ما هو الانزلاق؟

الانزلاق، ببساطة، هو الفرق بين السعر الذي تراه عند تقديم أمر وسعر التنفيذ الفعلي. إذا كنت ترغب في شراء رمز معين بقيمة 1.00 دولار، ولكن سعر التنفيذ الفعلي هو 1.02 دولار، فهذا هو الانزلاق الإيجابي (مضر بك)؛ إذا كنت ترغب في البيع بسعر 1.00 دولار ولكن تنفيذه بسعر 0.98 دولار، فهذا هو الانزلاق السلبي (خسارة). أحيانًا يكون الانزلاق صغيرًا لدرجة أنك لا تشعر به، بينما في أحيان أخرى يمكن أن يستهلك أكثر من نصف ربحك مباشرة، خاصة في الأصول شديدة التقلب والأسواق ذات السيولة المنخفضة، يكون الانزلاق له تأثير كبير على التداول.

لماذا يحدث الانزلاق؟

فهم أسباب الانزلاق أمر أساسي لتسهيل التجارات المستقبلية. فيما يلي الجناة الشائعة التي تؤدي إلى الانزلاق:

1. ارتفاع تقلب السوق

الأصول الرقمية هي سوق ذات تقلبات عالية بطبيعتها، وقد يتغير سعر العملة بشكل كبير خلال ثوانٍ. بحلول الوقت الذي تضغط فيه على زر الشراء أو البيع، قد تكون السعر قد تغير بالفعل.

2. السيولة غير كافية

السيولة هي عمق أوامر الشراء والبيع في السوق. إذا كان عمق زوج تداول معين ضحلًا، فإن أمرًا أكبر قليلاً سيخترق حائطي الشراء والبيع، مما يتسبب في تغييرات سعرية جذرية، خاصة في بعض العملات الصغيرة وأسواق تبادل العملات الرقمية المختصة، حيث يمكن أن يتم تضخيم الانزلاق ليجعل الناس يشككون في الحياة.

3. طلب كبير

عند وضع طلبات شراء أو بيع كبيرة، نظرًا لأن عدة طلبات بأسعار مختلفة تُستهلك، فإن سعر الصفقة المتوسط سينحرف بشكل طبيعي عن التوقع. ولهذا السبب غالبًا ما يحتاج التجار الكبار إلى استخدام تقنيات مثل الشغل الجزئي واستراتيجيات TWAP.

4. تصميم صانع السوق التلقائي (AMM)

في أسواق تبادل أصول AMM مثل يوني سواب وسوشي سواب، تتغير الأسعار على الفور استنادًا إلى نسبة صندوق السيولة. في هذا الوضع، سيؤدي أي حجم تداول كبير بالضرورة إلى تحركات في الأسعار، مما يؤدي إلى الانزلاق.

ما هو تأثير الانزلاق على التجار؟

الانزلاق يؤثر مباشرة على الربح والخسارة في الصفقة. كان يمكن أن يحقق 20% من الأصل، ولكن بسبب الانزلاق، بقي 10% فقط. كان مخططًا أصلاً لوقف الخسارة عند 3%، ولكن الانزلاق تضاعف إلى 5% خسارة. أو كان المقصود أصلاً بالتحكم في الأرباح، ولكن مع الانزلاق، تتحول التحكم في الأرباح إلى خسارة. في التداول بالرافعة المالية العالية والتداول عالي التردد، يقوض الانزلاق منحنى رأس المال، وهو أمر مخيف للغاية. خاصةً بالنسبة لأولئك الذين يشاركون في التحكم في الأرباح عالية التردد والتداول الكمي، تحدد القدرة على السيطرة على الانزلاق مباشرة ما إذا كان بإمكانهم البقاء في السوق على المدى الطويل.

