عملة مستقرة، ترميز الأصول الملموسة والتمويل اللامركزي: ثلاث محفزات لإعادة تقييم قيمة إثيريوم

في الآونة الأخيرة، حققت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة أداءً ممتازًا، مما أثار اهتمام المستثمرين بقضايا مثل زيادة السوق بعد تمرير تشريع العملة المستقرة، وتأثير النقاط الساخنة لإيثريوم على أسعار العملات، وعلاقة ترميز الأصول بالـ إثيريوم. هذه المقالة تحلل بشكل منهجي المنطق الأساسي لهذه القضايا من منظور طويل الأجل.

١. رؤى البيانات

وصلت القيمة السوقية للعملة المستقرة إلى أعلى مستوى تاريخي عند 258.3 مليار دولار. يتم دفع مشروع قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة، ويتوقع وزير الخزانة أنه إذا تم إقراره، ستنمو القيمة السوقية للعملة المستقرة بأكثر من 10 مرات في السنوات القادمة. زادت سوق ترميز الأصول من 5.2 مليار دولار في عام 2023 إلى 24.3 مليار دولار حالياً، بزيادة قدرها 460%.

تتجاوز القيمة السوقية المالية التقليدية 400 تريليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية للعملات المشفرة 3.3 تريليون دولار، وعملة مستقرة 0.25 تريليون دولار، ورموز الأصول الحقيقية 0.024 تريليون دولار. من المتوقع أنه بحلول 2030-2034، قد يتم ترميز 10%-30% من الأصول العالمية، بحجم يتراوح بين 40-120 تريليون دولار.

تقوم مؤسسات مثل بلاك روك بنشاط بتنظيم أعمال متعلقة بسلسلة الكتل:

• صندوق BUIDL من بلاك روك: صندوق مرتبط بالدولار مرمز على أساس البلوكشين، AUM 28.6 مليار دولار، 95% منه مُستثمر في إثيريوم.

• Securitize: تتعاون مع العديد من المؤسسات لإصدار منتجات مرمزة، القيمة السوقية 37 مليار دولار، 80% منها تم نشره على إثيريوم.

• صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون: ترميز الأصول, AUM 7.43 مليون دولار, 10% مستثمر في إثيريوم.

2. إعادة فهم ترميز الأصول

ترميز الأصول الملموسة يعني تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى صيغة رقمية وخرائطها إلى عملات على البلوكشين. تشمل المزايا الرئيسية ما يلي:

1. القابلية للبرمجة: تحقيق أتمتة إدارة الأصول من خلال العقود الذكية.

2. كفاءة التسوية: تحقيق تسوية فورية من نظير إلى نظير، وتقليل مخاطر الطرف المقابل.

3. تعزيز السيولة: تقسيم الأصول ذات السيولة المنخفضة إلى عملات صغيرة موحدة.

4. الوصول العالمي: كسر القيود الجغرافية وتوسيع قاعدة المستثمرين.

المجالات الرئيسية لترميز الأصول:

1. الائتمان الخاص: الحجم 14.3 مليار دولار، النسبة 58.8٪.

2. السندات الحكومية: الحجم 74 مليار دولار، النسبة 30%.

3. الأسهم: العديد من البورصات والوسطاء يجري دفعهم.

4. المنتج: يعتمد على الذهب.

5. رأس المال الخاص: يتم استكشافه بنشاط.

ثلاثة، عملة مستقرة - ترميز الأصول - التمويل اللامركزي

عملة مستقرة هي الأساس المهم لدمج المالية التقليدية مع البلوكشين. إن التطور السريع لترميز الأصول المادية يعود الفضل فيه إلى استكشاف المؤسسات لطرق دمج جديدة. بعد أن يتم نقل كميات كبيرة من الأصول إلى السلسلة، ستلعب التمويل اللامركزي دورًا، مما يدمج مع الأصول الجديدة على السلسلة لتحقيق الكفاءة والأتمتة والامتثال.

حالات دمج ترميز الأصول مع التمويل اللامركزي:

1. Securitize تربط نظام التمويل اللامركزي من خلال sTokens، مثل BlackRock BUIDL وبروتوكول Euler، وApollo ACRED وبروتوكول Morpho.

2. دمج USDtb من Ethena مع BUIDL للحصول على حد أدنى من العائد الثابت.

أربعة، إثيريوم هو الاختيار الرئيسي الحالي للمؤسسات

تشير البيانات إلى أن إثيريوم هي السلسلة العامة الرئيسية التي تستخدمها المؤسسات لترميز الأصول، حيث تمثل 58.41%. الأسباب الرئيسية لاختيار المؤسسات لإثيريوم هي:

1. أعلى مستوى من الأمان والاستقرار.

2. أكثر نظم التمويل اللامركزي نضوجًا وسيولة.

3. قدرة عالية على اللامركزية والوصول العالمي للأعمال.

تعتقد Etherealize أن إثيريوم من المتوقع أن يصبح طبقة البرمجيات الأساسية للنظام المالي الجديد. ETH هو أصل متعدد الوظائف، تشمل أدواره الوقود الحاسوبي، وتخزين القيمة، وتسوية الضمانات، وغيرها.

عوامل تسريع إعادة تسعير إيثريوم:

1. الطلب المؤسسي في تزايد.

2. تسارع الطلب على العائدات المشفرة الأصلية.

3. التخزين الاستراتيجي لإيثر.

4. ايثر كأصل مالي مؤسسي.

بناءً على ما سبق، على الرغم من أن ETH ليست الخيار الوحيد لدخول المؤسسات إلى blockchain، إلا أنها الحل الأمثل لنقل الأصول على نطاق واسع في الوقت الحالي. مع الجمع بين البيانات والحالات والمنطق الأساسي، فإن الاتجاه نحو إعادة تقييم ETH بدأ يتشكل.