بيتكوين وقراءة البيانات داخل السلسلة لسلاسل الكتل الرئيسية: الانتعاش في إيرادات إثيريوم، وظهور Base السريع
ملخص
سولانا تواصل التفوق في حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تتبعها Base عن كثب؛ في حين استعادت إيثريوم الصدارة في قائمة إيرادات الرسوم بفضل التفاعلات ذات القيمة العالية.
تقود Ethereum الطريق في امتصاص الذهب ، وتقوم Polygon بتوسيع سرد DeFi مع Katana ، و Base ، على الرغم من التراجع على المدى القصير ، لا تزال الأساسيات البيئية تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل.
تراجعت أحجام التداول داخل السلسلة لبيتكوين، وارتفعت نسبة التداولات ذات القيمة العالية إلى 89%، تحت نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم"، تتسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو التوجه المؤسسي.
توزيع تكلفة أساس البيتكوين يكشف الدعم الرئيسي، 93,000-100,000 USDT يصبح الخط الدفاعي داخل السلسلة الرئيسي.
تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار، وعدد المستخدمين أكثر من 9 ملايين، مما يواصل قيادة سوق DEX في سولانا نحو نمط جديد.
شهدت معاملات شبكة Sei داخل السلسلة انفجارًا متزامنًا مع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ، حيث تشكلت تآزر بين توسيع النظام البيئي والمزايا التقنية، بالإضافة إلى السياسات والمكاسب الرأسمالية.
ملخص البيانات داخل السلسلة
نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفق الأموال
بالإضافة إلى إجراء تحليل شامل لتدفق الأموال داخل السلسلة، اخترنا أيضًا بعض مؤشرات النشاط الرئيسية داخل السلسلة، بهدف تقييم الاستخدام الحقيقي والنشاط لبيئة كل سلسلة بلوكشين. تشمل هذه المؤشرات حجم المعاملات اليومية، رسوم الغاز اليومية، عدد العناوين النشطة يوميًا، وصافي التدفق عبر الجسور بين السلاسل، مما يغطي عدة جوانب مثل سلوك المستخدم، شدة استخدام الشبكة، والسيولة في الأصول. مقارنة بمراقبة تدفق الأموال فقط، يمكن لهذه البيانات الأصلية داخل السلسلة أن تعكس بشكل أكثر شمولية التغيرات الأساسية في بيئة السلسلة العامة، مما يساعد على判断 ما إذا كان هناك طلب فعلي على الاستخدام ونمو المستخدمين وراء اتجاه تدفق رأس المال، وبالتالي تحديد الشبكات التي تتمتع بأساسيات مستدامة للتطور.
مقارنة حجم المعاملات داخل السلسلة: سولانا وBase تتفوقان بشكل ملحوظ في النشاط داخل السلسلة
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تتصدر سولانا قائمة سلاسل الكتل الرئيسية بحجم تداول شهري يتجاوز 2.97 مليار معاملة، مما يظهر قدرة قوية على معالجة البيانات داخل السلسلة ومستوى تفاعل بيئي نشط. لم تعد تداولاتها عالية التردد محصورة في التطبيقات الساخنة مثل ميم و بوت، بل تستمر في التوسع إلى مشاهد أعمق مثل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والأدوات المالية. في الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في التوسع في مجالات الأصول الحقيقية والعملات المستقرة: حيث أعلنت شركة فيسيرف التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار أنها ستقوم بنشر عملات مستقرة على سولانا؛ وقد أطلقت ريبابليك كريبتو منتج توكنيزا الأسهم rSpaceX، مما يوسع من تطبيقات سولانا في السوق الخاصة.
بخلاف سولانا، تواصل Base أيضًا تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم التداول في يونيو 2.92 مليون صفقة، مما يجعلها تتفوق بوضوح على منصات Layer 2 الأخرى، وتحتل المرتبة الأولى في الصف الثاني من Layer 2. مؤخرًا، تواصل Base توسيع تطبيقاتها الواقعية. في يونيو، أعلنت منصة التجارة الإلكترونية Shopify عن دعمها لمدفوعات USDC على سلسلة Base، حيث تغطي أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يشير إلى دخولها الرسمي في نظام الدفع الرئيسي. في الوقت نفسه، بدأت جي بي مورغان أيضًا تجربة نشر رمز الإيداع JPMD على Base، مما يعزز الأصول المصرفية داخل السلسلة، ويعزز المزيد من فائدتها في مشاهد RWA والمالية.
بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية Layer 1 مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة تداول قوية، حيث بلغ حجم التداول الشهري 4,195,000 معاملة و1,028,000 معاملة على التوالي. على الرغم من أنها لا تصل إلى تردد سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في تحمل الأصول عالية القيمة والتفاعل مع جوهر DeFi.
بشكل عام، تُظهر بيانات التداول لشهر يونيو أن سولانا وBase تتمتعان بميزة ملحوظة، حيث تعملان على تعزيز مكانتهما في النظام البيئي للتفاعل عالي التردد. بالمقارنة، فإن بعض حلول توسيع إيثريوم تشهد تباطؤًا في الزخم، حيث تتجه الأموال واهتمام المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضًا إلى اتجاه المنافسة البيئية المستقبلية. لا يزال من الضروري متابعة جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقية للتحقق من استدامتها وعمقها البيئي.
داخل السلسلة دخل نمط إعادة ترتيب مرة أخرى: إثيريوم تستعيد الصدارة، وبايس تباطأت سرعتها
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، استعادت إثيريوم المركز الأول في إيرادات رسوم الشبكة داخل السلسلة، حيث حققت إيرادات شهرية بلغت 39.07 مليون دولار، مما يعزز مكانتها الرائدة في مجال التفاعلات ذات القيمة العالية. بينما حققت سولانا في هذا الشهر إيرادات بلغت 30.54 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم، مما يجعلها في المركز الثاني. ومع ذلك، عند النظر إلى شهر مايو، تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغت رسوم الشبكة الشهرية 53.06 مليون دولار، لتصبح أعلى منصة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يُظهر قوتها في ديناميات التداول والانفجار التطبيقي في مراحل معينة.
بيتكوين تحتل المرتبة الثالثة بقيمة 14.75 مليون دولار، على الرغم من أن عدد المعاملات والعناوين النشطة أقل من Solana، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على إنشاء الرسوم كشبكة رئيسية كمخزن للقيمة مع تطور نظام BTC L2. بينما شهدت إيرادات Base هذا الشهر انخفاضاً على أساس شهري، من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو، على الرغم من أنها لا تزال تتفوق بشكل كبير على منصات Layer 2 الأخرى، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، مما يتطلب مراقبة استمرارية تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.
من خلال مراقبة الاتجاهات، فإن منحنى رسوم المعاملات الخاص بإثيريوم وبيتكوين مستقر نسبيًا، مما يمثل الطلب الرئيسي على التفاعلات عالية القيمة؛ بينما رسوم معاملات سولانا تظهر اتجاهًا متقلبًا نحو الارتفاع، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنشاط السيناريوهات عالية التردد في نظامها البيئي. كما أن التصحيح القصير الأجل لقاعدة البيانات يعكس أيضًا أن نمو المستخدمين وتدفق الأموال لا يزال في مرحلة التكامل المبكر.
بشكل عام، فإن إيرادات رسوم المعاملات ليست فقط تجسيدًا لنشاط الاقتصاد داخل السلسلة، ولكنها تعكس أيضًا التغيرات في الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. الانتعاش القوي لإثيريوم والتصحيح القصير الأجل لـBase يكشفان عن المتغيرات المرحلية وضغوط المنافسة التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة أثناء تحدي هيمنة إيرادات إثيريوم وبيتكوين.
تحليل العناوين النشطة: سولانا تتصدر ، وباس تتبعها عن كثب
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تواصل Solana البقاء في صدارة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بشكل كبير على غيرها من Layer 1، وأيضًا متجاوزة بكثير معظم شبكات Layer 2. تستفيد نشاطات مستخدمي Solana بشكل رئيسي من العملات التذكارية، والروبوتات التجارية الآلية، والمدفوعات بالعملات المستقرة، والتفاعلات المتكررة في مشاهد RWA الناشئة، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى الأصول الحقيقية والإيكولوجيا المدفوعة، مما يوفر مزايا واضحة في احتفاظ المستخدمين.
