ثورة تديس السيولة: صعود Sanctum في نظام Solana البيئي
يحدث تكديس السائل ثورة في إدارة الأصول في شبكة إثبات الحصة. من خلال تحويل الأصول الثابتة التقليدية إلى أصول سائلة ، يفتح هذا الابتكار فرصا جديدة لحاملي العملات المشفرة.
تتطلب عملية التكديس عادةً قفل كمية معينة من العملات المشفرة لدعم تشغيل blockchain، مما يجعل هذه الأصول غير قابلة للاستخدام خلال فترة التكديس. ومع ذلك، فإن تديس السيولة يحل هذه القيود من خلال إصدار رموز تمثل الأصول المكدسة ومكافآتها المتراكمة. تتيح هذه الرموز الخاصة بتديس السيولة (LST) للمستخدمين الاستمرار في المشاركة في التداول، وتطبيقات DeFi أو استخدامها كضمان دون التخلي عن عوائد التكديس.
EigenLayer كبرتوكول لإعادة التكديس اللامركزي على شبكة Ethereum، توسع هذه الفكرة بشكل أكبر. يسمح للمستخدمين بالحصول على رموز إعادة التكديس السائلة (LRT) من خلال إيداع LST، وهذه الرموز لا تتضمن فقط قيمة التكديس الأصلية والمكافآت، بل يمكن أيضًا الحصول على مكافآت إضافية من عمليات EigenLayer، مما يوفر للمستخدمين مرونة أكبر وعائدات محتملة.
في غضون بضع سنوات قصيرة، زادت القيمة الإجمالية المقفلة لتديس السيولة (TVL) من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار، حيث استحوذت إحدى منصات التداول على حوالي 35 مليار دولار من هذه الحصة. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات ملحوظة في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة تكديس Solana 70%، وهو ما يفوق بكثير 27% في Ethereum. ومع ذلك، وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، تشكل LST فقط 6% من إجمالي عرض التكديس في Solana، بينما تتجاوز هذه النسبة 40% في Ethereum.
يخلق هذا الاختلاف فرصة سوقية كبيرة لـ Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم حلول مبتكرة لإعادة التكديس وتعزيز بيئة تنافسية، من المتوقع أن يوفر Sanctum مزيدًا من المرونة والسيولة وفرص العائد الإضافي لمكدسي Solana. لا يتماشى هذا فقط مع الاتجاه المتطور لـ DeFi، بل يلبي أيضًا الطلب في السوق على حلول التكديس الأكثر كفاءة وتنوعًا، مما يساعد على منع هيمنة بروتوكول واحد على نظام Solana البيئي.
حلول Sanctum المبتكرة
Infinity池：بعد جديد للسيولة
Sanctum Infinity هو بركة سيولة مبتكرة تهدف إلى تبسيط عمليات تداول وتكديس LST على Solana. يمكن اعتباره بركة مرنة ومتكاملة تدعم تبادل مختلف LST بسلاسة.
عندما يشتري المستخدم LST باستخدام SOL، قد تكون كمية LST التي يحصل عليها أقل قليلاً من المتوقع. وذلك لأن LST تتراكم مكافآت التكديس مع مرور الوقت، مما يزيد من قيمتها. على سبيل المثال، سعر LST معين أعلى من SOL، مما يظهر عائدًا يبلغ حوالي 11%.
تستخدم Infinity池 بيانات التكديس الخاصة بـ Solana لتسعير LST بدقة. على عكس AMM التقليدية التي قد تكون غير فعالة في حالة نقص السيولة أو عند إجراء معاملات كبيرة، تضمن طريقة Infinity التسعير الدقيق بغض النظر عن مستوى السيولة، لأنها تعتمد على بيانات موثوقة على السلسلة.
بعد أن يقوم المستخدم بإيداع LST في حوض Infinity، سيحصل على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في الحوض، بل يمكن أيضًا أن تحصل على دخل إضافي من رسوم المعاملات.
تعمل Infinity على الحفاظ على توازن المسبح من خلال تعديل رسوم التداول بشكل ديناميكي، مما يشجع على التداول الذي يساعد في الحفاظ على توزيع جيد لمختلف LST في المسبح، مما يضمن زيادة قيمة الرموز القديمة والجديدة وتوفير عوائد كبيرة.
