ترقية PoL v2 في Berachain: من محرك السيولة إلى بنية تحتية للعائدات داخل السلسلة
في بيئة المنافسة الحالية لسلاسل الكتل العامة، لا تزال معظم مشاريع Layer1 تستخدم نموذج PoS التقليدي (إثبات الحصة) لإصدار الرموز وتوزيعها على المدققين والمفوضين وفقًا لنسبة الرهن. إن منطق إصدار الرموز "الذي يعتمد فقط على التضخم" هذا يفتقر إلى توجيه اقتصادي دقيق، مما يؤدي بسهولة إلى عدم تطابق الحوافز وانخفاض كفاءة رأس المال.
اتخذت Berachain مسارًا مختلفًا، حيث أن آلية إجماع PoL (السيولة) لديها ربطت مكافآت الكتل مباشرةً بالسيولة داخل السلسلة منذ البداية، مما شكل نموذج نمو بيئي فريد. مؤخرًا، أطلقت Berachain رسميًا PoL v2، وهذه الترقية لم تحسن فقط النموذج الاقتصادي، بل كانت أيضًا خطوة نحو مسار أرباح مستدام على مستوى المؤسسات.
الفكرة الأساسية لـ PoL: تحويل حوافز الإجماع إلى منافسة على السيولة
يمكن تلخيص الفكرة الأساسية لـ PoL على النحو التالي: من يستطيع جلب المزيد من السيولة، يمكنه الحصول على المزيد من المكافآت الشبكية ونفوذ أكبر.
في نظام Berachain البيئي، هناك اثنان من الأصول الأصلية الأساسية التي تشغل الاقتصاد:
BGT: الرمز الأساسي للإدارة وتوزيع التحفيز
BERA: توكن الوقود داخل السلسلة
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من المشاركين في آلية التشغيل: المُصادقون، الأطراف المُعتمدة، مقدمو السيولة (LP).
يحتاج البروتوكول إلى "رشوة" المُتحققين (تقديم العملات المستقرة، رموز البروتوكول، إلخ) للحصول على حوافز BGT
عند تخصيص BGT من قبل المدققين، سيتم اعتبار البروتوكولات ذات العوائد العالية أولاً، مما يؤدي إلى تنافس على السيولة.
يمكن لمزودي السيولة (LP) عند دعم هذه البروتوكولات، بالإضافة إلى العائدات العادية، الحصول على حوافز إضافية من BGT
هذا النظام أنتج عدة آثار:
تشكيل لعبة طويلة الأمد بين البروتوكولات، وزيادة عوائد LP باستمرار، لجذب السيولة
من أجل تعزيز قيمة "Boost"، سيقوم المدقق أيضًا بتحسين توزيع السيولة بشكل نشط
تشكل السيولة، والأمان، والحوافز الاقتصادية في الشبكة بأكملها حلقة تغذية راجعة إيجابية
لقد أثبت نموذج PoL v1 فعاليته القوية في جذب السيولة داخل السلسلة، ولكنه أظهر أيضًا مشكلة نقص مكانة BERA في الدورة الاقتصادية.
نقص POL v1: الدور "المفقود" لـ BERA
في نموذج v1، تعتبر BGT وسيطًا اقتصاديًا نشطًا داخل السلسلة، حيث يوجد إصدار تضخمي وآلية توزيع واضحة وسيناريوهات ربح. بالمقارنة، فإن وظيفة BERA أحادية.
لاستخدامها في رهن المصادقين
تستخدم لدفع رسوم الوقود
لا يمكن للمستخدمين العاديين الحصول على عوائد أصلية من حيازة BERA مباشرة تقريبًا، إلا من خلال المشاركة في زراعة LP المعقدة من بروتوكولات DeFi التابعة لجهات خارجية. هذا لا يزيد فقط من عتبة المشاركة، ولكنه أيضًا يحد من معدل استخدام رأس المال لـ BERA كأصل أساسي في نظام PoS.
