Ethereum ekosisteminin gelişiminde karşılaşılan zorluklar ve beklentiler

Son zamanlarda, sosyal medyada Ethereum hakkında tekrar yoğun bir tartışma başlatıldı. Bu tartışmanın temel kaynakları iki tanedir: birincisi, tanınmış bir kişinin topluluk üyeleriyle yaptığı röportajın geniş bir ilgi uyandırması, ikincisi ise diğer kamu blok zincirlerine kıyasla, Ethereum'un Bitcoin ile olan fiyat farkının sürekli düşmesi, bu durum birçok eleştiriye yol açtı. Bu konuyla ilgili bazı kişisel görüşlerim var, bunları sizinle paylaşmak istiyorum.

Genel olarak, Ethereum'un uzun vadeli gelişim perspektifinin hâlâ olumlu olduğunu düşünüyorum. Piyasada şu anda Ethereum'un yerini alabilecek doğrudan bir rakip yok. Ethereum'un temel konumlandırmasında, "merkeziyetsiz yürütme ortamı" kavramı, "yürütme ortamı"ndan ziyade "merkeziyetsizlik" üzerinde daha fazla duruyor. Bu temel durum değişmedi.

Ancak, mevcut Ethereum ekosisteminin gelişiminde karşılaşılan engeller esas olarak iki alandan kaynaklanmaktadır:

Öncelikle, Restaking alanı, ana akım teknoloji gelişim yolu olan Layer2 üzerinde bir miktar kaynak akışına neden oldu. Bu, Ethereum ekosistemindeki birçok kaynağın yeniden dağıtılmasına yol açtı ve uygulama tarafının yeterli gelişim kaynakları ve kullanıcı ilgisi elde etmesini zorlaştırdı, bu da tanıtım ve kullanıcı eğitimi sürecini etkiledi.

İkincisi, Ethereum ekosistemindeki anahtar fikir liderleri ve çıkar gruplarının belirli bir "soylulaşma" eğilimi gösterdiği, nispeten katı bir çıkar sınıfı oluşturduğu görülmektedir. Bu fenomen, ekosistem içindeki sınıf hareketliliğini kısıtlamakta, geliştirici ekosisteminin yeterli teşvikten yoksun kalmasına neden olmakta ve böylece yenilikçi canlılığı baskılamaktadır.

Restaking'in Ethereum ekosistem kaynakları üzerindeki etkisi

Ethereum'un resmi geliştirme yol haritası, tamamen merkeziyetsiz bir yürütme ortamı oluşturmak için parçalama teknolojisi kullanmayı hedefliyor. Kısacası, tamamen dağıtılmış ve tek bir tarafın kontrolüne tabi olmayan bir bulut bilişim platformu yaratmaktır. Bu platformda, uygulamalar bir teklif verme mekanizması aracılığıyla hesaplama ve depolama kaynaklarını elde edebilir, tüm kaynakların dağılımı tamamen piyasa arz ve talep ilişkisine bağlı olarak belirlenir.

Teknik karmaşıklığı göz önünde bulundurulduğunda, Ethereum parçalama çözümünü seçti. Bunun nedeni, tüm veriler üzerinde %100 yedekliliğin büyük israfını kaldıramamaktır. Bu nedenle, verilerin farklı bölgeler üzerinden ayrı ayrı işlenmesi ve ardından bir ara düğüm tarafından işleme sonuçlarının toplanması gerekmektedir.

Teknoloji iterasyonları ile birlikte, topluluk nihayetinde Rollup-Layer2 çözümünü ana gelişim yönü olarak belirledi. Bu çözümde, uygulamalar bağımsız bir Layer2 üzerinde inşa etmeyi seçebilirken, Ethereum ana ağı tüm uygulama zincirlerinin altyapısı haline geliyor. Uygulama zincirlerine veri nihaiği sağlamanın yanı sıra, bilgi iletiminde de rol oynuyor. Bu tür bir ana-alt yapı mimarisi, verimlilik ve maliyet açısından iyi bir performans sergiliyor; hem uygulama çalışma maliyetlerini düşürüyor hem de merkeziyetsizlik derecesinin "güvenliği" konusunda iyi bir garanti sağlıyor.

Aynı zamanda, Ethereum da ETH token için iyi bir ekonomik model tasarlayarak nispeten tutarlı bir iş modeli geliştirmiştir. Bir yandan, ana zincirin POW konsensüs mekanizması, varlık oylama tarzı POS mekanizmasına geçiş yaparken, karşılığında, tüm katılımcılar ana zincirin işlem ücretlerinden pay alma hakkı elde edebilir. Diğer yandan, her uygulama zinciri, veri nihai doğruluğunu onaylamak için ana zincir üzerinden işlem gerçekleştirmek zorundadır ve işlemler ETH kullanılarak Gas ücreti olarak ödenmelidir. Bu nedenle, uygulama zincirinin her bir Layer2 aktif kaldığı sürece, Ethereum ana zincirinin aktifliğini dolaylı olarak teşvik edecektir. Böylece, ETH token, tüm Ethereum ekosisteminden değer yakalama yeteneğine sahip olmuştur.

Ancak, sorun geçen yılın sonlarında popülerleşen Restaking alanında ortaya çıktı. Bu alanın temel fikri, PoS Staking'e katılan ETH'yi yeniden kullanmak ve doğrudan dışa yürütme işlevi sunmaktır; buna da AVS (Soyut Doğrulayıcı Sistemi) denir. Yenilikçilik açısından bu yönü takdir etmek gerekir, ancak gerçekte bu, Ethereum'un mevcut sıkıntısının doğrudan nedeni haline geldi.

