"Человеческий мозг от природы склонен к рассказам. Экономика же строится на основе человеческих решений." - Роберт Дж. Шиллер (американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике)
1. Наратив как движущая сила рынка
В декабре 2017 года произошла странная вещь. Друзья, которые никогда не обращали внимания на крипторынок, вдруг начали спрашивать, как купить биткойн. Они не понимали технологии блокчейн и не читали белые книги. Они просто слышали, что кто-то заработал на биткойне деньги, изменившие жизнь.
Эта простая история достаточно, чтобы вызвать их интерес.
В нарративной экономике, предложенной лауреатом Нобелевской премии по экономике Робертом Дж. Шиллером, шифрование предоставляет наиболее плодородную почву. В этой области нарративная сила, способная влиять на рыночное поведение, не уступает, а возможно, даже превосходит традиционные макроэкономические факторы, такие как процентные ставки или ВВП.
Розничные инвесторы изменили правила игры. В традиционной финансовой сфере капитал обычно движется через структурированные каналы, такие как управляющие фондами, аналитики и отчеты инвесторов. А теперь капитал движется через интернет-мемы, вирусные посты и качественные группы. Наратив стал новым фундаментом, что особенно очевидно в сфере криптовалют.
Когда рынок оживляется, нарратив становится ключевым фактором распределения капитала. Не белая книга, не баланс, а вера.
Ключевая идея заключается в том, что волатильность крипторынка не зависит от технологий, роста пользователей или доходов (по крайней мере, на начальном этапе). Она зависит от веры, а вера основывается на увлекательных историях.
2. Как работает повествование: вирус с капиталом
Роберт Шиллер считает, что распространение экономических нарративов похоже на вирус. Самые мощные нарративы не обязательно истинны, но обладают заразностью. Они апеллируют к эмоциям, чувству идентичности и психологии страха упустить шанс. В области криптовалют это распространение мгновенно, глобально и усиливается алгоритмами.
Типичный нарратив обычно начинается с простой концепции: Биткойн — это цифровое золото, Эфириум — это мировая компьютерная система, DeFi — это новая банковская система. Эти идеи просты, интуитивно понятны и эмоционально привлекательны. Как только такой нарратив становится популярным, он начинает переопределять представления людей о ценностях.
Жизненный цикл мощного шифрования повествования обычно следует следующей траектории:
Рождение нарратива: кто-то опубликовал блог, влиятельный человек намекнул на тренд или харизматичный основатель изложил видение.
Наратив распространяется через социальные платформы, видеоплатформы и дискуссионные группы.
С усилением влияния нарратива это изменило способ мышления людей. Даже если на цепочке нет никаких изменений, связанные активы кажутся более ценными.
Приток капитала, преследующий этот нарратив.
Люди часто обсуждают сетевые эффекты в контексте технологий. Но и самNarrativ обладает сетевыми эффектами. Чем больше людей верят в историю, тем она становится более реальной: на социальном, экономическом и, в конечном итоге, финансовом уровне.
Есть два ключевых элемента, которые могут сделать повествование более увлекательным:
Представительная фигура: человек, который может олицетворять этот нарратив. Например, загадочность Сатоши Накамото, мудрость Виталика или продуктовые способности Анатолия. Люди будут привлечены этими лицами.
Знакомый сюжет: великие нарративы часто перекликаются с историями, которые люди хорошо знают. Например, восстание слабых, мятежники, революция. Шифрование идеально соответствует этим темам. Оно противостоит традиционной финансовой системе и поддерживает свободу.
В конечном счете, в области шифрования нарратив не является дополнительным слоем над продуктом. Нарратив - это сам продукт.
3. Кейс: создание рынка через нарратив
Биткойн: цифровое золото
В 2020 году сам биткойн не изменился. Изменилось отношение людей к нему. Основной нарратив изменился с "пиринговых наличных" на "цифровое золото". Внезапно биткойн был позиционирован как средство защиты от инфляции, став пристанищем в эпоху количественного смягчения. Институциональных инвесторов привлекала не технология биткойна, а эта идея.
Мистическая легенда о Сатоши Накамото также сыграла свою роль. Этот исчезнувший основатель сделал историю более привлекательной. Это не просто код, а движение.
