素。

什麼是比特幣現貨ETF?爲何備受關注?

要理解比特幣現貨ETF,首先需要了解ETF和比特幣期貨ETF的概念。ETF是一種投資工具,旨在追蹤特定資產的價格表現。它可以在證券交易所交易,投資者可以像買賣股票一樣交易ETF。

比特幣期貨ETF是一種持有與比特幣價格掛鉤的期貨合約的基金。它並不直接持有比特幣,而是通過期貨合約來追蹤比特幣價格變動。投資者可以通過買賣比特幣期貨ETF來參與比特幣價格的漲跌。

相比之下,比特幣現貨ETF是一種允許投資者以當前市價買賣實際比特幣的基金。該基金直接購買、出售和持有真實的比特幣。這使得投資者無需管理自己的比特幣錢包就能持有比特幣,方便地參與比特幣市場並從中獲益。

比特幣現貨ETF的優勢:

1. 風險更低:與期貨ETF相比,現貨ETF直接投資實際比特幣,意味着投資者在合約期間持有真正的比特幣。這被認爲是一種更合法的投資方式。

2. 靈活交易:作爲交易所交易基金,比特幣現貨ETF可以在證券交易所上進行交易。投資者可以像交易股票一樣靈活買賣,根據市場變化隨時調整策略。

3. 爲機構投資者提供合規途徑:隨着比特幣市場的發展,越來越多的機構投資者希望參與其中。比特幣現貨ETF爲這些機構提供了一個符合監管要求的投資工具,使他們能夠在適當的監管框架下參與比特幣市場。

資本青睞比特幣現貨ETF的原因:

1. 擴大市場規模:ETF是交易所產品的主要類別之一,總規模達7萬億美元。比特幣現貨ETF的推出將進一步擴大加密貨幣市場的參與度,吸引更多投資者。

2. 提供直接參與機會:相比期貨ETF,現貨ETF更貼近實際的比特幣市場,使資本能夠更靈活地管理比特幣資產。

3. 滿足市場需求:爲傳統金融機構提供了進入加密市場的渠道,突破了監管和渠道的限制。

4. 提高透明度和合規性:比特幣現貨ETF在證券交易所上市,直接受監管部門監督,爲資本提供了更安全可靠的投資環境。

比特幣現貨ETF審批或將取得突破

盡管多年來已有多項比特幣現貨ETF提案提交給監管機構,但截至目前美國主要證券交易所尚未有獲批上市的產品。不過,在美國以外的地區,比特幣現貨ETF已經成功獲得批準。2021年2月18日,加拿大Purpose投資公司推出了全球首只比特幣現貨ETF,並在多倫多證券交易所掛牌交易,首日交易量就達到了近4億美元。

作爲全球加密市場中心,美國的投資機構顯然不會放棄這一市場。自2013年以來,美國每年都有機構申請比特幣現貨ETF,但均被拒絕。由於失敗次數過多,人們對比特幣現貨ETF能否在美國獲批已不再抱有太大期望。直到今年6月,全球最大資產管理公司貝萊德提交比特幣現貨ETF申請,才重新點燃了市場的期待。

貝萊德管理的資產規模超過9萬億美元。在此次申請中,貝萊德還提議某加密貨幣交易平台作爲加密貨幣托管人和現貨市場數據提供商,紐約梅隆銀行作爲現金托管人,顯示出貝萊德在這一申請上做足了準備。值得注意的是,貝萊德過去576次ETF申請中僅1次被拒。

由於市場對貝萊德此次申請持樂觀態度,一些此前申請失敗的機構也再次加入申請行列。他們認爲,如果貝萊德獲批,其他類似申請也可能獲得通過。數據顯示,截至8月份已有8家知名機構申請了比特幣現貨ETF。資本如此密集地申請,顯然不會是無的放矢。經過10年的漫長努力,美國比特幣現貨ETF的審批或將在這波申請浪潮中取得突破。

比特幣現貨ETF將給加密行業帶來哪些影響

盡管比特幣現貨ETF已在一些國家獲批,但對全球加密市場而言,美國作爲全球加密中心,美國監管機構批準比特幣現貨ETF仍具有重要意義。根據分析師預測,如果比特幣現貨ETF獲批,美國可能佔據全球加密ETF交易量的99.5%。因此,美國市場的重要性不言而喻。一旦美國批準比特幣現貨ETF,將對全球加密市場產生以下影響:

1. 某加密貨幣交易平台或成最大受益者

一旦ETF申請通過,最大的受益者可能不是申請機構,而是作爲托管方的某加密貨幣交易平台。監管機構此前拒絕比特幣現貨ETF的理由是缺乏監管透明度,因此這波申請加入了監督共享協議以滿足監管要求。在該協議中,資產管理公司必須選擇一個合作夥伴作爲比特幣基金的托管人,負責提供監管共享服務。作爲美國最大且合規的加密交易所,某平台無疑是最佳選擇。

目前除貝萊德外,多家資產管理公司都指定了該平台爲合作夥伴。未來一旦獲批,這些機構名下的龐大資產將在該平台上進行托管。根據分析,美國56%的比特幣交易發生在該平台上,這一比例有望進一步擴大。該平台將從中獲取巨大利益,成爲這場競賽的最大贏家。

2. 可能成爲加密市場牛市的催化劑

比特幣現貨ETF一旦獲批,將爲傳統金融的大量資金進入加密世界提供一個安全有效的渠道,對加密市場產生深遠影響。當前市場經歷了各種機構暴雷和監管打壓,比特幣價格大幅下跌,投資者信心受挫。市場急需一個重大利好來刺激轉向牛市。

而比特幣現貨ETF恰好具備這種潛力。僅貝萊德一家公司背後的資產規模就接近9萬億美元,而申請ETF的資產管理公司不止一家。隨着更多公司湧入,進入加密市場的傳統資金規模將十分可觀。監管機構批準比特幣現貨ETF,可能標志着加密市場新一輪牛市的開始。

3. 加速加密資產主流化進程

比特幣現貨ETF的推出爲機構投資者提供了一種更便捷、規範的參與加密市場的途徑。作爲傳統投資工具,ETF的推出將使更多投資者能以更簡單的方式參與加密市場,提高加密貨幣的認知度和普及程度。這有助於擴大加密市場的規模和流動性,進而吸引更多機構投資者進入。

此外,比特幣現貨ETF推行的監督共享協議將進一步提高加密市場的監管透明度,增強市場可信度和投資者信心。這些協議有助於加密市場與美國市場的監管方式趨同,推動制定更適合加密市場的政策和標準,促進市場走向成熟和穩定。同時,監督共享協議還能讓監管機構更全面地了解加密市場的運作和風險,更好地保護投資者權益。

結語

盡管有諸多支持比特幣現貨ETF獲批的理由,但在美國監管機構作出最終決定前,結果仍難以預料。然而,從邏輯上看,既然已允許風險較高的比特幣期貨ETF上市,就沒有理由再拒絕現貨ETF。此前以缺乏監管透明爲由拒絕的理由已不再成立,因爲新申請均已加入監督共享協議。這次延遲批準的原因也與過去不同。有消息稱,某交易所正在與一家美國比特幣交易平台準備監管合作協議。監管機構可能正在等待傳統金融機構完成基礎設施建設。因此,比特幣現貨ETF在美國上市似乎只是時間問題。