التحدي الأكثر واقعية هو: في سياق تزايد التنظيمات العالمية، من الصعب على الأصول PoS مثل BERA التي تفتقر إلى نماذج أرباح صديقة للامتثال أن تتبناها أو تدخلها المؤسسات في النظام المالي التقليدي.
التحسينات الرئيسية في PoL v2: وحدة تحفيز BERA
أهم ميزة في v2 هي إدخال عائدات التخزين الأصلية لـ BERA.
يمكن للمستخدمين الآن تخزين BERA أو WBERA مباشرةً والحصول على رمز الشهادة sWBERA (مشابه لـ stETH على منصة معينة). يمكن استخدام هذه الشهادة في DeFi البيئي للاستمرار في الاستخدام، مما يحقق تعدد استخدام الأموال.
تمت إعادة تصميم مصدر العائدات بشكل أساسي:
يحصل المدققون على رشاوى البروتوكول في آلية PoL، حيث ستُعاد 33% منها لشراء WBERA.
يتم توزيع هذه WBERA بشكل نسبي على المودعين في BERA
العائد ليس تضخماً خالصاً، بل هو تحويل حقيقي لدخل البروتوكول
ستقوم هذه الطريقة بتحويل جزء من العائدات التي كانت تتجه إلى المدققين إلى نظام رهن BERA، مما يجعل BERA يتحول من "رمز تكلفة تشغيل الشبكة" إلى "شهادة عائدات حقيقية داخل السلسلة".
العائد الحقيقي وكفاءة رأس المال: استدامة v2
نموذج العائد لـ PoL v2 له ميزتان بارزتان:
تدفق نقدي حقيقي مدعوم
تأتي الأرباح من الرشاوى المدفوعة من قبل الاتفاقية للتنافس على BGT، وهذه الأموال تأتي من خزينة الاتفاقية، وليس من التضخم الذي لا أساس له.
من خلال "حق إصدار العملة عبر المزاد"، يتم تحويلها إلى سيولة، ثم توزيعها على المودعين.
تحت ظروف التضخم المتساوية، فإن كفاءة إعادة تدفق رأس المال في Berachain أعلى من سلاسل PoS التقليدية.
تحسين كفاءة رأس المال
يمكن استخدام sWBERA كـ LST لالتقاط العوائد مرة أخرى داخل السلسلة.
لا يحتاج المستخدمون إلى المشاركة في عمليات LP المعقدة أو عمليات التفويض، حيث أن مسار التخزين أكثر بساطة وأمانًا.
تصل العائدات السنوية من الإيداع داخل السلسلة الحالية إلى حوالي 103%، مما يزيد بشكل ملحوظ عن 60%-90% من ميزات كسب العملات على المنصات الأخرى.
وجهة نظر المؤسسات: من الحوافز المشفرة إلى منتجات العائد المتوافقة
تتمثل قيمة أخرى لـ PoL v2 في أنه يتناسب بشكل طبيعي مع منطق مشاركة المؤسسات:
مصدر الإيرادات واضح وقابل للتدقيق، ويمكن دمجه مباشرة في نظام التقارير المالية المتوافقة.
تدفق الأموال شفاف، لا يعتمد على مضاربة السوق الثانوية.
يمكن أن يتم تغليف نموذج العائد في بيئة الحفظ كأدوات استثمار هيكلية وسندات الأصول الرقمية وغيرها.
هذا يتماشى تمامًا مع الاتجاه التنظيمي الذي اقترحته التشريعات ذات الصلة مؤخرًا: يجب أن تكون عوائد الأصول داخل السلسلة قابلة للتدقيق، مرتبطة بالسلوك الاقتصادي الحقيقي، وقابلة للاحتفاظ والتوزيع. في المستقبل، لدى BERA فرصة كاملة لتصبح جزءًا من محفظة استثمارات الأصول الرقمية المؤسسية، بل وقد تشكل منتجًا موحدًا لـ "خزينة الأصول الرقمية" داخل السلسلة.
