Компанія цифрових активів: новий тренд інвестицій у криптоактиви
Нещодавно виникла нова форма інвестування в криптоактиви — компанії цифрових активів (Digital Asset Treasury companies, DATs). Ці компанії наслідують стратегію відомої компанії, пропонуючи можливості інвестування в цифрові активи через постійні капітальні інструменти, що котируються на відкритому фондовому ринку. Після детального вивчення ми впевнені в цій інвестиційній концепції та схиляємось до централізованих інвестицій.
Як професійні інвестори, ми завжди зберігаємо відкритий підхід і постійно перевіряємо свої погляди. Враховуючи, що акції деяких компаній DAT постійно мають премію, а також купівельну активність деяких відомих фондів, ми вважаємо, що тенденція DAT містить асиметричні інвестиційні можливості. Хоча рівень премії може не тривати вічно, інвестування в компанії з цифрових активів та пояснення їхньої торгової ціни, що перевищує базову чисту вартість активів (NAV), є обґрунтованим.
Найбільш базова причина для оптимізму полягає в тому, що через деякі компанії DAT з часом інвестори можуть володіти більшою кількістю біткоїнів на акцію (BTC-per-share, "BPS"). Наприклад:
Якщо купити акції компанії DAT за ціною, що вдвічі перевищує чисту вартість активів, це буде еквівалентно купівлі 0.5 BTC, а не прямій купівлі 1.0 BTC. Але якщо компанія зможе залучити фінансування, а BPS зросте на 50% щороку (в минулому році зростання склало 74%), то до кінця другого року фактична кількість BTC, якою володіє інвестор, досягне 1.1 монети — що більше, ніж при прямій купівлі на спот.
Щоб вірити, що компанія DAT зможе продовжувати розвивати BPS, потрібно вірити в наступні три пункти:
Акції не завжди торгуються за справедливою вартістю, ринок може демонструвати ірраціональну поведінку, що призводить до завищення оцінки відносно чистої вартості активів.
Висока волатильність акцій компанії DAT створює можливості для випуску конвертованих облігацій або продажу опціонів на купівлю, що дозволяє отримати високий преміум.
Керівництво має достатню фінансову мудрість, щоб скористатися цими умовами.
Одним з недооцінених факторів успіху DAT є те, що вони пов'язують поведінку традиційних інвесторів з інвестиціями в цифрові активи, по суті перетворюючи криптоактиви на акції. Сильний попит на деякі компанії DAT, ETF та нову хвилю продуктів DAT свідчить про те, що великі обсяги капіталу раніше утримувалися через складність входження в криптовалютні продукти. Тепер більше капіталу входить у цю сферу через "традиційні" системи, що є обнадійливим трендом.
З точки зору структурного постачання, DAT та ETF також демонструють цікаву контрастність: придбання DAT може ефективно зафіксувати постачання, оскільки DAT насправді є одностороннім закритим фондом, тому ймовірність продажу є нижчою. На відміну від цього, токени, що утримуються ETF, можуть легко розпорошуватися, як накопичення. Це явище може мати кращий вплив на ціну базового активу, оскільки DAT може купувати більше токенів як свої резерви, але не сприяє розпродажу.
Наразі на ринку з'явилося багато компаній DAT, які зосереджені на різних криптоактивах:
BTC DAT компанія: компанія, яка очолюється давніми прихильниками біткоїна, намагається повторити вищезгадану стратегію і отримала підтримку трьох великих гравців галузі. Компанія має середній розмір, що дозволяє їй використовувати всі інструменти капітальних ринків, при цьому має невелику капіталізацію, тому вона має можливість досягти швидшого зростання BPS і торгувати з більшим преміумом.
Компанія SOL DAT: Одна компанія застосовує подібну стратегію в екосистемі Solana. Solana як нова блокчейн платформа має кілька переваг: (a) потенційний ріст може перевищувати BTC; (b) висока волатильність, що сприяє досягненню вищих прибутків; (c) доходи від стейкінгу можуть сприяти зростанню на акцію SOL; (d) обмежена кількість альтернативних інвестиційних продуктів, є незадоволений попит.
ETH DAT компанія: Перша в США компанія, що займається сховищем цифрових активів на базі Ethereum, нещодавно була заснована та отримала підтримку провідних компаній програмного забезпечення Ethereum.
