Raydium与Pump Fun的对决：LaunchLab能否引发新一轮造富热潮？

Solana生态中，Raydium作为领先的去中心化交易所，而Pump Fun则是最大的项目孵化平台。尽管两者业务领域不同，却仍展开了激烈的竞争，试图争夺更多的市场份额和收益。

近期，Pump Fun推出的PumpSwap日交易量稳定在4亿美元左右，逼近Raydium的6亿美元。Raydium方面指出，Pump Fun曾为其贡献了高达41%的自动做市商（AMM）收入。然而，随着PumpSwap的推出，Raydium的流量大幅减少，迫使其推出LaunchLab以"收回流动性主导权"。

那么，LaunchLab与Pump Fun的主要区别是什么？其中又有哪些值得关注的项目？让我们一起来探讨。

LaunchLab概述

Raydium推出的LaunchLab本质上是一个"零代码发币工具加自动流动性迁移服务"，主要有两种使用模式：

1. JustSendIt模式：允许用户一键创建代币，默认募集85 SOL。募资成功后，资金会自动转移到Raydium的AMM，并销毁LP代币以锁定流动性。

2. LaunchLab Pro模式：用户可自定义发行总量，最低募集额为30 SOL。还可设置价格曲线斜率、归属条件，以及是否启用AMM分润（最高可开启10%交易手续费返还给项目方）。

在费用结构方面，Raydium统一收取1%的基础手续费。其中50%进入"社区资金池"，25%用于回购$RAY，剩余25%用作基础设施建设和运营资金。

LaunchLab还允许第三方接入其后端服务，构建自己的发币前端。其中最知名的是cook.meme，这是一个主打零费用、即时交易和简洁界面的"迷因币发行平台"。它的定位类似于Pump Fun的界面复制版，但底层流动性则绑定在Raydium。

Raydium采用这种开放模式，不仅是为了引流，更是为了复制Pump Fun当年通过社区前端构建的内容和生态飞轮效应。

重点项目分析

LaunchLab的推出直接benefited了$RAY（因为25%的费用用于回购）。在LaunchLab公布后，$RAY价格上涨约8%。如果LaunchLab能持续保持热度，$RAY的回购力度将会越来越大，当需求超过供给时，价格就有上涨的可能。

LaunchPad的生命周期取决于能产生多少"金狗"项目。当平台不断出现造富效应时，用户资产自然会向该平台集中。资产集中后，诞生"金狗"的概率也会提高，最终形成正向的飞轮效应。

然而，在LaunchLab上线24小时内，只有$TIME的市值超过了100万美元。其他代币如$ARUA、$Gaydium等虽然在上线初期市值飙升，但最终市场力量决定只将单一代币的市值拉高。

以下是几个值得关注的项目：

1. $TIME

   • 当前市值：600万美元
   • 最高市值：850万美元
   • 24小时交易量：3020万美元
   • 持币人数：7,600

2. $ARUA：Raydium自己发行的代币，虽然比$TIME更早部署，但较晚发射。

3. $Gaydium：除了谐音梗外，Raydium的开发人员曾将其合约地址短暂放在Raydium的GitHub上，但很快删除，导致代币价格暴跌。

结语

Raydium的LaunchLab虽然看似是一次"迟来的反击"，但其整体设计已针对Pump Fun的优势做出了系统性的应对。不仅提供了自定义发币模式，还扩展了以cook.meme为代表的开放前端策略，目标是将流量、手续费和叙事重新带回Raydium生态。

LaunchLab能否真正造富、能否重新引爆一波迷因币热潮，仍取决于三个核心因素：

1. 是否能产出足够强的爆红项目；
2. 手续费和流动性设计是否对散户友好；
3. 生态系统是否能快速聚集前端工具，形成网络效应。

目前这三个方面都还有待改进，但LaunchLab才刚刚开放不到一个月，现在就断定该平台失败为时尚早。加密货币市场瞬息万变，也许下一个百倍迷因币就会诞生在LaunchLab上，让我们拭目以待。