Від проповідника Біткойна до піонера інвестицій у криптоактиви: шлях Дані Морехода в Pantera Capital

У 2016 році Дан Морхед розпочав глобальну подорож, пропагуючи ідеї Біткойна. Цей колишній трейдер у відомих фінансових установах кілька років тому був глибоко зацікавлений Біткойном і впевнений, що він змінить глобальну економічну картину. Його віра в цю нову монету була настільки сильною, що він вийшов з піввідставки і перетворив свій хедж-фонд Pantera Capital на один з перших у світі фондів Біткойна.

Цей новий бізнес був запущений у 2013 році, спочатку розвивався швидко, отримавши підтримку від двох випускників, які обидва працювали в великій інвестиційній групі. Троє з радістю спостерігали, як Pantera придбала Біткойн за початковою ціною 65 доларів, яка до кінця року підскочила до понад 1000 доларів. Але потім настала катастрофа, хакери зламали одну з основних бірж у новій сфері Криптоактиви, і ціна Біткойна впала на 85%. "Люди скажуть: 'Ти ж не займаєшся тим вже мертвим Біткойном?'" - згадує Морхед. "Він все ще живий!" - завжди відповідав він.

У 2016 році під час туру з реклами Біткойна Морхед організував 170 зустрічей. Щоразу, заходячи в офіс потенційного інвестора, він витрачав годину, аргументуючи, чому цей новий актив є найбільш привабливою можливістю. Результат: він зібрав лише 1 мільйон доларів для фонду, що перебуває на межі банкрутства. Ще гірше, власні гонорари Морхеда склали близько 17 тисяч доларів. "Я заробляв 100 доларів за кожну зустріч, просто щоб переконати людей купувати Біткойн," - сказав він.

Менше ніж через десять років, коли ціна Біткойна наближається до 120 000 доларів, ті важкі часи, які пережив Morehead на початку, стали частиною легендарної історії засновника - порівнянної з досвідом ранніх стартапів деяких засновників технологічних гігантів.

Сьогодні різноманітні криптофонди Pantera керують активами на суму понад 40 мільярдів доларів, включаючи Біткойн, Ефір та інші цифрові активи, а також інвестиції в деякі блокчейн-проекти. Але в умовах жорсткої конкуренції у сфері криптоінвестицій, унікальність цієї компанії полягає в її статусі "попередника": вона є помітним мостом між традиційними фінансами та новою криптоіндустрією. А ключова особа, Morehead, в цьому сповненому легендами секторі є стриманим і практичним діячем.

"Я дуже впертий і повністю вірю, що ( Біткойн ) змінить світ," - сказав Морхед, "тому я завжди дотримувався цього."

У часи, коли Уолл-стріт ще не проникла в індустрію блокчейну, Морхед виглядав неприродно в хаотичному світі ранніх криптоактивів. Він був дворазовим спортсменом в престижному університеті і досі зберігає широкі плечі та квадратну лінію підборіддя, які мав у молодості. Це абсолютно відрізняється від худих, ексцентричних людей, що весь день проводять на інтернет-форумах. Натомість Морхед походить з традиційної фінансової сфери, і донині звик носити піджак.

Перед тим, як зіткнутися з Біткойном, Морхед мав тривалу торгову кар'єру. Після роботи в деяких відомих фінансових установах, він заснував свій власний хедж-фонд Pantera, але під час фінансової кризи 2008 року він збанкрутував. Приблизно в той же час, загадкова особа опублікувала в Інтернеті біллінг, який ввів Біткойн у світ.

У 2011 році Морхед вперше почув про Біткойн від свого брата, також він чув, що один з його випускників керує сайтом, де користувачі можуть отримати 5 монет Біткойн за розгадування капчі (, яка на сьогоднішній день коштує приблизно 575 000 доларів ). Але він не звертав на це уваги, поки кілька років по тому інший однокласник не запросив його в офіс інвестиційної компанії в Сан-Франциско випити кави та поговорити про шифрування активів, ще один випускник також приєднався дистанційно. "З того часу я став фанатом Біткойн," - сказав Морхед.

Технологічний світ відомий так званими "групами", наприклад, певна платіжна платформа стала домінуючою у наступному поколінні стартапів. У сфері шифрування "групи" не походять з певної компанії, а з університету: він дав життя деяким з найвпливовіших проєктів у цій галузі. Два випускники Morehead є ключовими прихильниками Pantera, один з них навіть переїхав у вільний офіс інвестиційної компанії в Сан-Франциско. Один з випускників досі зберігає вплив у сфері шифрування, нещодавно приєднавшись до ради директорів великої компанії, що володіє Біткойном. Інший заснував велику групу криптоактивів. Ще один однокласник став співзасновником Ethereum.

