هونغ كونغ تصادق على تشريع عملة مستقرة عمالقة التكنولوجيا يستعدون للانطلاق آفاق عملة مستقرة اليوان تبدو واعدة

مؤخراً، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسمياً على مشروع قانون عملة مستقرة، والذي أنشأ نظام ترخيص لمصدري عملات مستقرة في هونغ كونغ، مما يعزز إطار تنظيم الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية. تهدف هذه الخطوة إلى الحفاظ على الاستقرار المالي مع تعزيز الابتكار المالي. من المتوقع أن يدخل هذا القانون حيز التنفيذ في غضون هذا العام.

حالياً، قامت الهيئات التنظيمية بإجراء اختبارات تنظيمية على خطط التشغيل لثلاثة مُصدرين في الصندوق التجريبي. وأعرب رئيس اللجنة المعنية في المجلس التشريعي عن دعمه لتعزيز إنشاء عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونج كونج واليوان، لتعزيز دور هونج كونج كجسر رقمي يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، ودعا الحكومة للحفاظ على المرونة خلال عملية الترخيص وتسريع إجراءات الموافقة.

المتطلبات الجديدة تتطلب التشغيل المرخص يجب أن تكون الاحتياطيات من أصول السيولة عالية الجودة

"مشروع قانون عملة مستقرة" يحدد ثلاثة أنواع من الأنشطة التي تحتاج إلى الحصول على ترخيص:

1. إصدار عملة مستقرة قانونية في هونغ كونغ
2. إصدار عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في هونغ كونغ أو خارج هونغ كونغ
3. في هونغ كونغ ترويج إصدار عملة مستقرة قانونية بنشاط

تقدم المسودة أربعة متطلبات هامة للجهة المصدرة:

أولاً، تتطلب متطلبات الاحتياطي من الحاصلين على الترخيص الحفاظ على آلية عملة مستقرة قوية، وضمان أن تتكون أصول الاحتياطي من أصول عالية الجودة وسريعة السيولة، وأن تكون متساوية دائمًا مع قيمة العملة المستقرة المتداولة.

ثانياً، يحق لحاملي العملات المستقرة استرداد العملات المستقرة بقيمة اسمية دون رسوم، ويجب معالجة طلبات الاسترداد في وقت معقول.

ثالثًا، يتوافق مع متطلبات مكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر والإفصاح عن المعلومات والتدقيق.

أخيرًا، يجب إجراء الصفقة على منصة تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

فيما يتعلق بمؤهلات المُصدر، يُشترط أن يكون لدى حاملي الرخصة موارد مالية كافية وأصول سائلة، حيث يُطلب أن يكون رأس المال لا يقل عن 25 مليون دولار هونغ كونغ. الرخصة ليس لها مدة ثابتة، ما لم يتم سحبها أو إنهاء مؤهلات حامل الرخصة، فإنها ستظل سارية المفعول.

لحماية مصالح الجمهور والمستثمرين، ينص المشروع على أنه يمكن فقط للهيئات المرخصة المعينة بيع العملات المستقرة المدعومة بالعملات التقليدية في هونغ كونغ، وأنه يمكن بيع العملات المستقرة المدعومة بالعملات التقليدية التي تصدرها الهيئات المرخصة فقط للمستثمرين الأفراد. تشمل هذه الهيئات المرخصة المعينة مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص من المفوضية المالية، والبنوك، والهيئات الحاصلة على الترخيص رقم 1 من هيئة الأوراق المالية، بالإضافة إلى منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

تحدد المسودة أيضًا تدابير عقابية صارمة للسلوكيات المخالفة، مثل التشغيل بدون ترخيص أو بيع عملة مستقرة من قبل كيانات غير محددة، حيث يمكن فرض غرامة تصل إلى 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة 7 سنوات.

دخلت ثلاث مؤسسات إلى الصندوق الرملي عمالقة التكنولوجيا على أهبة الاستعداد

حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أعلنت في أكتوبر 2022 عن "إعلان سياسة حول تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، مما يدل على عزمها على تحسين إطار تنظيم الأصول الافتراضية. بعد ذلك، تم تحسين القوانين واللوائح ذات الصلة باستمرار، بما في ذلك إدخال نظام ترخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية.

في ديسمبر 2023، أعلنت هونغ كونغ عن خطتها لوضع تشريع جديد لتنفيذ نظام ترخيص لمصدري عملة مستقرة قانونية. في 18 يوليو 2024، وافق صندوق الاختبار التنظيمي على مشاركة ثلاث مؤسسات في الاختبار، وفي ديسمبر من نفس العام تم نشر نص المسودة، وتمت الموافقة عليه أخيرًا من قبل المجلس التشريعي في 21 مايو 2025.

حاليًا، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ صندوق اختبار لمصدري العملات المستقرة، وتمت الموافقة على دخول ثلاث مؤسسات للمشاركة في 18 يوليو 2024. تشمل هذه المؤسسات مجموعة من بنك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، ومجموعة آنبي، وشركة هونغ كونغ للاتصالات، بالإضافة إلى شركة بلوك تشين تكنولوجي (هونغ كونغ) التابعة لشركة تكنولوجيا معينة، وابتكارات العملات الدائرية.

