Выбор проектов RWA на встрече показал ключевые моменты, на которые обращают внимание инвесторы: качество базовых активов и Ликвидность становятся решающими факторами.
Конференция по отбору проектов токенизации реальных активов раскрывает стандарты оценки инвестиционной ценности RWA
Недавно одна аналитическая компания в области кредитования Web3 была приглашена принять участие в закрытом отборочном заседании, посвященном токенизации физических активов (RWA). Это мероприятие собрало множество представителей традиционных финансов и блокчейн-отрасли с целью глубокого анализа и отбора ряда проектов RWA с точки зрения традиционных инвесторов, а также совместного обсуждения качественных активов с инвестиционным потенциалом.
В настоящее время Гонконг активно продвигает стратегию соблюдения норм в области цифровых активов. Новый запущенный фреймворк "LEAP" сосредоточен на токенизации физических активов, таких как государственные облигации, произведения искусства, золото и энергия, предоставляя мощный стимул для интеграции этих активов в блокчейн. С учетом того, что инфраструктура и регуляторная система Web3 в Гонконге становятся все более совершенными, RWA быстро становится важным входом и ключевым мостом для традиционного финансового сектора в мир цифровых активов. Внимание рынка постепенно смещается на то, как на практике реализовать проекты RWA при уже имеющихся условиях соблюдения норм.
Глубокое обсуждение и результаты голосования на этом отборочном заседании сформировали четкий отраслевой консенсус: реальная полезность RWA значительно превосходит токенизационные уловки. Проекты RWA, находящиеся в центре внимания, без исключения сосредоточены на решении проблем ликвидности на реальном рынке и имеют разумную и прозрачную структуру сделок. Несмотря на то, что мотивы различных эмитентов RWA различаются, инвестиционная ценность RWA для традиционных финансовых инвесторов по сути зависит от качества кредитоспособности, структуры рисков и основных факторов внутренней ликвидности базовых активов. Как отметили эксперты, актив, который в традиционном рынке страдает от недостатка ликвидности, не сможет получить ликвидность просто благодаря токенизации и записи в блокчейн.
Типы проектов RWA, обсуждаемые на этом отборочном собрании, являются представительными, тokенизация основных активов охватывает следующие категории:
Денежный рынок: На встрече обсуждались токенизированные продукты денежного рынка, включая фонды государственных облигаций США, привязанные к ведущим управляющим активами, а также проекты денежных фондов, выпущенные ведущими публичными фондами Азии. Основные активы таких продуктов имеют высокую кредитную оценку, обеспечивают стабильный доход и внутреннюю ликвидность, а также поддерживаются надежной нормативной структурой. При условии надежности хранения активов, соблюдения нормативных требований и механизма ликвидности привлекательность таких продуктов зависит от доступности, обеспечиваемой токенизацией, а также от возможности бесшовной интеграции в экосистему цифровых активов и предоставления более конкурентоспособной доходности. Результаты голосования показали, что рынок проявляет сильный интерес к таким продуктам, которые сочетают в себе безопасность традиционных финансов и удобство Web3.
Физические сырьевые товары: проекты RWA данного типа отображают право собственности на активы с признанной ценностью, такие как золото, на блокчейне, предоставляя инвесторам удобные инструменты для хранения, торговли и хеджирования на цепи. Обсуждаемый проект золотого токена связывает стоимость своего токена с 100% резервом физического золота и обеспечивает безопасность активов через прозрачные механизмы аудита и хранения. Высокая однородность золота и его характеристики, не требующие физической поставки, делают его идеальным базовым активом для токенизации сырьевых товаров. Данные голосования по выбору продуктов показывают, что проект вызвал высокий интерес со стороны инвесторов, что подтверждает мощную привлекательность золота как традиционного защитного актива в цифровом мире.
Активы долговых обязательств: этот тип RWA токенизирует традиционные кредитные активы, предлагая инвесторам относительно высокую фиксированную доходность, но с соответствующим кредитным риском. Например, есть проекты потребительских кредитов, обеспеченные гарантией публичной компании, где основной риск заключается в необходимости проанализировать кредитное качество базовых необеспеченных кредитов и реальную способность гаранта выполнять обязательства. А в проектах с моделью конвертируемых облигаций "фиксированный доход + опционы" их стоимость в высокой степени зависит от будущих операционных результатов эмитента. Эти токенизированные активы долговых обязательств соответствуют потребностям инвесторов, стремящихся к четким денежным потокам и высокой доходности, и готовых принять определенные риски дефолта со стороны компаний или проектов.
Будущие денежные потоки и права на доход: такие RWA представляют собой структурированное финансирование, которое токенизирует ожидаемые доходы от конкретного коммерческого проекта, причем риски и доходы напрямую связаны с состоянием бизнеса. Например, проект аренды судна, обсуждаемый на отборочной встрече, обеспечил стабильные и предсказуемые арендные дивиденды за счет подписания долгосрочного договора аренды с арендатором высокого кредитного рейтинга. Другой проект позволил инвесторам участвовать в разделении потенциальной прибыли от нового бизнеса по распределению вычислительных мощностей AI. Логика оценки таких инвестиций ближе к инвестициям в проекты и подходит для инвесторов с глубоким пониманием перспектив конкретной отрасли и соответствующим аппетитом к риску.
