Шифрування регулювання: порівняння ставлення та стилю країн

Біткоїн з малочисельного гуртка гіків розвинувся до того, що загальна кількість власників криптовалюти у світі перевищила 200 мільйонів, з них користувачів з Китаю більше 19 мільйонів, що насправді реалізувало перехід від малочисельного до масового. За короткий проміжок часу ринок криптовалют став настільки великим, що уряди різних країн змушені звернути на нього увагу, і регулювання стало питанням, яке потрібно враховувати. Однак наразі у світі ще не склалася єдина думка щодо криптовалют, а ставлення регуляторів у різних країнах також різниться.

У цій статті буде детально розглянуто еволюцію стилю регулювання п'яти країн та регіонів, які користуються великою увагою в сфері шифрування, а також їхнє поточне ставлення до регулювання шифрування.

США: балансування ризиків та інновацій

США завжди були найбільш помітною країною в глобальній сфері шифрування, проте їх регуляторна політика залишається відносно неясною та важкопрогнозованою. До 2017 року шифрування перебувало на стадії вільного розвитку, і США зосереджувалися лише на загальному контролі ризиків. Після сплеску ICO в 2017 році SEC вперше чітко визначила, що ICO підпадають під юрисдикцію федерального законодавства про цінні папери, але їхнє ставлення залишалося спрямованим на посилення регулювання, а не заборону.

У 2019 році деякі біржі були заборонені в США, а країна почала жорстко боротися з шифруванням. Але з ростом кількості шанувальників шифрування та лобіювання з боку установ у 2021 році США змінили свою позицію та дозволили деяким біржам виходити на ринок. Після подій з Luna та FTX регуляторний тиск в США посилився.

Наразі США все ще регулюються спільно федеральним урядом та окремими штатами, ще не було створено єдиної рамки. SEC та CFTC мають розбіжності у своїх регуляторних повноваженнях, а політика штатів також не однакова. Обидві партії мають протилежні погляди на регуляторне законодавство, і в короткостроковій перспективі важко досягти консенсусу.

Загалом, США прагнуть підтримувати інновації, контролюючи ризики. Невизначеність регуляторної політики залишає простір для інновацій, але також збільшує невизначеність на ринку.

Японія: стабільна, але без привабливості

Японія завжди була активною в сфері шифрування, уряд з самого початку активно створював сприятливе регуляторне середовище для галузі. Після закриття однієї біржі у 2014 році Японія почала впроваджувати більш сувору регуляцію.

У 2016 році Національні збори Японії почали законодавство, додавши розділ «віртуальна валюта» до Закону про регулювання фінансових витрат. У 2017 році було змінено Закон про платіжні послуги, включивши біржі до сфери регулювання, легалізувавши біткоїн. Після атаки хакерів на одну з бірж у 2018 році регулювання було подальше посилено. У 2022 році було ухвалено правову основу для стейблкоїнів, ставши першими у світі.

Японське регулювання чітке і суворе, зосереджене на керівництві галуззю, а не на заборонах, прагнучи захистити роздрібних інвесторів. Розвинене регуляторне середовище дозволяє підприємствам стабільно розвиватися, а також захищає інвесторів у випадку інциденту з FTX. Але порівняно з Сінгапуром, податки в Японії вищі. Загалом, регуляторна політика Японії є чіткою, що сприяє формуванню ясних очікувань компаній.

Корея: посилення контролю, але сподівання на легалізацію

Південна Корея є однією з найбільш активних країн у сфері шифрування валют, але поки що не включила це в законодавство. З 2017 року заборонено різні форми випуску токенів, введено заходи захисту, такі як система реєстрації особистості. Але регуляторні норми є досить грубими, в основному це відомчі правила, а не законодавство.

У 2021 році Південна Корея вперше розглянула законодавство про шифрування валюти. Після краху Terra в 2022 році процес законодавства прискорився, було створено комітет з цифрових активів тощо. Новий президент є більш дружнім до шифрування, обіцяючи зняти частину регуляцій, ринок рухається в напрямку легалізації.

Сінгапур: очікувано, але поступово стає суворішим

Сінгапур завжди мав відкриту і дружню позицію щодо шифрування. У 2014 році були вперше введені регуляції щодо віртуальних валют, а в 2019 році був прийнятий Закон про платіжні послуги. Низькі податки приваблюють безліч шифрувальних компаній.

З 2022 року почали вдосконалювати регулювання, обмежуючи інвестиції роздрібних інвесторів. Після інциденту з FTX політику ще більше посилили. Політика Сінгапуру завжди була стабільною та передбачуваною, але для контролю ризиків також поступово посилюється.

Гонконг: активне переслідування та законодавство

Гонконг спочатку займав обережну позицію щодо шифрування, але після приходу до влади нового уряду його ставлення змінилося. У 2018 році вперше було включено віртуальні активи до регулювання, раніше їх розглядали як "цінні папери".

Офіційна політична декларація була опублікована в жовтні 2022 року, активно приймаючи віртуальні активи. У 2023 році постійно висвітлюються законодавчі сигнали, планується включення стабільних монет під регулювання. Гонконг має можливість повернутися до провідної позиції в галузі шифрування завдяки розвитку web3.

Заключення

Посилення регулювання є тенденцією майбутнього. Жорстке регулювання може вплинути на ранні інновації, але коли індустрія досягає певного рівня, відсутність регулювання навпаки є шкідливою. Питання законодавства щодо шифрування стає все більш важливим, що свідчить про позитивний розвиток індустрії.