استراتيجية توزيع حوض Infinity تشجع على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من سعة الحوض لـ LST جديدة معتمدة. يحتاج كل LST جديد إلى 1000 SOL على الأقل، ويتم تعديل ذلك بناءً على القيمة المحتفظ بها والأرباح الأخيرة. يتم استخدام الـ 80% المتبقية لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنوع في العوائد وحجم تداول مرتفع، ويتم التوزيع بناءً على القيمة المحتفظ بها لكل LST، وستأخذ التعديلات المستقبلية في الاعتبار العوائد ودعم LST الصغيرة.
المدقق LST: مستقبل التكديس
تمثل رموز LST الخاصة بالمدققين توكنات مرتبطة بعلاقة التكديس مع مدقق معين. تتزايد قيمة هذه الرموز مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر مرونة وكفاءة في عملية التكديس.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يتعين إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المدقق. لإلغاء التكديس، يجب تعطيل هذا الحساب، وهو ما يتطلب عادةً بعض الوقت. بينما في وضع تكديس السيولة، عند إيداع المستخدم لـ SOL في بركة LST للمدقق، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب تكديس وتفويضه، ويحصل المستخدم على LST للمدقق الذي يمثل تكديسه.
تشمل مزايا LST الخاصة بالتحقق من صحة:
مساعدة المدققين في التمييز عن طريق إصدار رموزهم الخاصة وتقديم مكافآت فريدة
يسمح للمستثمرين بالتكديس بالمشاركة في أنشطة DeFi الأوسع للحصول على المزيد من فرص المكافآت
تقليل الحاجة إلى إنشاء أحواض السيولة، مما يمكّن المدققين الجدد والأصغر من المنافسة مع المدققين الكبار
تبسيط عملية التكديس، وتوفير التبادل الفوري، مما يجنب فترة الانتظار الطويلة لإلغاء التكديس في الطرق التقليدية
احتياطي: ضمان السيولة العميقة
تقدم مجموعة Sanctum عمق السيولة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس.
عادةً ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
إيقاف حساب التكديس والانتظار لمدة 2-4 أيام للحصول على SOL
تداول LST على DEX للحصول على السيولة مباشرة
تعمل مجموعة Sanctum على تبسيط هذه العملية، حيث تسمح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور. ثم تقوم مجموعة الاحتياطي بتعطيل حسابات التكديس المقابلة، واسترداد SOL بعد فترة الانتظار. تعمل من خلال قبول SOL المتكدسة وإعادة SOL، وفك التكديس لـ SOL في نهاية كل حقبة لتجديد احتياطياتها.
تدعم برك الاحتياطي أيضًا مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi، مما يسمح لها بقبول أي LST كضمان، مما يزيد من قابلية استخدام LST ومعدل تبنيه.
الأهم من ذلك، يساعد حوض الاحتياطي من خلال توفير مصدر السيولة المشتركة، الكيانات الصغيرة للمنافسة بسهولة مع الكيانات الكبيرة، مما يعزز اللامركزية للشبكة. هذا يجعل عملية التكديس أكثر ديمقراطية، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات وعائدات أعلى.
جهاز التوجيه: معيار جديد لتبادل LST
جهاز التوجيه من Sanctum هو أداة مبتكرة تبسط عملية التبادل بين LST المختلفة على بلوكتشين Solana. من خلال نقل حسابات التكديس بين البرك، يتيح التبادل السلس بين أي LST، موحداً السيولة لجميع LST.
تفرض Sanctum رسوم ثابتة قدرها 0.01% على كل تبادل LST إلى SOL يتم عبر جهاز التوجيه. تفتح هذه الطريقة إمكانيات التكديس السيولة بالكامل على Solana، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام لـ LST في نظام DeFi البيئي.
Sanctum vs المنافسين
على عكس الهيمنة التي تتمتع بها بعض منصات التداول على الإيثيريوم، اتبعت Sanctum نهجًا أكثر تعاونًا على سولانا. لقد أدركوا أن LST في جوهرها قابلة للتبادل، فهي مجرد تغليف لحسابات التكديس. بناءً على هذه الرؤية، تحول استراتيجية Sanctum نحو تعزيز بيئة متعددة لـ LST، بدلاً من التنافس مباشرة مع برك التكديس الأخرى.
مفهوم Sanctum هو التعاون وليس المنافسة. إنهم ملتزمون بإنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST. من خلال التركيز على توسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من السيطرة على السوق، تأمل Sanctum في تحقيق نجاح أكبر.
