بيتكوينالتمويل اللامركزي : القيود التقنية ومخاطر الاستثمار

في الآونة الأخيرة، أثار مفهوم "بيتكوين التمويل اللامركزي" اهتمامًا واسعًا. ومع ذلك، بعد تحليل عميق، يتضح أن هذا المفهوم يواجه العديد من العوائق التقنية والعملية، مما قد يعرض المستثمرين لمخاطر كبيرة.

محدودية جوهر التمويل اللامركزي بيتكوين

السبب الأساسي وراء عدم قدرة Bitcoin على تحقيق DeFi حقيقي هو عدم وجود آلة افتراضية كاملة من Turing. هذا يعني أن شبكة Bitcoin غير قادرة على دعم التطبيقات اللامركزية المعقدة مثل منصات العقود الذكية الأخرى. نتيجة لذلك ، يصعب التخلص من جميع المشاريع الحالية التي تدعي أنها تقدم "Bitcoin DeFi" من الطبيعة المركزية ، والتي يمكن أن تضلل المستخدمين وتسبب خسائر في الاستثمار.

تحليل مشاريع "بيتكوين التمويل اللامركزي" الرئيسية

BitVM

تقدم BitVM إمكانية تنفيذ وظائف العقود الذكية على بيتكوين من خلال "الحساب المتفائل للطرفين". ومع ذلك، يعتمد نظامها بشكل كبير على المدققين المصرح لهم، مما يشكل في الواقع هيكلاً عالي المركزية. بالإضافة إلى ذلك، بسبب عدم توفر لغة برمجة كاملة في بيتكوين، فإن طريقة تنفيذ BitVM غير فعالة للغاية، وتتطلب قوة حسابية كبيرة، مما يزيد من الضغط المركزي.

روتستوك

تعتبر Rootstock كشبكة جانبية مرتبطة ببيتكوين، حيث توفر ميزات العقود الذكية. لكنها تعتمد على اتحاد مرخص للحفاظ على الربط الثنائي، مما يعني أن هذا الاتحاد قد يقوم بمراجعة أو التحكم في أصول المستخدمين. ومع ذلك، فإن Rootstock تعترف في تقديم المشروع بخصائصها المركزية، وهو أمر يستحق الثناء.

سوفرين

تُبنى Sovryn على Rootstock، وبالتالي توجد مشكلة مركزية عالية. ومع ذلك، تدعي حملتها الرسمية أنها تقدم "اللامركزية" و"التداول الأصلي للبيتكوين"، وهذا البيان قد يكون مضللًا.

بيتكوينOS

ترويج BitcoinOS مبالغ فيه إلى حد ما، حيث يدعي أنه حل مجموعة من المشاكل المعقدة، بما في ذلك الخصوصية، والتواصل عبر السلاسل، والجسور غير الموثوقة. ومع ذلك، فإن الوصف الموجود في ورقة بيانه عن التفاصيل الفنية الرئيسية غير كاف، خاصةً في ما يتعلق بعدم مركزية المدققين حيث يفتقر إلى توضيحات واضحة. بالإضافة إلى ذلك، قد يواجه نظام Rollup المقترح تحديات كبيرة من حيث الكفاءة والتكلفة عند التشغيل الفعلي.

قيود التوسع من الطبقة الثانية

العديد من مشاريع بيتكوين التمويل اللامركزي قائمة على مفهوم "التوسع من الطبقة الثانية" (L2 scaling). ومع ذلك، غالبًا ما يكون من الصعب تحقيق النتائج المتوقعة من هذه الطريقة في الممارسة العملية. إن تحويل حركة المعاملات إلى سلاسل أخرى لا يزيد فعليًا من سعة السلسلة الأصلية، بل قد يؤدي إلى تأثيرات سلبية على الاستخدام الفعلي للسلسلة الأصلية.

صعوبة تغيير بروتوكول بيتكوين

آلية حوكمة مجتمع بيتكوين مغلقة نسبيًا، مما يجعل ترقية البروتوكول صعبة للغاية. حتى اقتراحات التحسين المعتدلة غالبًا ما تواجه عقبات طويلة الأمد، ناهيك عن إدخال تغييرات كبيرة مثل آلة افتراضية مكتملة القدرة. لذلك، فإن توقع تكيف بيتكوين مع ميزات التمويل اللامركزي في المدى القصير غير واقعي.

تحذير من مخاطر الاستثمار

يبدو أن المشاريع المتعلقة ببيتكوين DeFi تشكل نمطًا دوريًا: تظهر مشاريع جديدة باستمرار، وتجذب استثمارات كبيرة، لكنها سرعان ما تختفي تدريجياً بسبب مشكلات تقنية أو نموذجية. قد تستفيد هذه الدورة من تطلعات المستثمرين تجاه "بيتكوين DeFi"، لكنها تتجاهل حقيقة أن بروتوكول بيتكوين نفسه لم يشهد تقريبًا أي تغييرات تقنية كبيرة في السنوات الأخيرة.

الاستنتاج

حالياً، لا يوجد "التمويل اللامركزي بيتكوين" بالمعنى الحقيقي. شبكة بيتكوين تفتقر إلى القدرات الأصلية اللازمة، ولا توجد مسارات تقنية واضحة لتحقيق هذا الهدف. ينبغي على المستثمرين توخي الحذر عند النظر في المشاريع ذات الصلة وفهم القيود التقنية والمخاطر المحتملة المتضمنة. بدلاً من الانغماس في مفاهيم يصعب تحقيقها، من الأفضل التركيز على أنظمة التمويل اللامركزي الحقيقية التي تزدهر بالفعل على منصات بلوكتشين الأخرى.