RWA تعني الأصول الحقيقية، وتشير إلى تمثيل وتداول الأصول الواقعية بطريقة رقمية وموحدة في نظام البلوكشين أو نظام Web3. تشمل هذه الأصول العقارات، السلع، السندات، الأسهم، الأعمال الفنية، المعادن النفيسة، وحقوق الملكية الفكرية. المبدأ الأساسي لـ RWA هو إدخال الأصول المالية التقليدية إلى نظام التمويل اللامركزي (DeFi ) من خلال تقنية البلوكشين، لتحقيق إدارة وتداول أصول أكثر كفاءة وشفافية وأمانًا.
تتمثل أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول التي يصعب تداولها في العالم الحقيقي من خلال تقنية blockchain، مما يتيح المشاركة في نظام DeFi للقيام بعمليات الإقراض، والتخزين، والتداول، وغيرها. أصبحت هذه الطريقة لربط الأصول الحقيقية بعالم blockchain اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام Web3.
RWA في جوهرها جسر بين الأصول الأصلية المشفرة والأصول التقليدية. تعمل الأصول الأصلية المشفرة على السلسلة من خلال العقود الذكية، وتتبع مبدأ "القانون هو الشيفرة"؛ بينما تعمل الأصول التقليدية مثل السندات والأسهم والعقارات ضمن إطار قانوني في المجتمع الحقيقي، محمية بقوانين الحكومة. قواعد التوكن الخاصة بـ RWA تحتاج إلى دعم التكنولوجيا على السلسلة من العقود الذكية، وكذلك حماية القوانين الواقعية للأصول الأساسية.
2. تاريخ تطور RWA
يمكن تقسيم تطوير RWA إلى ثلاث مراحل:
مرحلة الاستكشاف المبكر ( 2017-2019 ):
2017: ظهور مفهوم RWA، وبدأت مشاريع مثل Polymath و Harbor في استكشاف توكنات الأوراق المالية
2018: مشاريع مثل RealT تحاول توكن العقارات
2019: تأسيس اتحاد TAC، دفع توحيد RWA
مرحلة التنمية الأولية ( 2020-2022 ):
2020: حصلت مشاريع مثل Centrifuge على اهتمام، وأدخلت Aave و Compound الأصول الحقيقية كضمان.
2021: انضم Maker DAO إلى سوق RWA
عام 2022: بدأت المؤسسات المالية التقليدية في وضع خطط للأصول الحقيقية (RWA)
مرحلة التوسع السريع (2023 حتى الآن ):
2023: بدأت شركات إدارة الأصول الكبرى في محاولة إدارة الأصول من خلال التوكن، وبدأت الجهات التنظيمية بالتدخل تدريجياً.
3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA
قطاع العقارات
يمكن أن تؤدي توكنية العقارات إلى زيادة سيولة الأصول وتقليل مخاطر الاستثمار الفردي. تشمل المشاريع ذات الصلة:
Tangible: التركيز على توكنات العقارات والسلع الثمينة
Landshare: تمكين المستثمرين الصغار من المشاركة في سوق العقارات من خلال التوكنات
PropChain: يوفر منصة استثمار عالمية في العقارات قائمة على blockchain
RealT و RealtyX: يتيحان الحصول على ملكية جزئية من العقارات الأمريكية من خلال الرموز المميزة
عملة مستقرة مدعومة بالعملة المحلية
إدخال العملات الورقية إلى blockchain بشكل عملات مستقرة، مثل USDT و FDUSD و USDC وغيرها. على سبيل المثال، USDT:
آلية التشغيل: تمتلك شركة Tether أصول احتياطية تدعم قيمة USDT
الاستقرار والمخاطر:
المخاطر النظامية: تقلبات السوق المرتبطة بالدولار الأمريكي
مخاطر تنظيمية: تساؤلات الهيئات التنظيمية حول نموذج التشغيل
وسعت RWA نطاق الأصول القابلة للتعامل بها في بروتوكولات الإقراض DeFi، مثل العقارات والحسابات المستحقة. وهذا يوفر المزيد من قنوات التمويل للشركات، كما يتيح للمستثمرين العاديين الاستثمار في الشركات للحصول على العوائد.
السندات والأوراق المالية
تحتاج مشاريع RWA المتعلقة بالسندات والأوراق المالية إلى التوافق مع القوانين الواقعية:
Maple Finance: إنشاء وإدارة برك القروض على السلسلة
Securitize: تقدم خدمات إصدار وإدارة وتداول الأوراق المالية المرمزة
أوندو فاينانس: تقدم منتجات مثل صناديق السندات الحكومية قصيرة الأجل المرمزة
4. حجم سوق RWA
شهدت RWA انفجاراً منذ مايو 2023، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة ذات الصلة 6.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000% على أساس سنوي. يتجاوز عدد حاملي أصول RWA 60,000 شخص، وهناك نحو 100 جهة تصدر الأصول، وتبلغ القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار. تتوقع العديد من المؤسسات المعروفة أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
5. تطوير النظام البيئي RWA
جهاز الطرد المركزي
Centrifuge هي منصة لتوكنيزه الأصول الواقعية على السلسلة، تقدم بروتوكولات تمويل الأصول اللامركزية. تتضمن هيكلها الأساسي ما يلي:
سلسلة Centrifuge: إدارة توكنات الأصول وحماية الخصوصية
Tinlake: اتفاقية تمويل الأصول، تسمح بتوليد الأصول كـ NFT كضمان
القيمة الصافية للأصول على السلسلة ( NAV ) الحساب
هيكل استثماري متعدد الطبقات
أوندوا فاينانس
تكرس ONDO Finance جهودها لتقديم منتجات وخدمات مالية على مستوى المؤسسات، تشمل المنتجات الرئيسية ما يلي:
OUSG: رمز سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، يوفر تعرضاً لسيولة.
