عصر الرأسمالية المضاربة المفرطة: السيولة تهيمن على السوق

تخضع البيئة الاقتصادية العالمية الحالية لتغيير عميق، ونحن ندخل عصر الرأسمالية المضاربة المفرطة. في هذا العصر، يبدو أن النظريات الاقتصادية التقليدية وقوانين السوق لم تعد تنطبق، بل تم استبدالها بسلوك السوق الذي تهيمن عليه السيولة.

تتجلى هذه الاتجاهات الجديدة في عدة جوانب:

1. تظل الولايات المتحدة تحتفظ بعجز في الناتج المحلي الإجمالي يصل إلى 7% حتى في فترات التوظيف الكامل.
2. معدل الفائدة عند مستوى مرتفع بنسبة 5%، لكن سعر البيتكوين قريب من أعلى مستوى تاريخي.
3. حتى في فترات الأداء الاقتصادي الجيد، لا تزال سياسات التحفيز مستمرة.

تشير هذه الظواهر إلى أن السوق لم يعد يعكس الأساسيات، بل يعكس بشكل أكبر حالة السيولة.

!

البيتكوين: ممثل مدفوع بالسيولة

أداء البيتكوين هو حالة نموذجية تسيطر فيها السيولة على السوق. حالياً، لم يعد البيتكوين يعتمد على الاقتصاد الضعيف أو بيئة خفض الفائدة، بل على العكس، قد تكون البيئة الاقتصادية المستقرة مع توفر السيولة الكافية هي أفضل تربة لبقاءه.

ما زالت كمية المعروض النقدي M2 العالمية عند مستويات مرتفعة، مما يوفر زخمًا كافيًا لزيادة سعر البيتكوين. تتوقع السوق أنه إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 10%، فسيتم تصفية أكثر من 13 مليار دولار من المراكز القصيرة، مما يؤكد بشكل أكبر على وفرة السيولة في السوق.

استنادًا إلى تحليل البيانات التاريخية، عادةً ما يصل سعر البيتكوين إلى ذروته بعد 525 إلى 530 يومًا من نصف المكافأة. وفقًا لذلك، قد يكون أواخر سبتمبر 2025 نقطة زمنية حاسمة، حيث قد يصل سعر البيتكوين إلى نطاق 135000 إلى 150000 دولار.

ومع ذلك، لا تزال هذه التوقعات المتفائلة تواجه مخاطر محتملة نتيجة لتشديد السياسة الكلية. يجب على المستثمرين متابعة بيانات عرض النقود M2 في منتصف سبتمبر، والتي قد تشير إلى اتجاه السيولة في السوق.

!

الاقتصاد العالمي: اختلاف السياسات وعدم اليقين

في عصر الرأسمالية المضاربة المفرطة، تظهر الاقتصاد العالمي نمطًا معقدًا ومتغيرًا.

1. أصبح زخم نمو الاقتصاد الأمريكي واضحاً في التباطؤ، وأصبح سلوك المستهلكين أكثر حذراً. انخفضت القدرة على تحمل تكاليف الإسكان إلى أدنى مستوى تاريخي، حيث يتم إنفاق 53% من دخل الطبقة المتوسطة على نفقات الإسكان، وهو رقم قياسي.

2. هناك تباين في سياسات البنوك المركزية العالمية. تحافظ اليابان وكندا على أسعار الفائدة دون تغيير، بينما خفضت تشيلي وجنوب أفريقيا أسعار الفائدة مبكراً بسبب تراجع التضخم.

3. أداء اقتصاد منطقة اليورو متباين، حيث جاء الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني أعلى بقليل من المتوقع، لكن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعاً.

4. تراجع زخم انتعاش الاقتصاد الصيني، مما قد يؤثر على الطلب الإقليمي وسلاسل الإمداد.

5. الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على موقف حذر، ويؤكد الحاجة إلى المزيد من البيانات الاقتصادية لدعم اتخاذ القرار بشأن اتجاه أسعار الفائدة المستقبلية.

!

إعادة هيكلة نمط التجارة

تعكس اتفاقية الرسوم الجمركية الجديدة بين أمريكا واليابان تغييرات كبيرة في نمط التجارة العالمية:

1. تفرض الولايات المتحدة رسوم جمركية بنسبة 15% على الواردات من اليابان، وهي أعلى من المستويات السابقة ولكنها أقل من 25% المهددة.

2. اليابان تعهدت باستثمار 550 مليار دولار أمريكي في الولايات المتحدة، لكن الشروط المحددة لا تزال غير واضحة.

3. أثار الاتفاق مخاوف شركات تصنيع السيارات الأمريكية من المنافسة غير العادلة.

4. قلة المعاهدات الموقعة رسميًا تثير الشكوك حول استقرار مفاوضات التجارة المستقبلية.

تظهر الاتفاقية التجارية التي أبرمتها المملكة المتحدة والهند أهمية الأسواق غير الأمريكية:

1. خفضت المملكة المتحدة بشكل كبير الرسوم الجمركية على صادراتها إلى الهند، ومن المتوقع أن تنمو الصادرات بنسبة 60% بحلول عام 2040.

2. تم خفض ضريبة الاستيراد على السيارات في الهند من 100% إلى 10%، ولكن تم وضع قيود على الحصة.

3. ستعفى 50% من السلع المصدرة من الهند من الرسوم الجمركية عند دخولها السوق البريطانية.

4. تعكس الاتفاقيات الاتجاهات العالمية: تسعى الدول إلى تنويع شراكاتها التجارية.

!

الوضع الجديد لسوق العمل

سوق العمل يظهر أيضًا ميزات جديدة:

1. سجلت معدلات البطالة بين خريجي الجامعات الجدد أعلى مستوى لها في عشر سنوات، وازداد الفارق في التوظيف مع غير الخريجين من نفس الفئة العمرية.

2. عدم اليقين السياسي يعيق رغبة الشركات في التوظيف، لا سيما في الوظائف التقنية.

3. انخفض معدل استقالات الموظفين، مما يعكس ضعف السيولة في سوق العمل.

4. حالة نقص العمالة الماهرة قد تحسنت، مما قد يؤثر على دافع الابتكار في الصناعات ذات النمو المرتفع.

في هذا العصر من الرأسمالية المضاربة للغاية، يحتاج المستثمرون وصناع السياسات إلى التكيف مع منطق السوق الجديد، والاستجابة بمرونة لتحديات تقلبات السيولة وعدم اليقين السياسي. سيكون التركيز عن كثب على العرض النقدي العالمي، وتغيرات السياسات التجارية، وديناميات سوق العمل، مفتاحًا لفهم اتجاهات السوق.

!

!