Компания по управлению цифровыми активами: новая сфера инвестиций в криптоактивы
Компании цифровых активов (DATs) становятся новой возникающей областью инвестиций в криптоактивы на открытом рынке. Эти компании используют тактику, аналогичную стратегии известной программной компании, предоставляя возможности инвестирования в цифровые активы через инструменты постоянного капитала, котируемые на открытых фондовых рынках. После глубокого исследования мы уверены в этой инвестиционной концепции и склонны к концентрации инвестиций.
Как инвесторы, мы постоянно ставим под сомнение свои предвзятые представления. Учитывая, что акции некоторых компаний остаются выше своей чистой стоимости активов, а также покупательское поведение некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные показатели, мы стремимся использовать асимметричные возможности, возникающие из тренда DAT. Хотя премия может не сохраняться вечно, инвестирование в компании, хранящие цифровые активы, и объяснение того, почему их цены на сделки выше базовой чистой стоимости активов (NAV), имеет свои основания.
Самая основная причина для роста заключается в том, что через некоторые компании DAT, с течением времени, инвесторы могут владеть большим количеством BTC на акцию (BTC-per-share, "BPS"), по сравнению с прямой покупкой BTC. Например:
Если купить акции компании DAT на сумму, равную двойной чистой стоимости активов, это эквивалентно покупке 0.5 BTC, а не прямой покупке 1.0 BTC. Однако, если компания сможет привлечь средства, и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году рост составил 74%), то к концу второго года у инвестора будет 1.1 BTC, что больше, чем при прямой покупке наличных.
Чтобы верить, что некоторые компании DAT могут продолжать развивать BPS, необходимо верить в три ключевых момента:
Акции не всегда торгуются по справедливой стоимости, рынок может стать иррациональным, что приводит к тому, что оценка становится слишком высокой по сравнению с чистой стоимостью активов.
Некоторые акции компаний DAT имеют высокую волатильность, что создает условия для компании для продажи конвертируемых облигаций или получения дохода от волатильности путем продажи собственных колл-опционов.
Руководство обладает достаточной финансовой мудростью, чтобы использовать эти условия.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, как они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, преобразуя криптоактивы в акции. Сильный спрос на некоторые компании DAT, ETF и новую волну продуктов DAT указывает на то, что значительные средства ранее были маргинализированы из-за сложности входа в продукты, изначально связанные с криптоактивами. Воодушевляет то, что теперь больше капитала поступает в эту область через традиционные системы.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF демонстрируют интересное сравнение: покупка DAT может эффективно заблокировать предложение, поскольку DAT фактически является односторонним закрытым фондом, поэтому вероятность продажи низка. В отличие от этого, токены, удерживаемые ETF, могут легко исчезнуть, как накопления. Это явление может оказать более положительное влияние на цену базового актива, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в качестве своих резервов, так и не способствовать распродаже.
Мы инвестировали в несколько компаний DAT, включая:
BTC DAT компания: компания, возглавляемая долгосрочными проповедниками Биткойна, поддерживаемая тремя ведущими игроками отрасли. Компания имеет средний размер, что позволяет ей гибко достигать роста BPS на более быстром темпе и торговаться с высокой премией.
Компания SOL DAT: компания, специализирующаяся на Solana. Solana имеет следующие преимущества как замена BTC: (a) более широкий потенциал роста; (b) более высокая волатильность, что способствует получению более высокой прибыли; (c) доход от стейкинга может способствовать росту каждой акции SOL; (d) мало альтернатив, существует больший неразработанный спрос.
ETH DAT компания: первая в США компания по хранению цифровых активов на базе Ethereum, поддерживаемая ведущими компаниями по разработке программного обеспечения для Ethereum.
Мы поддерживаем эти компании и их успешное присутствие на рынке, что привело к появлению ряда новых проектов, и мы продолжаем активно оценивать многие из таких проектов. С постоянным развитием области DAT мы ожидаем появления большего количества инноваций и возможностей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NotFinancialAdviser
· 08-13 23:34
Еще одна волна лобзиков пришла собирать неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeDegen
· 08-13 18:46
Соседние направления
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPlumber
· 08-12 07:07
Не радуйся слишком рано, сначала посмотри, как обстоят дела с контролем прав DAT.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-afe07a92
· 08-12 06:56
Такую высокую премию кто осмелится ловить падающий нож
Восхождение компаний по управлению цифровыми активами: новые тенденции и возможности в инвестировании в криптоактивы
Компания по управлению цифровыми активами: новая сфера инвестиций в криптоактивы
Компании цифровых активов (DATs) становятся новой возникающей областью инвестиций в криптоактивы на открытом рынке. Эти компании используют тактику, аналогичную стратегии известной программной компании, предоставляя возможности инвестирования в цифровые активы через инструменты постоянного капитала, котируемые на открытых фондовых рынках. После глубокого исследования мы уверены в этой инвестиционной концепции и склонны к концентрации инвестиций.
