من مبشر بيتكوين إلى رائد استثمار الأصول الرقمية: طريق دان مورهيد في بانtera كابيتال

في عام 2016، بدأ دان مورهيد رحلة عالمية للترويج لفكرة البيتكوين. كان هذا المتداول الذي عمل سابقًا في مؤسسات مالية معروفة، قد انجذب بشدة إلى البيتكوين قبل عدة سنوات، وكان واثقًا من أنه سيغير المشهد الاقتصادي العالمي. كانت إيمانه بهذه العملة الجديدة عميقًا لدرجة أنه عاد من حالة التقاعد الجزئي، وقام بتحويل صندوق التحوط الخاص به بانtera كابيتال ليصبح واحدًا من أوائل صناديق البيتكوين في العالم.

تم إطلاق هذه الأعمال الجديدة في عام 2013، ونمت بسرعة في البداية، بدعم من اثنين من الخريجين، كلاهما من مجموعة استثمارية كبيرة. كان الثلاثة ينظرون بسعادة إلى بيتكوين التي اشترتها Pantera بسعر ابتدائي قدره 65 دولارًا، والتي ارتفعت بنهاية العام إلى أكثر من 1000 دولار. ولكن بعد ذلك حلت الكارثة، حيث هاجم قراصنة أحد البورصات الرئيسية في صناعة الأصول الرقمية الناشئة، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 85%. "سيقول الناس، 'ألم تكن تعمل في بيتكوين التي انتهت بالفعل؟'" تذكر مورهد. "إنها لا تزال حية!" كان دائمًا ما يرد بهذه الطريقة.

في جولة الترويج للبيتكوين عام 2016، نظم مورهد 170 اجتماعًا. في كل مرة يدخل فيها مكتب مستثمر محتمل، كان يقضي ساعة في إقناعهم لماذا تعتبر هذه الأصول الجديدة أكثر الفرص جاذبية. وكانت النتيجة: جمع فقط 1 مليون دولار لصندوق يواجه صعوبات. والأسوأ من ذلك، كان إجمالي أتعاب مورهد حوالي 17,000 دولار. "أنا أكسب 100 دولار في كل اجتماع، فقط لإقناع الناس بشراء البيتكوين،" قال.

بعد أقل من عشر سنوات، عندما يقترب سعر البيتكوين من 120,000 دولار، أصبحت تلك السنوات الصعبة التي مر بها مورهيد في بداياته جزءًا من قصة أسطورة المؤسسين - تضاهي تجارب بعض مؤسسي شركات التكنولوجيا العملاقة في بداياتهم.

اليوم، تدير صناديق بانtera المختلفة للأصول الرقمية أكثر من 40 مليار دولار من الأصول، تشمل حيازاتها بيتكوين، إيثيريوم وغيرها من الأصول الرقمية، بالإضافة إلى استثمارات في بعض مشاريع البلوكتشين. لكن في مجال الاستثمار في الأصول الرقمية التنافسية، تكمن خصوصية هذه الشركة في مكانتها "رائدة": فهي جسر بارز بين عالم المال التقليدي وصناعة التشفير الناشئة. والشخصية المحورية مورهد، في هذه الصناعة المليئة بالأساطير، هو رجل عملي متواضع.

"أنا عنيد جداً، وأؤمن تماماً أن ( بيتكوين ) ستغير العالم،" قال مورهد، "لذا أستمررت في التمسك بذلك."

في الأيام التي لم تتغلغل فيها صناعة blockchain في وول ستريت، كان مورهد يبدو غير متلائم في عالم العملات المشفرة الفوضوي في بدايته. كان رياضيًا مزدوجًا في مدرسة مرموقة، ولا يزال يحتفظ بأكتافه العريضة وفكّه المربع من شبابه. وهذا يختلف تمامًا عن أولئك النحفاء، الذين يتسمون بالغموض، والذين يقضون أيامهم في منتديات الإنترنت. على العكس من ذلك، جاء مورهد من عالم المال التقليدي، ولا يزال معتادًا على ارتداء سترة بدلة.

قبل التعرف على بيتكوين، كان لدى مورهيد مسيرة طويلة في التداول. بعد العمل في بعض المؤسسات المالية المعروفة، أسس صندوق التحوط الخاص به بانtera، لكنه أغلق خلال أزمة 2008 المالية. حوالي ذلك الوقت، نشر شخصية غامضة ورقة بيضاء عبر الإنترنت، مما أدخل بيتكوين إلى العالم.

