Макроаналіз крипторинку: глобальне розширення ліквідності сприяє новим рекордам Біткойна
Один. Макроекономічний фон: світова монетарна політика переходить до пом'якшення
У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадив політику "подвійного зниження", знизивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентних пунктів та знизивши політичну процентну ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%, що звільнило близько 1 трильйона юанів довгострокової ліквідності. Одночасно, очікування позитивних результатів високорівневих економічних та торгових переговорів між Китаєм і США ще більше сприяло відновленню глобального ризикового апетиту.
Цей політичний фон не тільки має глибокий вплив на традиційний фінансовий ринок, але й приносить стратегічні можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Глобальна ринкова ліквідність суттєво зросла, традиційні активи, такі як акції та інвестиції в сировинні товари, викликають великий інтерес. Ціни ризикових активів, таких як Біткойн, відповідно зросли, наближаючись до історичного максимуму в 100 тисяч доларів.
З боку Федеральної резервної системи, хоча інфляція залишається високою, тиск на зниження процентних ставок через високий рівень безробіття поступово формується. Ринок загалом вважає, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі зберігатиме чинну процентну політику, щоб уникнути надмірної стимуляції економіки. Індекс долара зміцнився, але це не суттєво стримало попит на криптоактиви, а навпаки, сприяло повторному зростанню "цифрового золота" як активу-убежища.
В цілому, резонанс політики між Китаєм і США та зміна ринкових настроїв матимуть глибокий вплив на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. Глобальна готовність до ризику суттєво зросла, і попит на криптовалюти, такі як Біткойн, різко зріс. Однак інвесторам все ще слід обережно ставитися до потенційних ризиків і зберігати гнучку стратегію.
Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів
Біткойн у 2025 році демонструє сильний зростаючий тренд, неодноразово наближаючись до історичної психологічної позначки в 100 тисяч доларів. Серед факторів, що сприяють цьому, є макрополітика, що послаблюється, еволюція структури шифрувальної індустрії, а також гра емоцій та очікувань.
На відміну від попередніх циклів биків, у цьому раунді зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Великі інвестиційні компанії США займаються розміщенням Біткойн-спот ETF, що сприяє його переходу до інституційного розподілу. У Гонконзі, Дубаї та інших місцях фінансові продукти, пов'язані з криптоактивами, стають все більш різноманітними, підвищується прозорість регулювання, що дозволяє Біткойну потрапити до більшої кількості традиційних капітальних фондів.
З боку пропозиції, у квітні 2024 року четверте зменшення винагороди за блок Біткойну знизить кількість монет з 6.25 до 3.125, що значно зменшить нову пропозицію. З боку попиту, завдяки виходу ETF на ринок, покупкам центральних банків, розподілу суверенних фондів та іншим факторам, попит зростає експоненційно. Нерівномірність структури попиту і пропозиції є основним фактором, що підтримує зростання цін.
Однак, процес наближення Біткойна до 100 тисяч доларів супроводжувався різкими емоційними коливаннями та технічними корекціями. На крипторинку часто спостерігаються концентрації торгівельних рахунків китів, що змагаються з високочастотними алгоритмами та великими арбітражними угодами, що викликає короткочасні різкі коливання. Частина старих капіталів вживає можливість для розпродажу, що в поєднанні з "страхом високих цін" серед роздрібних інвесторів призводить до етапних корекцій.
Загалом, Біткойн, що наближається до 100 тисяч доларів, представляє собою стрибок його активів у глобальній капіталістичній системі. У макрорамках дедоларизації, відновлення глобальних настроїв до безпеки та входження інституційних коштів, Біткойн став стратегічним активом у новому раунді глобального перерозподілу багатства.
Три, Розвиток екосистеми Web3: подвоєне стимулювання політикою та технологіями
Екосистема Web3 вступає в новий етап розвитку, поступово еволюціонуючи в базову інфраструктуру, орієнтовану на глобальне цифрове управління, міжнародну співпрацю та інтернет цінностей. Політичні стимули, технологічні інновації та розширення застосувань три основні сили, які взаємодоповнюють одна одну, сприяючи переходу Web3 від концепції до масштабного впровадження.