Как инвесторы, мы постоянно ставим под сомнение свои предвзятые представления. Учитывая, что акции некоторых компаний остаются выше своей чистой стоимости активов, а также покупательское поведение некоторых фондов, ориентированных на фундаментальные показатели, мы стремимся использовать асимметричные возможности, возникающие из тренда DAT. Хотя премия может не сохраняться вечно, инвестирование в компании, хранящие цифровые активы, и объяснение того, почему их цены на сделки выше базовой чистой стоимости активов (NAV), имеет свои основания.
Самая основная причина для роста заключается в том, что через некоторые компании DAT, с течением времени, инвесторы могут владеть большим количеством BTC на акцию (BTC-per-share, "BPS"), по сравнению с прямой покупкой BTC. Например:
Если купить акции компании DAT на сумму, равную двойной чистой стоимости активов, это эквивалентно покупке 0.5 BTC, а не прямой покупке 1.0 BTC. Однако, если компания сможет привлечь средства, и BPS будет расти на 50% в год (в прошлом году рост составил 74%), то к концу второго года у инвестора будет 1.1 BTC, что больше, чем при прямой покупке наличных.
Чтобы верить, что некоторые компании DAT могут продолжать развивать BPS, необходимо верить в три ключевых момента:
Акции не всегда торгуются по справедливой стоимости, рынок может стать иррациональным, что приводит к тому, что оценка становится слишком высокой по сравнению с чистой стоимостью активов.
Некоторые акции компаний DAT имеют высокую волатильность, что создает условия для компании для продажи конвертируемых облигаций или получения дохода от волатильности путем продажи собственных колл-опционов.
Руководство обладает достаточной финансовой мудростью, чтобы использовать эти условия.
Одним из недооцененных факторов успеха DAT является то, как они связывают поведение традиционных инвесторов с инвестициями в цифровые активы, по сути, преобразуя криптоактивы в акции. Сильный спрос на некоторые компании DAT, ETF и новую волну продуктов DAT указывает на то, что значительные средства ранее были маргинализированы из-за сложности входа в продукты, изначально связанные с криптоактивами. Воодушевляет то, что теперь больше капитала поступает в эту область через традиционные системы.
С точки зрения структурного предложения, DAT и ETF демонстрируют интересное сравнение: покупка DAT может эффективно заблокировать предложение, поскольку DAT фактически является односторонним закрытым фондом, поэтому вероятность продажи низка. В отличие от этого, токены, удерживаемые ETF, могут легко исчезнуть, как накопления. Это явление может оказать более положительное влияние на цену базового актива, поскольку DAT может как приобретать больше токенов в качестве своих резервов, так и не способствовать распродаже.
Мы инвестировали в несколько компаний DAT, включая:
BTC DAT компания: компания, возглавляемая долгосрочными проповедниками Биткойна, поддерживаемая тремя ведущими игроками отрасли. Компания имеет средний размер, что позволяет ей гибко достигать роста BPS на более быстром темпе и торговаться с высокой премией.
Компания SOL DAT: компания, специализирующаяся на Solana. Solana имеет следующие преимущества как замена BTC: (a) более широкий потенциал роста; (b) более высокая волатильность, что способствует получению более высокой прибыли; (c) доход от стейкинга может способствовать росту каждой акции SOL; (d) мало альтернатив, существует больший неразработанный спрос.
ETH DAT компания: первая в США компания по хранению цифровых активов на базе Ethereum, поддерживаемая ведущими компаниями по разработке программного обеспечения для Ethereum.
Мы поддерживаем эти компании и их успешное присутствие на рынке, что привело к появлению ряда новых проектов, и мы продолжаем активно оценивать многие из таких проектов. С постоянным развитием области DAT мы ожидаем появления большего количества инноваций и возможностей.