Анализ инвестиционной стратегии профессионального трейдера Рокки

Роки является соучредителем Blue Ocean Capital, сосредоточен на инвестициях во вторичный рынок Web3. Ранее он работал исследователем в исследовательском институте Чанцзян Securities и в конце 2016 года полностью погрузился в индустрию криптовалют. В настоящее время управляемый им фонд достиг чистой стоимости в 4,5 раза, что превысило показатели биткойна.

Один, о трейдере Rocky

Суть торговли заключается в «человеке»: опыт, фон, характер и финансовые характеристики человека определяют формирование его торговой стратегии.

1. Какова торговая стратегия Rocky?

1. торговая логика

• Вторичный фонд использует субъективные стратегии, комбинируя Alpha и Beta: Alpha стремится к высокой доходности, а Beta стремится следовать за динамикой BTC.

• Сверху вниз ( от макроэкономики к микроэкономике ) рамка анализа инвестиций и исследований: макроанализ определения тенденций, управление позицией, анализ отрасли выбор ставок на треки, анализ основных факторов проектов отбор проектов, управление инвестиционным портфелем.

2. объем средств

• Размер капитала зависит от допустимого уровня риска убытков. Для криптовалют, как высокорискового и высокодоходного альтернативного инвестиционного рынка, размер капитала должен быть таким, чтобы даже в случае полной потери он не повлиял на уровень жизни, только так можно гарантировать длительный период удержания.

• Объем средств должен соответствовать количеству инвестиционных объектов. 0-200000 долларов США, около 5 объектов; от 200000 до 1000000 долларов США, около 10 объектов; от 1000000 до 5000000 долларов США, около 15 объектов; от 5000000 до 20000000 долларов США, около 20 объектов; свыше 20000000 долларов США, не более 30 объектов.

• В настоящее время управление фондом AUM составляет 45 миллионов долларов США.

3. Ожидаемая доходность и цикл капитала

• Как сказал Чжоу Цзинтао, для достижения богатства в жизни необходимо полагаться на экономические циклы, поскольку циклы часто являются ключевым фактором, определяющим доходность. При изучении ожидаемой доходности на самом деле важно исследовать долларовый цикл, так как любые активы на рискованных рынках имеют сильную корреляцию с долларовым циклом, как и циклы капитала.

• Как правило, доллар имеет цикл длительностью 4,5 года, где двухлетний период сокращения соответствует циклу повышения процентных ставок, а 2,5-летний период расширения соответствует циклу снижения процентных ставок, что создает приливы и отливы доллара. В настоящее время мы находимся в конце цикла повышения процентных ставок, и точка перехода к циклу снижения ставок скоро наступит.

• Рокки опубликовал твит 25 мая 2022 года, в котором определил цикл следующим образом: первый квартал 2023 года является дном Китчина, настоящее восстановление произойдет после окончания снижения процентных ставок и начала количественного смягчения, продолжаясь до конца третьего квартала 2025 года, что станет концом расширения цикла Китчина. Вероятно, что на этом временном узле фондовый рынок США и криптовалюты достигнут пика.

4. управление рисками

Управление рисками в основном делится на три аспекта: управление рисками по позициям, управление рисками инвестиционного портфеля и базовое управление рисками.

Первый пункт, управление позицией, то есть управление объемом. Объем напрямую определяет линию отката и пространство для удержания U; в условиях падения удержание U предоставляет больше возможностей для действий. Управление объемом в основном основывается на понимании макроданных, различные данные имеют свои соответствующие весовые баллы, а комплексный балл соответствует конкретным рекомендациям по объему. В настоящее время в активном управлении объемом от Rocky основными макроданными с большим весом являются: индекс доллара, доходность 10-летних государственных облигаций США, данные по M2.

Второй пункт - управление рисками инвестиционного портфеля, то есть управление проектами, которые находятся в портфеле. То, что называется сбором, инвестированием, управлением и выходом, "управление" является очень важным этапом, который позволяет определить стадию проекта, иметь уверенность и основания для докупки в случае падения проекта, или заранее предупредить о спаде проекта и зафиксировать прибыль. Управление проектами в портфеле осуществляется с помощью создания панели управления (Dashboard), которая отслеживает данные, включая рост пользователей, активность за день, TVL, доход и так далее.

Третья точка, управление рисками базовой линии. Фонд Rocky в настоящее время следует принципу 340, то есть 30% для предупреждения о рисках и 40% для уровня ликвидации, где ликвидация и предупреждение о рисках, а также другие внутренние данные служат поддержкой.

2. Почему Rocky сформировал такую торговую стратегию?

1. торговый опыт:

Роки в 2016 году полностью погрузился в Web3, его первый капитал был получен в эпоху ICO в 2016 и 2017 годах. С 2018 по 2021 год он занимался вертикальными медиа и инвестиционной инкубацией в блокчейне, а в 2022 году создал фонд Blue Ocean Capital, текущая чистая стоимость которого составляет 4.5. На торговую стратегию Роки наибольшее влияние оказали два опыта: один позволил ему сформировать веру в индустрию, а другой внушил почтение к рынку.