احتلت Base المرتبة الثانية بمتوسط 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. استمر عدد مستخدميها في الزيادة في يونيو، ويعود ذلك إلى ثلاثة أسباب رئيسية: توسيع النظام البيئي الأصلي لطبقة 2؛ إدخال مستخدمي الدفع بعد تطبيق العملة المستقرة (USDC) في مشاهد تجارية واقعية؛ وتجربة المؤسسات المالية التقليدية مثل جي بي مورغان على السلسلة، مما أدى إلى نقل الأموال الهيكلية والتطبيقات. لا يقتصر نمو مستخدمي Base على العدد فحسب، بل ينعكس أيضًا في زيادة وتيرة التفاعل وعدد العقود النشطة على السلسلة، مما يشكل تدريجياً نموذجًا أوليًا للنظام البيئي الكامل من المالية إلى الاجتماعية.
يحتل Polygon PoS وبيتكوين المركزين الثالث والرابع بمتوسط عناوين نشطة يومية يبلغ 570,000 و500,000 على التوالي. يعتبر الأول سلسلة جانبية مستقرة لإيثريوم ولا يزال يحتفظ بأساس معين في مجتمعات NFT والألعاب والمطورين الصغار والمتوسطين. بينما الثاني محدود بخصائص التحويل منخفضة التكرار وموضعه كمخزن للقيمة، حيث يتميز نمو العناوين بالاستقرار النسبي.
تتأخر مستويات نشاط المستخدمين في إثيريوم وArbitrum نسبيًا، حيث يبلغ متوسط العناوين اليومية 440,000 و320,000 على التوالي، مما يظهر أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انخفضت بسبب ارتفاع تكاليف الغاز ونقص التطبيقات الناشئة. خاصة في مواضيع مثل Meme وBot وRWA، انتقل المستخدمون تدريجياً إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تحول في هيكل المنافسة بين السلاسل.
بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التمايز بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث أن السلاسل الرئيسية ذات التردد العالي وL2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية تحل محل السلاسل القوية التقليدية لتصبح محور اهتمام النظام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لزيادة المعاملات، بل يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال البيئية وموارد المطورين في المستقبل، مما يستحق متابعة جودة التطورات اللاحقة وأداء تماسك المستخدمين.
تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم في الصدارة، Base تصحيح، Polygon تخطط لمسار DeFi
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من الشهر الماضي، حافظ إيثريوم على موقعه الرائد بصافي تدفقات مالية بلغت 5.1 مليار دولار، مما يظهر قدرته القوية على جذب الأموال؛ تليه Polygon PoS، التي سجلت صافي تدفق مالي بقيمة 263 مليون دولار، مما يستمر في اتجاه النمو المعتدل. بالمقارنة، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقات مالية صافية تصل إلى 5 مليارات دولار، لتصبح واحدة من أكثر الشبكات العامة بروزًا في هذه الجولة من سحب الأموال. استمرت اتجاهات تدفق الأموال في هذه الجولة في الاتجاه الهيكلي لأسابيع سابقة: استفاد إيثريوم من التحديثات التقنية، وتدفقات صافي مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة مستمرة في حيازة المؤسسات، بالإضافة إلى انتعاش حماس قطاع DeFi وتخفيف هامشي في السياسات التنظيمية، مما يعزز مكانته الأساسية "عالية السيولة + عالية التوافق".
قد يكون تدفق الأموال إلى بوليجون مرتبطًا بترتيباتها البيئية الأخيرة. أطلقت بوليجون لابز بالتعاون مع صانعي سوق العملات المشفرة GSR شبكة Layer2 المخصصة لـ DeFi المسماة كاتانا، والتي تركز على حل مشكلات تجزئة الأصول واستدامة العوائد. تعتمد كاتانا آلية تصفية مركزية، ومن خلال VaultBridge، يتم إعادة تدفق الأموال إلى الشبكة الرئيسية بعد الإقراض، مما يخلق حلقة مغلقة فعالة، وجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. هذه الخطوة لا تعزز فقط موقع بوليجون في مجال DeFi، بل تجلب أيضًا سردًا مختلفًا أكثر تميزًا لـ Layer2. قد يكون صافي التدفق البالغ 263 مليون دولار الذي سجلته بوليجون مؤخرًا، يدل على توقعات السوق الإيجابية تجاه نموذج كاتانا وإمكاناتها المستقبلية.
