AI Memecoin 风潮：一场新的投资盛宴

2024年第一季度，排名前十的AI技术代币总流通市值达到309亿美元，而同期排名前十的AI memecoins总市值仅为25.4亿美元。尽管如此，后者似乎更受市场关注。

GOAT和真理终端的出现标志着一个全新AI类别的诞生，这个领域有望在未来实现百倍增长。这reminds us the early days of 2020年DeFi Summer，为投资者提供了一个绝佳的入场机会。

![\稳狗原创]DeFi Summer的重演: AI Memecoin Omegacycle

市场机遇

当前，我们正经历Memecoin超级周期和AI超级周期的叠加效应，这可能催生出一个前所未有的AI Memecoin Omegacycle。

2024年第一季度，继某知名芯片公司股价大涨后，许多AI代币也呈现出抛物线式增长，尽管它们的基本面和代币经济学仍存在诸多疑问。排名前十的AI科技代币估值已超300亿美元，而这还不包括那些市值较小的代币。这可能只是Crypto x AI领域的"预演"，2025年可能会迎来更大规模的增长。

值得注意的是，最显著的表现很可能出现在AI memecoin类别中。目前，AI memecoin的总市值相当于某知名加密货币的市值。随着时间推移，AI memecoin可能会逐渐吸引来自AI技术币、传统meme币和风投支持的代币的资金。

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重现"DeFi Summer"时刻

有观点将GOAT从零到10亿美元市值的飙升比作这个新兴行业的"YFI时刻"。回顾2020年的DeFi Summer，YFI的出现是其中一个关键催化剂。YFI于7月通过"公平发行"推出，仅用两个月就达到了10亿美元的市值。这一现象激活了大量链上资本涌入DeFi代币，因为它证明了公平发行的DeFi代币有可能从零起步达到10亿美元规模。

DeFi在上一个周期成为热门领域，因为它新颖、吸引人，并且激发了人们的想象力。在零利率环境下，市场盛传DeFi将从传统金融吸引资金，成为金融的未来。这引发了链上的投机热潮，帮助DeFi应用积累了可观的总锁仓量（TVL）和用户基础。当YFI推出时，DeFi总市值约为50亿美元，最终在牛市顶峰达到约1700亿美元，增长了34倍。如果GOAT的发展轨迹类似于YFI，那么AI memecoins目前仍处于非常早期的阶段，因为其总市值尚未达到50亿美元。

DeFi周期结合了加密货币内部因素（如流动性挖矿、高收益农场、投机行为）和外部因素（如利率降至零导致资金涌入加密货币寻求收益），最终形成了泡沫。AI Memecoin Omegacycle也可能遵循类似的发展模式。

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新范式下的反身性

反身性理论认为，投资者的决策并非基于客观现实，而是基于他们对现实的主观认知。这些认知引发的行动会反过来影响现实或基本面，进而影响投资者的认知，最终影响价格。

在AI memecoin领域，价格反映了总市值，而基本面则取决于关注度和"梦想"的规模。这些代币并非纯粹的memecoin，更接近于某些平台上推出的"代币化AGI"。如果是风投主导的项目，这些代币可能会以10亿美元的完全稀释估值（FDV）发行，只流通10%。但AI memecoin的起始价格为零，为所有人提供了早期参与的机会。

反身性在AI memecoin领域的作用可能表现为：

1. AI Memecoin类别吸引投机者，但大多数人忽视它，认为"只是另一个零和博弈的memecoin叙事"。
2. 随着时间推移，AI代理不断改进功能，投资者的认知从"memecoin"转变为"一个全新领域"。
3. 这激活了加密货币内外的更多资本和关注，吸引更多投机活动。一些陷入困境的AI创业公司可能会选择发行代币作为最后的努力。部分科技富豪可能开始投资一些代币。
4. 与静态memecoin不同，这些AI代理将开始在链上执行活动，启动NFT/DeFi项目，并在现实世界产生影响。它们是动态的，会随时间演化，从而吸引更多关注。
5. 上述因素为潜在估值设定了无限上限，催生泡沫，最终导致繁荣与萧条的循环。

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值得注意的是，这些代币大多从某些平台开始，这符合当前的时代精神、Memecoin/AI超级周期和反VC情绪。某知名企业家预测AGI将在2025-2026年实现，如果相信4年周期理论，炒作高峰可能与2025年第四季度加密货币的顶峰相吻合。

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投资策略

上一个周期中，DeFi总市值达到1700亿美元。如果AI memecoin行业达到类似规模，意味着从现在开始可能增长约40倍。考虑到当前加密货币总市值更高，我们甚至可能轻松超越这一水平。关键是要建立信心，保持耐心，并根据市场变化适时调整投资组合，因为轮动和波动可能会非常剧烈。

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