Aave计划推出原生去中心化稳定币GHO

Aave社区正在考虑推出一种新的去中心化稳定币GHO。这一提案旨在引入一种与美元挂钩、由抵押品支持的稳定币，完全由Aave协议管理。

GHO的主要特征包括:

• 去中心化设计
• 由持续产生收益的资产超额抵押
• 支持多种Aave协议抵押品
• 由Aave社区治理

如果获得批准，GHO将在Aave协议上首次亮相。用户可以基于其提供的抵押品铸造GHO，抵押品可以是多种加密资产。借款人仍然可以通过抵押品赚取利息，而所有与GHO相关的决策将由Aave社区治理负责。

引入GHO有望提高Aave协议上稳定币借贷的竞争力，为用户提供更多选择。通过GHO借贷产生的利息将全部归属于Aave DAO，为其带来额外收入。

目前稳定币市值约1500亿美元，已成为加密货币领域的重要组成部分。稳定币提供了一种快速、高效、无边界的价值转移方式。去中心化稳定币还能增强透明度和抗审查能力，这与Web3的理念一致。随着加密资产进一步融入主流用户群体，预计稳定币的应用将持续增长。

GHO的运作机制

GHO将作为以太坊主网上的去中心化稳定币运行。用户需要提供抵押品才能铸造GHO，抵押率将被严格控制。当用户偿还借款或被清算时，相应的GHO将被销毁。GHO借款产生的所有利息将直接进入Aave DAO国库，而不是像其他资产那样需要支付标准储备费用。

GHO引入了"促进者"的概念，这些实体可以无需信任地生成和销毁GHO代币。所有促进者都需要得到Aave治理的批准，并可以采用不同的策略来管理GHO。

对每个促进者，Aave治理还需要批准"存储桶"，即该促进者可以生成的GHO上限。一旦提案生效，Aave协议将成为第一个促进者，特别是在以太坊上的AAVE市场。

Aave与GHO的整合

Aave-GHO整合将采用与Aave协议中其他资产相同的机制，包括部署特定的GHO aToken和GHO债务代币。这些代币将在Aave以太坊市场上注册为GHO代币。

GHO的借款利率将由Aave DAO决定。利率将保持稳定，但可根据市场情况调整。这种设计保留了Aave借款利率模型的灵活性，未来可以实施社区认为合适的任何利率策略。

GHO的折扣模型

GHO的初始部署包括折扣策略机制。安全模块参与者(stkAAVE持有者)可以获得GHO借款利率折扣。折扣范围从0%到100%不等，具体参数由Aave治理控制。

Aave V3与GHO的协同效应

Aave V3的隔离模式允许用户使用多种资产生成GHO，同时通过抵押品担保降低风险。供应和借款上限也有助于风险控制。

E-Mode在市场波动中可以发挥稳定作用。例如，在市场低迷时，随着抵押合约价格上涨，GHO需求增加，用户可以使用其他非波动性抵押资产借入更多GHO来偿还头寸。这将增加市场中的GHO供应，减少需求。同时，E-Mode也让稳定币持有者能以接近1:1的比例兑换GHO，且零滑点。

Portal功能为GHO在多链环境中的扩展提供了理想路径。通过Portal，GHO可以无需信任地跨网络分配，同时在以太坊上创建，提高了安全性。这个过程只需简单的消息传递，无需使用桥接，从而降低了整体风险。

虽然目前以太坊市场仍在运行V2版本，但预计未来几个月将升级到V3代码库。

治理的进一步应用

stkAAVE持有者可以按折扣价格铸造GHO，这激励他们保护Aave协议。当用户通过Aave协议创建GHO时，Aave DAO将通过费用获得可观收入。这些收入可用于创新、支持生态系统贡献者、在市场低迷时期提供资金或其他DAO决策用途。

随着GHO的引入，DAO将能够决定GHO的原生利率，并通过治理过程进行调整。这意味着GHO的货币政策将由AAVE治理以去中心化方式控制。

Aave协议将继续支持多种稳定币的提供和借贷。扩大协议的稳定币池，包括引入GHO，将增加用户选择，促进协议的主权性。GHO还将引入稳定利率，为借款人提供更多确定性。

GHO的市场应用

GHO不仅适用于加密原生社区，还可以扩展到更广泛的场景。考虑到Layer2的低交易费用和增长趋势，预计GHO在Layer2上将有广泛应用。此外，可以通过现金奖励和黑客松活动鼓励开发和集成GHO支付方式，面向加密原生用户和主流用户。

GHO将为加密用户提供安全性和去中心化，同时采用增长策略，为日益增长的主流用户开发用例。这个策略将聚焦于支付等应用，同时利用L2的增长潜力。Aave Grants DAO决定的现金奖励和黑客松活动将是构建这些主流用例的关键推动力。

社区投票

社区将通过快照投票决定是否继续推进GHO项目。如果社区支持部署协议，允许用户铸造GHO，将提出初始利率和折扣率建议，这些参数可以通过治理随时间调整。

在Aave协议上跨链部署GHO需要进一步的治理批准。未来社区还将决定是否向GHO创建贡献者提供追溯性奖励，以及奖励金额。

如果获得社区批准，OpenZeppelin和PeckShield将在未来几周内进行各种安全审计。