على الرغم من أن Base قد سجلت مؤخرًا تدفقات صافية كبيرة من الأموال، إلا أن هذا من المرجح أن يكون ناتجًا عن تصحيح مرحلي وليس ضعفًا في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقًا قويًا للأموال، مستفيدة من التكامل العميق مع Coinbase، والتعاون مع Shopify لتوسيع مشاهد دفع USDC، بالإضافة إلى اختبار Morgan Stanley لرموز الإيداع داخل السلسلة، مما أدى إلى ارتفاع سريع في حرارة النظام البيئي. حاليًا، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لـ Base 3.4 مليار دولار، وقيمة السوق للعملات المستقرة 4.1 مليار دولار، وتظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قويًا. قد تتأثر تدفقات الأموال على المدى القصير بتدوير السوق والارباح، لكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال لدى Base القدرة على التوسع المستمر وجذب الأموال من جديد.
تعكس تدفقات الأموال في هذه الجولة التفريق الهيكلي بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إيثريوم تعزيز موقعها المركزي بفضل التحديثات التقنية والدعم المؤسسي، بينما تعزز بوليجون من مكانتها في مجال DeFi من خلال تخطيط كاتانا، وعلى الرغم من ظهور تدفق صافي سالب قصير الأجل في Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بدعم من العديد من التطبيقات الواقعية والشراكات المؤسسية، مما يعكس إمكانية عودة الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تركز الأموال حول "قوة التكنولوجيا + تحقيق المشهد + تكامل رأس المال" في جولة جديدة من التخصيص والتداول.
في الوقت الذي تتحرك فيه الأموال عبر السلاسل، تُعتبر بيتكوين كأصل رئيسي في السوق، حيث تُطلق مؤشرات هيكلها داخل السلسلة أيضًا عدة إشارات رئيسية. ستتركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات وقيمة المعاملات، هيكل التحويلات المعدلة للكيانات، وتوزيع أساس التكلفة (CBD) - لتقييم ما إذا كانت هناك دعم هيكلي خلف السوق الحالي، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعميق الاتجاه.
تحليل المؤشرات الرئيسية لبيتكوين
في وقت تواصل فيه سعر البيتكوين الاستقرار في نطاق مرتفع تاريخياً، تظهر البيانات داخل السلسلة تغيرات هيكلية متعددة تعكس تعديلات عميقة في هيكل مشاركة السوق وسلوك الأموال. لفهم سياق السوق الحالي واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة: عدد معاملات السلسلة وتغير متوسط قيمة المعاملات، هيكل حجم التحويلات المعدلة وفقاً للكيانات (Entity-adjusted Volume Breakdown)، بالإضافة إلى خريطة حرارة توزيع أساس التكلفة (Cost Basis Distribution, CBD). من خلال المراقبة المتقاطعة لهذه المؤشرات الثلاثة، يمكن أن نأمل في توضيح أسباب تباطؤ الأنشطة داخل السلسلة الحالية، وتعزيز قوة الأموال المؤسسية في السوق، والمعنى الهيكلي للنطاق الداعم، مما سيوفر أساساً للحكم على الاتجاهات المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ProveMyZK
· منذ 16 س
البيئة جيدة جداً، من الغريب أن السعر لم يرتفع
شاهد النسخة الأصليةرد0
WagmiOrRekt
· 08-13 20:16
بعد الانتهاء من تداول سول، جاء دور البيز، أما بالنسبة للبتكوين فلا يعتبر شيئاً.
