Analyse de la variation des prix du Bitcoin : les achats d'ETF pourraient être la clé pour stopper la chute

Récemment, le prix du Bitcoin a chuté rapidement, franchissant le niveau de soutien important de 56 000 dollars, ce qui met à l'épreuve l'analyse technique traditionnelle. En cette période de panique sur le marché, nous devons revenir aux fondamentaux et analyser la variation des prix du point de vue de l'offre et de la demande, afin d'aider les investisseurs à trouver le meilleur point d'achat dans un marché complexe.

Le marché actuel est principalement influencé par deux forces :

Côté des ventes : principalement provenant de la vente par le gouvernement allemand, des paiements de l'échange Mt. Gox, ainsi que des prises de bénéfices en début d'année et des ventes par les mineurs. Ces transactions se font principalement sur des échanges de crypto-monnaie et peuvent être suivies par la surveillance des comportements sur la chaîne.

Côté achat : il s'agit principalement des investisseurs américains dans le Bitcoin, qui participent via des comptes de courtage. On peut suivre le volume des transactions intrajournalières de l'ETF et les indicateurs de flux net entrants/sortants après la fermeture.

Analyse des achats : Le trading d'ETF pourrait apporter la première vague d'achats à bas prix

À long terme, la force d'achat cette année pourrait continuer à exister, principalement en raison de deux facteurs : 1) les États-Unis pourraient réduire leurs taux d'intérêt, ce qui pousserait les prix des actifs à risque à la hausse ; 2) les perspectives de campagne de Trump sont favorables, ce qui est bénéfique pour l'environnement réglementaire des cryptomonnaies.

En analysant la corrélation entre le prix du Bitcoin et le marché boursier américain au cours des six derniers mois, on constate que la chute brutale des deux derniers jours est en partie due à la suspension des achats de l'ETF de Bitcoin au comptant. D'après le volume des transactions à terme du CME, le sentiment des investisseurs institutionnels reste relativement stable, ils pourraient attendre une opportunité d'achat à bas prix. Dans un contexte macroéconomique favorable mais avec une pression de vente particulière, cet événement non répétable pourrait inciter les investisseurs qui croient en l'avenir du Bitcoin à acheter.

La performance du Bitcoin après la reprise des échanges de l'ETF au comptant le 5 juillet mérite d'être suivie de près. Le sentiment sur le marché boursier américain est optimiste récemment, avec plusieurs actions technologiques atteignant des sommets historiques, et les investisseurs ayant réalisé près de 40 % de gains sur Tesla en deux semaines. Il est nécessaire de surveiller de près si les acheteurs d'ETF Bitcoin suivront la chute des prix des jetons ou s'ils imiteront les investisseurs américains en cherchant à acheter à bas prix. Parmi les indicateurs clés, le volume de transactions en temps réel et les données de flux net après la clôture sont essentiels. Un volume de transactions élevé représente une forte volonté d'acheter à bas prix, ce qui pourrait émettre un signal d'arrêt de la chute; si cela entraîne un flux net de capitaux, modifiant la situation des deux premiers jours de transactions avec des sorties nettes minimes, cela renforcera davantage la confiance des investisseurs.

Analyse de la vente : la pression de vente du gouvernement allemand et de Mt.Gox pourrait être inférieure aux attentes

Du côté du gouvernement allemand, son rythme de vente a un impact significatif sur la variation des prix à court terme. Le gouvernement allemand a saisi un total de 50 300 Bitcoins, dont environ 8 080 ont été transférés depuis le 19 juin, laissant un restant de 42 270 jetons ( représentant 83,94 % ). Il existe une incertitude quant à la poursuite d'une vente massive de cette partie, ce qui nécessite une attention étroite.

Du côté de Mt.Gox, la pression de vente réelle pourrait être inférieure aux attentes du marché. On s'attend à ce que les créanciers soient indemnisés par 142 000 jetons Bitcoin, mais selon des informations de la communauté cryptographique japonaise, plus de 70 % des créances pourraient avoir été acquises par des acheteurs institutionnels par le biais de transactions de gré à gré, ce qui ne devrait pas entraîner une pression de vente importante. Environ 40 000 à 50 000 jetons restants pourraient exercer une pression de vente. Le 5 juillet, Mt.Gox a transféré environ 50 000 jetons Bitcoin, dont 1 544 jetons ont été transférés vers des plateformes d'échange, et 47 228,7 jetons ont été envoyés à une nouvelle adresse sans nouvelle évolution.

De plus, la vente par les mineurs est également l'un des facteurs influençant cette chute, mais cette pression de vente pourrait cesser avec l'arrêt de la chute du Bitcoin. En raison de la réduction de moitié de la récompense de minage au début de l'année, la rentabilité des mineurs est tombée à son plus bas niveau en deux ans. Certains mineurs incapables de réaliser des bénéfices ont été contraints de liquider leurs actifs, ce qui a entraîné une certaine pression de vente.

En résumé, les achats sont basés sur des perspectives à long terme positives, tandis que les ventes proviennent de la panique émotionnelle engendrée par des événements spéciaux. Ces événements non répétables peuvent créer des opportunités d'achat pour les investisseurs qui sont optimistes à long terme sur Bitcoin. D'après l'expérience passée, le marché ne digère généralement pas l'émotion de pression de vente liée à de tels événements spéciaux pendant plus de deux mois. Cette chute a commencé le 7 juin et devrait probablement être progressivement digérée après le 7 août. La plus grande chute quotidienne enregistrée au cours des deux derniers jours pourrait être le point le plus bas de cette chute.