Дилемма развития стейблкоинов: борьба между идеалами децентрализации и реальными потребностями
Стейблкоины, как один из немногих продуктов в области криптовалют с четким соответствием рыночным требованиям, в последние годы привлекают большое внимание. Ожидается, что в течение следующих пяти лет в традиционный финансовый рынок поступят стейблкоины на сумму в десятки триллионов долларов. Однако путь развития стейблкоинов не был безоблачным.
Эволюция тройной дилеммы стейблкоинов
Ранние стейблкоины сталкивались с тремя основными проблемами: ценовой стабильностью, Децентрализацией и капитальной эффективностью. С развитием и成熟ением рынка потребность в масштабируемости вступила в конфликт с идеалом Децентрализации. В последнее время некоторые основные проекты стейблкоинов даже заменили "Децентрализацию" на подконцепцию "устойчивости к цензуре", что отражает, что настоящая Децентрализация сталкивается с трудностями.
Хотя антикоррупция является одной из основных характеристик криптовалют, она является лишь подкатегорией по сравнению с полной Децентрализацией. В настоящее время большинство проектов стейблкоинов все еще сохраняют определенную степень централизованных характеристик, таких как управление стратегией командой и распределение доходов среди держателей.
Реальные вызовы и компромиссы
Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость чисто децентрализованных стейблкоинов. После этого многие проекты стали использовать централизованные стейблкоины, такие как USDC, в качестве резервов, тем самым в определенной степени признав провал децентрализации перед мейнстримными стейблкоинами. В то же время различные эксперименты с алгоритмическими стейблкоинами также не смогли достичь ожидаемых результатов.
Ужесточение регуляторной среды еще больше усугубило эту тенденцию. Появление институциональных стейблкоинов также ослабило пространство для выживания экспериментальных проектов. В этом контексте проекты, такие как Liquity, которые придерживаются чисто Децентрализация, хотя и привлекли определенное внимание, все еще сталкиваются с проблемами масштабируемости.
Новые тенденции и будущее направление
В настоящее время на рынке появляются различные новые модели стейблкоинов:
Проект смешанного типа, ориентированный на учреждения, направленный на расширение традиционной финансовой сферы.
Стейблкоины от гигантов Web2.0, пытающиеся расширить базу пользователей криптовалюты
Проекты, сосредоточенные на базовых стратегиях, таких как RWA и Delta-Neutral стратегии
Новые экосистемы (, такие как MegaETH и HyperEVM ), приносят инновационные попытки.
Эти проекты различаются по степени децентрализации, но большинство из них все же сохраняет определенные централизованные характеристики. Некоторые проекты, такие как CapMoney, постепенно реализуют децентрализацию, в то время как такие проекты, как Felix Protocol и другие форки Liquity, ищут прорыв на новых цепочках.
Заключение
Централизация не является полностью негативным явлением, она предоставляет проектам лучшую управляемость и масштабируемость, а также облегчает соблюдение регуляторных требований. Тем не менее, это противоречит изначальной идее криптовалюты. Настоящий децентрализованный стейблкоин должен обеспечивать цензуростойкость и становиться активом, которым по праву владеют пользователи.
Несмотря на то, что новые альтернативы весьма привлекательны, мы не должны забывать о трех трудностях, с которыми изначально сталкиваются стейблкоины: стабильность цен, Децентрализация и эффективность капитала. В то время как мы стремимся к развитию, как сбалансировать эти три аспекта остается основной проблемой в области стейблкоинов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
стейблкоин困境:Децентрализация理想与现实需求的角力
Дилемма развития стейблкоинов: борьба между идеалами децентрализации и реальными потребностями
Стейблкоины, как один из немногих продуктов в области криптовалют с четким соответствием рыночным требованиям, в последние годы привлекают большое внимание. Ожидается, что в течение следующих пяти лет в традиционный финансовый рынок поступят стейблкоины на сумму в десятки триллионов долларов. Однако путь развития стейблкоинов не был безоблачным.
Эволюция тройной дилеммы стейблкоинов
Ранние стейблкоины сталкивались с тремя основными проблемами: ценовой стабильностью, Децентрализацией и капитальной эффективностью. С развитием и成熟ением рынка потребность в масштабируемости вступила в конфликт с идеалом Децентрализации. В последнее время некоторые основные проекты стейблкоинов даже заменили "Децентрализацию" на подконцепцию "устойчивости к цензуре", что отражает, что настоящая Децентрализация сталкивается с трудностями.
Хотя антикоррупция является одной из основных характеристик криптовалют, она является лишь подкатегорией по сравнению с полной Децентрализацией. В настоящее время большинство проектов стейблкоинов все еще сохраняют определенную степень централизованных характеристик, таких как управление стратегией командой и распределение доходов среди держателей.
Реальные вызовы и компромиссы
Событие обрушения рынка 12 марта 2020 года выявило уязвимость чисто децентрализованных стейблкоинов. После этого многие проекты стали использовать централизованные стейблкоины, такие как USDC, в качестве резервов, тем самым в определенной степени признав провал децентрализации перед мейнстримными стейблкоинами. В то же время различные эксперименты с алгоритмическими стейблкоинами также не смогли достичь ожидаемых результатов.
Ужесточение регуляторной среды еще больше усугубило эту тенденцию. Появление институциональных стейблкоинов также ослабило пространство для выживания экспериментальных проектов. В этом контексте проекты, такие как Liquity, которые придерживаются чисто Децентрализация, хотя и привлекли определенное внимание, все еще сталкиваются с проблемами масштабируемости.
Новые тенденции и будущее направление
В настоящее время на рынке появляются различные новые модели стейблкоинов:
Эти проекты различаются по степени децентрализации, но большинство из них все же сохраняет определенные централизованные характеристики. Некоторые проекты, такие как CapMoney, постепенно реализуют децентрализацию, в то время как такие проекты, как Felix Protocol и другие форки Liquity, ищут прорыв на новых цепочках.
Заключение
Централизация не является полностью негативным явлением, она предоставляет проектам лучшую управляемость и масштабируемость, а также облегчает соблюдение регуляторных требований. Тем не менее, это противоречит изначальной идее криптовалюты. Настоящий децентрализованный стейблкоин должен обеспечивать цензуростойкость и становиться активом, которым по праву владеют пользователи.
Несмотря на то, что новые альтернативы весьма привлекательны, мы не должны забывать о трех трудностях, с которыми изначально сталкиваются стейблкоины: стабильность цен, Децентрализация и эффективность капитала. В то время как мы стремимся к развитию, как сбалансировать эти три аспекта остается основной проблемой в области стейблкоинов.