Meta重返稳定币赛道，新剧本背后的战略转变

2019年，当时仍名为Facebook的Meta推出了Libra项目，试图建立一个"数字美元替代品"。这一雄心勃勃的计划引发了监管机构的高度关注和严格审查。经过三年的艰难调整，Libra最终在2022年1月以失败告终，其资产被出售给Silvergate银行。

然而，Meta并未就此放弃稳定币领域。2025年初，公司任命Ginger Baker为支付产品副总裁，这位在金融科技和合规领域经验丰富的老将的回归，被视为Meta重返稳定币市场的信号。

与Libra时代不同，Meta这次采取了更为谨慎和务实的approach。据报道，公司正在探索将现有的稳定币（如USDC和USDT）整合到其平台的支付系统中，特别是用于内容创作者的收入结算。这种策略使Meta避免了直接发行稳定币的监管风险，同时仍能控制支付流程的关键环节。

这一举措引起了监管机构的警觉。美国参议员向扎克伯格发出质询，要求澄清Meta是否试图绕过监管重启"私有货币网络"。尽管Meta声称只是采用第三方稳定币作为结算工具，但监管机构的关注点已经从"谁来发行稳定币"转向"谁控制账户和清算"。

Meta的新策略反映了稳定币行业的整体趋势。随着《GENIUS Act》的实施，大型科技平台被禁止直接发行稳定币，但他们开始将稳定币作为后台结算工具整合到现有服务中。这种approach使稳定币对用户来说更像是一个"不可见的结算API"，而非独立的数字资产。

在这个新格局中，稳定币发行方如Circle负责储备管理和链上清算，而像Meta这样的平台则成为新一代的金融渠道商，控制用户界面和交易路径。这种分工模式使稳定币成为一种可嵌入、可复用的通用美元模块。

Meta的转型策略凸显了金融底层逻辑正在被重新定义。虽然不再直接发行稳定币，但通过控制身份验证、资金调度和支付路径，Meta仍在向金融系统的核心靠拢。这种approach引发了新的监管问题：如果一个平台不发行稳定币，但控制了资金流向和账户建立，它究竟应该被视为工具提供者还是新型清算组织？

随着稳定币逐渐成为平台级基础设施，业界的焦点已经从"是否应该发行稳定币"转向"谁在定义支付"。控制资金进出路径的平台将有能力重构费率结构、设定准入门槛，甚至重新定义交易的本质。

尽管Libra的故事已经落幕，但Meta的新一轮尝试正在展开。关于科技平台与金融边界的讨论，可能才刚刚开始。