بيتكوين فوري ETF: محفز محتمل لسوق العملات الرقمية

بعد فترة طويلة من الركود، يحتاج سوق العملات الرقمية بشدة إلى قوة دافعة جديدة لاستعادة ثقة المستثمرين. على الرغم من أن ظهور المشاريع المبتكرة له تأثير تحفيزي معين على السوق، إلا أنه من الصعب بشكل أساسي عكس مشاعر السوق العامة. في الوقت الحالي، من المحتمل أن يكون أكثر الأشياء قدرة على فتح السوق هو ETF بيتكوين الفوري الذي يُنتظر بفارغ الصبر.

على الرغم من أن الهيئات التنظيمية الأمريكية كانت حذرة تجاه ETF الفوري لبيتكوين، وأجلت مرة أخرى قرار الموافقة، إلا أن السوق لا يزال متفائلاً بشأن الموافقة النهائية. وفقًا للتوقعات الحالية، فإن احتمال الموافقة على ETF الفوري لبيتكوين خلال هذا العام يصل إلى 75%، ومن المحتمل أن يحصل على الموافقة بحلول نهاية عام 2024 بنسبة تصل إلى 95%. في ظل البيئة السوقية الراكدة الحالية، فإن الموافقة على ETF الفوري لبيتكوين سيكون بلا شك بمثابة خبر سار كبير، ومن المتوقع أن يكون عاملًا رئيسيًا في إثارة الجولة التالية من السوق الصاعدة.

ما هو ETF فوري بيتكوين؟ ولماذا يحظى باهتمام كبير؟

لفهم بيتكوين فوري ETF، يجب أولاً فهم مفهوم ETF وبيتكوين العقود الآجلة ETF. ETF هي أداة استثمار تهدف إلى تتبع أداء سعر الأصول المحددة. يمكن تداولها في البورصة، ويمكن للمستثمرين تداول ETF كما يفعلون مع الأسهم.

تعتبر ETF عقود آجلة مرتبطة بسعر البيتكوين. إنها لا تمتلك البيتكوين بشكل مباشر، بل تتعقب تغيرات أسعار البيتكوين من خلال عقود آجلة. يمكن للمستثمرين المشاركة في ارتفاع وانخفاض أسعار البيتكوين من خلال شراء وبيع ETF عقود البيتكوين الآجلة.

بالمقارنة، فإن ETF بيتكوين الفوري هو نوع من الصناديق الذي يسمح للمستثمرين بشراء وبيع بيتكوين الحقيقي بسعر السوق الحالي. يقوم هذا الصندوق بشراء وبيع وامتلاك بيتكوين الحقيقي مباشرةً. هذا يمكّن المستثمرين من امتلاك بيتكوين دون الحاجة إلى إدارة محفظة بيتكوين الخاصة بهم، مما يسهل عليهم المشاركة في سوق العملات الرقمية والاستفادة منه.

مزايا ETF الفوري لبيتكوين:

1. مخاطر أقل: مقارنةً بـ ETF العقود الآجلة، فإن ETF الفوري يستثمر مباشرةً في بيتكوين الفعلي، مما يعني أن المستثمرين يمتلكون بيتكوين حقيقية خلال فترة العقد. يُعتبر هذا وسيلة استثمار أكثر شرعية.

2. التداول المرن: كصندوق متداول في البورصة، يمكن تداول بيتكوين فوري ETF في البورصة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع العملات بشكل مرن مثل الأسهم، وضبط الاستراتيجيات في أي وقت بناءً على تغيرات السوق.

3. توفير طرق امتثال للمستثمرين المؤسسيين: مع تطور سوق بيتكوين، يتطلع عدد متزايد من المستثمرين المؤسسيين للمشاركة فيه. يوفر ETF الفوري لبيتكوين لهؤلاء المؤسسات أداة استثمار تتماشى مع متطلبات التنظيم، مما يمكنهم من المشاركة في سوق العملات الرقمية ضمن إطار تنظيمي مناسب.

أسباب تفضيل رأس المال لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية:

1. توسيع حجم السوق: ETF هو أحد الفئات الرئيسية لمنتجات البورصة، ويبلغ إجمالي حجمه 7 تريليون دولار. ستساهم إطلاق ETF الفوري لبيتكوين في توسيع مشاركة سوق العملات الرقمية، وجذب المزيد من المستثمرين.

2. توفير فرص المشاركة المباشرة: مقارنةً بـ ETF العقود الآجلة، فإن ETF الفوري أقرب إلى سوق بيتكوين الفعلي، مما يسمح بإدارة رأس المال بشكل أكثر مرونة لعملة بيتكوين.

3. تلبية احتياجات السوق: وفرت قنوات للجهات المالية التقليدية للدخول إلى سوق العملات الرقمية، متجاوزة القيود التنظيمية والقنوات.

