Федеральная резервная система (ФРС) 19 сентября объявила о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4,75%-5,0%, что официально открывает новый цикл снижения ставок. Данное снижение соответствует ожиданиям рынка, однако превысило прогнозы многих инвестиционных банков Уолл-стрит. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в условиях экономического или рыночного кризиса, как это было в случае с технологическим пузырем 2001 года, финансовым кризисом 2007 года и пандемией COVID-19 2020 года.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала более консервативную точечную диаграмму, ожидая, что в этом году будет сделано еще два снижения процентных ставок на 50 базисных пунктов, в 2025 году - четыре снижения на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два снижения на 50 базисных пунктов, общая амплитуда снижения составит 250 базисных пунктов, конечная ставка составит 2,75%-3%. Темп снижения процентных ставок довольно медленный, медленнее ожиданий рынка. Председатель Федеральной резервной системы подчеркнул, что текущее снижение на 50 базисных пунктов не следует рассматривать как новую базу, будущие пути снижения ставок могут ускоряться или замедляться, даже может быть приостановлены, в зависимости от ситуации на каждом заседании.
В экономическом прогнозе Федеральная резервная система (ФРС) снизила прогноз роста ВВП на этот год с 2,1% до 2,0%, а прогноз уровня безработицы значительно увеличила с 4,0% до 4,4%, прогноз инфляции PCE снижён с 2,6% до 2,3%. Эти данные свидетельствуют о том, что Федеральная резервная система (ФРС) усилила уверенность в сдерживании инфляции, одновременно уделяя больше внимания ситуации на рынке труда.
Обзор исторических циклов снижения процентных ставок
С 1989 года Федеральная резервная система (ФРС) пережила несколько циклов снижения процентных ставок, которые в основном можно разделить на два типа: превентивное снижение ставок и рецессионное снижение ставок.
Предупредительные снижения ставок включают период с июля 1995 года по январь 1996 года, с сентября по ноябрь 1998 года, а также с августа по октябрь 2019 года. Эти снижения ставок направлены на реагирование на замедление экономического роста или внешние риски, чтобы предотвратить падение экономики в рецессию.
Снижение процентных ставок в условиях рецессии включает в себя периоды с июня 1989 года по сентябрь 1992 года, с января 2001 года по июнь 2003 года, с сентября 2007 года по декабрь 2008 года и в марте 2020 года. Эти понижения ставок были предприняты для противодействия уже возникшей экономической рецессии или финансовому кризису.
Поведение активов в период снижения процентных ставок
Облигации США в целом демонстрируют восходящую тенденцию до и после снижения процентной ставки, но рост перед снижением более определённый и значительно больше. Примерно через месяц после снижения ставки колебания на рынке облигаций могут усилиться.
Вероятность и величина роста золота перед снижением процентных ставок обычно довольно высоки. С появлением золотовалютного фонда (ETF) на золото в 2004 году корреляция между ценой на золото и снижением процентных ставок стала более очевидной. В рамках цикла снижения ставок в 2019 году золото существенно подорожало после первого снижения, а затем колебалось и скорректировалось в течение следующих двух месяцев.
Производительность индексa Nasdaq в условиях рецессионного снижения процентных ставок зависит от ситуации с восстановлением фундаментальных показателей. В условиях превентивного снижения ставок индекс Nasdaq, как правило, имеет восходящий тренд в долгосрочной перспективе. В цикле снижения ставок 2019 года индекс Nasdaq скорректировался после первых двух снижений ставок, а затем начал расти перед и после третьего снижения.
Биткойн в цикле снижения процентных ставок в 2019 году после первого снижения кратковременно вырос, а затем вошел в нисходящий канал, скорректировавшись примерно на 50% от максимума. По сравнению с предыдущим циклом снижения процентных ставок, текущая коррекция биткойна произошла раньше, в настоящее время она длится 189 дней с максимальной коррекцией около 33%. Судя по историческому опыту, долгосрочные перспективы выглядят обнадеживающе, однако в краткосрочной перспективе возможны колебания или коррекции, хотя их амплитуда и продолжительность могут быть меньше и короче, чем в 2019 году.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NotSatoshi
· 08-13 02:29
удивительный, btc必На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagabond
· 08-12 09:32
Приближается рынок, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkYouPayMe
· 08-12 09:27
Эта волна бычьего рынка устоялась.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NoodlesOrTokens
· 08-12 09:19
Снова наступил перевернутый момент быка и медведя.