Успіхи компанії DAT спровокували появу ряду подібних проектів, забезпечивши інвесторів більш різноманітними можливостями для інвестування в цифрові активи. У міру подальшого розвитку цієї сфери ми очікуємо побачити більше інновацій та можливостей.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
24 лайків
Нагородити
24
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ConfusedWhale
· 08-09 08:15
Це хто винайшов пастка матрьошок?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenUnlocker
· 08-09 03:56
Зробити так складно, краще просто вкласти все в BTC
Цифровий активний трест компанії DAT: нові можливості для інвестицій у криптоактиви та потенційні переваги
Компанія цифрових активів: новий тренд інвестицій у криптоактиви
Нещодавно виникла нова форма інвестування в криптоактиви — компанії цифрових активів (Digital Asset Treasury companies, DATs). Ці компанії наслідують стратегію відомої компанії, пропонуючи можливості інвестування в цифрові активи через постійні капітальні інструменти, що котируються на відкритому фондовому ринку. Після детального вивчення ми впевнені в цій інвестиційній концепції та схиляємось до централізованих інвестицій.
Як професійні інвестори, ми завжди зберігаємо відкритий підхід і постійно перевіряємо свої погляди. Враховуючи, що акції деяких компаній DAT постійно мають премію, а також купівельну активність деяких відомих фондів, ми вважаємо, що тенденція DAT містить асиметричні інвестиційні можливості. Хоча рівень премії може не тривати вічно, інвестування в компанії з цифрових активів та пояснення їхньої торгової ціни, що перевищує базову чисту вартість активів (NAV), є обґрунтованим.
Найбільш базова причина для оптимізму полягає в тому, що через деякі компанії DAT з часом інвестори можуть володіти більшою кількістю біткоїнів на акцію (BTC-per-share, "BPS"). Наприклад:
Якщо купити акції компанії DAT за ціною, що вдвічі перевищує чисту вартість активів, це буде еквівалентно купівлі 0.5 BTC, а не прямій купівлі 1.0 BTC. Але якщо компанія зможе залучити фінансування, а BPS зросте на 50% щороку (в минулому році зростання склало 74%), то до кінця другого року фактична кількість BTC, якою володіє інвестор, досягне 1.1 монети — що більше, ніж при прямій купівлі на спот.
Щоб вірити, що компанія DAT зможе продовжувати розвивати BPS, потрібно вірити в наступні три пункти:
Акції не завжди торгуються за справедливою вартістю, ринок може демонструвати ірраціональну поведінку, що призводить до завищення оцінки відносно чистої вартості активів.
Висока волатильність акцій компанії DAT створює можливості для випуску конвертованих облігацій або продажу опціонів на купівлю, що дозволяє отримати високий преміум.
Керівництво має достатню фінансову мудрість, щоб скористатися цими умовами.
Одним з недооцінених факторів успіху DAT є те, що вони пов'язують поведінку традиційних інвесторів з інвестиціями в цифрові активи, по суті перетворюючи криптоактиви на акції. Сильний попит на деякі компанії DAT, ETF та нову хвилю продуктів DAT свідчить про те, що великі обсяги капіталу раніше утримувалися через складність входження в криптовалютні продукти. Тепер більше капіталу входить у цю сферу через "традиційні" системи, що є обнадійливим трендом.
З точки зору структурного постачання, DAT та ETF також демонструють цікаву контрастність: придбання DAT може ефективно зафіксувати постачання, оскільки DAT насправді є одностороннім закритим фондом, тому ймовірність продажу є нижчою. На відміну від цього, токени, що утримуються ETF, можуть легко розпорошуватися, як накопичення. Це явище може мати кращий вплив на ціну базового активу, оскільки DAT може купувати більше токенів як свої резерви, але не сприяє розпродажу.
Наразі на ринку з'явилося багато компаній DAT, які зосереджені на різних криптоактивах:
BTC DAT компанія: компанія, яка очолюється давніми прихильниками біткоїна, намагається повторити вищезгадану стратегію і отримала підтримку трьох великих гравців галузі. Компанія має середній розмір, що дозволяє їй використовувати всі інструменти капітальних ринків, при цьому має невелику капіталізацію, тому вона має можливість досягти швидшого зростання BPS і торгувати з більшим преміумом.
Компанія SOL DAT: Одна компанія застосовує подібну стратегію в екосистемі Solana. Solana як нова блокчейн платформа має кілька переваг: (a) потенційний ріст може перевищувати BTC; (b) висока волатильність, що сприяє досягненню вищих прибутків; (c) доходи від стейкінгу можуть сприяти зростанню на акцію SOL; (d) обмежена кількість альтернативних інвестиційних продуктів, є незадоволений попит.
ETH DAT компанія: Перша в США компанія, що займається сховищем цифрових активів на базі Ethereum, нещодавно була заснована та отримала підтримку провідних компаній програмного забезпечення Ethereum.
Успіхи компанії DAT спровокували появу ряду подібних проектів, забезпечивши інвесторів більш різноманітними можливостями для інвестування в цифрові активи. У міру подальшого розвитку цієї сфери ми очікуємо побачити більше інновацій та можливостей.