4. زيادة الشفافية والامتثال: يتم إدراج صندوق المؤشرات المتداولة لبيتكوين الفوري في البورصة، ويخضع مباشرة لرقابة الجهات التنظيمية، مما يوفر بيئة استثمار أكثر أمانًا وموثوقية لرأس المال.

بيتكوين فوري ETF قد يحقق突破

على الرغم من تقديم العديد من مقترحات ETF الفوري لبيتكوين للجهات التنظيمية على مدار السنوات، إلا أنه حتى الآن لم يتم الموافقة على أي منتج مدرج في البورصات الرئيسية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، في مناطق خارج الولايات المتحدة، تم بالفعل الموافقة على ETF الفوري لبيتكوين بنجاح. في 18 فبراير 2021، أطلقت شركة Purpose الاستثمارية الكندية أول ETF فوري لبيتكوين في العالم، وتم إدراجه في بورصة تورونتو للأوراق المالية، وبلغ حجم التداول في اليوم الأول ما يقرب من 400 مليون دولار.

كونها مركز سوق العملات الرقمية العالمي، من الواضح أن المؤسسات الاستثمارية في الولايات المتحدة لن تتخلى عن هذه السوق. منذ عام 2013، تقدمت المؤسسات الأمريكية سنويًا بطلبات للحصول على ETF فوري لبيتكوين، ولكن تم رفضها جميعًا. وبسبب عدد مرات الفشل الكبير، لم يعد الناس يحملون آمالًا كبيرة بشأن إمكانية الموافقة على ETF فوري لبيتكوين في الولايات المتحدة. حتى يونيو من هذا العام، عندما قدمت أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بلاك روك، طلبًا للحصول على ETF فوري لبيتكوين، أعادت إشعال توقعات السوق.

تمتلك بلاك روك أصولًا تتجاوز قيمتها 9 تريليون دولار. في هذا الطلب، اقترحت بلاك روك أيضًا منصة تداول العملات الرقمية معينة كحارس للأصول الرقمية ومزود بيانات سوق فوري، بينما كانت بنك نيويورك ملون كحارس نقدي، مما يظهر أن بلاك روك كانت مستعدة تمامًا لهذا الطلب. ومن الجدير بالذكر أن بلاك روك تم رفض طلب واحد فقط من بين 576 طلب ETF قدمته في الماضي.

نظرًا لتفاؤل السوق بشأن طلب بلاك روك الأخير، فإن بعض المؤسسات التي فشلت في تقديم طلبات سابقة قد انضمت مرة أخرى إلى صفوف المتقدمين. هم يعتقدون أنه إذا حصلت بلاك روك على الموافقة، فإن الطلبات المماثلة الأخرى قد تحصل أيضًا على الموافقة. تظهر البيانات أنه حتى أغسطس، قد قدمت 8 مؤسسات معروفة طلبات للحصول على ETF فوري لبيتكوين. من الواضح أن هذا الكم الهائل من الطلبات ليس بلا هدف. بعد 10 سنوات من الجهود الطويلة، قد يشهد طلب ETF الفوري لبيتكوين في الولايات المتحدة اختراقًا في هذه الموجة من الطلبات.

كيف ستؤثر ETF فوري بيتكوين على صناعة التشفير

على الرغم من أن ETF بيتكوين الفوري قد تم الموافقة عليه في بعض الدول، إلا أن الولايات المتحدة، باعتبارها مركز التشفير العالمي، لا يزال لديها أهمية كبيرة في الموافقة على ETF بيتكوين الفوري من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية. وفقًا لتوقعات المحللين، إذا تمت الموافقة على ETF بيتكوين الفوري، قد تشكل الولايات المتحدة 99.5% من حجم تداول ETF التشفير العالمي. لذلك، فإن أهمية السوق الأمريكية لا جدال فيها. بمجرد أن توافق الولايات المتحدة على ETF بيتكوين الفوري، سيكون له التأثيرات التالية على سوق العملات الرقمية العالمي:

1. قد تصبح منصة تداول العملات الرقمية معينة أكبر المستفيدين

بمجرد الموافقة على طلب ETF، قد لا يكون المستفيد الأكبر هو الجهة المقدمة للطلب، بل هو منصة تداول العملات المشفرة التي تعمل كطرف وصي. كانت أسباب رفض الجهات التنظيمية لETF فوري لبيتكوين هي عدم وجود شفافية تنظيمية، لذا تم إضافة هذا الطلب إلى اتفاقية مشاركة الإشراف لتلبية متطلبات التنظيم. في هذه الاتفاقية، يجب على شركة إدارة الأصول اختيار شريك ليكون وصياً على صندوق بيتكوين، مسؤولاً عن تقديم خدمات مشاركة الإشراف. كأكبر منصة تداول تشفير في الولايات المتحدة والمتوافقة مع القوانين، فإن هذه المنصة بلا شك هي الخيار الأفضل.