كيف يمكن تقليل الانزلاق؟

نظرًا لأن الانزلاق مزعج للغاية، هل هناك طريقة لتقليله؟ بالطبع، وهو أمر مهم للغاية. النقاط التالية للإشارة قبل التداول:

1. اختر أزواج تداول لديها سيولة جيدة

المفضلة عملات رئيسية (BTC، ETH، SOL، الخ)

• اختر الأسواق ذات عمق عمق الكتاب الطلبات العالي على الصرف
• حدد حمامات السيولة الشهيرة وكبيرة الحجم على DEX

2. استخدام الطلب بالحدود

• يتأثر الطلبات السوقية بسهولة بالانزلاق
• يمكن لأوامر الحد تعيين أعلى سعر شراء أو أدنى سعر بيع توافقًا على الذي ترغب في قبوله.

العيب هو: سرعة تنفيذ بطيئة، قد يفوت السوق، ولكن إذا كان الهدف هو السيطرة على التكاليف، فإن الطلبات المحددة بالحدود هي الأفضل بالتأكيد.

3. تداول دفعة

• لا تضع طلبًا ضخمًا دفعة واحدة، قد يستهلك الكتاب الأمر بأكمله
• من خلال استخدام المعاملات الصغيرة والمتكررة لتقليل التأثير على أسعار السوق لكل معاملة

4. ضبط نطاق تحمل الانزلاق

في العديد من صفقات DEX (Uniswap)، يمكنك تعيين تحمل الانزلاق الأقصى الخاص بك، والمعتاد تحديده ضمن نطاق 0.5% - 1%. إذا تم تعيينه بشكل مرتفع جدًا، فكن حذرًا من استغلالك من قبل روبوتات التحكم الآلي في التحكم في الأسعار!

ماذا يجب أن أفعل عندما يكون الانزلاق لا يمكن تجنبه؟

بعض الحالات، مثل الاستيلاء على الهبوط الجوي والعملات الجديدة، تتطلب التنفيذ تحت ظروف انزلاقية متطرفة، لذلك عليك تغيير تفكيرك واستراتيجيتك:

• ادمج تكاليف الانزلاق في حسابات التكلفة المتوقعة
• حدد نطاقات الربح ووقف الخسارة مسبقًا، حتى لو لم يكن الدخول جيدًا بسبب الانزلاق، يمكنك الاعتماد على الانضباط للخروج
• بعض حالات الانزلاق العالية في الواقع معقولة (مثل عندما لا تكون سيولة مشروع جديد موجودة بعد)

الانزلاق الأساسي

سيستخدم التجار المتقدمون أيضًا الانزلاق لكسب المال. على سبيل المثال:

• خطأ في الطلب: قام شخص ما بوضع طلب بسعر خاطئ، مستغلاً بسرعة الطلب
• مراقبة التجارات ذات الانزلاق الزائد، والاستفادة من فرص التحكيم بسرعة
• التحوط بإعادة التوازن في AMM: الاستفادة من التباين في السعر الناتج عن الانزلاق في حمامات السيولة AMM للتحوط بين مختلف البورصات

هذا النوع من الاستراتيجية يتطلب عتبة فنية عالية جدًا (تكامل واجهة برمجة التطبيقات، تطوير الروبوتات، تمويل القروض الفلاشية، الخ)، وهو أيضًا واحد من ساحات المعركة الرئيسية للاعبي DeFi ذوي الخبرة العالية حقًا.

إذا كنت ترغب في معرفة المزيد حول محتوى الويب3، انقر للتسجيل:https://www.gate.io/

ملخص

في تداول الأصول الرقمية، الانزلاق هو أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على نجاح أو فشل المستثمرين. فهم عميق لآلية الانزلاق يمكن أن يساعد في تقليل التأثير السلبي المحتمل على عوائد الاستثمار، مما يعني تحقيق أقصى قدر من الأرباح وتجنب الخسائر ذات الصلة. لضمان نجاح الصفقات وتقليل مخاطر الانزلاق، يحتاج المتداولون إلى اتقان استراتيجيات مثل استخدام أنظمة التداول الآلي، استخدام أوامر الحد، وتعزيز السيولة. من خلال تطبيق هذه التقنيات بمهارة على بورصة موثوقة، يمكن للمستثمرين التعامل بثقة مع تقلبات السوق وضمان تحقيق أقصى قدر من الأرباح.