نقطة تحول الاقتصاد الأمريكي في عام 2024: سوق العملات الرقمية يواجه تحديات وفرص كبيرة

تعتبر دورة تنصيف بيتكوين عادةً نقطة زمنية هامة في سوق الأصول الرقمية. بناءً على هذه المؤشرات، كان ينبغي أن يبدأ دورة تخفيض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، كانت الحالة الفعلية مختلفة.

تؤثر الحكومة على بيانات التوظيف غير الزراعي من خلال تخفيف سياسة توظيف المهاجرين غير الشرعيين وتوسيع حجم الموظفين الحكوميين، مما يؤجل وقت خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، لجمع الأموال لدعم سياسة الحكومة للتحفيز الاقتصادي، شهدت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات (التي تعكس أسعار الفائدة الفعلية في السوق) انخفاضًا ملحوظًا، مما ساهم في سوق صاعدة موسمية تمتد عبر الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.

مع دخول الربع الثاني من عام 2024، ومع تباطؤ وتيرة إصدار الحكومة للسندات، بالإضافة إلى ظهور المخاطر النظامية في دول أخرى حول العالم (مثل سوق العقارات في شرق آسيا وسوق السندات اليابانية)، زادت الطلبات على الأمان. أصبحت الدولار، والسندات الأمريكية، والذهب من الأصول التي يفضلها المستثمرون كأصول آمنة. في الوقت نفسه، يعتبر الربع الثاني تاريخياً فترة تتسم بأداء ضعيف للأسواق ذات المخاطر، مما أدى إلى دخول سوق الأصول الرقمية بالكامل في فترة ركود.

في الربع الثالث من عام 2024، بدأت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة لتعزيز فرصها الانتخابية. ومع ذلك، ارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدّة 10 سنوات بشكل غير معتاد، مما أدى إلى ظاهرة نادرة تتمثل في انخفاض أسعار الفائدة الاسمية ولكن اقتراب أسعار الفائدة الحقيقية من أعلى مستوياتها التاريخية. وبالتالي، فإن اتجاه السوق في الربع الرابع من عام 2024 لم يكن مدفوعًا بالأموال الخارجية، بل تأثر بالعوامل السياسية والتقلبات الموسمية.

بحلول الربع الأول من عام 2025 ، تغيرت التناقضات الرئيسية في السوق من التناقض بين بيانات التوظيف ومؤشرات التضخم وغيرها من المؤشرات الاقتصادية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، إلى التناقضات بين مختلف الإدارات الحكومية. كان تأثير هذا التناقض كبيرًا ، بالإضافة إلى التحديات التي تطرحها الاختراقات في مجال الذكاء الاصطناعي على المزايا التكنولوجية الأمريكية ، مما أدى حتى إلى بيع سريع للسندات الأمريكية. هذه الانخفاضات في أسعار الفائدة الحقيقية الناتجة عن مشاعر الذعر لم تجلب السوق الربيعي المتوقع ، بل أدت بدلاً من ذلك إلى تدفق كبير للمال.

حاليًا، تواجه الولايات المتحدة تغييرات كبيرة لم تحدث منذ مئة عام. بعض الاقتراحات الإصلاحية التي قدمها رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا، إذا نجحت، قد تمنح القيادة العالمية للولايات المتحدة حياة جديدة لمدة مئة عام، أما عواقب الفشل فمن الصعب توقعها.

في مواجهة مثل هذه المخاطر النظامية الكبيرة وعدم اليقين بشأن إطار تنظيم الأصول الرقمية القادم، اختار المشاركون الكبار في سوق التشفير اتخاذ استراتيجية استباقية لضمان سيولتهم.

تظهر سلوكيات العديد من منصات التداول والمشاريع هذا المنطق، مثل تغيير منصة تداول معينة استراتيجيتها للترويج لرمز معين، ومنصة أخرى تخاطر بإطلاق مشروع مثير للجدل، بالإضافة إلى اختيار العديد من المشاريع المعروفة في السوق الأول لإجراء حدث توليد رموز في ظل ظروف غير مواتية.

في هذا المناخ السوقي المضطرب، قد تكون الاستراتيجيات المحافظة أكثر حكمة، ويجب على المستثمرين التصرف بحذر، مع إعطاء الأولوية لحماية رأس المال الخاص بهم.