Restaking'in ortaya çıkması, aslında Layer2 üzerinde bir miktar kaynak akışına neden oldu. Çünkü Restaking, uygulamalara ana zincire ETH maliyeti ödemeden bir "ikinci konsensüs çözümü" sunuyor. En somut örnek, şu anda en uygulanabilir olan AVS'nin DA (veri kullanılabilirliği) katmanındaki uygulamalarıdır. Önceki modelde, uygulama zincirleri verilerine nihai birliktelik kazandırmak için ana zincirde sözleşme çağrısı yapmaları gerekiyordu; bu da ETH'ye olan talebi artırıyordu. Ancak Restaking, AVS aracılığıyla konsensüs satın almak için yeni bir seçenek sunuyor; bu süreçte ETH kullanmak zorunda bile değilsiniz, konsensüs satın alma ücretini ödemek için herhangi bir varlık kullanılabilir. Bu, tüm DA pazarını Ethereum'un tekel olduğu bir piyasa olmaktan çıkarıp Restaking ve Ethereum'un birlikte rekabet ettiği bir oligopol pazar haline getiriyor, bu da doğal olarak Ethereum'un piyasa fiyatlama gücünü ve kârını etkileyecektir.

Daha da önemlisi, bu değişim ayı piyasasındaki değerli kaynakları sıkıştırıyor. Bu kaynaklar, çeşitli uygulama uçlarına yönlendirilmeliydi, tanıtım ve pazar eğitimi için kullanılmalıydı. Ama şimdi, altyapıya yönelik "tekerleği yeniden icat etme" projelerine çekiliyor. Bugün Ethereum'un karşılaştığı sıkıntı, yeterli sayıda aktif uygulamanın olmaması nedeniyle tüm değer yakalama sisteminin duraklamasından kaynaklanıyor.

Elbette, bu sorunun özünü anlamak da mümkündür. Bu aslında, merkeziyetsiz organizasyonların kaynak tahsisindeki verimlilik sorununu yansıtmaktadır. Dağıtılmış ve merkeziyetsiz bir organizasyon arayışında, her tarafın sesi kendi isteklerine göre gelişebilir ve kaynak rekabeti yapabilir. Bu, boğa piyasasında değer yakalama açısından daha faydalı olabilir çünkü yenilik potansiyeli oldukça yüksektir. Ancak ayı piyasasındaki stok oyunlarında, birleşik bir kaynak tahsisi eksikliği gelişim rotasında sapmalara neden olabilir ve bu da gelişimin durmasına yol açabilir. Buna karşılık, bazı şirket yapısını benimseyen blok zinciri projeleri, merkeziyetçiliğin sağladığı verimlilik avantajları sayesinde daha fazla ilgi görmekte ve sıcak konuların yakalanması ile ilgili önlemlerin uygulanma verimliliği de daha yüksektir.

Ethereum ekosisteminin karşılaştığı içsel zorluklar

Ethereum ekosisteminde, diğer halka açık zincir ekosistemlerinde olduğu gibi, aktif bir görüş liderinin eksik olduğunu gözlemleyebiliriz. Bu liderler bazen piyasa duygusunu yönlendiren bir güç olarak görülse de, topluluğun birliği ve girişim ekiplerine olan güven üzerinde önemli bir rol oynadıkları inkar edilemez.

Ancak, Ethereum ekosisteminde, çekirdek kurucular dışında, geniş etki alanına sahip başka lider figürleri düşünmek zordur. Bu fenomen, kısmen ilk kurucu ekibin parçalanmasından kaynaklansa da, ekosistem içindeki katmanlaşma ile de ilgilidir. Birçok ekosistem büyümesinin kazancı, erken katılımcılar tarafından elde edilmiştir. Ethereum'un erken dönem fonlama ölçeği göz önüne alındığında, hiçbir şey yapmadan bile birçok erken katılımcı büyük servetler biriktirmiştir, daha da önemlisi Ethereum ekosistemindeki servet artışı bu rakamı çok aşmıştır.

Bu nedenle, birçok erken katılımcı, genişlemeye kıyasla mevcut durumu sürdürmenin daha çekici hale gelmesiyle, muhafazakar stratejilere yönelmeye başladı. Riskten kaçınmak için, ekosistem gelişimini teşvik ederken daha temkinli bir yaklaşım benimsemeyi tercih ediyorlar. Basit bir örnek vermek gerekirse, erken katılımcılar mevcut olgun projelerin durumunu güvence altına almak ve ellerindeki büyük miktardaki ETH'yi kaldıraç talebi olan kullanıcılara ödünç vermek suretiyle istikrarlı bir gelir elde ederek kayda değer bir getiri sağlayabilirler. Bu durumda, yeni projelerin gelişimini aktif bir şekilde teşvik etme motivasyonları eksik olabilir.

Yine de, ETH'nin uzun vadeli trendinin olumlu olduğuna inanıyorum. Piyasada şu anda Ethereum'un konumunu gerçekten değiştirebilecek doğrudan bir rakip yok. Ethereum'un temel konumlandırmasında, "merkeziyetsiz yürütme ortamı" kavramı daha çok "merkeziyetsizlik" üzerine vurgu yapıyor, "yürütme ortamı"nın kendisinden ziyade. Bu temel durum değişmedi. Bu nedenle, kaynakların etkili bir şekilde entegrasyonunu sağlandığı sürece, uygulama ekosisteminin inşasını destekleyerek, Ethereum'un geleceği hala umut dolu.