بيتكوين داخل السلسلة الحجم骤减 机构化趋势加速 إثيريوم收入 الانتعاش
بيتكوين وقراءة البيانات داخل السلسلة لسلاسل الكتل الرئيسية: الانتعاش في إيرادات إثيريوم، وظهور Base السريع
ملخص
سولانا تواصل التفوق في حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تتبعها Base عن كثب؛ في حين استعادت إيثريوم الصدارة في قائمة إيرادات الرسوم بفضل التفاعلات ذات القيمة العالية.
تقود Ethereum الطريق في امتصاص الذهب ، وتقوم Polygon بتوسيع سرد DeFi مع Katana ، و Base ، على الرغم من التراجع على المدى القصير ، لا تزال الأساسيات البيئية تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل.
تراجعت أحجام التداول داخل السلسلة لبيتكوين، وارتفعت نسبة التداولات ذات القيمة العالية إلى 89%، تحت نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم"، تتسارع الأنشطة داخل السلسلة نحو التوجه المؤسسي.
توزيع تكلفة أساس البيتكوين يكشف الدعم الرئيسي، 93,000-100,000 USDT يصبح الخط الدفاعي داخل السلسلة الرئيسي.
تجاوز حجم تداول PumpSwap 38 مليار، وعدد المستخدمين أكثر من 9 ملايين، مما يواصل قيادة سوق DEX في سولانا نحو نمط جديد.
شهدت معاملات شبكة Sei داخل السلسلة انفجارًا متزامنًا مع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ، حيث تشكلت تآزر بين توسيع النظام البيئي والمزايا التقنية، بالإضافة إلى السياسات والمكاسب الرأسمالية.
ملخص البيانات داخل السلسلة
نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفق الأموال
بالإضافة إلى إجراء تحليل شامل لتدفق الأموال داخل السلسلة، اخترنا أيضًا بعض مؤشرات النشاط الرئيسية داخل السلسلة، بهدف تقييم الاستخدام الحقيقي والنشاط لبيئة كل سلسلة بلوكشين. تشمل هذه المؤشرات حجم المعاملات اليومية، رسوم الغاز اليومية، عدد العناوين النشطة يوميًا، وصافي التدفق عبر الجسور بين السلاسل، مما يغطي عدة جوانب مثل سلوك المستخدم، شدة استخدام الشبكة، والسيولة في الأصول. مقارنة بمراقبة تدفق الأموال فقط، يمكن لهذه البيانات الأصلية داخل السلسلة أن تعكس بشكل أكثر شمولية التغيرات الأساسية في بيئة السلسلة العامة، مما يساعد على判断 ما إذا كان هناك طلب فعلي على الاستخدام ونمو المستخدمين وراء اتجاه تدفق رأس المال، وبالتالي تحديد الشبكات التي تتمتع بأساسيات مستدامة للتطور.
مقارنة حجم المعاملات داخل السلسلة: سولانا وBase تتفوقان بشكل ملحوظ في النشاط داخل السلسلة
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تتصدر سولانا قائمة سلاسل الكتل الرئيسية بحجم تداول شهري يتجاوز 2.97 مليار معاملة، مما يظهر قدرة قوية على معالجة البيانات داخل السلسلة ومستوى تفاعل بيئي نشط. لم تعد تداولاتها عالية التردد محصورة في التطبيقات الساخنة مثل ميم و بوت، بل تستمر في التوسع إلى مشاهد أعمق مثل العملات المستقرة، والأصول الحقيقية، والأدوات المالية. في الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في التوسع في مجالات الأصول الحقيقية والعملات المستقرة: حيث أعلنت شركة فيسيرف التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار أنها ستقوم بنشر عملات مستقرة على سولانا؛ وقد أطلقت ريبابليك كريبتو منتج توكنيزا الأسهم rSpaceX، مما يوسع من تطبيقات سولانا في السوق الخاصة.
