Екосистема реальних світових активів у блокчейні Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних галузей

Реальні світові активи ( RWA ) - це активи, такі як акції, нерухомість, сировинні товари або кредитні інструменти, які токенізуються та розміщуються у блокчейні. Ці активи, незалежно від того, є вони матеріальними чи нематеріальними, мають цінність, що походить з їхньої практичності, дефіциту або попиту в реальному світі, і зазвичай підлягають діючим фінансовим регуляціям.

Токенізація є процесом представлення цих активів у вигляді цифрових токенів у блокчейні. Завдяки кодуванню прав власності у токени активи, такі як державні облігації США, приватний капітал або нерухомість, можуть бути ефективніше випущені, відстежувані та передані. Ця трансформація у блокчейні стає основоположною опорою для інституційних блокчейн-застосувань, забезпечуючи цілодобові розрахунки, підвищуючи прозорість та підтримуючи часткову власність на активи, що розширює доступ до глобальних капітальних ринків.

Сьогодні сфера токенізованих активів контролюється традиційними інструментами, такими як грошові ринкові фонди та державні цінні папери. Незважаючи на те, що вона все ще перебуває на ранній стадії, сфера токенізації реальних світових активів швидко зростає, і наразі загальна вартість активів у блокчейні, за винятком стабільних монет (, перевищила 24 мільярди доларів, що на 114% більше порівняно з 11,2 мільярда доларів рік тому.

Деяка консалтингова компанія прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів, охоплюючи такі сфери, як пайові фонди, облігації, біржові індексні ноти )ETNs(, кредити, секьюритизовані продукти та альтернативні інвестиційні інструменти. Тим часом, один банк ще більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може різко зрости до 30,1 трильйона доларів. Незалежно від конкретності прогнозів, вже чітко видно тенденцію до значного зростання попиту на RWA в майбутньому.

)# Переваги токенізації RWA

Токенізація RWA приносить ряд трансформаційних переваг, які важко порівняти з традиційною фінансовою інфраструктурою:

• Глобальна доступність: наразі лише близько 15% населення світу має можливість брати участь у найбільших та найбільш ліквідних капітальних ринках США. Токенізація робить капітальні ринки більш інклюзивними, дозволяючи будь-кому з доступом до Інтернету брати участь, незалежно від їх географічного розташування чи соціально-економічного статусу.

• Цілодобовий ринок: на відміну від традиційних фінансів, які працюють у обмежені години, токенізовані активи доступні цілодобово. Ця постійна доступність забезпечує миттєвий рух глобального капіталу та швидше фінансове врегулювання.

• Програмованість: після токенізації RWA стає програмованим цифровим активом. Це реалізує автоматизацію умов фінансових контрактів, таких як виплати відсотків, дати погашення або перевірки відповідності, що знижує витрати на управління та операційні ризики.

• Комбінованість: токенізовані RWA, випущені одним протоколом, можуть використовуватися іншими фінансовими продуктами у блокчейні. Ці програми можуть взаємодіяти один з одним без дозволу, як кубики, розкриваючи потужні стратегії та застосування між активами. Фрагментація: токенізація може розділити право власності на високоякісні активи, такі як нерухомість або предмети мистецтва, на менші, більш доступні одиниці, тим самим розширюючи участь інвесторів, підвищуючи капітальну ефективність і знижуючи бар'єри для інвестування.

• Прозорість: Токени RWA на основі блокчейну забезпечують реальну видимість джерел активів, історії власності та потоку транзакцій на незмінному реєстрі, що підвищує довіру і зменшує потребу в посередниках. Операційна ефективність: завдяки усуненню багатошарової ручної обробки та процесів звірки, токенізація знижує витрати та тертя протягом всього життєвого циклу активу від випуску до розрахунку.

• Ліквідність: у піковий період обсяги торгів на ринку криптовалют можуть зрівнятися або навіть перевищити обсяги традиційних бірж, таких як Nasdaq або Нью-Йоркська фондова біржа. Токенізація RWA використовує цю величезну та глобалізовану ліквідність, що дозволяє інвесторам швидше та ефективніше входити і виходити з ринку.

Цей звіт є всебічним оглядом сфери RWA у блокчейні Solana, який має на меті продемонструвати все більш різноманітні продукти RWA та їх практичне застосування, основний аналіз зосереджується на семи ключових категоріях:

• Акції: токенізовані акції, що представляють часткову власність у компанії.

• Грошовий ринок фондів: активи у блокчейні, що підтримуються державними облігаціями США та іншими низькоризиковими грошовими еквівалентами.

• Товари: Токени, які підтримуються фізичними сировинами, такими як золото, нафта або природний газ.

• Стейблкоїн: основний представник цифрової фіатної валюти, що відповідає долару. Приватний кредит: представляє собою борговий інструмент у блокчейні для надання реальних кредитів підприємствам або особам.

