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金融巨头眼中的数字资产ETF:融合传统与创新,布局未来金融格局
金融市场的转型期:探讨数字资产ETF与区块链技术的融合
在当前金融市场的关键转型期,某全球资产管理巨头的ETF和指数投资领域负责人Samara Cohen分享了她对数字资产ETF、市场现代化进程以及区块链技术与传统金融融合的独特见解。
推动市场现代化
Samara曾在大型投资银行专注于固定收益和衍生品业务。她致力于增强市场韧性、提高透明度并扩大投资者的参与度。在公司内部,她与数字资产部门负责人紧密合作,共同探索加密货币和数字资产领域的潜力。
Samara认为ETF本身就是一项颠覆性技术,与区块链技术的目标一致:推动市场现代化,实现金融市场的创新与变革。她指出,技术创新始终是市场现代化的基石,而这种规律在过去数千年从未改变。
区块链与传统市场的融合
Samara表示当前处于区块链资产与传统金融市场的融合阶段。美国比特币ETP的推出标志着一个重要的分水岭时刻,同时也仅仅是开始。
这些比特币ETP搭建了加密世界与传统金融世界之间的桥梁。对两个世界的参与者都产生了积极影响:
数据显示,许多投资者通过比特币ETP首次接触这一产品类别,随后扩展至其他ETP。Samara认为,理想的发展方向是创造桥梁,汲取各方最佳实践,而非完全颠覆现有体系。
技术演进与市场转型
Samara以拨号上网到宽带互联网的转变比喻当前的加密资产发展。关于加密资产的未来发展,存在两种视角:
1.当前阶段("拨号上网"阶段):
2.未来愿景("宽带时代"):
Samara提出了一个关键问题:这种完全去中心化的愿景是否真的最适合当前的市场和投资者?她从平衡的必要性这个角度来分析问题:
期权市场的发展
某资产管理公司的比特币ETF和以太坊ETP在期权交易量方面占据主导地位。该公司通过与交易所等机构合作,建立期权生态系统,其中比特币ETF期权比同类产品提前一天推出。
在比特币市场中,以下特点是市场关注的重点:
期权市场的发展为加密货币ETF带来了新的交易机制。尽管加密货币市场的价格信息来源众多,但通过将波动性工具引入交易所和上市交易,市场实现了:
数据显示,ETF市场在过去20年经历了显著增长,其中相当部分机构投资者最初是通过ETF期权进入市场。期权市场为投资者提供了一种额外的市场参与方式,使其可以根据自身需求调整风险敞口。
"价格是最好的营销"
在比特币社区中有一句著名的说法:"价格是最好的营销"。然而,从某资产管理公司的角度来看,教育才是比特币最好的营销方式。这种教育主要围绕风险管理、如何利用风险实现投资组合多样化,以及研究投资组合之间的相互作用等方面。
尽管比特币在年底达到了新高,但投资者仍需要清醒认识到:虽然近几年比特币的价格波动性有所下降,但与投资者投资组合中的其他资产相比,它仍然是一个高风险、高波动性的资产。恰恰是这种波动性特征,使得比特币作为投资组合分散化工具具有独特价值。
对于主要面向长期投资者的机构来说,向投资者传达这些基本面因素比关注比特币的价格走势更为重要。这也揭示了加密货币界一个普遍的误解:许多人认为ETF的成功与底层资产价格上涨直接相关。然而,这与ETF产品成功的实际衡量标准完全不同。
某资产管理公司衡量ETP(交易所交易产品)成功与否的标准是:
ETF成功的衡量标准
Samara作为传统金融专家,指出了加密货币社区与传统金融领域之间存在的一些误解,特别是关于比特币ETF和以太坊ETF的表现评估。她特别指出,许多人认为以太坊ETF不如比特币ETF成功,但从ETF行业的专业标准来看,以太坊ETF的推出实际上是相当成功的。她强调,评判一个ETF是否成功的首要标准是其是否能够实现预期目标。
ETF成功的衡量标准:
1.跟踪精确度
2.市场质量
实际表现:
关键发现:
ETF趋势
关于以太坊ETF的发展历程:
当前市场趋势分析:
1.投资者特征
2.比特币投资论题的优势
3.以太坊面临的挑战
市场教育进程:
ETF协议升级
关于以太坊和比特币区块链未来可能的协议升级,某资产管理公司作为ETF发行机构的立场和观点值得关注。该公司在参与行业讨论时,其观点主要基于以下原则:
由于该公司的运营规模庞大,在封闭生态系统中运营往往会面临诸多限制。这也是为什么在代币化方面,公司在过去几年明显转向支持公共区块链而非许可链的原因。这种转变反映了机构对开放性和可扩展性的重视。
在具体立场方面,该公司更倾向于关注:
ETF发展预测
在2025年ETF发展前景方面,该资产管理公司提出了几个关键观察点和期待。
其他ETF计划
关于该公司在数字资产ETF方面的未来规划,公司采取了相对谨慎和务实的态度。以下是主要观点分析:
市场认知与现实的差异:
ETF对资产的实际影响:
该公司的投资决策原则:
关于资金流入的观察:
该公司当前的数字资产战略重点:
展望未来:
新政府影响
新政府即将上台,其定位更倾向于自由市场和亲市场政策。对加密货币行业来说,一个重要的变化是监管机构主席将离职。这一变化不仅影响加密货币原生企业,作为主流金融机构的某资产管理公司也密切关注。值得注意的是,监管机构的影响力不仅限于美国市场,实际上遍及全球金融市场。
从历史来看,美国市场在支持创新和保护投资者方面的平衡表现一直优于全球其他市场,这种平衡也造就了美国市场今天的主导地位。当前的监管环境很大程度上是由2020-2021年的市场变化塑造的。在那个时期,个人投资者的参与度显著提升,这主要得益于交易平台开始提供免佣金服务、疫情期间人们对技术的接受度提高,以及政府发放的刺激计划资金。随后,许多个人交易者转变为指数和ETP投资者,这种转变也推动了市场的持续变革。
未来展望
该公司对未来持乐观态度,期待市场能够回归到平衡发展的方向。