Эфир: мировая вычислительная машина
Когда Ethereum был запущен, почти не существовало доступных децентрализованных приложений. Но его концепция — децентрализованная платформа, на которой каждый может создавать неостановимые приложения — крайне привлекала. Фраза "код — это закон" глубоко укоренилась в сознании. На рынке покупают не реальные случаи использования, а потенциал.
Эфириум становится ценным не из-за своего нынешнего состояния, а из-за своих обещаний.
Лето DeFi 2020 года
Во время лета DeFi доходность была совершенно необыкновенной. Но основной движущей силой была не годовая процентная ставка, а нарратив: финансовые услуги без разрешения, быть своим собственным банком, неограниченные финансовые протоколы. Эта идея быстро распространилась. Большинство протоколов практически не имели дохода, пользователей было очень мало, а токеномика имела недостатки, но это не имело значения. Сам нарратив был достаточно сильным, чтобы превзойти реальность.
NFT как культурная собственность
Почему некоторые люди готовы тратить миллионы долларов на цифровое изображение? Потому что NFT не о самом изображении, а о идентичности. Наратив прост и притягателен: цифровое владение переопределит искусство, музыку и статус. Владение известным NFT не из эстетических соображений, а для демонстрации своей идентичности.
Нарратив важнее самого продукта. Вот причина его успеха.
AI-токены 2023-2024 годов
Некоторые проекты с недостаточными функциональными возможностями и нулевым доходом стремительно взлетают только из-за концепции "AI + шифрование = будущее". Концепция AI, которая уже стала популярной в традиционных финансах, теперь также распространилась в области шифрования и привлекла огромное количество спекулятивного капитала. Практическое применение не имеет значения, ключевым является нарратив.
Мем- токены с названием, содержащим слово "агент", выросли в 10 раз. Основатели все чаще добавляют в дорожную карту "Искусственный интеллект". Инвесторы видят в этом потенциал, даже если сейчас это всего лишь разговоры.
4. Почему крипторынок особенно легко поддается влиянию нарративов
Криптовалюта страдает от отсутствия традиционных оценочных стандартов: нет баланса, нет коэффициента P/E и нет регулирующих документов. Это делает эту область особенно подверженной влиянию нарратива, а не фундаментальных факторов.
Кроме того:
Это рынок, в основном состоящий из мелких инвесторов, процветающий за счет спекуляций.
Культура мемов, быстро распространяющаяся через социальные сети.
Ликвидность токенов и возможность выхода на рынок без разрешения.
Эти факторы создали идеальную среду для ценового поведения, управляемого нарративом. На других рынках нарратив является лишь сопутствующим явлением. А в области криптовалют он является движущей силой.
Цена криптовалюты основана не на текущем состоянии, а на возможном будущем.
5. Преимущества: торговая нарратив
В нарративно управляемом рынке преимущество заключается в раннем распознавании.
Умные трейдеры и фонды не просто анализируют графики или читают коды. Они обращают внимание на социальные аспекты: кто публикует информацию, какова плотность мемов, есть ли эмоциональное взаимодействие и переходит ли нарратив из нишевого в мейнстрим?
Некоторые публичные цепочки становятся новым Эфириумом: "быстро, дешево и чисто"
RWA："Доходность и соблюдение норм"
Децентрализованные финансы через посредников: "AI-протокол, который думает за тебя"
Каждое повествование следует одному и тому же жизненному циклу:
Искра: эта идея появилась в узком кругу обсуждений.
Распространение: влиятельные люди увеличивают его.
Увлечение: каждый участвует, токены стремительно растут.
Илюзии: продукт не был доставлен, интерес угас.
Выход или эволюция: нарратив либо исчезает, либо трансформируется.
Время имеет решающее значение. Если вы войдете на втором этапе и выйдете до четвертого, вы действуете в соответствии с трендом. Пропустив цикл, вы только будете нести "бремя" нарратива.
6. Можно ли инвестировать в нарратив?
Конечно. На самом деле, в ранних инвестициях в криптовалюту нарратив был одним из немногих разумных фреймов.
Роберт Шиллер выдвинул убедительную точку зрения: игнорирование нарратива — это игнорирование макроэкономических сил. В области криптовалют это становится еще более очевидным. Нарратив не только отражает рынок, но и создает его.