بخلاف سولانا، تواصل Base أيضًا تحقيق نمو قوي، حيث بلغ إجمالي حجم التداول في يونيو 2.92 مليون صفقة، مما يجعلها تتفوق بوضوح على منصات Layer 2 الأخرى، وتحتل المرتبة الأولى في الصف الثاني من Layer 2. مؤخرًا، تواصل Base توسيع تطبيقاتها الواقعية. في يونيو، أعلنت منصة التجارة الإلكترونية Shopify عن دعمها لمدفوعات USDC على سلسلة Base، حيث تغطي أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يشير إلى دخولها الرسمي في نظام الدفع الرئيسي. في الوقت نفسه، بدأت جي بي مورغان أيضًا تجربة نشر رمز الإيداع JPMD على Base، مما يعزز الأصول المصرفية داخل السلسلة، ويعزز المزيد من فائدتها في مشاهد RWA والمالية.
بالمقارنة، فإن سلاسل الكتل التقليدية Layer 1 مثل إثيريوم وبيتكوين تحافظ على وتيرة تداول قوية، حيث بلغ حجم التداول الشهري 4,195,000 معاملة و1,028,000 معاملة على التوالي. على الرغم من أنها لا تصل إلى تردد سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في تحمل الأصول عالية القيمة والتفاعل مع جوهر DeFi.
بشكل عام، تُظهر بيانات التداول لشهر يونيو أن سولانا وBase تتمتعان بميزة ملحوظة، حيث تعملان على تعزيز مكانتهما في النظام البيئي للتفاعل عالي التردد. بالمقارنة، فإن بعض حلول توسيع إيثريوم تشهد تباطؤًا في الزخم، حيث تتجه الأموال واهتمام المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. إن تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل يشير أيضًا إلى اتجاه المنافسة البيئية المستقبلية. لا يزال من الضروري متابعة جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقية للتحقق من استدامتها وعمقها البيئي.
داخل السلسلة دخل نمط إعادة ترتيب مرة أخرى: إثيريوم تستعيد الصدارة، وبايس تباطأت سرعتها
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، استعادت إثيريوم المركز الأول في إيرادات رسوم الشبكة داخل السلسلة، حيث حققت إيرادات شهرية بلغت 39.07 مليون دولار، مما يعزز مكانتها الرائدة في مجال التفاعلات ذات القيمة العالية. بينما حققت سولانا في هذا الشهر إيرادات بلغت 30.54 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم، مما يجعلها في المركز الثاني. ومع ذلك، عند النظر إلى شهر مايو، تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغت رسوم الشبكة الشهرية 53.06 مليون دولار، لتصبح أعلى منصة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يُظهر قوتها في ديناميات التداول والانفجار التطبيقي في مراحل معينة.
بيتكوين تحتل المرتبة الثالثة بقيمة 14.75 مليون دولار، على الرغم من أن عدد المعاملات والعناوين النشطة أقل من Solana، إلا أنها لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على إنشاء الرسوم كشبكة رئيسية كمخزن للقيمة مع تطور نظام BTC L2. بينما شهدت إيرادات Base هذا الشهر انخفاضاً على أساس شهري، من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو، على الرغم من أنها لا تزال تتفوق بشكل كبير على منصات Layer 2 الأخرى، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، مما يتطلب مراقبة استمرارية تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.
من خلال مراقبة الاتجاهات، فإن منحنى رسوم المعاملات الخاص بإثيريوم وبيتكوين مستقر نسبيًا، مما يمثل الطلب الرئيسي على التفاعلات عالية القيمة؛ بينما رسوم معاملات سولانا تظهر اتجاهًا متقلبًا نحو الارتفاع، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بنشاط السيناريوهات عالية التردد في نظامها البيئي. كما أن التصحيح القصير الأجل لقاعدة البيانات يعكس أيضًا أن نمو المستخدمين وتدفق الأموال لا يزال في مرحلة التكامل المبكر.
بشكل عام، فإن إيرادات رسوم المعاملات ليست فقط تجسيدًا لنشاط الاقتصاد داخل السلسلة، ولكنها تعكس أيضًا التغيرات في الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. الانتعاش القوي لإثيريوم والتصحيح القصير الأجل لـBase يكشفان عن المتغيرات المرحلية وضغوط المنافسة التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة أثناء تحدي هيمنة إيرادات إثيريوم وبيتكوين.
