Глубокий анализ нормативной структуры виртуальных активов в Дубае: Полный разбор путей Соответствия RWA

Один. Регулирование виртуальных активов и основные учреждения

1. Ведущий регулирующий орган

В области регулирования виртуальных активов Дубая доминируют два основных учреждения:

• Управление по регулированию виртуальных активов Дубая (VARA): основано в марте 2022 года, отвечает за регулирование законодательства о криптовалюте в Дубае и сотрудничает с Центральным банком ОАЭ и другими федеральными учреждениями для разработки политики.

• Дубайское управление финансовых услуг (DFSA): в качестве регулирующего органа Дубайского международного финансового центра в ноябре 2022 года было введено регулирование криптотокенов, целью которого является защита пользователей соответствующих финансовых услуг.

Эти две крупные организации имеют разные акценты в типах лицензий и сферах деятельности, совместно создавая комплексную систему регулирования виртуальных активов в Дубае.

2. Регуляторная рамка

Регуляторная структура VARA включает в себя:

• Законодательство: охватывает законы, решения кабинета министров, административные приказы и т.д.
• Руководство по правилам: содержит обязательные правила и различные руководства по мероприятиям
• Руководящий документ: например, Руководство по регулированию маркетинга виртуальных активов 2024 года
• Связанные документы: такие как административные приказы и т.д.

DFSA создала собственную регуляторную систему, которая дополняет VARA.

Два, конкретные требования к регулированию VARA

1. Предварительное одобрение перед выпуском

• Обязательные требования к лицензии: выпуск ARVA относится к категории 1, эмитент должен получить разрешение VARA
• Одобрение отдельного актива: каждое издание ARVA должно быть одобрено VARA
• Требования к резервным активам:
  • Владеть достаточными резервными активами
  • Хранится лицензированным кастодианом
  • Нельзя повторно заложить
  • Отделить от других активов

2. Требования к раскрытию информации

Содержимое, раскрытое в белой книге, включает в себя:

• Информация об эмитенте
• Детали виртуальных активов
• Соответствие правам и обязанностям
• Описание базовых технологий
• Информация о дистрибьюторах
• Подробности начального выпуска

Дополнительное раскрытие ARVA:

• Политика поддержания стоимости
• Справочная информация об активах
• Управление резервными активами
• Механизм управления поставками
• Порядок выкупа
• Организация хранения активов
• Меры управления рисками

Требования к постоянному раскрытию:

• Ежемесячное обновление объема и стоимости
• Состав резервных активов
• Заявление о достаточности резервов

3. Капитальные требования

Организация, выпускающая ARVA, должна поддерживать фактически оплаченный капитал не ниже:

• 2750000 дирхам
• 2% от средней рыночной стоимости резервных активов за 24 месяца

Возьмите лучшее из обоих.

4. Законность передачи права собственности

Для ARVA, представляющего прямую собственность:

• Убедитесь, что права собственности законно установлены
• Убедитесь, что физическая собственность синхронно передается при перемещении токенов
• Соблюдение требований по расчету в соответствии с законодательством

5. Механизм выкупа

• Разрешено выкупать по дирхамам или другим эквивалентным формам раскрытия
• Обработка запросов на выкуп в разумные сроки
• Не взимается дополнительная плата

6. Аудит и отчетность

• Назначить независимого третьего лица для аудита
• Руководство должно доказать VARA точность аудита
• Аудит объема обращения и резервных активов раз в полгода

7. Соблюдение многократных правил

Эмитент также должен соблюдать четыре основных правила:

• Руководство по правилам компании
• Соответствие и правила управления рисками
• Руководство по техническим и информационным правилам
• Руководство по правилам рыночного поведения

Три, Динамика регулирования DFSA

DFSA выпустит «Руководство по регулируемым песочницам токенизации» в марте 2025 года, включая токенизацию RWA в основное финансовое регулирование. Процесс участия делится на два этапа:

1. Подать письмо о намерениях

   • Квалификация: Заниматься токенизированным бизнесом или учреждением, лицензированным DFSA
   • Время: 2025.3.17-2025.4.24
   • Оценка DFSA: проверка соответствия бизнес-процессов, после чего назначить встречу

2. Лицензия на инновационные тесты

   • Необходима лицензия DFSA
   • Завершите процесс авторизации, чтобы присоединиться

Четыре, примеры RWA в недвижимости Дубая

Рынок недвижимости Дубая начал исследовать токенизацию RWA, предлагая инвесторам новые способы участия. Эта инновационная модель сочетает традиционные активы с технологиями блокчейна и, как ожидается, повысит ликвидность рынка и гибкость инвестиций.