بالمقارنة، فإن某DEX كبرنامج أصلي لـ Solana، من خلال رمزه الحوكمي، يحفز السيولة والتكامل مع برامج Solana الرئيسية الأخرى، مما يجعله يحتل مكانة رائدة في سوق LST الخاص بـ Solana. تمتلك LST الخاصة بـ某DEX أعلى APY و TVL وحجم تداول في العديد من بروتوكولات السيولة، وقد أقامت شراكات مع العديد من بروتوكولات DeFi الرائدة.
ومع ذلك، فإن النمو السريع لبعض DEX أثار القلق بشأن صحة النظام البيئي، على غرار الجدل الذي أثارته بعض منصات التداول على Ethereum. بالمقابل، يركز Sanctum على تقديم دعم بنية تحتية قوية، من خلال بركة السيولة المتعددة LST Infinity، وبركة الاحتياطي، والموجه، لضمان استقرار وأمان نظام Solana البيئي.
آفاق تطوير Sanctum
تشمل مزايا Sanctum:
توفر طريقة الاحتياطي والموجه الفريدة للمستخدمين طريقة لاسترداد وتبادل LST بكفاءة رأس المال عالية.
يحتوي صندوق الاحتياطي على سيولة كبيرة، مما يضمن استرداد حاملي LST على الفور ويقلل من الانزلاق.
خفّضت من عتبة إنشاء LST، مما يعزز اللامركزية ويزيد من تنافس المدققين في شبكة Solana
النمو السريع في TVL يظهر قبولاً وثقة قوية في السوق
ومع ذلك، تواجه Sanctum أيضًا بعض التحديات:
المنافسة الشديدة من اللاعبين الذين تم تأسيسهم بالفعل
يرتبط ارتباطًا وثيقًا بنمو واستقرار نظام Solana البيئي
قد تؤثر التغييرات المحتملة في آلية التكديس على جاذبية التكديس
قد تواجه الآليات المبتكرة تحديات في فهم المستخدمين واعتمادهم لها
قد تؤثر عدم اليقين في البيئة التنظيمية على عملياتها
في المستقبل، سنستكشف بعمق مجموعة من الرموز المميزة للتكديس السائل في نظام Sanctum البيئي، ونقارن بين مخاطرها والمزايا المحتملة لها، ونحلل كيف تعمل ميزات Sanctum الابتكارية في بيئة blockchain الأوسع. ستساعد هذه الرؤى في فهم أكثر شمولاً لمكانة Sanctum وإمكاناتها في مجال DeFi المتطور باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Sanctum تقود ثورة تديس السيولة على Solana لإنشاء نظام بيئي متنوع من LST
ثورة تديس السيولة: صعود Sanctum في نظام Solana البيئي
يحدث تكديس السائل ثورة في إدارة الأصول في شبكة إثبات الحصة. من خلال تحويل الأصول الثابتة التقليدية إلى أصول سائلة ، يفتح هذا الابتكار فرصا جديدة لحاملي العملات المشفرة.
تتطلب عملية التكديس عادةً قفل كمية معينة من العملات المشفرة لدعم تشغيل blockchain، مما يجعل هذه الأصول غير قابلة للاستخدام خلال فترة التكديس. ومع ذلك، فإن تديس السيولة يحل هذه القيود من خلال إصدار رموز تمثل الأصول المكدسة ومكافآتها المتراكمة. تتيح هذه الرموز الخاصة بتديس السيولة (LST) للمستخدمين الاستمرار في المشاركة في التداول، وتطبيقات DeFi أو استخدامها كضمان دون التخلي عن عوائد التكديس.
EigenLayer كبرتوكول لإعادة التكديس اللامركزي على شبكة Ethereum، توسع هذه الفكرة بشكل أكبر. يسمح للمستخدمين بالحصول على رموز إعادة التكديس السائلة (LRT) من خلال إيداع LST، وهذه الرموز لا تتضمن فقط قيمة التكديس الأصلية والمكافآت، بل يمكن أيضًا الحصول على مكافآت إضافية من عمليات EigenLayer، مما يوفر للمستخدمين مرونة أكبر وعائدات محتملة.