С приближением криптовалют к традиционным финансам некоторые шумы могут ослабнуть. Но эта сфера всегда будет привлекать спекулянтов, мечтателей и строителей, которые больше ценят видение, чем показатели.
В области шифрования самые успешные люди не всегда являются лучшими инженерами, а скорее теми, кто лучше всего интерпретирует настроение рынка.
Поэтому важно долгое время следить за нарративом, обращать внимание на динамику сообщества, следить за последними тенденциями. Нарратив может быть не закодирован, а написан.
Если криптовалюта — это большая нарратива, возможно, лучшие трейдеры — это те, кто заранее прочитал несколько глав.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ZkProofPudding
· 2ч назад
Мы тогда тоже увлеклись и все потеряли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeLover
· 08-16 02:32
Покупатели токенов — это неудачники, верно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FromMinerToFarmer
· 08-16 02:28
Это не то же самое, что покупать Мау Тай, какая здесь история?
Нарративная экономика: анализ ключевых движущих сил крипторынка
Наратив: основные движущие силы крипторынка
"Человеческий мозг от природы склонен к рассказам. Экономика же строится на основе человеческих решений." - Роберт Дж. Шиллер (американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике)
1. Наратив как движущая сила рынка
В декабре 2017 года произошла странная вещь. Друзья, которые никогда не обращали внимания на крипторынок, вдруг начали спрашивать, как купить биткойн. Они не понимали технологии блокчейн и не читали белые книги. Они просто слышали, что кто-то заработал на биткойне деньги, изменившие жизнь.
Эта простая история достаточно, чтобы вызвать их интерес.
В нарративной экономике, предложенной лауреатом Нобелевской премии по экономике Робертом Дж. Шиллером, шифрование предоставляет наиболее плодородную почву. В этой области нарративная сила, способная влиять на рыночное поведение, не уступает, а возможно, даже превосходит традиционные макроэкономические факторы, такие как процентные ставки или ВВП.
Розничные инвесторы изменили правила игры. В традиционной финансовой сфере капитал обычно движется через структурированные каналы, такие как управляющие фондами, аналитики и отчеты инвесторов. А теперь капитал движется через интернет-мемы, вирусные посты и качественные группы. Наратив стал новым фундаментом, что особенно очевидно в сфере криптовалют.
Когда рынок оживляется, нарратив становится ключевым фактором распределения капитала. Не белая книга, не баланс, а вера.
Ключевая идея заключается в том, что волатильность крипторынка не зависит от технологий, роста пользователей или доходов (по крайней мере, на начальном этапе). Она зависит от веры, а вера основывается на увлекательных историях.
2. Как работает повествование: вирус с капиталом
Роберт Шиллер считает, что распространение экономических нарративов похоже на вирус. Самые мощные нарративы не обязательно истинны, но обладают заразностью. Они апеллируют к эмоциям, чувству идентичности и психологии страха упустить шанс. В области криптовалют это распространение мгновенно, глобально и усиливается алгоритмами.
Типичный нарратив обычно начинается с простой концепции: Биткойн — это цифровое золото, Эфириум — это мировая компьютерная система, DeFi — это новая банковская система. Эти идеи просты, интуитивно понятны и эмоционально привлекательны. Как только такой нарратив становится популярным, он начинает переопределять представления людей о ценностях.
Жизненный цикл мощного шифрования повествования обычно следует следующей траектории:
Люди часто обсуждают сетевые эффекты в контексте технологий. Но и самNarrativ обладает сетевыми эффектами. Чем больше людей верят в историю, тем она становится более реальной: на социальном, экономическом и, в конечном итоге, финансовом уровне.
Есть два ключевых элемента, которые могут сделать повествование более увлекательным:
В конечном счете, в области шифрования нарратив не является дополнительным слоем над продуктом. Нарратив - это сам продукт.
3. Кейс: создание рынка через нарратив
Биткойн: цифровое золото
В 2020 году сам биткойн не изменился. Изменилось отношение людей к нему. Основной нарратив изменился с "пиринговых наличных" на "цифровое золото". Внезапно биткойн был позиционирован как средство защиты от инфляции, став пристанищем в эпоху количественного смягчения. Институциональных инвесторов привлекала не технология биткойна, а эта идея.
Мистическая легенда о Сатоши Накамото также сыграла свою роль. Этот исчезнувший основатель сделал историю более привлекательной. Это не просто код, а движение.