في عام 2011، سمع مورهد عن البيتكوين لأول مرة من شقيقه، وكان يعلم أيضًا أن أحد زملائه يدير موقعًا ويب، يمكن للمستخدمين من خلاله الحصول على 5 عملات بيتكوين عن طريق كسر كود التحقق (، والسعر الحالي لها حوالي 575,000 دولار ). لكنه لم يعطِ الأمر الكثير من الاهتمام، حتى بعد بضع سنوات، دعا طالب آخر إلى مكتب شركة استثمار في سان فرانسيسكو لشرب القهوة والتحدث عن الأصول الرقمية، وانضم زميل آخر عن بُعد. "منذ ذلك الحين، أصبحت مفتونًا بالبيتكوين،" قال مورهد.

تشتهر صناعة التكنولوجيا بما يسمى "العصابات"، مثل عصابة منصة الدفع التي سيطرت لاحقًا على جيل جديد من الشركات الناشئة. في مجال التشفير، "العصابة" لا تأتي من شركة معينة، بل من جامعة: لقد أنجبت بعضًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في هذا القطاع. كان خريجان من مورهد من الداعمين الرئيسيين لشركة بانtera، بل انتقل أحدهم إلى المساحة الشاغرة في مكتب شركة استثمار في سان فرانسيسكو. لا يزال أحد هؤلاء الخريجين يحتفظ بنفوذ في الكواليس في مجال التشفير، حيث انضم مؤخرًا إلى مجلس إدارة شركة كبيرة تملك بيتكوين. بينما أسس الآخر مجموعة كبيرة من الشركات في الأصول الرقمية. وهناك زميل آخر، أصبح لاحقًا أحد مؤسسي الإيثيريوم.

لكن في عام 2013، كان خريجو الجامعات المرموقة، الذين ينشطون في مجالات متقدمة مثل الأسهم الخاصة والتداول الكلي، مهتمين ببيتكوين، وكان يبدو أن هذا لا يزال غير معقول. قال أحد خريجي مورهد إنه سمع عن بيتكوين في البداية من رجل أعمال أرجنتيني، وهو أحد أوائل عشاق الأصول الرقمية. وسرعان ما رأى إمكانية إحداث ثورة في نظام الدفع العالمي، ولا يزال يتمسك بهذا الرأي، على الرغم من اعتقاده بأن بيتكوين لا يزال في مرحلة البداية. وقال إن آفاق بيتكوين تعادل تلك الخاصة بالإنترنت، التي ساهمت في شكل جديد من أشكال نقل المعلومات. "إن الطريقة التي تتدفق بها الأموال لم تواكب ذلك، وهذا حقا مؤسف،" قال.

في بداية ضجة الأصول الرقمية، كان على رواد الأعمال مواجهة تقلبات السوق الشديدة، مقارنةً بذلك، فإن تقلبات اليوم تبدو ضئيلة. لكن أحد خريجي مورهد يتذكر أن أكبر مشكلة لم تكن في رحلة أسعار البيتكوين، بل كانت في عدم القدرة على شراء البيتكوين على الإطلاق.

ومع ذلك، فإن أكثر إنجازات مورهد إعجابًا هو أنه تمكن من الصمود خلال فترة الركود من 2013 إلى 2016. خلال تلك الفترة، كانت أسعار البيتكوين منخفضة، ولم يهتم بها أحد خارج دائرة blockchain المغلقة. "في تلك السنوات التي كانت فيها الأصول الرقمية بلا حراك، كان دان دائمًا في الخارج يجري هنا وهناك،" كما أفاد زملاؤه.

تضمنت تلك الفترة أيضًا لحظات بارزة، بما في ذلك الاجتماعات السنوية الثلاث التي نظمها مورهد في منزله في بحيرة تاهو. في إحدى المرات، لم يستقل مؤسس إحدى البورصات الطائرة الخاصة التي استأجرها مورهد، بل اختار القيادة بنفسه. "كان هناك العديد من الناس من مجتمع البيتكوين على متن الطائرة، وكان يشعر بالقلق من أنه إذا تحطمت الطائرة، فإن البيتكوين سوف تنتهي أيضًا،" تذكر مورهد.