Функциональные токены: это особая категория, обсуждаемая на текущем отборочном заседании. Ценность таких токенов не привязана к осязаемым реальным активам или стабильным денежным потокам, а исходит из их функциональности и рыночного спроса в определенной экосистеме. Динамика их цен в основном зависит от популярности IP и спекулятивного настроения на вторичном рынке, поэтому они в основном привлекают участников, имеющих глубокое понимание соответствующей отрасли или контента IP. Традиционные финансовые инвесторы относятся к таким токенам с осторожностью.
Результаты голосования показывают:
Проект Ship: 57% участников высказали интерес, 52% готовы инвестировать более 20 000 долларов США. В общей сложности 3 крупных инвестора выразили готовность вложить более 1 000 000 долларов США.
Проект XAU: 70% участников выразили интерес, 51% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Один крупный инвестор заявил о готовности вложить более 1 000 000 долларов.
Проект Vic: 75% участников выразили интерес, 47% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Не было заявлено крупных инвесторов, готовых инвестировать более 1 000 000 долларов.
Проект Plus: 73% участников выразили интерес, 44% готовы инвестировать более 20000 долларов. Один крупный инвестор заявил, что готов инвестировать более 1000000 долларов.
Проект Chan: 73% участников выразили интерес, 42% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Один крупный инвестор заявил о готовности вложить более 1 000 000 долларов.
Проект Idle: 72% участников выразили интерес, 33% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Всего 3 крупных инвестора сообщили о готовности вложить более 1 000 000 долларов.
Проект Alpha: 55% участников выразили интерес, 18% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Нет крупных инвесторов, желающих инвестировать более 1 000 000 долларов.
Проект Shorts: 56% участников выразили интерес, 9% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Ни один крупный инвестор не заявил о готовности инвестировать более 1 000 000 долларов.
Обсуждение и результаты голосования на закрытом заседании по выбору продуктов ясно показали, что токенизация является лишь технологическим путем для размещения активов в блокчейне, а основа развития RWA заключается в том, сможет ли она удовлетворить реальные потребности участников рынка. Ликвидность проекта и потенциал масштабирования являются ключевыми предпосылками для достижения долгосрочного развития всей экосистемы RWA; а как активы реального мира, кредитное качество базовых активов, устойчивость денежного потока, правовая структура и рискованность эмитента напрямую определяют долгосрочную ценность и безопасность проекта.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Выбор проектов RWA на встрече показал ключевые моменты, на которые обращают внимание инвесторы: качество базовых активов и Ликвидность становятся решающими факторами.
Конференция по отбору проектов токенизации реальных активов раскрывает стандарты оценки инвестиционной ценности RWA
Недавно одна аналитическая компания в области кредитования Web3 была приглашена принять участие в закрытом отборочном заседании, посвященном токенизации физических активов (RWA). Это мероприятие собрало множество представителей традиционных финансов и блокчейн-отрасли с целью глубокого анализа и отбора ряда проектов RWA с точки зрения традиционных инвесторов, а также совместного обсуждения качественных активов с инвестиционным потенциалом.
В настоящее время Гонконг активно продвигает стратегию соблюдения норм в области цифровых активов. Новый запущенный фреймворк "LEAP" сосредоточен на токенизации физических активов, таких как государственные облигации, произведения искусства, золото и энергия, предоставляя мощный стимул для интеграции этих активов в блокчейн. С учетом того, что инфраструктура и регуляторная система Web3 в Гонконге становятся все более совершенными, RWA быстро становится важным входом и ключевым мостом для традиционного финансового сектора в мир цифровых активов. Внимание рынка постепенно смещается на то, как на практике реализовать проекты RWA при уже имеющихся условиях соблюдения норм.
Глубокое обсуждение и результаты голосования на этом отборочном заседании сформировали четкий отраслевой консенсус: реальная полезность RWA значительно превосходит токенизационные уловки. Проекты RWA, находящиеся в центре внимания, без исключения сосредоточены на решении проблем ликвидности на реальном рынке и имеют разумную и прозрачную структуру сделок. Несмотря на то, что мотивы различных эмитентов RWA различаются, инвестиционная ценность RWA для традиционных финансовых инвесторов по сути зависит от качества кредитоспособности, структуры рисков и основных факторов внутренней ликвидности базовых активов. Как отметили эксперты, актив, который в традиционном рынке страдает от недостатка ликвидности, не сможет получить ликвидность просто благодаря токенизации и записи в блокчейн.
Типы проектов RWA, обсуждаемые на этом отборочном собрании, являются представительными, тokенизация основных активов охватывает следующие категории:
Денежный рынок: На встрече обсуждались токенизированные продукты денежного рынка, включая фонды государственных облигаций США, привязанные к ведущим управляющим активами, а также проекты денежных фондов, выпущенные ведущими публичными фондами Азии. Основные активы таких продуктов имеют высокую кредитную оценку, обеспечивают стабильный доход и внутреннюю ликвидность, а также поддерживаются надежной нормативной структурой. При условии надежности хранения активов, соблюдения нормативных требований и механизма ликвидности привлекательность таких продуктов зависит от доступности, обеспечиваемой токенизацией, а также от возможности бесшовной интеграции в экосистему цифровых активов и предоставления более конкурентоспособной доходности. Результаты голосования показали, что рынок проявляет сильный интерес к таким продуктам, которые сочетают в себе безопасность традиционных финансов и удобство Web3.