من الجدير بالذكر أن مجموعة تكنولوجيا كبيرة قد أصدرت مؤخرًا عدة إعلانات توظيف تتعلق بـ RWA، والتي تتطلب بوضوح أن يتوافق تصميم المنتج مع عملتها المستقرة ورنمينبي الرقمي بشكل سلس. في الوقت نفسه، قامت المجموعة أيضًا بتوظيف "توسيع الأعمال المالية الخارجية"، مع التركيز على دفع عملة مستقرة للأرض، مما يعني أنه مع تنفيذ القانون، قد تبدأ أعمال العملة المستقرة الخاصة بالشركة قريبًا.

بعد أن دخل نظام ترخيص مُصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ رسميًا، يُمنح مُصدرو العملات المستقرة الذين يمارسون الأنشطة المرخصة الثلاثة المذكورة في هونغ كونغ فترة انتقالية مدتها 6 أشهر، مما يسمح للكيانات المُصدرة التي كانت موجودة قبل سريان القانون بالتقدم بطلب للحصول على ترخيص خلال الأشهر الثلاثة الأولى بعد سريان النظام.

المشاركة في المنافسة العالمية للعملات المستقرة عملة مستقرة اليوان قد تصبح اتجاهًا جديدًا

مع تقدم عملية التشريع لقانون عملة مستقرة GENIUS في الولايات المتحدة بالتزامن مع عملية التشريع في هونغ كونغ، تم تمرير اقتراح لمناقشة قانون GENIUS في مجلس الشيوخ الأمريكي بأغلبية 69 صوتًا مقابل 31 صوتًا في 22 مايو، مما يرمز إلى دخول هذا القانون الذي ينظم عملة مستقرة رسميًا مرحلة مناقشة التعديلات. ومن المتوقع أن يصبح هذا الإطار التنظيمي لعملة مستقرة أول إطار تنظيمي على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة.

أخذت هونغ كونغ في اعتبارها اللوائح التنظيمية الحالية والمراجعة المتعلقة بعملة مستقرة أثناء إعداد مسودة قانون عملة مستقرة.

في جلسة التشريع، أكد رئيس اللجنة المعنية دعمه لإدراج اليوان في نظام العملات المستقرة المحلية. ويعتقد أن هذا لن يعزز فقط دور هونغ كونغ كجسر رقمي يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، بل سيجذب أيضًا المزيد من مشاريع البلوك تشين والمستثمرين المؤسسيين إلى هونغ كونغ، مما يؤدي إلى تشكيل نظام بيئي مالي رقمي مدفوع بالدولار هونغ كونغ واليوان، مما يعزز وضع هونغ كونغ كمركز مالي ويسرع من عملية دولرة اليوان.

في ظل الاتجاه العالمي نحو إلغاء الدولار، قد تصبح عملة مستقرة باليوان خيارًا للعديد من الدول لتنويع التجارة والاستثمار والاحتياطات، مما يساعد على تعزيز مكانة اليوان في التجارة الدولية والملاذ الآمن.

فيما يتعلق بسياسة إصدار العملات، دعا الرئيس الحكومة إلى الحفاظ على موقف مفتوح ومرن، مما يسمح لمزيد من المؤسسات القادرة والمجهزة بالموارد بالمشاركة في المنافسة. يأمل في أن يكون هناك المزيد من جهات الإصدار تتنافس في هونغ كونغ في المستقبل، من خلال المنافسة الصحية لتطوير سوق العملات المستقرة الدولية، والتي قد تكون عملات أخرى غير الدولار.

قال إنه يجب إعطاء الفرصة طالما أن الجهة المصدرة يمكنها إثبات استقرار مالي وقدرتها الكافية على الرقابة. سيكون لذلك تأثير كبير على التنمية المالية في هونغ كونغ.

دعا الرئيس أيضًا هيئة النقد إلى البدء في إجراءات الترخيص على وجه السرعة بعد تمرير مشروع اللائحة لجذب المزيد من المشغلين المحتملين المهتمين والمستوفين للشروط لإطلاق واختبار عملات مستقرة مختلفة بأصول ضمان مختلفة في هونغ كونغ. وأكد على أهمية سيناريوهات التطبيق، في الوقت الذي يأمل فيه أن تحافظ الحكومة على المرونة في متطلبات الموافقة، مما يسمح باختبار حلول مختلفة في هونغ كونغ.

مع تنفيذ نظام الرقابة على منصات تداول الأصول الافتراضية والمصدرين للعملات المستقرة، أعربت هيئة النقد في هونغ كونغ عن أن الحكومة ستستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الافتراضية. وفيما يلي، ستقوم الحكومة بإجراء مشاورات بشأن التداول خارج البورصة وخدمات الحفظ للأصول الافتراضية، وستصدر البيان الثاني لتطوير سياسة الأصول الافتراضية.