Китайські брокери виходять на ринок віртуальних активів Гонконгу: можливості та виклики

Нещодавно компанія Guotai Junan International оголосила про отримання ліцензії на віртуальні активи в Гонконзі, що викликало жваві обговорення на ринку. Ця новина не тільки значно підвищила ціну акцій компанії, але й сприяла зростанню всього сектору брокерів. На даний момент лише 4 публічні компанії мають ліцензії, пов'язані з віртуальними активами в Гонконзі, зокрема OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings та Xiangshang Rongo.

Государственный банк "Гуотай Цзюньань Інтернешнл" отримав схвалення на підвищення своєї "ліцензії на торгівлю цінними паперами першого класу" до ліцензії, що дозволяє надавати послуги з торгівлі віртуальними активами. Обсяг послуг включає безпосередню торгівлю віртуальними активами, надання відповідних консультацій, а також випуск та розподіл продуктів, пов'язаних з віртуальними активами. Насправді, Гуотай Цзюньань Інтернешнл вже в 2024 році почав впроваджувати в Гонконгу структуровані продукти на основі ETF на спотові віртуальні активи та отримав дозвіл на ведення бізнесу з представниками платформи торгівлі віртуальними активами.

Ринок сильно реагує на отримання компанією Guotai Junan International ліцензії на віртуальні активи, що в основному зумовлено її державним походженням та статусом "першої". Як дочірня компанія Guotai Junan Securities, найбільшим акціонером Guotai Junan International є Guotai Haitong, а фактичним контролером є Комісія з управління державними активами Шанхая. Цей фон змушує ринок сприймати її плани щодо віртуальних активів як "національний стратегічний пілотний проект", вважаючи, що вона може мати переваги в політиці, фінансах і отриманні ресурсів.

! Ціна акцій Guotai Junan International різко зросла: перша фінансована Китаєм брокерська фірма була схвалена для торгівлі віртуальними активами в Гонконзі, що викликало ефект ланцюга

Однак варто зазначити, що Guotai Junan International не є єдиною установою, яка займається ліцензіями на віртуальні активи. Кілька місцевих бірж у Гонконгу вже завершили процес оновлення заявки на ліцензію № 1. Компанії, такі як Futu Holdings, вже давно активно працюють у сфері віртуальних активів, а їхні дочірні компанії на Гонконгській фондовій біржі також підключилися до платформ, що відповідають вимогам, і надають відповідні послуги.

Китайські брокерські компанії, що входять на ринок віртуальних активів, стикаються з можливостями та викликами. З одного боку, це є важливим кроком у інтеграції традиційних брокерських компаній з технологією блокчейн, що сприяє створенню фінансової екосистеми цифрових активів, яка поєднує в собі відповідність вимогам та динамічність. З іншого боку, через регуляторні обмеження, наразі ці послуги в основному орієнтовані на іноземних інвесторів, а вплив на інвесторів з материкового Китаю є обмеженим.

Наразі більшість брокерів використовують модель надання торгових послуг через створення комплексного облікового запису на ліцензованій платформі. Ця модель співпраці "брокер + біржа" хоча й забезпечує взаємодоповнюючі переваги, але також несе потенційні ризики. Якщо ліцензована біржа розширить свою власну діяльність або зіткнеться з технічними збоями чи питаннями дотримання норм, високо пов'язана структура співпраці може призвести до важко контрольованих ризиків.

Гонконг активно працює над тим, щоб просувати фінансові інновації через регуляторні переваги, щоб відновити своє становище фінансового центру. Нещодавно ухвалений "Порядок стабільних монет" та нові ліцензійні правила, які незабаром набудуть чинності, створюють регуляторний простір для офшорних стабільних монет. "Гунтай Цзюньань Інтернешнл" отримала ліцензію, що відкриває можливості для ліцензованих фінансових установ та бірж для інкубації каналів розподілу стабільних монет.

Однак, регуляторна політика на материковій частині Китаю залишається суворою. Звичайні інвестори в Китаї все ще стикаються з численними обмеженнями при участі у криптоактивних послугах, що надаються в Гонконзі. У майбутньому, з поступовим удосконаленням регулювання, можливо, кваліфіковані інвестори материкової частини зможуть брати участь у інвестиціях у віртуальні активи через визнані регулятором способи.

В цілому, вихід китайських брокерів на ринок віртуальних активів Гонконгу є важливим кроком у фінансових інноваціях, проте все ще потрібно обережно ставитися до потенційних ризиків і регуляторних викликів.