Федеральная резервная система (ФРС)开启新一轮降息周期 Биткойн或迎来 Колебание行情
Федеральная резервная система (ФРС)开启新一轮降息周期
Федеральная резервная система (ФРС) 19 сентября объявила о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов, установив целевой диапазон федеральной фондовой ставки на уровне 4,75%-5,0%, что официально открывает новый цикл снижения ставок. Данное снижение соответствует ожиданиям рынка, однако превысило прогнозы многих инвестиционных банков Уолл-стрит. Исторически, первое снижение на 50 базисных пунктов обычно происходит в условиях экономического или рыночного кризиса, как это было в случае с технологическим пузырем 2001 года, финансовым кризисом 2007 года и пандемией COVID-19 2020 года.
Федеральная резервная система (ФРС) одновременно опубликовала более консервативную точечную диаграмму, ожидая, что в этом году будет сделано еще два снижения процентных ставок на 50 базисных пунктов, в 2025 году - четыре снижения на 100 базисных пунктов, в 2026 году - два снижения на 50 базисных пунктов, общая амплитуда снижения составит 250 базисных пунктов, конечная ставка составит 2,75%-3%. Темп снижения процентных ставок довольно медленный, медленнее ожиданий рынка. Председатель Федеральной резервной системы подчеркнул, что текущее снижение на 50 базисных пунктов не следует рассматривать как новую базу, будущие пути снижения ставок могут ускоряться или замедляться, даже может быть приостановлены, в зависимости от ситуации на каждом заседании.
В экономическом прогнозе Федеральная резервная система (ФРС) снизила прогноз роста ВВП на этот год с 2,1% до 2,0%, а прогноз уровня безработицы значительно увеличила с 4,0% до 4,4%, прогноз инфляции PCE снижён с 2,6% до 2,3%. Эти данные свидетельствуют о том, что Федеральная резервная система (ФРС) усилила уверенность в сдерживании инфляции, одновременно уделяя больше внимания ситуации на рынке труда.
Обзор исторических циклов снижения процентных ставок
С 1989 года Федеральная резервная система (ФРС) пережила несколько циклов снижения процентных ставок, которые в основном можно разделить на два типа: превентивное снижение ставок и рецессионное снижение ставок.
Предупредительные снижения ставок включают период с июля 1995 года по январь 1996 года, с сентября по ноябрь 1998 года, а также с августа по октябрь 2019 года. Эти снижения ставок направлены на реагирование на замедление экономического роста или внешние риски, чтобы предотвратить падение экономики в рецессию.
Снижение процентных ставок в условиях рецессии включает в себя периоды с июня 1989 года по сентябрь 1992 года, с января 2001 года по июнь 2003 года, с сентября 2007 года по декабрь 2008 года и в марте 2020 года. Эти понижения ставок были предприняты для противодействия уже возникшей экономической рецессии или финансовому кризису.
Поведение активов в период снижения процентных ставок
Облигации США в целом демонстрируют восходящую тенденцию до и после снижения процентной ставки, но рост перед снижением более определённый и значительно больше. Примерно через месяц после снижения ставки колебания на рынке облигаций могут усилиться.
Вероятность и величина роста золота перед снижением процентных ставок обычно довольно высоки. С появлением золотовалютного фонда (ETF) на золото в 2004 году корреляция между ценой на золото и снижением процентных ставок стала более очевидной. В рамках цикла снижения ставок в 2019 году золото существенно подорожало после первого снижения, а затем колебалось и скорректировалось в течение следующих двух месяцев.
Производительность индексa Nasdaq в условиях рецессионного снижения процентных ставок зависит от ситуации с восстановлением фундаментальных показателей. В условиях превентивного снижения ставок индекс Nasdaq, как правило, имеет восходящий тренд в долгосрочной перспективе. В цикле снижения ставок 2019 года индекс Nasdaq скорректировался после первых двух снижений ставок, а затем начал расти перед и после третьего снижения.
Биткойн в цикле снижения процентных ставок в 2019 году после первого снижения кратковременно вырос, а затем вошел в нисходящий канал, скорректировавшись примерно на 50% от максимума. По сравнению с предыдущим циклом снижения процентных ставок, текущая коррекция биткойна произошла раньше, в настоящее время она длится 189 дней с максимальной коррекцией около 33%. Судя по историческому опыту, долгосрочные перспективы выглядят обнадеживающе, однако в краткосрочной перспективе возможны колебания или коррекции, хотя их амплитуда и продолжительность могут быть меньше и короче, чем в 2019 году.