Pasar kripto menghadapi berbagai tantangan, tetapi prospek jangka panjang masih ada harapan

Pasar kripto di bulan Juli tidak mengalami rebound seperti yang diharapkan, melainkan terus turun di bawah pengaruh berbagai faktor negatif. Penjualan oleh pemerintah Jerman dan rencana pembayaran Mt.Gox memperburuk kepanikan di kalangan investor, menyebabkan harga Bitcoin jatuh di bawah level support yang penting. Meskipun pasar mengalami pukulan berat, beberapa faktor positif yang potensial masih memberikan kepercayaan kepada para pelaku pasar, yang percaya bahwa pasar kripto mungkin mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan pada kuartal keempat tahun 2024.

Tantangan utama yang dihadapi pasar saat ini

Mt.Gox membayar kembali memicu gejolak pasar

Masalah kompensasi dari peristiwa Mt.Gox menarik perhatian tinggi dari pasar. Potensi tekanan penjualan lebih dari 140.000 BTC dan BCH pernah memicu kepanikan di pasar pada akhir Juni, menyebabkan harga BTC jatuh ke sekitar 60.000 dolar. Dengan dimulainya pembayaran secara resmi pada awal Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60.000 dolar di tengah tekanan jual yang berat.

Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga mungkin sudah mencapai titik terendah. Penurunan daya komputasi serupa terakhir kali terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17.000 dolar.

Beberapa analis percaya bahwa penurunan pasar saat ini mungkin lebih parah dari yang diperkirakan, bahkan bisa kembali ke kisaran $40.000. Penurunan seperti itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar dan mungkin memerlukan beberapa bulan untuk pemulihan melalui fluktuasi atau tren penurunan.

Pemerintah Jerman menjual dalam jumlah besar

Pemerintah Jerman baru-baru ini memindahkan lebih dari 10.000 Bitcoin yang dimilikinya ke bursa dan pembuat pasar secara bertahap. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat turun di bawah 55.000 dolar AS. Menurut data, rencana penjualan pemerintah Jerman sudah hampir setengahnya selesai, dengan jumlah Bitcoin yang dimilikinya berkurang dari hampir 50.000 menjadi sekitar 27.000, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar AS.

Meskipun pasar turun, data menunjukkan bahwa jumlah aliran produk investasi aset digital minggu lalu mencapai 441 juta dolar AS, di mana produk investasi Bitcoin menyumbang sebagian besar, sekitar 90%. Dari segi wilayah, dana yang masuk terutama berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta dolar AS.

pasar kripto Bitcoin menghadapi tantangan

Penurunan harga Bitcoin baru-baru ini membuat kehidupan semakin sulit bagi para penambang yang sudah mengalami penurunan keuntungan akibat pengurangan setengah. Survei menunjukkan bahwa jika harga Bitcoin turun ke 54.000 dolar AS, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya beberapa model miner yang bisa bertahan.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan separuh, penjualan oleh perusahaan penambang masih terus berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 Bitcoin dari penambang telah masuk ke pasar.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, kemungkinan penyerahan para penambang akan segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79.5T, dengan rata-rata hash rate jaringan selama tujuh hari terakhir sebesar 586.72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim para penambang ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter telah menurun dengan jelas.

Faktor-faktor positif yang patut diperhatikan

rencana pembayaran kembali dalam skala besar atau mendorong pasar kripto mencapai puncak baru

Sebuah platform perdagangan memperkirakan total nilai aset yang dapat dialokasikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi 11 miliar dolar AS yang terutang kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya. Sisa kas yang ada akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah memperoleh persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi mata uang enkripsi dalam bentuk uang tunai atau barang fisik. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan apakah akan menyetujui rencana tersebut pada 7 Oktober. Setelah disetujui, platform akan mengembalikan kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan waktu yang diperkirakan adalah dari kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Beberapa analis berpendapat bahwa, mengingat sebagian besar klien adalah penggemar enkripsi, dana sebesar 16 miliar dolar ini akan memasuki pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Mereka memperkirakan Bitcoin bisa menembus 120 ribu dolar, Ethereum akan menembus 12 ribu dolar, dan cryptocurrency lainnya mungkin naik 10 hingga 50 kali lipat.

ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar untuk menguat.

Baru-baru ini, ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di AS telah mereda, namun Federal Reserve memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika suku bunga diturunkan terlalu awal, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika suku bunga diturunkan terlalu terlambat, hal itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar-besaran pada data pekerjaan non-pertanian bulan Juni dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, pasar semakin mengharapkan penurunan suku bunga. Menurut alat pemantauan suku bunga, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan kebijakan September meningkat menjadi 73,6%, sedangkan probabilitas tidak ada perubahan adalah 22,9%.

sistem akuntansi enkripsi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk mata uang digital enkripsi, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koinnya berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, dan berlaku untuk perusahaan yang terdaftar maupun yang tidak terdaftar pada tahun 2025.

Untuk aset enkripsi, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa perusahaan, termasuk beberapa perusahaan terkenal, akan dapat mencatat puncak dan titik terendah dari kepemilikan mata uang kripto mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin mematuhi regulasi dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan arus utama.

Analisis Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pengurangan Separuh

Pergerakan pasar hanya ada tiga jenis: naik, turun, dan berfluktuasi. Apa pun bagaimana perubahan pasar di masa depan, pada akhirnya tidak akan terlepas dari tiga pola ini. Jika pasar menembus level resistance saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi yang mungkin terjadi ketika harga naik:

1. Menghantam level tinggi sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati level tinggi sebelumnya tetapi tidak dapat menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian jatuh kembali. Dalam kasus ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan membeli pada harga tinggi. Pertimbangkan untuk mengurangi sebagian posisi, terutama jika posisi terlalu berat.

2. Menembus puncak sebelumnya dan terus mencetak puncak baru: Jika pasar menembus puncak sebelumnya dan terus mencetak puncak baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Saat ini, perhatikan kekuatan penembusan, amati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu muncul penguatan yang signifikan, atau pergerakan naik yang bergetar. Jika pergerakan kuat, setelah penembusan cepat naik, Anda dapat memegang posisi sembari mengamati, menunggu koreksi besar (setidaknya koreksi sekitar 10%) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai puncak baru, untuk menghindari penembusan palsu.

Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika terjadi skenario kedua, dan pergerakan setelah terobosan tidak cukup kuat, harus waspada terhadap risiko penurunan yang signifikan.

Referensi pasar sebelum dan sesudah pengurangan setengah sebelumnya:

Pengurangan kedua (2016.07.10): Sebelum pengurangan, Bitcoin melonjak 78% dalam satu bulan. Setelah pengurangan, terjadi penurunan yang dalam, dengan penurunan 30% dalam satu minggu, dan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus, dari kurang dari 500 dolar menjadi mendekati 20 ribu dolar.

Pengurangan ketiga (2020.05.12): Karena kejadian khusus, pasar mengalami penurunan tajam sebelum pengurangan. Dalam seminggu sebelum pengurangan, terjadi penyesuaian sebesar 20%. Setelah pengurangan, ada pemulihan, tetapi tidak mengalami kenaikan, pasar melalui periode fluktuasi. Dari puncak sebelum pengurangan di awal Mei, pasar terus berfluktuasi hingga akhir Juli sebelum akhirnya menembus ke atas, mengalami fluktuasi selama 3 bulan, di antaranya juga terjadi dua kali penyesuaian lebih dari 10%.

Dari dua kali sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin akan mengalami koreksi baik sebelum maupun setelah pemotongan setengah. Saat ini, pasar secara umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pemotongan setengah, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin perlu pengamatan lebih lanjut.