Solana生态真相:繁荣背后的操纵与泡沫

近期Solana链上交易呈现出一些有趣的现象。曾经一些无厘头的代币能因为一张照片而市值暴涨,如今市场逐渐回归理性,只有特定类型的代币才能实现价值增长。这种变化反映了加密市场投机风潮正在经历一场转型。

目前,能实现价值增长的代币主要有两类:一是被深度操控的"操纵型代币",包括捆绑式代币、早期优惠分配的代币等;二是能产生实际收益的"收益型代币"。这种现象揭示了一个残酷现实:要么是市场被操纵主导,要么就要回归传统的价值评估体系。

当"操纵"成为判断代币价格走势的重要指标时,可以说当前链上周期已接近尾声。表面上看,链上生态似乎很"健康",但实际上部分参与者正在通过操控市场来人为推高某些代币价格。这种现象并非新鲜事,历史上就有类似案例,如1985年至1996年的住友铜事件。

资本主义短期内更像是靠情绪和投机驱动的投票机,但长期来看终究会让真相浮出水面。当前Solana链上的"操纵缺口"正是一个遮蔽真相的帷幕。深入观察就会发现,内部交易团体、项目方对大量流动性的控制,以及交易者将"操纵"作为竞争优势的做法,都在这帷幕后隐现。

然而,这种操纵模式终将崩溃。就像住友铜事件一样,随着头寸被清算,价格迅速回落。Solana的"操纵缺口"也会以类似方式瓦解,市场的真实状况终将显现。历史一再证明,资本主义的真相无法被永远掩盖。

Solana生态表面的活跃与繁荣,实际上是由内部人士主导的捆绑代币和人为操控流动性构成的游戏。在这里,"操纵"不仅未被隐藏,反而成为一种竞争优势。然而,这种差距终将崩塌,其方式可能会很残酷。

Solana目前更像是一个不断自我榨取的赌场,只有在稳定的流动性流入下才能维系。一旦大规模资金注入停止,整个生态就会陷入困境。"操纵缺口"的崩塌将是不可避免的。

我们已处于本轮周期的尾声。如果将恶化的宏观经济环境与人为支撑的脆弱链上经济结合起来,结果很可能是资本的大规模撤离。Memecoin中操纵者的流动性只有一个目标 - 撤离。没有未来现金流,没有实际用途,也没有信任基础。只剩下内部人士在最后时刻试图攫取价值。这就是为什么Memecoin在当前周期如此危险的原因。

当"操纵缺口"消失后,资本主义的本质将重新主导市场。认为加密货币永远都是一个大型赌场,并且仅因为对实用型代币的糟糕体验就认为Memecoin永远是最佳选择,这种观点未免过于天真。作为交易者,我们开始相信任何能带来最大收益的选择。Memecoin确实为收益最大化创造了良好环境,尤其是在周期尾声,因为可以在不违反监管规则的情况下进行"操纵"。但我认为这只是周期后期的自然状态,而非永恒的新常态。

未来我们可能会看到实用型代币重新受到青睐。互联网资本市场并非一个糟糕的概念,但可能被部署在了错误的区块链上。虽然我们可以打破实用性代币缺乏市场追捧的循环,但无法改变人类的成瘾行为。至于Solana的文化,我认为它在某种程度上是自我毁灭的。

作为交易员,应该认识到他人为推高代币价格而实施的操纵行为,对持有该资产来说可能是净收益。在这个市场中,保持道德优越感是危险的,可能会导致被边缘化。真相是,不仅这个行业,整个世界都充满了欺诈。

许多交易员在了解市场内幕后产生了道德困扰,但这种想法可能会影响判断。与其对系统不满,不如接受现实,深入了解市场运作机制。

面对当前局势,如果不选择做空来降低风险,还有其他选择吗?个人而言,我决定在八月份大幅降低风险敞口。另一个选择是关注其他表现良好但未受到太多关注的区块链,如Base。近期我将部分资金转移到Base并增加了风险敞口,而非继续投入Solana。