الخاتمة: v2 هو مسرع دوامة النمو
حل PoL v1 مشكلة تحفيز السيولة المتطابقة، مما جعل Berachain يشكل شبكة توافق مدفوعة بالسيولة. بينما قام PoL v2 بحل مشكلة نقص عائدات الأصول الأساسية BERA، مما جعلها تتطور من رمز تكلفة تشغيل الشبكة إلى شهادة عائدات حقيقية داخل السلسلة، مع خصائص صديقة للمؤسسات.
هذا لن يسرع فقط من دورة رأس المال داخل النظام البيئي، ولكن قد يفتح أيضًا قناة لبراتشين للتمدد نحو التمويل التقليدي والاستثمار المؤسسي. بعبارة أخرى، فإن PoL v2 ليس مجرد ترقية في اقتصاد الرموز، ولكنها خطوة حاسمة لبراتشين من "محرك السيولة داخل السلسلة" إلى "بنية تحتية للعائدات داخل السلسلة".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityWizard
· منذ 6 س
يجب علينا أن نأكل حتى لو تم تعليق الإمدادات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoAdventurer
· 08-16 14:12
又一个 يُستغل بغباء. 的机会来咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainDecoder
· 08-16 04:42
وفقًا لتحليل نماذج البيانات السابقة، من المتوقع أن تعزز هذه الخطة كفاءة التحفيز بنسبة حوالي 47%، مما قد يؤدي إلى ارتفاع TVL في السلسلة بأكملها [اقتباس من تقرير StakingRewards للربع الرابع]
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkPrince
· 08-16 04:36
تحمل نسخ الواجبات حتى تخرج الأزهار
شاهد النسخة الأصليةرد0
DarkPoolWatcher
· 08-16 04:23
إنه بالفعل مجرد صندوق استثماري كبير.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· 08-16 04:16
عامل التحوط منخفض للغاية ، وحسبت أن الرافعة المالية هي 1.3x فقط
ترقية Berachain PoL v2: إنشاء آلية عوائد حقيقية داخل السلسلة لقيادة استثمار الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات
ترقية PoL v2 في Berachain: من محرك السيولة إلى بنية تحتية للعائدات داخل السلسلة
في بيئة المنافسة الحالية لسلاسل الكتل العامة، لا تزال معظم مشاريع Layer1 تستخدم نموذج PoS التقليدي (إثبات الحصة) لإصدار الرموز وتوزيعها على المدققين والمفوضين وفقًا لنسبة الرهن. إن منطق إصدار الرموز "الذي يعتمد فقط على التضخم" هذا يفتقر إلى توجيه اقتصادي دقيق، مما يؤدي بسهولة إلى عدم تطابق الحوافز وانخفاض كفاءة رأس المال.
اتخذت Berachain مسارًا مختلفًا، حيث أن آلية إجماع PoL (السيولة) لديها ربطت مكافآت الكتل مباشرةً بالسيولة داخل السلسلة منذ البداية، مما شكل نموذج نمو بيئي فريد. مؤخرًا، أطلقت Berachain رسميًا PoL v2، وهذه الترقية لم تحسن فقط النموذج الاقتصادي، بل كانت أيضًا خطوة نحو مسار أرباح مستدام على مستوى المؤسسات.
الفكرة الأساسية لـ PoL: تحويل حوافز الإجماع إلى منافسة على السيولة
يمكن تلخيص الفكرة الأساسية لـ PoL على النحو التالي: من يستطيع جلب المزيد من السيولة، يمكنه الحصول على المزيد من المكافآت الشبكية ونفوذ أكبر.
في نظام Berachain البيئي، هناك اثنان من الأصول الأصلية الأساسية التي تشغل الاقتصاد:
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من المشاركين في آلية التشغيل: المُصادقون، الأطراف المُعتمدة، مقدمو السيولة (LP).
هذا النظام أنتج عدة آثار:
لقد أثبت نموذج PoL v1 فعاليته القوية في جذب السيولة داخل السلسلة، ولكنه أظهر أيضًا مشكلة نقص مكانة BERA في الدورة الاقتصادية.