تحليل العناوين النشطة: سولانا تتصدر ، وباس تتبعها عن كثب
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تواصل Solana البقاء في صدارة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متفوقة بشكل كبير على غيرها من Layer 1، وأيضًا متجاوزة بكثير معظم شبكات Layer 2. تستفيد نشاطات مستخدمي Solana بشكل رئيسي من العملات التذكارية، والروبوتات التجارية الآلية، والمدفوعات بالعملات المستقرة، والتفاعلات المتكررة في مشاهد RWA الناشئة، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى الأصول الحقيقية والإيكولوجيا المدفوعة، مما يوفر مزايا واضحة في احتفاظ المستخدمين.
احتلت Base المرتبة الثانية بمتوسط 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. استمر عدد مستخدميها في الزيادة في يونيو، ويعود ذلك إلى ثلاثة أسباب رئيسية: توسيع النظام البيئي الأصلي لطبقة 2؛ إدخال مستخدمي الدفع بعد تطبيق العملة المستقرة (USDC) في مشاهد تجارية واقعية؛ وتجربة المؤسسات المالية التقليدية مثل جي بي مورغان على السلسلة، مما أدى إلى نقل الأموال الهيكلية والتطبيقات. لا يقتصر نمو مستخدمي Base على العدد فحسب، بل ينعكس أيضًا في زيادة وتيرة التفاعل وعدد العقود النشطة على السلسلة، مما يشكل تدريجياً نموذجًا أوليًا للنظام البيئي الكامل من المالية إلى الاجتماعية.
يحتل Polygon PoS وبيتكوين المركزين الثالث والرابع بمتوسط عناوين نشطة يومية يبلغ 570,000 و500,000 على التوالي. يعتبر الأول سلسلة جانبية مستقرة لإيثريوم ولا يزال يحتفظ بأساس معين في مجتمعات NFT والألعاب والمطورين الصغار والمتوسطين. بينما الثاني محدود بخصائص التحويل منخفضة التكرار وموضعه كمخزن للقيمة، حيث يتميز نمو العناوين بالاستقرار النسبي.
تتأخر مستويات نشاط المستخدمين في إثيريوم وArbitrum نسبيًا، حيث يبلغ متوسط العناوين اليومية 440,000 و320,000 على التوالي، مما يظهر أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انخفضت بسبب ارتفاع تكاليف الغاز ونقص التطبيقات الناشئة. خاصة في مواضيع مثل Meme وBot وRWA، انتقل المستخدمون تدريجياً إلى سلاسل جديدة ذات تكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تحول في هيكل المنافسة بين السلاسل.
بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التمايز بين Layer 1 و Layer 2 يتسارع، حيث أن السلاسل الرئيسية ذات التردد العالي وL2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية تحل محل السلاسل القوية التقليدية لتصبح محور اهتمام النظام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لزيادة المعاملات، بل يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال البيئية وموارد المطورين في المستقبل، مما يستحق متابعة جودة التطورات اللاحقة وأداء تماسك المستخدمين.
تحليل تدفق الأموال في الشبكة العامة: إثيريوم في الصدارة، Base تصحيح، Polygon تخطط لمسار DeFi
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من الشهر الماضي، حافظ إيثريوم على موقعه الرائد بصافي تدفقات مالية بلغت 5.1 مليار دولار، مما يظهر قدرته القوية على جذب الأموال؛ تليه Polygon PoS، التي سجلت صافي تدفق مالي بقيمة 263 مليون دولار، مما يستمر في اتجاه النمو المعتدل. بالمقارنة، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقات مالية صافية تصل إلى 5 مليارات دولار، لتصبح واحدة من أكثر الشبكات العامة بروزًا في هذه الجولة من سحب الأموال. استمرت اتجاهات تدفق الأموال في هذه الجولة في الاتجاه الهيكلي لأسابيع سابقة: استفاد إيثريوم من التحديثات التقنية، وتدفقات صافي مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة مستمرة في حيازة المؤسسات، بالإضافة إلى انتعاش حماس قطاع DeFi وتخفيف هامشي في السياسات التنظيمية، مما يعزز مكانته الأساسية "عالية السيولة + عالية التوافق".
