加密貨幣:創新還是停滯?

過去一年，加密貨幣行業與傳統金融、大型互聯網公司以及全球政界產生了更多交集。川普推出的加密貨幣似乎標志着加密流動性的終結，但這或許只是雙方合作的開始。

從巴基斯坦到不丹再到中東,各地都出現了與加密貨幣相關的新動向。然而這些事件對普通投資者而言往往是最後一根稻草,讓他們對行業前景失去信心。

加密行業的大停滯

人類似乎總是在追求相反的事物。過去追求自由,現在卻向往傳統。人類從歷史中學到的唯一教訓,就是學不到任何教訓。

比特幣現貨ETF獲批時,人們曾寄望它能改變世界。但現在普遍認爲,比特幣只是M2的映射資產,既不能對抗通脹保值增值,被ETF抽離後也無法成爲牛市的助燃劑。它似乎變成了兩頭不討好的資產。

川普推出加密貨幣後,市場暴漲隨之沉寂也在意料之中。一些項目的自救行動、某些錢包的新舉措,甚至是關於某交易平台高管的傳聞,都變成了無法盈利的鬧劇。

加密貨幣似乎陷入了停滯。以太坊從高點回落後難以重拾動力,不得不借助新技術重塑自身。其他公鏈如Solana也在尋求突破。但本質上,這些努力都難以改變當前的市場格局。

無效信息正在侵蝕整個市場。從KOL到交易所,最終都導向交易行爲本身。這不是對個人的批評,而是對市場規律的認可。當KOL影響力達到頂點時,往往也意味着信任和影響力的消退。

風險投資也面臨挑戰。雖然一些海外VC仍在布局,但許多投資者正在快速轉向做市商角色。真正的創新可能來自意想不到的地方,而非傳統投資框架所認可的項目。

整個行業正在經歷深刻變革。那種充滿機遇、人人追逐暴富的時代已經一去不返。從業者正在被其他行業的人才大量取代,行業正逐步走向規範化。

新的資產發行方式

盡管行業面臨挑戰,但每次危機中總會誕生新的資產發行方式。這次,生息穩定幣(YBS)可能成爲新的發明。它不是爲了滿足現有需求,而是創造新的可能性。

YBS有望成爲新的資產發行形式,但前景仍不明朗。它可能推動以太坊重新崛起,也可能被傳統金融資產吞噬。如果YBS未能成功,區塊鏈技術可能走向"去中心化、無代幣"的方向。

穩定幣正在成爲新的資產發行模式,這是許多人始料未及的。尊重市場規律比沉迷技術敘事更爲重要。在當前格局下,交易所、穩定幣和公鏈三足鼎立,穩定幣領域的競爭最爲激烈。

從資產發行量來看,以太坊仍然佔據主導地位。各公鏈的穩定幣增長速率基本同步,顯示它們仍然受以太坊影響。YBS能否成爲新的資產發行方式,將直接影響以太坊的未來。

結語

目前,以太坊僅有技術敘事支撐,而用戶更傾向於穩定幣。行業希望用戶選擇YBS而非USDT,但現實與期望存在差距。

在YBS等加密原生資產成熟之前,過早推廣區塊鏈支付可能有些操之過急。加密貨幣行業應該避免成爲金融科技2.0,而是要走出一條更寬廣的道路。