• Нерухомість: токенізація активів нерухомості, що реалізує часткову власність на нерухомість.

• Колекційні предмети: представляють собою цифрові токени власності на унікальні фізичні об'єкти.

Традиційні фінансові технології та підприємства швидко приймають токенізацію RWA. Відповідно, екосистема RWA на Solana зростає вражаючими темпами, щомісяця з'являються нові проєкти та оголошення. Хоча ця стаття має на меті надати широкий і репрезентативний огляд, швидкий розвиток цієї сфери означає, що не всі досягнення можуть бути охоплені. Хоча читання цієї статті в порядку є найкращим, кожен розділ розроблений незалежно, щоб його можна було читати окремо.

![Solana у блокчейні RWA екосистема панорама: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних галузей]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

)# R3 з Corda

На нещодавній конференції Accelerate Solana оголосила про стратегічну інтеграцію з розробником корпоративної блокчейн-платформи Corda, британською програмною компанією R3###, що є ключовою віхою для Solana у просуванні впровадження RWA та посилення міжоперабельності.

Corda є однією з найбільш поширених блокчейн-технологій у сфері інституцій, яка підтримує понад 60 рішень у реальному часі. Відомі додатки включають цифрову біржу для зберігання оптової центральної банківської цифрової валюти (CBDC), платформу токенізації D-FMI одного з розрахункових банків, мережу ліквідності забезпечення HQLAᵡ та платіжну систему однієї з країн.

Екосистема Corda має найбільшу у світі платформу з правами розподілених книг у блокчейні (DLT), яка обробляє десятки мільйонів транзакцій щомісяця та забезпечує безпеку токенізованих активів на сотні мільярдів доларів. Клієнтами R3 є певний клиринговий банк, певний банк, певний центральний банк країни та певний фінансовий регулятор.

Приватні мережі на базі Corda домінують у сфері RWA

Інтеграція з Solana позначає перехід традиційно ізольованого середовища приватних бухгалтерських книг R3 до безпосередньої взаємодії з високопродуктивним публічним блокчейном. Фонд Solana зобов'язався інвестувати невідому суму в R3, а голова Фонду Solana приєднається до ради директорів R3, підкреслюючи важливість цієї співпраці.

Ця інтеграція запропонувала три основні функції:

• Реальні підтвердження транзакцій у Solana: Транзакції Corda тепер можуть бути підтверджені в Solana без внутрішньої нотаріальної архітектури Corda. Архітектура Corda забезпечує, що чутливі дані транзакцій не потрапляють на публічний блокчейн.

• Розрахунки стабільної монети у блокчейні Solana: установи, які використовують Corda, зможуть здійснювати токенізацію активів за допомогою стабільної монети на Solana (, такої як USDC ), реалізуючи атомарну доставку та розрахунки, без посередників чи зовнішніх протоколів.

• Прямий міст ліквідності до Solana: активи, випущені на Corda (, такі як акції, цифрові облігації та токенізовані фонди ), зможуть безпосередньо потрапити в основну мережу Solana, розширюючи доступ до глобальних ліквідних пулів.

( акції

Акції представляють власність у компанії, надаючи акціонерам право на вимогу частини прибутків і активів компанії. Станом на початок 2025 року світовий фондовий ринок охоплює майже 48 тисяч компаній, що котируються на біржі, з загальною капіталізацією близько 124 трильйонів доларів, що на 13% більше в річному вимірі, з довгостроковою річною нормою зростання близько 6%. США все ще є домінуючою силою, до кінця 2024 року капіталізація перевищить 63 трильйони доларів, що складає більше половини від загального обсягу.

Незважаючи на великий масштаб, фондовий ринок все ще підлягає численним структурним обмеженням. Торгівля обмежена робочими днями, не враховуючи вихідні та святкові дні, що обмежує ліквідність і реактивність у порівнянні з цілодобовим ринком цифрових активів. Доступ до американських акцій у світі нерівномірний, багато інвесторів не можуть безпосередньо брати участь у ринку через регуляторні, депозитарні чи платформні бар'єри. Для компаній шлях до лістингу є дорогим і складним, середня вартість первинного публічного розміщення акцій у США )IPO### становить від 10 до 30 мільйонів доларів США, включаючи витрати на андеррайтинг, юридичні послуги, відповідність та лістинг, що створює високий бар'єр для входження і обмежує можливості фінансування для нових підприємств.

Токенізація на Solana вирішила ці проблеми, забезпечуючи підвищену ліквідність, глобальну доступність та нижчий бар'єр для формування капіталу. Багато проектів на базі Solana використовують цю можливість, включаючи Opening Bell певної платформи.