في غضون بضع سنوات قصيرة، زادت القيمة الإجمالية المقفلة لتديس السيولة (TVL) من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار، حيث استحوذت إحدى منصات التداول على حوالي 35 مليار دولار من هذه الحصة. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات ملحوظة في نسب التكديس بين الشبكات المختلفة. على سبيل المثال، تتجاوز نسبة تكديس Solana 70%، وهو ما يفوق بكثير 27% في Ethereum. ومع ذلك، وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، تشكل LST فقط 6% من إجمالي عرض التكديس في Solana، بينما تتجاوز هذه النسبة 40% في Ethereum.
يخلق هذا الاختلاف فرصة سوقية كبيرة لـ Sanctum في نظام Solana البيئي. من خلال تقديم حلول مبتكرة لإعادة التكديس وتعزيز بيئة تنافسية، من المتوقع أن يوفر Sanctum مزيدًا من المرونة والسيولة وفرص العائد الإضافي لمكدسي Solana. لا يتماشى هذا فقط مع الاتجاه المتطور لـ DeFi، بل يلبي أيضًا الطلب في السوق على حلول التكديس الأكثر كفاءة وتنوعًا، مما يساعد على منع هيمنة بروتوكول واحد على نظام Solana البيئي.
حلول Sanctum المبتكرة
Infinity池：بعد جديد للسيولة
Sanctum Infinity هو بركة سيولة مبتكرة تهدف إلى تبسيط عمليات تداول وتكديس LST على Solana. يمكن اعتباره بركة مرنة ومتكاملة تدعم تبادل مختلف LST بسلاسة.
عندما يشتري المستخدم LST باستخدام SOL، قد تكون كمية LST التي يحصل عليها أقل قليلاً من المتوقع. وذلك لأن LST تتراكم مكافآت التكديس مع مرور الوقت، مما يزيد من قيمتها. على سبيل المثال، سعر LST معين أعلى من SOL، مما يظهر عائدًا يبلغ حوالي 11%.
تستخدم Infinity池 بيانات التكديس الخاصة بـ Solana لتسعير LST بدقة. على عكس AMM التقليدية التي قد تكون غير فعالة في حالة نقص السيولة أو عند إجراء معاملات كبيرة، تضمن طريقة Infinity التسعير الدقيق بغض النظر عن مستوى السيولة، لأنها تعتمد على بيانات موثوقة على السلسلة.
بعد أن يقوم المستخدم بإيداع LST في حوض Infinity، سيحصل على رموز INF كمكافأة. هذه الرموز لا تكسب فقط مكافآت التكديس لجميع LST في الحوض، بل يمكن أيضًا أن تحصل على دخل إضافي من رسوم المعاملات.
تعمل Infinity على الحفاظ على توازن المسبح من خلال تعديل رسوم التداول بشكل ديناميكي، مما يشجع على التداول الذي يساعد في الحفاظ على توزيع جيد لمختلف LST في المسبح، مما يضمن زيادة قيمة الرموز القديمة والجديدة وتوفير عوائد كبيرة.
استراتيجية توزيع حوض Infinity تشجع على إنشاء LST جديدة، حيث يتم تخصيص 20% من سعة الحوض لـ LST جديدة معتمدة. يحتاج كل LST جديد إلى 1000 SOL على الأقل، ويتم تعديل ذلك بناءً على القيمة المحتفظ بها والأرباح الأخيرة. يتم استخدام الـ 80% المتبقية لمزيج من LST الحالية وعوائد التداول، بهدف تحقيق تنوع في العوائد وحجم تداول مرتفع، ويتم التوزيع بناءً على القيمة المحتفظ بها لكل LST، وستأخذ التعديلات المستقبلية في الاعتبار العوائد ودعم LST الصغيرة.
المدقق LST: مستقبل التكديس
تمثل رموز LST الخاصة بالمدققين توكنات مرتبطة بعلاقة التكديس مع مدقق معين. تتزايد قيمة هذه الرموز مع تراكم مكافآت التكديس، مما يوفر مرونة وكفاءة في عملية التكديس.
عند التكديس التقليدي لـ SOL، يتعين إنشاء حساب تكديس وتفويضه إلى المدقق. لإلغاء التكديس، يجب تعطيل هذا الحساب، وهو ما يتطلب عادةً بعض الوقت. بينما في وضع تكديس السيولة، عند إيداع المستخدم لـ SOL في بركة LST للمدقق، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب تكديس وتفويضه، ويحصل المستخدم على LST للمدقق الذي يمثل تكديسه.
تشمل مزايا LST الخاصة بالتحقق من صحة:
احتياطي: ضمان السيولة العميقة
تقدم مجموعة Sanctum عمق السيولة لجميع LST على Solana، مما يحل التحديات الرئيسية في نظام التكديس.