حاليًا، بالإضافة إلى بلاك روك، قامت العديد من شركات إدارة الأصول بتعيين هذه المنصة كشريك. بمجرد الموافقة في المستقبل، ستتم إدارة الأصول الضخمة التي تحتفظ بها هذه المؤسسات على هذه المنصة. وفقًا للتحليل، تحدث 56% من معاملات البيتكوين في الولايات المتحدة على هذه المنصة، ومن المتوقع أن تتوسع هذه النسبة أكثر. ستحصل هذه المنصة على فوائد ضخمة من ذلك، وستصبح الفائز الأكبر في هذه المنافسة.

2. قد تصبح محفزًا لسوق العملات الرقمية في حالة صعود السوق

بمجرد الموافقة على ETF فوري بيتكوين، سيوفر قناة آمنة وفعالة لدخول كميات كبيرة من الأموال التقليدية إلى عالم التشفير، مما سيؤثر بشكل عميق على سوق العملات الرقمية. لقد شهد السوق حاليًا انهيارات مؤسسية مختلفة وضغوط تنظيمية، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر بيتكوين، مما أثر على ثقة المستثمرين. يحتاج السوق بشكل عاجل إلى أخبار إيجابية كبيرة لتحفيز التحول نحو السوق الصاعدة.

وتمتلك بيتكوين فوري ETF هذه الإمكانية تمامًا. فحجم الأصول التي تديرها شركة بلاك روك وحدها يقرب من 9 تريليون دولار، وهناك أكثر من شركة واحدة تقدمت بطلب ETF. مع تدفق المزيد من الشركات، سيكون حجم الأموال التقليدية الداخلة إلى سوق العملات الرقمية كبيرًا جدًا. قد يشير اعتماد الجهات التنظيمية لـ بيتكوين فوري ETF إلى بداية جولة جديدة من سوق الثور في سوق العملات الرقمية.

3. تسريع عملية تحويل الأصول المشفرة إلى التيار الرئيسي

إن إطلاق ETF للفوري لبيتكوين يوفر للمستثمرين المؤسسيين وسيلة أكثر ملاءمة وتنظيمًا للمشاركة في سوق العملات الرقمية. كأداة استثمار تقليدية، سيجعل إطلاق ETF المزيد من المستثمرين قادرين على المشاركة في سوق العملات الرقمية بطريقة أبسط، مما يزيد من وعي العملات الرقمية وانتشارها. هذا يساعد على توسيع حجم سوق العملات الرقمية والسيولة، وبالتالي جذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين.

علاوة على ذلك، فإن بروتوكول المشاركة الرقابية الذي يتم تطبيقه على ETF الفوري لبيتكوين سيزيد من شفافية تنظيم سوق العملات الرقمية، مما يعزز مصداقية السوق وثقة المستثمرين. تساعد هذه البروتوكولات في توحيد أساليب التنظيم بين سوق العملات الرقمية والسوق الأمريكية، مما يدفع نحو وضع سياسات ومعايير أكثر ملاءمة لسوق العملات الرقمية، ويساهم في نضوج السوق واستقراره. في الوقت نفسه، يمكن لبروتوكول المشاركة الرقابية أن يتيح للجهات التنظيمية فهمًا أكثر شمولاً لعمليات سوق العملات الرقمية والمخاطر، وبالتالي حماية حقوق المستثمرين بشكل أفضل.

الخاتمة

على الرغم من وجود العديد من الأسباب لدعم الموافقة على ETF فوري لبيتكوين، إلا أن النتائج لا تزال صعبة التنبؤ بها قبل أن تتخذ الهيئات التنظيمية في الولايات المتحدة قرارها النهائي. ومع ذلك، من المنطقي أنه إذا تم السماح بإدراج ETF لعقود بيتكوين الآجلة التي تحمل مخاطر عالية، فلا يوجد سبب لرفض ETF الفوري. لقد لم يعد السبب الذي تم رفضه سابقًا بسبب نقص الشفافية التنظيمية قائمًا، لأن الطلبات الجديدة قد انضمت جميعها إلى اتفاقية مراقبة ومشاركة. كما أن سبب تأخير الموافقة هذه المرة مختلف عن الماضي. هناك أنباء تفيد بأن إحدى البورصات تتعاون مع منصة بيتكوين أمريكية لإعداد اتفاقية تعاون تنظيمي. قد تكون الهيئات التنظيمية في انتظار الانتهاء من بناء البنية التحتية من قبل المؤسسات المالية التقليدية. لذلك، يبدو أن إدراج ETF فوري لبيتكوين في الولايات المتحدة هو مجرد مسألة وقت.