(# Відкриття дзвінка певної платформи

Opening Bell є платформою, розробленою певною платформою, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, у блокчейні, починаючи з Solana. Акції реєструються в SEC певної платформи, а також підтримуються записами про передачу прав власності у блокчейні та токенізацією, що відповідає за відстеження прав власності, випуск акцій і їх викуп, а також розподіл дивідендів. Важливо, що токени Opening Bell представляють собою реальні акції, повністю відповідають вимогам і випускаються у блокчейні, без необхідності покладатися на синтетичні експозиції, упаковані активи чи офшорні рішення.

Інтегруючи білу відмітку та контроль доступу, Opening Bell забезпечує, щоб лише ті інвестори, які відповідають вимогам і пройшли перевірку KYC), могли брати участь, включаючи як кваліфікованих, так і некваліфікованих інвесторів###. Інвестори можуть купувати та продавати акції, як стандартні токени, насолоджуючись 24/7 DeFi торгівлею, миттєвими розрахунками та прозорим встановленням цін. Хоча структура комісій платформи ще не оголошена, некваліфіковані інвестори не мають мінімальних вимог до інвестицій.

Opening Bell відкритий як для існуючих публічних компаній, так і для приватних компаній пізніше. Публічні компанії можуть отримати нову ліквідність та залучити криптоорієнтованих інвесторів, тоді як приватні компанії можуть раніше вийти на біржу до дозволу на традиційних ринках і мати можливість повноцінно вийти на певну біржу.

Деяка компанія є канадською публічною компанією, яка спеціалізується на інфраструктурі Solana, і є однією з перших, хто оголосив про плани переліку своїх звичайних акцій на Solana через певну платформу.

Компанія, що стоїть за Opening Bell, очолюється певною особою, яка є засновником певного кредитного протоколу та партнером певного крипто венчурного фонду.

(# певна біржа xStocks

На конференції Accelerate у травні 2025 року, деяка централізована біржа оголосила, що Solana є офіційним партнером з випуску її нового токенізованого акційного продукту xStocks, що забезпечує бездозвільний, самостійний доступ до деяких з найбільш популярних цінних паперів у світі.

xStocks є токенізованими сертифікатами, що представляють більше 55 найбільш популярних акцій і ETF, що котируються в США, і випускаються як SPL токени на блокчейні Solana.

Для користувачів, які відповідають умовам по всьому світу, xStocks пропонує новий спосіб отримати доступ до американського ринку без залежності від традиційних брокерів або депозитаріїв. Користувачі можуть зберігати xStocks у власному гаманці, торгувати на децентралізованих біржах і використовувати його як заставу в кредитних протоколах, розширюючи корисність традиційних активів.

)# певна платформа

Деяка платформа є лідером у токенізації RWA, готується до запуску нової платформи.

Ця платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, що котируються в США, і планує розширити асортимент на міжнародні акції та корпоративні облігації. Кожен Токен представляє собою підтримку 1:1 до базових активів, які утримуються регульованими брокерами та кастодіями. Ці токени матимуть обмеження на передачу, щоб забезпечити дотримання регуляторних вимог, дозволяючи передачу лише між перевіреними учасниками в екосистемі цієї платформи.

Користувачі можуть поповнювати свої рахунки фіатними грошима або стабільними монетами, а також подавати команди через програму у блокчейні, API або веб-інтерфейс, щоб платформа купила певні цінні папери (, такі як TSLA). Ці акції купуються на традиційних біржах і зберігаються регульованими брокерами та депозитаріями. У відповідь користувачі отримують токенізоване представлення активів ###, такі як tTSLA###.

Щоб підтримати це бачення, певна платформа нещодавно оголосила про створення глобального ринкового альянсу, який є міжсекторальною ініціативою, спрямованою на сприяння токенізації цінних паперів, стандартам та взаємодії. Цей альянс об'єднує відомих зацікавлених сторін, включаючи фонд Solana, певний гаманець, певну платформу, певний гаманець, певний гаманець, певну компанію, певну компанію, певну платформу та певну компанію, які спільно розробляють найкращі практики в області ліквідності, захисту інвесторів, взаємодії та комбінованості.

(# певна платформа

Деяка платформа розробляє відповідний токенізований традиційний акційний платформу Solana. Після придбання цією компанією в грудні 2024 року, платформа дозволить користувачам безпосередньо у блокчейні купувати повні або часткові частки акцій американських компаній, таких як TSLA, AAPL, COIN та NVDA.

Кожна токенізована акція випускається як SPL токен, що забезпечує безшовну інтеграцію з екосистемою DeFi Solana. Ці активи можуть торгуватися на DEX, використовуватися як ліквідність у ліквідних пулах, бути заставою в кредитних протоколах або впроваджуватися в стратегії отримання прибутку, таким чином вводячи експозицію до акцій реального світу у фінансові додатки у блокчейні.

Користувачі вносять USDC для емісії токенізованих акцій за реальними ринковими цінами, активи підкріплені регульованим трестом, розташованим у певній країні.