Физические сырьевые товары: проекты RWA данного типа отображают право собственности на активы с признанной ценностью, такие как золото, на блокчейне, предоставляя инвесторам удобные инструменты для хранения, торговли и хеджирования на цепи. Обсуждаемый проект золотого токена связывает стоимость своего токена с 100% резервом физического золота и обеспечивает безопасность активов через прозрачные механизмы аудита и хранения. Высокая однородность золота и его характеристики, не требующие физической поставки, делают его идеальным базовым активом для токенизации сырьевых товаров. Данные голосования по выбору продуктов показывают, что проект вызвал высокий интерес со стороны инвесторов, что подтверждает мощную привлекательность золота как традиционного защитного актива в цифровом мире.
Активы долговых обязательств: этот тип RWA токенизирует традиционные кредитные активы, предлагая инвесторам относительно высокую фиксированную доходность, но с соответствующим кредитным риском. Например, есть проекты потребительских кредитов, обеспеченные гарантией публичной компании, где основной риск заключается в необходимости проанализировать кредитное качество базовых необеспеченных кредитов и реальную способность гаранта выполнять обязательства. А в проектах с моделью конвертируемых облигаций "фиксированный доход + опционы" их стоимость в высокой степени зависит от будущих операционных результатов эмитента. Эти токенизированные активы долговых обязательств соответствуют потребностям инвесторов, стремящихся к четким денежным потокам и высокой доходности, и готовых принять определенные риски дефолта со стороны компаний или проектов.
Будущие денежные потоки и права на доход: такие RWA представляют собой структурированное финансирование, которое токенизирует ожидаемые доходы от конкретного коммерческого проекта, причем риски и доходы напрямую связаны с состоянием бизнеса. Например, проект аренды судна, обсуждаемый на отборочной встрече, обеспечил стабильные и предсказуемые арендные дивиденды за счет подписания долгосрочного договора аренды с арендатором высокого кредитного рейтинга. Другой проект позволил инвесторам участвовать в разделении потенциальной прибыли от нового бизнеса по распределению вычислительных мощностей AI. Логика оценки таких инвестиций ближе к инвестициям в проекты и подходит для инвесторов с глубоким пониманием перспектив конкретной отрасли и соответствующим аппетитом к риску.
Функциональные токены: это особая категория, обсуждаемая на текущем отборочном заседании. Ценность таких токенов не привязана к осязаемым реальным активам или стабильным денежным потокам, а исходит из их функциональности и рыночного спроса в определенной экосистеме. Динамика их цен в основном зависит от популярности IP и спекулятивного настроения на вторичном рынке, поэтому они в основном привлекают участников, имеющих глубокое понимание соответствующей отрасли или контента IP. Традиционные финансовые инвесторы относятся к таким токенам с осторожностью.
Результаты голосования показывают:
Проект Ship: 57% участников высказали интерес, 52% готовы инвестировать более 20 000 долларов США. В общей сложности 3 крупных инвестора выразили готовность вложить более 1 000 000 долларов США.
Проект XAU: 70% участников выразили интерес, 51% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Один крупный инвестор заявил о готовности вложить более 1 000 000 долларов.
Проект Vic: 75% участников выразили интерес, 47% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Не было заявлено крупных инвесторов, готовых инвестировать более 1 000 000 долларов.
Проект Plus: 73% участников выразили интерес, 44% готовы инвестировать более 20000 долларов. Один крупный инвестор заявил, что готов инвестировать более 1000000 долларов.
Проект Chan: 73% участников выразили интерес, 42% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Один крупный инвестор заявил о готовности вложить более 1 000 000 долларов.
Проект Idle: 72% участников выразили интерес, 33% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Всего 3 крупных инвестора сообщили о готовности вложить более 1 000 000 долларов.
Проект Alpha: 55% участников выразили интерес, 18% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Нет крупных инвесторов, желающих инвестировать более 1 000 000 долларов.
Проект Shorts: 56% участников выразили интерес, 9% готовы инвестировать более 20 000 долларов. Ни один крупный инвестор не заявил о готовности инвестировать более 1 000 000 долларов.
Обсуждение и результаты голосования на закрытом заседании по выбору продуктов ясно показали, что токенизация является лишь технологическим путем для размещения активов в блокчейне, а основа развития RWA заключается в том, сможет ли она удовлетворить реальные потребности участников рынка. Ликвидность проекта и потенциал масштабирования являются ключевыми предпосылками для достижения долгосрочного развития всей экосистемы RWA; а как активы реального мира, кредитное качество базовых активов, устойчивость денежного потока, правовая структура и рискованность эмитента напрямую определяют долгосрочную ценность и безопасность проекта.