Первый раз, высокая доходность для новичков на рынке

• Когда Рокки впервые столкнулся с криптовалютой, он считал это чем-то очень эфемерным, потому что в его понимании любой актив должен иметь материальную основу для обеспечения и поддержки, чтобы иметь относительно разумную цену. Но из-за доверия к другу он передал 200000 рублей другу для инвестирования в крипторынок, и за 2 месяца получил в 4 раза больше, что резко контрастировало с рынком акций A.

• Высокая доходность потрясла Рокки, и он начал читать различные материалы, такие как белая книга Биткойна, идеи Хайека о деноминации валюты, «Путь рабства» и другие теории, склоняющиеся к свободной экономической мысли, что привело к определенной вере. Затем в 2016 году он полностью вложился в индустрию и в эпоху ICO заработал почти 20 миллионов юаней своего первого капитала.

Во-вторых, "3•12" потеряно 100 BTC

• В конце 2019 года и в начале 2020 года Rocky считал, что с точки зрения цикла BTC уже достиг дна, поэтому он открыл длинную позицию по BTC с плечом в 2x около 7000, основываясь на предположении, что "BTC ни в коем случае не может упасть более чем на 50%", считая это очень безопасной и выигрышной стратегией. Однако экстремальные рыночные условия 3•12 привели к потере 100 BTC, и Rocky заперся в комнате на два месяца для анализа и размышлений.

• Это событие привело к трем изменениям у Рокки: первое, он сформировал свои "три принципа неприкосновенности": не лезть в кредитное плечо, не лезть в контракты, не занимать деньги для торговли криптовалютой; второе, он начал создавать свою систему управления рисками и собирать команду, потому что работа с (, исследования и инвестиции в ) и безумная независимая работа на самом деле являются истинным способом снижения коэффициента риска; третье, он изменил свою позицию с "технического трейдера" на "инвестора в ценность", технические индикаторы могут направлять на покупку или продажу в определенные моменты, но не могут гарантировать доходность на длительном горизонте.

2. Профессиональный фон:

Перед тем как погрузиться в рынок криптовалют, Rocky работал исследователем в исследовательском институте Чанцзян Секьюритиз. Опыт в брокерской компании дал Rocky два преимущества: первое — это хорошо проработанная макроэкономическая стратегия, второе — это подход к исследованию и анализу с верхнего уровня, начиная с макроэкономики, затем к секторам и конкретным проектам. Эта систематическая манера мышления постоянно направляет Rocky в его инвестициях на рынке криптовалют.

3. Для какого типа людей подходит торговая стратегия Rocky?

Торговая стратегия Rocky, или системный подход к мышлению, на самом деле подходит всем, кто хочет «зарабатывать устойчиво». Покупка и удержание может быть несложной, но сложно понять, как определить свой инвестиционный цикл в зависимости от рыночных циклов; найти Alpha может быть несложно, но трудно обнаружить перспективные ниши и постоянно извлекать Alpha.

2. История торговли Rocky

Знание, подтвержденное практикой, является истинным знанием. Анализ и обзор конкретных сделок позволяют более наглядно понять и изучить применение торговых стратегий.

1. Как захватить Render $RNDR и Kaspa $KAS ?

1. о Render

Потому что инвестиции Multicoin сосредоточены на Render

В 2021 году Multicoin инвестировала 30 миллионов долларов в Render, в результате чего обратила внимание на проект и начала его долгосрочное отслеживание. Причины такой чувствительности к инвестициям Multicoin заключаются в двух аспектах:

• Инвестиционная стратегия Rocky в 21 году заключается в следовании за Multicoin, включая SOL, GRT, AR, LPT, доходность очень хорошая.

• Multicoin является инвестициями, основанными на исследовании (, каждое вложение сопровождается детальным отчетом, что значительно помогло в размышлениях Rocky о инвестициях.

Анализируя фундаментальные показатели, можно сделать вывод о том, что Render можно инвестировать

• Бизнес-модель Render: есть положительный денежный поток

На фоне медвежьего рынка Rocky размышлял о том, какие проекты могут выжить в условиях медвежьего рынка, и ответ был таков: доходы от проектов могут покрывать расходы и обеспечивать положительный денежный поток. В то время на рынке было очень мало проектов, соответствующих этим критериям, кроме проектов DeFi, и Render был одним из них. Материнская компания Render - это OTOR, чья продукция Octane предоставляет услуги рендеринга таким компаниям, как Голливуд и Disney, и сама по себе является прибыльной. Главная проблема OTOR заключалась в том, что затраты на вычислительные мощности были довольно высоки, поэтому основатель OTOR создал проект Render, чтобы решить проблему нехватки вычислительных мощностей, а не для того, чтобы просто выпустить токены.