نقص POL v1: الدور "المفقود" لـ BERA
في نموذج v1، تعتبر BGT وسيطًا اقتصاديًا نشطًا داخل السلسلة، حيث يوجد إصدار تضخمي وآلية توزيع واضحة وسيناريوهات ربح. بالمقارنة، فإن وظيفة BERA أحادية.
لا يمكن للمستخدمين العاديين الحصول على عوائد أصلية من حيازة BERA مباشرة تقريبًا، إلا من خلال المشاركة في زراعة LP المعقدة من بروتوكولات DeFi التابعة لجهات خارجية. هذا لا يزيد فقط من عتبة المشاركة، ولكنه أيضًا يحد من معدل استخدام رأس المال لـ BERA كأصل أساسي في نظام PoS.
التحدي الأكثر واقعية هو: في سياق تزايد التنظيمات العالمية، من الصعب على الأصول PoS مثل BERA التي تفتقر إلى نماذج أرباح صديقة للامتثال أن تتبناها أو تدخلها المؤسسات في النظام المالي التقليدي.
التحسينات الرئيسية في PoL v2: وحدة تحفيز BERA
أهم ميزة في v2 هي إدخال عائدات التخزين الأصلية لـ BERA.
يمكن للمستخدمين الآن تخزين BERA أو WBERA مباشرةً والحصول على رمز الشهادة sWBERA (مشابه لـ stETH على منصة معينة). يمكن استخدام هذه الشهادة في DeFi البيئي للاستمرار في الاستخدام، مما يحقق تعدد استخدام الأموال.
تمت إعادة تصميم مصدر العائدات بشكل أساسي:
ستقوم هذه الطريقة بتحويل جزء من العائدات التي كانت تتجه إلى المدققين إلى نظام رهن BERA، مما يجعل BERA يتحول من "رمز تكلفة تشغيل الشبكة" إلى "شهادة عائدات حقيقية داخل السلسلة".
العائد الحقيقي وكفاءة رأس المال: استدامة v2
نموذج العائد لـ PoL v2 له ميزتان بارزتان:
تدفق نقدي حقيقي مدعوم
تحسين كفاءة رأس المال
وجهة نظر المؤسسات: من الحوافز المشفرة إلى منتجات العائد المتوافقة
تتمثل قيمة أخرى لـ PoL v2 في أنه يتناسب بشكل طبيعي مع منطق مشاركة المؤسسات:
هذا يتماشى تمامًا مع الاتجاه التنظيمي الذي اقترحته التشريعات ذات الصلة مؤخرًا: يجب أن تكون عوائد الأصول داخل السلسلة قابلة للتدقيق، مرتبطة بالسلوك الاقتصادي الحقيقي، وقابلة للاحتفاظ والتوزيع. في المستقبل، لدى BERA فرصة كاملة لتصبح جزءًا من محفظة استثمارات الأصول الرقمية المؤسسية، بل وقد تشكل منتجًا موحدًا لـ "خزينة الأصول الرقمية" داخل السلسلة.
الخاتمة: v2 هو مسرع دوامة النمو
حل PoL v1 مشكلة تحفيز السيولة المتطابقة، مما جعل Berachain يشكل شبكة توافق مدفوعة بالسيولة. بينما قام PoL v2 بحل مشكلة نقص عائدات الأصول الأساسية BERA، مما جعلها تتطور من رمز تكلفة تشغيل الشبكة إلى شهادة عائدات حقيقية داخل السلسلة، مع خصائص صديقة للمؤسسات.
هذا لن يسرع فقط من دورة رأس المال داخل النظام البيئي، ولكن قد يفتح أيضًا قناة لبراتشين للتمدد نحو التمويل التقليدي والاستثمار المؤسسي. بعبارة أخرى، فإن PoL v2 ليس مجرد ترقية في اقتصاد الرموز، ولكنها خطوة حاسمة لبراتشين من "محرك السيولة داخل السلسلة" إلى "بنية تحتية للعائدات داخل السلسلة".
!