Эфир: мировая вычислительная машина
Когда Ethereum был запущен, почти не существовало доступных децентрализованных приложений. Но его концепция — децентрализованная платформа, на которой каждый может создавать неостановимые приложения — крайне привлекала. Фраза "код — это закон" глубоко укоренилась в сознании. На рынке покупают не реальные случаи использования, а потенциал.
Эфириум становится ценным не из-за своего нынешнего состояния, а из-за своих обещаний.
Лето DeFi 2020 года
Во время лета DeFi доходность была совершенно необыкновенной. Но основной движущей силой была не годовая процентная ставка, а нарратив: финансовые услуги без разрешения, быть своим собственным банком, неограниченные финансовые протоколы. Эта идея быстро распространилась. Большинство протоколов практически не имели дохода, пользователей было очень мало, а токеномика имела недостатки, но это не имело значения. Сам нарратив был достаточно сильным, чтобы превзойти реальность.
NFT как культурная собственность
Почему некоторые люди готовы тратить миллионы долларов на цифровое изображение? Потому что NFT не о самом изображении, а о идентичности. Наратив прост и притягателен: цифровое владение переопределит искусство, музыку и статус. Владение известным NFT не из эстетических соображений, а для демонстрации своей идентичности.
Нарратив важнее самого продукта. Вот причина его успеха.
AI-токены 2023-2024 годов
Некоторые проекты с недостаточными функциональными возможностями и нулевым доходом стремительно взлетают только из-за концепции "AI + шифрование = будущее". Концепция AI, которая уже стала популярной в традиционных финансах, теперь также распространилась в области шифрования и привлекла огромное количество спекулятивного капитала. Практическое применение не имеет значения, ключевым является нарратив.
Мем- токены с названием, содержащим слово "агент", выросли в 10 раз. Основатели все чаще добавляют в дорожную карту "Искусственный интеллект". Инвесторы видят в этом потенциал, даже если сейчас это всего лишь разговоры.
4. Почему крипторынок особенно легко поддается влиянию нарративов
Криптовалюта страдает от отсутствия традиционных оценочных стандартов: нет баланса, нет коэффициента P/E и нет регулирующих документов. Это делает эту область особенно подверженной влиянию нарратива, а не фундаментальных факторов.
Кроме того:
Эти факторы создали идеальную среду для ценового поведения, управляемого нарративом. На других рынках нарратив является лишь сопутствующим явлением. А в области криптовалют он является движущей силой.
Цена криптовалюты основана не на текущем состоянии, а на возможном будущем.
5. Преимущества: торговая нарратив
В нарративно управляемом рынке преимущество заключается в раннем распознавании.
Умные трейдеры и фонды не просто анализируют графики или читают коды. Они обращают внимание на социальные аспекты: кто публикует информацию, какова плотность мемов, есть ли эмоциональное взаимодействие и переходит ли нарратив из нишевого в мейнстрим?
Вот некоторые популярные нарративы:
Каждое повествование следует одному и тому же жизненному циклу:
Время имеет решающее значение. Если вы войдете на втором этапе и выйдете до четвертого, вы действуете в соответствии с трендом. Пропустив цикл, вы только будете нести "бремя" нарратива.
6. Можно ли инвестировать в нарратив?
Конечно. На самом деле, в ранних инвестициях в криптовалюту нарратив был одним из немногих разумных фреймов.
Роберт Шиллер выдвинул убедительную точку зрения: игнорирование нарратива — это игнорирование макроэкономических сил. В области криптовалют это становится еще более очевидным. Нарратив не только отражает рынок, но и создает его.
С приближением криптовалют к традиционным финансам некоторые шумы могут ослабнуть. Но эта сфера всегда будет привлекать спекулянтов, мечтателей и строителей, которые больше ценят видение, чем показатели.
В области шифрования самые успешные люди не всегда являются лучшими инженерами, а скорее теми, кто лучше всего интерпретирует настроение рынка.
Поэтому важно долгое время следить за нарративом, обращать внимание на динамику сообщества, следить за последними тенденциями. Нарратив может быть не закодирован, а написан.
Если криптовалюта — это большая нарратива, возможно, лучшие трейдеры — это те, кто заранее прочитал несколько глав.