У політиці США ставлення змінюється з "регуляторного придушення" на "стратегічне прийняття". Штат Нью-Гемпшир ухвалив "Закон про резерви Біткойна", що вимагає від державного казначейства зберігати частину резервів у формі Біткойна. Це знаменує те, що Біткойн у деяких юрисдикціях розглядається як "цифрове золото" з потенціалом для довгострокового зберігання вартості. Штати Техас, Вайомінг та інші також просувають законодавство, дружнє до шифрування. На федеральному рівні просувається "Законопроект про фінансові інновації та технологічне майбутнє", що має на меті визначити основні цифрові активи як "неконкурентні товари".
Технічний прогрес у модульних блокчейнах та інфраструктурах, таких як нульові знання, вступає у стадію практичного використання, значно підвищуючи продуктивність, комбінованість та захист конфіденційності Web3 мереж. Протокол MCP, що поєднує AI та Web3, вже має початкову форму, переводячи процеси навчання, виклику та верифікації моделей AI на блокчейн. Ці нові технології виходять за межі існуючих обмежень системи Web3.
Сценарії застосування продовжують розширюватись. У сфері міжнародних платежів все більше малих і середніх підприємств використовують стабільні монети для прямих розрахунків. Цифрова ідентифікація стає важливим проривом, вирішуючи базові питання "хто є користувачем" та "хто володіє даними". Сценарії на основі блокчейн-соціальних мереж, ігор, громадських голосувань також отримують можливості для вибухового зростання завдяки зрілості системи DID.
Чотири, фактори ризику та інвестиційні стратегії
Незважаючи на те, що екосистема Web3 та ринок Біткойн зростають швидко, інвестори все ще повинні звертати увагу на потенційні ризики:
Глобальна процентна політика залишається невизначеною, і якщо інфляція знову зросте або геополітичні конфлікти загостряться, це може призвести до різких коливань на ринку.
Регуляторні перешкоди залишаються значною зовнішньою змінною. До впровадження нової рамки існує сіре поле в законодавстві регуляторних органів.
Технічні ризики не можна ігнорувати. Нові технології, такі як нульові знання, мостування Layer2 та інші, все ще стикаються з проблемами, такими як атаки та вразливості коду.
Структурна диференціація ринку може призвести до етапних бульбашок, деякі проекти мають завищену оцінку.
Рекомендації щодо інвестиційних стратегій:
Для тих, хто має низьку ризикову схильність, Біткойн можна використовувати як довгострокову інвестицію, поступово збільшуючи обсяги.
Ті, хто прагне зростання доходів, можуть звернути увагу на проєкти в інфраструктурному сегменті з реальним застосуванням, такі як Layer2, ZK, модульні ланцюги тощо.
Використовуйте стратегії поетапного формування позицій, динамічного управління тощо, щоб уникнути емоційного впливу на прийняття рішень.
Посилити вимір "чутливості до політики", пріоритетно розміщуючи проекти в регіонах з чіткими тенденціями дотримання вимог.
П’ять, висновок
У першій половині 2025 року крипторинок увійде в новий етап структурного зростання на фоні численних позитивних новин. Біткойн наближається до позначки 100 тисяч доларів, а екосистема Web3 продовжує розширювати свої застосування. Проте, ризики, такі як зміни в політиці та невизначеність у регулюванні, все ще існують. Поглядаючи на другу половину року, інвестори повинні зберігати спокій, оцінюючи ситуацію в умовах структурного процвітання, дотримуючись логіки стратегій, що поєднують ціннісне зростання, політичну орієнтацію та забезпечення безпеки, щоб скористатися наступними ключовими перевагами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальне послаблення ліквідності підштовхує Біткойн до 100 тисяч доларів. Екосистема Web3 входить у період швидкого розвитку.
