美国政府考虑将比特币纳入房贷评估体系，私营市场已试水亿级融资

近日，美国联邦住房金融局(FHFA)局长表示已要求两家主要的房贷机构研究将比特币等加密货币纳入抵押贷款评估体系。这一消息引发市场关注，比特币价格应声上涨2.2%，突破10.7万美元，市场占有率升至66%。

值得注意的是，现任FHFA局长于2025年3月上任，他是美国知名房屋建造商家族的成员。与前任不同，他自2019年以来一直公开支持加密货币，并利用个人影响力推动数字资产的采用和政策开放。根据财务披露，他个人持有大量比特币和Solana，并投资了美国比特币矿业公司和GameStop等股票。

这两家被要求研究的机构在美国抵押贷款市场扮演着关键角色。它们并非直接向购房者提供贷款的银行，而是在二级抵押贷款市场中发挥重要作用，通过持续买入来确保市场流动性。截至2025年，这两家机构支持着约70%的抵押贷款市场。

FHFA成立于2008年美国房地产市场崩溃后，旨在加强监管并维护抵押贷款金融体系的安全性和流动性。虽然目前对加密资产的审查仍处于早期阶段，但这一举动反映了加密资产相关性和监管优先事项的转变。

目前，美国借款人如要在抵押贷款中使用数字资产，必须先将其转换为美元并存入受监管的美国银行账户至少60天。FHFA的审查可能会重点关注资产估值方法，考虑采用"折扣"机制来应对加密货币的波动性。此外，资产持有历史和稳定币的处理也可能成为关注重点。

在私营市场，已有多家机构推出了加密抵押贷款产品。例如，佛罗里达州的一家贷方允许借款人质押数字资产作为抵押品，无需出售加密货币即可获得高达房屋价值100%的融资。截至2025年初，该公司已发放超过6500万美元的加密抵押住房贷款。

另一家金融科技公司也探索了大规模的加密支持抵押贷款计划，提供高达2000万美元的贷款，使用数字资产作为担保。还有公司推出了"比特币储蓄账户"，允许用户以50%的贷款价值比获取美元贷款。

然而，这些私营产品在联邦抵押贷款系统之外运作，无法享受与传统贷款相同的流动性和风险分担优势。因此，其利率往往更高，贷方通常会自己保留贷款或与替代投资者合作融资。

加密抵押贷款还面临风险控制的挑战。通常需要超额抵押来抵消价格波动，但即使有这种缓冲，巨大的价格波动仍可能带来问题。

如果FHFA决定推进这项政策，将标志着加密货币正从投资品向实用金融工具转变。虽然具体实施还需时日，但这一动向已向市场释放出强烈信号：主流金融体系正在为加密资产敞开大门。