عادةً ما يكون لدى المستخدمين طريقتان لاسترداد LST:
تعمل مجموعة Sanctum على تبسيط هذه العملية، حيث تسمح للمستخدمين بتحويل LST إلى SOL على الفور. ثم تقوم مجموعة الاحتياطي بتعطيل حسابات التكديس المقابلة، واسترداد SOL بعد فترة الانتظار. تعمل من خلال قبول SOL المتكدسة وإعادة SOL، وفك التكديس لـ SOL في نهاية كل حقبة لتجديد احتياطياتها.
تدعم برك الاحتياطي أيضًا مجموعة متنوعة من بروتوكولات DeFi، مما يسمح لها بقبول أي LST كضمان، مما يزيد من قابلية استخدام LST ومعدل تبنيه.
الأهم من ذلك، يساعد حوض الاحتياطي من خلال توفير مصدر السيولة المشتركة، الكيانات الصغيرة للمنافسة بسهولة مع الكيانات الكبيرة، مما يعزز اللامركزية للشبكة. هذا يجعل عملية التكديس أكثر ديمقراطية، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات وعائدات أعلى.
جهاز التوجيه: معيار جديد لتبادل LST
جهاز التوجيه من Sanctum هو أداة مبتكرة تبسط عملية التبادل بين LST المختلفة على بلوكتشين Solana. من خلال نقل حسابات التكديس بين البرك، يتيح التبادل السلس بين أي LST، موحداً السيولة لجميع LST.
تفرض Sanctum رسوم ثابتة قدرها 0.01% على كل تبادل LST إلى SOL يتم عبر جهاز التوجيه. تفتح هذه الطريقة إمكانيات التكديس السيولة بالكامل على Solana، مما يعزز السيولة وقابلية الاستخدام لـ LST في نظام DeFi البيئي.
Sanctum vs المنافسين
على عكس الهيمنة التي تتمتع بها بعض منصات التداول على الإيثيريوم، اتبعت Sanctum نهجًا أكثر تعاونًا على سولانا. لقد أدركوا أن LST في جوهرها قابلة للتبادل، فهي مجرد تغليف لحسابات التكديس. بناءً على هذه الرؤية، تحول استراتيجية Sanctum نحو تعزيز بيئة متعددة لـ LST، بدلاً من التنافس مباشرة مع برك التكديس الأخرى.
مفهوم Sanctum هو التعاون وليس المنافسة. إنهم ملتزمون بإنشاء بنية تحتية تدعم مجموعة متنوعة من LST. من خلال التركيز على توسيع سوق التكديس بشكل عام بدلاً من السيطرة على السوق، تأمل Sanctum في تحقيق نجاح أكبر.
بالمقارنة، فإن某DEX كبرنامج أصلي لـ Solana، من خلال رمزه الحوكمي، يحفز السيولة والتكامل مع برامج Solana الرئيسية الأخرى، مما يجعله يحتل مكانة رائدة في سوق LST الخاص بـ Solana. تمتلك LST الخاصة بـ某DEX أعلى APY و TVL وحجم تداول في العديد من بروتوكولات السيولة، وقد أقامت شراكات مع العديد من بروتوكولات DeFi الرائدة.
ومع ذلك، فإن النمو السريع لبعض DEX أثار القلق بشأن صحة النظام البيئي، على غرار الجدل الذي أثارته بعض منصات التداول على Ethereum. بالمقابل، يركز Sanctum على تقديم دعم بنية تحتية قوية، من خلال بركة السيولة المتعددة LST Infinity، وبركة الاحتياطي، والموجه، لضمان استقرار وأمان نظام Solana البيئي.
آفاق تطوير Sanctum
تشمل مزايا Sanctum:
ومع ذلك، تواجه Sanctum أيضًا بعض التحديات:
في المستقبل، سنستكشف بعمق مجموعة من الرموز المميزة للتكديس السائل في نظام Sanctum البيئي، ونقارن بين مخاطرها والمزايا المحتملة لها، ونحلل كيف تعمل ميزات Sanctum الابتكارية في بيئة blockchain الأوسع. ستساعد هذه الرؤى في فهم أكثر شمولاً لمكانة Sanctum وإمكاناتها في مجال DeFi المتطور باستمرار.
التكديس يمكن أن يكون ممتعًا هكذا