深入解析ERC404：NFT的潘多拉魔盒还是流动性革命？

ERC404 通过协议将 NFT 和 FT 形成了对应互转关系，且基于协议特性实现了可以变换内置属性的 NFT，被定义为是一种实验性的、具有混合 ERC20 和 ERC721 的技术方案，具有原生流动性和碎片化的半同质化标准。

和主流 NFTFi 的商业路径不同，404 标准的资产系列取巧的在标准层集合了 NFT 和 FT 的现有设施从而建立双边流动性,具有了"可抽卡""原生碎片化"和"AMM 流动性"的新特点，未来如被大量项目采用将有更多的创新玩法、更大的想象空间和发展潜力。

ERC404 尚在早期未经长期验证，目前存在销毁多个NFT不可控的缺陷且并没有纳入正式的以太坊 EIP 提案。

Pandora 仅为 ERC404 的首发项目且无法从 ERC404 未来可能的发展和广泛应用中捕获到实际价值，其未来发展更多取决于后续项目方的持续运营。

ERC404 概述

ERC404 是一种实验性的、具有混合 ERC20 和 ERC721 的技术方案，具有原生流动性和碎片化的半同质化标准。它设计了有损编码方案，让 ERC20 代币的数量和 ERC721 代币的唯一 ID 能够在合约存储中使用相同的数据结构"AmountOrId"。

主要特点:

• 将 NFT 和 FT 形成对应互转关系
• 实现可变换内置属性的 NFT
• 具有原生流动性和碎片化特性
• 混合了 ERC20 和 ERC721 标准

Pandora 项目分析

Pandora 是第一个基于 ERC404 代币标准构建的项目，于 2024 年 2 月 2 日推出。

核心机制:

• 10k 的 PANDORA ERC20 代币对应 10k 的 NFT
• 每个整数 FT 会自动铸造一个 NFT
• NFT 具有5个稀有度等级,根据 ID 伪随机生成
• 交易 FT 时会自动销毁和重新铸造 NFT
• 可在 Uniswap 和 OpenSea 等平台交易

市场数据(截至 2024年3月2日):

• 总交易量: 870M
• 已铸造 NFT: 6130个
• OpenSea 交易量: 1956 ETH
• 主要流动性在 Uniswap V3
• 筹码相对分散,集中在 19000-27000 之间

ERC404 的优势与创新

1. 标准层的碎片化和原生流动性

• FT 可在 DEX 提供原生流动性,同时自动生成 NFT
• 未来可支持复杂的 DeFi 操作

2. NFT 系列内生的抽卡逻辑和可互换性

• 具有可编程功能性和伪随机性
• 用户可进行链上"伪抽卡"体验

3. 资产属性价值的明确分流

• FT 代表系列"地板价"
• NFT 稀有度体现概率属性的市场价值

潜在风险

1. 标准层面风险:

• 销毁 NFT 资产不可控
• 逻辑复杂导致较高 Gas 费用
• 未经长期验证,可能存在安全漏洞
• 未正式纳入 EIP 提案

2. Pandora 项目风险:

• 无法从 ERC404 广泛应用中直接获益
• 未来发展取决于项目方持续运营
• 可能被其他 404 项目超越

其他类似标准

1. DN404: 利用两个独立但相互关联的合约

2. ERC-1111: 由用户主导 FT 与 NFT 的转换

3. ERC-6956: 支持多个标准,更节省 Gas

4. ERC-404+: 添加了被销毁 NFT ID 的追踪机制

未来展望

类 404 标准未来可能出现新的"蓝筹" NFT 系列,并有很多有趣的应用场景:

• 全链 GameFi
• 功能类 NFT
• 工具类 NFT

可编程的可变属性和原生碎片化有助于这些 NFT 进行复杂的价值赋能,并利用 DeFi 设施进行充分定价和金融化玩法。