Макроаналіз крипторинку: глобальне розширення ліквідності сприяє новим рекордам Біткойна
Один. Макроекономічний фон: світова монетарна політика переходить до пом'якшення
У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадив політику "подвійного зниження", знизивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентних пунктів та знизивши політичну процентну ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%, що звільнило близько 1 трильйона юанів довгострокової ліквідності. Одночасно, очікування позитивних результатів високорівневих економічних та торгових переговорів між Китаєм і США ще більше сприяло відновленню глобального ризикового апетиту.
Цей політичний фон не тільки має глибокий вплив на традиційний фінансовий ринок, але й приносить стратегічні можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Глобальна ринкова ліквідність суттєво зросла, традиційні активи, такі як акції та інвестиції в сировинні товари, викликають великий інтерес. Ціни ризикових активів, таких як Біткойн, відповідно зросли, наближаючись до історичного максимуму в 100 тисяч доларів.
З боку Федеральної резервної системи, хоча інфляція залишається високою, тиск на зниження процентних ставок через високий рівень безробіття поступово формується. Ринок загалом вважає, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі зберігатиме чинну процентну політику, щоб уникнути надмірної стимуляції економіки. Індекс долара зміцнився, але це не суттєво стримало попит на криптоактиви, а навпаки, сприяло повторному зростанню "цифрового золота" як активу-убежища.
В цілому, резонанс політики між Китаєм і США та зміна ринкових настроїв матимуть глибокий вплив на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. Глобальна готовність до ризику суттєво зросла, і попит на криптовалюти, такі як Біткойн, різко зріс. Однак інвесторам все ще слід обережно ставитися до потенційних ризиків і зберігати гнучку стратегію.
! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткойн знову перевищив $100 000
Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів
Біткойн у 2025 році демонструє сильний зростаючий тренд, неодноразово наближаючись до історичної психологічної позначки в 100 тисяч доларів. Серед факторів, що сприяють цьому, є макрополітика, що послаблюється, еволюція структури шифрувальної індустрії, а також гра емоцій та очікувань.
На відміну від попередніх циклів биків, у цьому раунді зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Великі інвестиційні компанії США займаються розміщенням Біткойн-спот ETF, що сприяє його переходу до інституційного розподілу. У Гонконзі, Дубаї та інших місцях фінансові продукти, пов'язані з криптоактивами, стають все більш різноманітними, підвищується прозорість регулювання, що дозволяє Біткойну потрапити до більшої кількості традиційних капітальних фондів.
З боку пропозиції, у квітні 2024 року четверте зменшення винагороди за блок Біткойну знизить кількість монет з 6.25 до 3.125, що значно зменшить нову пропозицію. З боку попиту, завдяки виходу ETF на ринок, покупкам центральних банків, розподілу суверенних фондів та іншим факторам, попит зростає експоненційно. Нерівномірність структури попиту і пропозиції є основним фактором, що підтримує зростання цін.
Однак, процес наближення Біткойна до 100 тисяч доларів супроводжувався різкими емоційними коливаннями та технічними корекціями. На крипторинку часто спостерігаються концентрації торгівельних рахунків китів, що змагаються з високочастотними алгоритмами та великими арбітражними угодами, що викликає короткочасні різкі коливання. Частина старих капіталів вживає можливість для розпродажу, що в поєднанні з "страхом високих цін" серед роздрібних інвесторів призводить до етапних корекцій.
Загалом, Біткойн, що наближається до 100 тисяч доларів, представляє собою стрибок його активів у глобальній капіталістичній системі. У макрорамках дедоларизації, відновлення глобальних настроїв до безпеки та входження інституційних коштів, Біткойн став стратегічним активом у новому раунді глобального перерозподілу багатства.
! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткоїн знову перевищив $100 000
Три, Розвиток екосистеми Web3: подвоєне стимулювання політикою та технологіями
Екосистема Web3 вступає в новий етап розвитку, поступово еволюціонуючи в базову інфраструктуру, орієнтовану на глобальне цифрове управління, міжнародну співпрацю та інтернет цінностей. Політичні стимули, технологічні інновації та розширення застосувань три основні сили, які взаємодоповнюють одна одну, сприяючи переходу Web3 від концепції до масштабного впровадження.
У політиці США ставлення змінюється з "регуляторного придушення" на "стратегічне прийняття". Штат Нью-Гемпшир ухвалив "Закон про резерви Біткойна", що вимагає від державного казначейства зберігати частину резервів у формі Біткойна. Це знаменує те, що Біткойн у деяких юрисдикціях розглядається як "цифрове золото" з потенціалом для довгострокового зберігання вартості. Штати Техас, Вайомінг та інші також просувають законодавство, дружнє до шифрування. На федеральному рівні просувається "Законопроект про фінансові інновації та технологічне майбутнє", що має на меті визначити основні цифрові активи як "неконкурентні товари".
Технічний прогрес у модульних блокчейнах та інфраструктурах, таких як нульові знання, вступає у стадію практичного використання, значно підвищуючи продуктивність, комбінованість та захист конфіденційності Web3 мереж. Протокол MCP, що поєднує AI та Web3, вже має початкову форму, переводячи процеси навчання, виклику та верифікації моделей AI на блокчейн. Ці нові технології виходять за межі існуючих обмежень системи Web3.
Сценарії застосування продовжують розширюватись. У сфері міжнародних платежів все більше малих і середніх підприємств використовують стабільні монети для прямих розрахунків. Цифрова ідентифікація стає важливим проривом, вирішуючи базові питання "хто є користувачем" та "хто володіє даними". Сценарії на основі блокчейн-соціальних мереж, ігор, громадських голосувань також отримують можливості для вибухового зростання завдяки зрілості системи DID.
Чотири, фактори ризику та інвестиційні стратегії
Незважаючи на те, що екосистема Web3 та ринок Біткойн зростають швидко, інвестори все ще повинні звертати увагу на потенційні ризики:
Глобальна процентна політика залишається невизначеною, і якщо інфляція знову зросте або геополітичні конфлікти загостряться, це може призвести до різких коливань на ринку.
Регуляторні перешкоди залишаються значною зовнішньою змінною. До впровадження нової рамки існує сіре поле в законодавстві регуляторних органів.
Технічні ризики не можна ігнорувати. Нові технології, такі як нульові знання, мостування Layer2 та інші, все ще стикаються з проблемами, такими як атаки та вразливості коду.
Структурна диференціація ринку може призвести до етапних бульбашок, деякі проекти мають завищену оцінку.
Рекомендації щодо інвестиційних стратегій:
Для тих, хто має низьку ризикову схильність, Біткойн можна використовувати як довгострокову інвестицію, поступово збільшуючи обсяги.
Ті, хто прагне зростання доходів, можуть звернути увагу на проєкти в інфраструктурному сегменті з реальним застосуванням, такі як Layer2, ZK, модульні ланцюги тощо.
Використовуйте стратегії поетапного формування позицій, динамічного управління тощо, щоб уникнути емоційного впливу на прийняття рішень.
Посилити вимір "чутливості до політики", пріоритетно розміщуючи проекти в регіонах з чіткими тенденціями дотримання вимог.
П’ять, висновок
У першій половині 2025 року крипторинок увійде в новий етап структурного зростання на фоні численних позитивних новин. Біткойн наближається до позначки 100 тисяч доларів, а екосистема Web3 продовжує розширювати свої застосування. Проте, ризики, такі як зміни в політиці та невизначеність у регулюванні, все ще існують. Поглядаючи на другу половину року, інвестори повинні зберігати спокій, оцінюючи ситуацію в умовах структурного процвітання, дотримуючись логіки стратегій, що поєднують ціннісне зростання, політичну орієнтацію та забезпечення безпеки, щоб скористатися наступними ключовими перевагами.