بلاك روك بويلد
أطلقت بلاك روك بالتعاون مع سيكيوريتايز صندوق ETF يستثمر في الأصول التي تعادل النقد مثل السندات الأمريكية قصيرة الأجل، حيث يحتفظ كل توكن بقيمة مستقرة تبلغ 1 دولار.
6. الملخص
تهدف RWA إلى تحقيق التفاعل بين الأصول الحقيقية والأصول على السلسلة، مما يblur حدود DeFi والتمويل التقليدي
تشمل المسارات الرئيسية الأوراق المالية، والعقارات، والإقراض الائتماني، والعملات المستقرة، وغيرها.
تواجه متطلبات تنظيمية أكثر صرامة، والامتثال هو التحدي الرئيسي
يجب تقييم المخاطر بحذر عند الاستثمار في المشاريع ذات الصلة
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
صعود RWA: رابط Web3 بالأصول الحقيقية TVL بلغ 63 مليار دولار
RWA: الطريق نحو صعود الأصول الحقيقية
1. نظرة عامة على RWA
RWA تعني الأصول الحقيقية، وتشير إلى تمثيل وتداول الأصول الواقعية بطريقة رقمية وموحدة في نظام البلوكشين أو نظام Web3. تشمل هذه الأصول العقارات، السلع، السندات، الأسهم، الأعمال الفنية، المعادن النفيسة، وحقوق الملكية الفكرية. المبدأ الأساسي لـ RWA هو إدخال الأصول المالية التقليدية إلى نظام التمويل اللامركزي (DeFi ) من خلال تقنية البلوكشين، لتحقيق إدارة وتداول أصول أكثر كفاءة وشفافية وأمانًا.
تتمثل أهمية RWA في تحقيق السيولة للأصول التي يصعب تداولها في العالم الحقيقي من خلال تقنية blockchain، مما يتيح المشاركة في نظام DeFi للقيام بعمليات الإقراض، والتخزين، والتداول، وغيرها. أصبحت هذه الطريقة لربط الأصول الحقيقية بعالم blockchain اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام Web3.
RWA في جوهرها جسر بين الأصول الأصلية المشفرة والأصول التقليدية. تعمل الأصول الأصلية المشفرة على السلسلة من خلال العقود الذكية، وتتبع مبدأ "القانون هو الشيفرة"؛ بينما تعمل الأصول التقليدية مثل السندات والأسهم والعقارات ضمن إطار قانوني في المجتمع الحقيقي، محمية بقوانين الحكومة. قواعد التوكن الخاصة بـ RWA تحتاج إلى دعم التكنولوجيا على السلسلة من العقود الذكية، وكذلك حماية القوانين الواقعية للأصول الأساسية.
2. تاريخ تطور RWA
يمكن تقسيم تطوير RWA إلى ثلاث مراحل:
مرحلة الاستكشاف المبكر ( 2017-2019 ):
مرحلة التنمية الأولية ( 2020-2022 ):
مرحلة التوسع السريع (2023 حتى الآن ):
3. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA
قطاع العقارات
يمكن أن تؤدي توكنية العقارات إلى زيادة سيولة الأصول وتقليل مخاطر الاستثمار الفردي. تشمل المشاريع ذات الصلة:
عملة مستقرة مدعومة بالعملة المحلية
إدخال العملات الورقية إلى blockchain بشكل عملات مستقرة، مثل USDT و FDUSD و USDC وغيرها. على سبيل المثال، USDT:
سوق الاقتراض
وسعت RWA نطاق الأصول القابلة للتعامل بها في بروتوكولات الإقراض DeFi، مثل العقارات والحسابات المستحقة. وهذا يوفر المزيد من قنوات التمويل للشركات، كما يتيح للمستثمرين العاديين الاستثمار في الشركات للحصول على العوائد.
السندات والأوراق المالية
تحتاج مشاريع RWA المتعلقة بالسندات والأوراق المالية إلى التوافق مع القوانين الواقعية:
4. حجم سوق RWA
شهدت RWA انفجاراً منذ مايو 2023، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة ذات الصلة 6.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 6000% على أساس سنوي. يتجاوز عدد حاملي أصول RWA 60,000 شخص، وهناك نحو 100 جهة تصدر الأصول، وتبلغ القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار. تتوقع العديد من المؤسسات المعروفة أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ RWA إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030.
5. تطوير النظام البيئي RWA
جهاز الطرد المركزي
Centrifuge هي منصة لتوكنيزه الأصول الواقعية على السلسلة، تقدم بروتوكولات تمويل الأصول اللامركزية. تتضمن هيكلها الأساسي ما يلي:
أوندوا فاينانس
تكرس ONDO Finance جهودها لتقديم منتجات وخدمات مالية على مستوى المؤسسات، تشمل المنتجات الرئيسية ما يلي:
بلاك روك بويلد
أطلقت بلاك روك بالتعاون مع سيكيوريتايز صندوق ETF يستثمر في الأصول التي تعادل النقد مثل السندات الأمريكية قصيرة الأجل، حيث يحتفظ كل توكن بقيمة مستقرة تبلغ 1 دولار.
6. الملخص