• Основатель Render: крайний трудоголик и гик

Рокки считает, что при оценке ранних проектов основатели имеют решающее значение, так как именно они определяют путь долгосрочного развития проекта. Основатели Render обладают несколькими характеристиками: во-первых, OTOR уже добился большого успеха и не испытывает нехватки в финансах; во-вторых, с 2008 года, когда был основан OTOR, и до 2017 года, когда был основан Render, на протяжении 9 лет он был ответственным за OTOR, он является "человеком дела"; наконец, он постоянно работает более 50 часов в неделю, является крайним трудоголиком и гиком, таская с собой модифицированный ноутбук весом 10 килограммов, чтобы демонстрировать другим развитие своего программного обеспечения в области рендеринга.

Обсуждение с командой проекта выявило дополнительные возможности для инвестиций

Роки в 2017 году был майнером эфира, имел много мощности GPU, тогда он общался с проектом о сотрудничестве по мощности, хотя в конечном итоге сотрудничество не состоялось, но он получил информацию о том, что Rende возможно выпустит интерфейс C-стороны для GPU. Роки считает, что это большой спрос, потому что после перехода эфира на POS, определенно потребуется новый проект, чтобы принять на себя вычислительную мощность. Хотя до сих пор это еще не реализовано, но он увидел потенциал проекта, и поэтому в ноябре 2022 года начал накапливать, стоимость составила около 0,5 доллара, что было тогда крупным вложением.

2. о Каспе

История о Kaspa, можно ознакомиться с этой статьей Рокки, здесь сделаем краткий обзор:

• После перехода Ethereum на POS, Rocky начал искать новые проекты для своих майнинговых машин, и поэтому поручил исследовательской команде заняться разработкой, в результате чего они нашли проект Y-бога Kaspa.

• Y-神 является изобретателем DAG, то есть технологии направленного ациклического графа. Многие проекты, использующие эту технологию, включая IOTA и Avalanche, заимствовали материалы из статьи Y-神.

• Вся команда состоит из профессоров Еврейского университета, это чисто израильский проект, у израильских проектов есть одна особенность — они не бросают дело на полпути, это тип команды, который особенно нравится команде Rocky.

• Модель майнинга Kaspa составляет 100% майнинг, без предварительного майнинга, без резервирования для команды и без венчурных капиталовложений. Учитывая ситуацию с основателями и командой, было решено попробовать майнинг.

• Из-за низкой цены KAS, расходы на электричество составляют 30 тысяч юаней в месяц, но доход от майнинга неплохой, в целом доходность составляет около 200 раз, часть продана, часть еще удерживается.

Общей чертой проектов Render и Kaspa является то, что решения принимаются не на основе свечных графиков или технических индикаторов, а сосредоточены на исследованиях. Это является отражением изменения инвестиционной методологии Rocky после события "3•12".

2. На какие сектора стоит обратить внимание во второй половине бычьего рынка? Почему?

Этот вопрос будет рассматриваться в двух частях: во-первых, когда начнется вторая половина бычьего рынка? Во-вторых, какие сектора будут перспективными во второй половине бычьего рынка.

1)Роки считает, что вторая половина бычьего рынка с большой вероятностью произойдет после снижения процентной ставки.

Подводя итоги закономерностей трех предыдущих снижений ставок, можно сказать, что снижение ставок оказывает значительное влияние на рынок, особенно на рынок акций в США, в период снижения ставок могут наблюдаться значительные откаты. Данные о трех основных снижениях ставок за последние 30 лет следующие:

В первый раз, интернет-пузырь 2000 года, федеральная процентная ставка ФРС снизилась с 6.5 пунктов в 2001 году до 1 пункта в 2003 году, а фондовый рынок США с марта 2000 года по октябрь 2002 года упал на 49% по индексу S&P 500.

Во-вторых, финансовый кризис 2007-2008 годов, федеральная ставка упала с 5,25 до 0,25, а фондовые рынки США упали с октября 2007 года до марта 2009 года на 57%.

Третий раз, в период пандемии COVID-19 с 2019 по 2020 год, федеральная ставка упала с 2.25 до 0, а падение американского рынка акций составило примерно 34%.

Следующий период будет с 5.5 вниз, ожидается, что он снизится до 2% на срок два с половиной года.

2)Рокки положительно смотрит на 5 направлений: AI, RWA, DePIN, экосистема BTC, GameFi

В текущем рыночном цикле в октябре 2023 года наблюдается волна альткоинов, а в феврале 2024 года ожидается новая волна альткоинов. Эти две волны альткоинов уже дают возможность определить ключевую нарративу этого цикла. Проекты или направления, которые не проявили себя в этих двух волнах, в основном не требуют особого внимания. Ниже я подробно изложу причины, почему я верю в пять основных направлений.