Але в 2013 році випускники престижних вузів, які активно працювали в таких висококласних сферах, як приватні інвестиції та макро торгівля, могли б зацікавитися Біткойном, що все ще звучить абсурдно. Один з випускників Morehead зазначив, що вперше почув про Біткойн від аргентинського підприємця, раннього ентузіаста криптоактивів. Він швидко побачив потенціал для революції в глобальних платіжних системах і досі дотримується цієї думки, хоча вважає, що Біткойн все ще на початковій стадії. Він сказав, що перспективи Біткойна порівнянні з Інтернетом, який сприяв новим формам поширення інформації. "Шляхи руху капіталу не встигли за цим, і це, безумовно, прикро," - сказав він.

На ранніх етапах шуму навколо криптоактивів підприємці стикалися з різкими коливаннями ринку, тоді як сьогоднішня волатильність здається зовсім незначною. Але один з випускників Morehead згадує, що найбільша проблема полягала не в цінових гірках, а в тому, що просто не можна було купити Біткойн.

Однак, найвражаюче досягнення Морхеда, можливо, полягає в тому, що він протримався в періоді спаду з 2013 по 2016 роки. У той час ціна Біткойна була низькою, і, крім закритого кола блокчейн-ентузіастів, нікому це не було цікаво. "У ті роки, коли Криптоактиви були в бездіяльності, Дена завжди можна було побачити на ногах," зазначив його однокурсник.

Тоді також були яскраві моменти, зокрема три щорічні зустрічі, які проводив Морхед у своєму будинку на озері Тахо. На одній з них засновник певної біржі не сів на приватний літак, орендований Морхедом, а вибрав автомобіль. "Тоді в літаку було чимало людей з біткойн-спільноти, він турбувався, що якщо літак розіб'ється, то й біткойн загине," – згадує Морхед.

На відміну від багатьох своїх колег, Морхед ніколи не позиціонував себе як "максималіст Біткойна"(, тобто той, хто стверджує, що не повинно існувати інших криптоактивів). Після покупки 2% світового постачання Біткойна, Pantera стала раннім інвестором у компанію з блокчейну, яка випустила іншу цифрову монету. "Моя думка полягає в тому, що Біткойн, безумовно, є найважливішим," сказав Морхед, "але інтернет-компаній теж не одна."

Згідно з Morehead, 86% венчурних проектів Pantera були прибутковими. З огляду на те, що абсолютна більшість стартапів, підтримуваних венчурним капіталом, зазнає невдачі, ця цифра вражає. У криптоіндустрії, можливо, є більше терпимості, оскільки багато проектів володіють криптоактивами, що означає, що навіть якщо продукт стартапу не досягає успіху, інвестиційна вартість часто залишається.

Morehead зараз проводить половину свого часу в Пуерто-Ріко, яке стало гарячою точкою для шифрування. Тоді партнер Pantera, а тепер працює в іншому інвестиційному фонді, Джої Круг, переїхав туди, і Morehead також вирішив переїхати. Він оцінює, що на острові є 1000 підприємців у сфері блокчейну, проте вони піддаються перевірці через підвищення цін на нерухомість. Morehead раніше зазнав розслідування Сенатського комітету з фінансів, який поставив під сумнів, чи порушив він федеральне податкове законодавство, переїхавши на острів і отримавши понад 8,5 мільярда доларів капітальних прибутків від Pantera. На початку цього року він заявив, що вірить, що "в податкових питаннях він діє відповідно", але відмовився від подальших коментарів.

Morehead визнає, що індустрія криптоактивів наповнена спекуляцією, Pantera не залучена до Meme монет, як багато венчурних компаній. Але він вважає, що це не повинно затуляти великі цілі блокчейну у перетворенні глобальних фінансів. "Тому що через одну бічну справу намагатися зруйнувати індустрію блокчейну — це абсурд," сказав він, "один випадок з акціями не означає, що вся фондова біржа США має проблеми."

Pantera продовжує розширюватися, зокрема, залучаючи п'ятий венчурний фонд, мета - 1 мільярд доларів. Морхед зазначив, що фонд буде закрито після завершення інвестицій у четвертий фонд пізніше цього року. Pantera також увійшла в перспективну сферу цифрових активів, а саме, коли публічні компанії включають криптоактиви до свого балансу.

Але Біткойн все ще є центральною частиною стратегії Pantera. Наприкінці минулого року його фонд Біткойна показав прибутковість 1000 разів, а накопичена прибутковість перевищила 130 000%. Коли його запитали про майбутню ціну Біткойна, відповідь Морхеда завжди була однаковою: подвоєння протягом року. Ця проста модель загалом працює, хоча він визнає, що темпи зростання можуть сповільнюватися. Він вважає, що Біткойн ще зросте на один порядок, наблизившись до 1 мільйона доларів, хоча це буде останнє зростання в 10 разів.

Якщо Біткойн ніколи не досягне цього рубежу, Morehead також готовий терпіти критику. Адже у 2016 році він ще відстоював Біткойн за 500 доларів. І менш ніж через десять років сьогодні він лише починає. "Я вірю, що абсолютна більшість інституцій тільки починає вірити в Біткойн," сказав він, "у нас ще десятки років попереду."

!