على عكس العديد من نظرائه، لم يعتبر مورهد نفسه أبداً "أكبر مؤيد للبيتكوين"( الذين يدعون أنه لا ينبغي أن توجد أصول رقمية أخرى). بعد شراء 2% من إمدادات البيتكوين العالمية، أصبحت بانtera مستثمرًا مبكرًا في شركة بلوكتشين التي أصدرت عملة رقمية أخرى. "فكرتي هي أن البيتكوين من الواضح أنه الأكثر أهمية"، قال مورهد، "لكن شركات الإنترنت ليست واحدة فقط."

وفقًا لمورهد، حققت 86% من مشاريع بانtera لرأس المال المغامر أرباحًا. بالنظر إلى أن الغالبية العظمى من الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال المغامر تفشل، فإن هذا الرقم مذهل. قد يكون مجال التشفير أكثر تسامحًا، حيث تمتلك العديد من المشاريع عملات رقمية، مما يعني أنه حتى لو لم تحقق منتجات الشركات الناشئة أي نتائج، فإن قيمة الاستثمارات غالبًا ما تستمر.

يعيش مورهد الآن نصف وقته كل عام في بورتو ريكو، حيث أصبحت أرضًا ساخنة للتشفير. في ذلك الوقت، انتقل الشريك في بانtera، جوى كروغ، الذي يعمل الآن في صندوق استثماري آخر، إلى هناك، وقرر مورهد الانتقال أيضًا. يقدر أن هناك 1000 رائد أعمال في مجال البلوك تشين على الجزيرة، لكنهم تعرضوا للتدقيق بسبب ارتفاع أسعار العقارات. كان مورهد موضوع تحقيق من قبل لجنة المالية في مجلس الشيوخ، حيث تم التشكيك فيما إذا كان قد انتهك قانون الضرائب الفيدرالي من خلال الانتقال إلى الجزيرة، والحصول على أكثر من 8.5 مليار دولار من الأرباح الرأسمالية من بانtera. قال في وقت سابق من هذا العام إنه يؤمن "بالتصرف بشكل صحيح من الناحية الضريبية"، لكنه رفض التعليق أكثر.

اعترف مورهيد بأن صناعة التشفير مليئة بالسلوكيات المضاربة، وأن بانtera لا تتعامل مع عملات الميم مثل العديد من شركات رأس المال المخاطر. لكنه يعتقد أن هذا لا ينبغي أن يخفى على الأهداف العظيمة التي تهدف إليها blockchain في إعادة تشكيل النظام المالي العالمي. "لأن بعض الانحرافات لا تعني أنه يجب تدمير صناعة blockchain، فهذا أمر سخيف،" قال، "حادثة معينة في الأسهم لا تعني أن هناك مشكلة في سوق الأسهم الأمريكية بالكامل."

بانتيرا تواصل التوسع، بما في ذلك جمع صندوق الأسهم الخاصة الخامس، والهدف 10 مليارات دولار. قال موهيد إنه سيتم إغلاق جمع الأموال بعد الانتهاء من استثمار الصندوق الرابع في وقت لاحق من هذا العام. كما دخلت بانتيرا مجال الأصول الرقمية الساخن، وهو إدراج الشركات المدرجة للعملات المشفرة في الميزانية العمومية.

لكن بيتكوين لا يزال هو جوهر استراتيجية بانtera. في نهاية العام الماضي، بلغت عائدات صندوق بيتكوين الخاص بهم 1000 ضعف، مع عائدات تراكمية تزيد عن 130,000%. عندما سُئل عن سعر بيتكوين في المستقبل، كانت إجابة مورهد دائمًا كما هي: سيتضاعف خلال عام. هذا النموذج البسيط يعمل بشكل عام، على الرغم من أنه اعترف بأن زخم النمو قد يكون في طريقه للتباطؤ. يعتقد أن بيتكوين لا يزال سيرتفع بمقدار رتبة واحدة، قريبًا من 1,000,000 دولار، ومع ذلك ستكون هذه هي المرة الأخيرة التي ينمو فيها بمقدار 10 أضعاف.

إذا لم يتمكن البيتكوين من الوصول إلى تلك المعلمة، فإن مورهد مستعد أيضًا لتحمل الانتقادات. بعد كل شيء، في عام 2016، كان يدافع بشدة عن بيتكوين الذي كان سعره 500 دولار. وفي أقل من عشر سنوات اليوم، هو فقط بدأ. "أعتقد أن إيمان الغالبية العظمى من المؤسسات بالبيتكوين بدأ للتو،" قال، "لا يزال لدينا عقود من الزمن لنقطعه."

!