قد يكون تدفق الأموال إلى بوليجون مرتبطًا بترتيباتها البيئية الأخيرة. أطلقت بوليجون لابز بالتعاون مع صانعي سوق العملات المشفرة GSR شبكة Layer2 المخصصة لـ DeFi المسماة كاتانا، والتي تركز على حل مشكلات تجزئة الأصول واستدامة العوائد. تعتمد كاتانا آلية تصفية مركزية، ومن خلال VaultBridge، يتم إعادة تدفق الأموال إلى الشبكة الرئيسية بعد الإقراض، مما يخلق حلقة مغلقة فعالة، وجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. هذه الخطوة لا تعزز فقط موقع بوليجون في مجال DeFi، بل تجلب أيضًا سردًا مختلفًا أكثر تميزًا لـ Layer2. قد يكون صافي التدفق البالغ 263 مليون دولار الذي سجلته بوليجون مؤخرًا، يدل على توقعات السوق الإيجابية تجاه نموذج كاتانا وإمكاناتها المستقبلية.
على الرغم من أن Base قد سجلت مؤخرًا تدفقات صافية كبيرة من الأموال، إلا أن هذا من المرجح أن يكون ناتجًا عن تصحيح مرحلي وليس ضعفًا في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقًا قويًا للأموال، مستفيدة من التكامل العميق مع Coinbase، والتعاون مع Shopify لتوسيع مشاهد دفع USDC، بالإضافة إلى اختبار Morgan Stanley لرموز الإيداع داخل السلسلة، مما أدى إلى ارتفاع سريع في حرارة النظام البيئي. حاليًا، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لـ Base 3.4 مليار دولار، وقيمة السوق للعملات المستقرة 4.1 مليار دولار، وتظهر البروتوكولات الأساسية مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell أداءً قويًا. قد تتأثر تدفقات الأموال على المدى القصير بتدوير السوق والارباح، لكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال لدى Base القدرة على التوسع المستمر وجذب الأموال من جديد.
تعكس تدفقات الأموال في هذه الجولة التفريق الهيكلي بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تواصل إيثريوم تعزيز موقعها المركزي بفضل التحديثات التقنية والدعم المؤسسي، بينما تعزز بوليجون من مكانتها في مجال DeFi من خلال تخطيط كاتانا، وعلى الرغم من ظهور تدفق صافي سالب قصير الأجل في Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بدعم من العديد من التطبيقات الواقعية والشراكات المؤسسية، مما يعكس إمكانية عودة الأموال والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تركز الأموال حول "قوة التكنولوجيا + تحقيق المشهد + تكامل رأس المال" في جولة جديدة من التخصيص والتداول.
في الوقت الذي تتحرك فيه الأموال عبر السلاسل، تُعتبر بيتكوين كأصل رئيسي في السوق، حيث تُطلق مؤشرات هيكلها داخل السلسلة أيضًا عدة إشارات رئيسية. ستتركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات وقيمة المعاملات، هيكل التحويلات المعدلة للكيانات، وتوزيع أساس التكلفة (CBD) - لتقييم ما إذا كانت هناك دعم هيكلي خلف السوق الحالي، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعميق الاتجاه.
تحليل المؤشرات الرئيسية لبيتكوين
في وقت تواصل فيه سعر البيتكوين الاستقرار في نطاق مرتفع تاريخياً، تظهر البيانات داخل السلسلة تغيرات هيكلية متعددة تعكس تعديلات عميقة في هيكل مشاركة السوق وسلوك الأموال. لفهم سياق السوق الحالي واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولاً، ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة: عدد معاملات السلسلة وتغير متوسط قيمة المعاملات، هيكل حجم التحويلات المعدلة وفقاً للكيانات (Entity-adjusted Volume Breakdown)، بالإضافة إلى خريطة حرارة توزيع أساس التكلفة (Cost Basis Distribution, CBD). من خلال المراقبة المتقاطعة لهذه المؤشرات الثلاثة، يمكن أن نأمل في توضيح أسباب تباطؤ الأنشطة داخل السلسلة الحالية، وتعزيز قوة الأموال المؤسسية في السوق، والمعنى الهيكلي للنطاق الداعم، مما سيوفر أساساً للحكم على الاتجاهات المستقبلية.