一位Web3創業者的年終總結和新年展望

縱觀2024展望2025，可以用四句話來概括:從草莽到普世、從混沌到秩序、從蕭條到泡沫、從保守到變革。以下是一些代表性事件的感想與展望。

從草莽到普世:BTC現貨ETF開啓加密資產普世之路

2024年加密世界最重要的轉變是從小衆亞文化羣體的產物升級爲具有普世價值的資產類別。兩個標志性事件:

1. 2024年1月10日,BTC現貨ETF獲SEC批準通過。
2. 2024年11月6日,加密貨幣友好的川普當選第47任美國總統。

這兩事件分別推動BTC價格從$30000漲至$60000,以及從$60000漲至$100000。

與2021年牛市不同,本輪牛市的資金流動性來源發生了變化。2021年主要靠去監管屬性帶來的高資金效率,而2024年則是通過政治手段高效推行加密貨幣的普世價值。更多傳統精英階層和主流媒體開始標榜"加密友好"。

這種從"草莽"到"普世"的轉變深刻影響了資金流動的動機。除了投機,更多"儲值"、"抗通脹"等動機出現,使得加密資產的週期性和波動性降低,價值支撐更加穩健。目前主要受益的是BTC等少數藍籌資產,但整個加密市場都將從中受益。

對從業者而言,這種轉變帶來了巨大的心態變化。與圈外人交流時可以更自信地介紹自己的專業和事業,有利於人才流入和行業合作。

對未來的展望:2025年中,BTC等加密資產的價值討論將更積極,可能成爲美股增長的新引擎。需要關注以下方面:

• 國家、組織、公司級別的比特幣儲備相關法案進展
• 具政治影響力的關鍵人物的相關言論
• 美國上市公司資產負債表中BTC的配置情況

從混沌到秩序:全球加密監管框架完善,Web3業務場景破圈有據可依

加密行業正從混沌走向秩序,伴隨全球加密監管框架的完善。2024年,SEC主席Gary Gensler的換屆備受關注。川普上任後,預計將出臺更寬松包容的加密友好監管框架。從近期Ripple、Tornado Cash等案件判決來看,新框架出臺或許不遠。

這將使Web3業務場景破圈更有法律依據。2025年需關注:

• 其他訴訟案的判決結果
• 相關法案的提出和推進情況
• SEC人事任命變化
• 關鍵決策人的發言和觀點

潛在的破圈業務方向:

1. Ce-DeFi場景:連接傳統金融與鏈上工具,提高資金效率。包括:

   • 傳統金融到鏈上加密資產的流轉,如MicroStrategy的金融創新
   • 鏈上加密資產到傳統金融的傳導,如RWA、鏈上融資渠道、穩定幣等

2. DAO在鏈下實體業務管理中的應用: 若監管放寬,更多鏈下傳統企業可能採用DAO模式進行內部治理,以獲得更廉價的金融服務。

從蕭條到泡沫:傳統Web3業務發展三大主軸

2024年,Web3業務熱點經歷了重大轉變:

• 上半年:以EigenLayer爲代表的LRT市場,呈現行業蕭條期特徵
• 年中:熱點轉向TON Mini App等應用層,市場走出蕭條
• 下半年:進入泡沫化,資本追逐Meme coin等短週期項目

2025年展望,傳統Web3業務將按泡沫週期發展:

1. 更新穎的宏大敘事:吸引資本炒作,推高估值
2. 更穩健的業務營收:部分成熟賽道回歸合理估值,真實收入成爲關鍵
3. 更均衡的利益博弈模型:解決當前融資模式中的利益衝突問題

從保守到變革:極大不確定性帶來風險資產逃命坡機會

2025年將充滿政治、經濟、文化領域的大變革,帶來諸多不確定性:

• 中美政府債務危機
• 各國貨幣政策
• 社會主流價值觀變化
• 國際關係變化

這些不確定性將導致風險市場巨大波動。值得關注的是,一些受FTX事件影響的資本可能利用川普上任前的空窗期,抬高相關資產價格以避險。

NFT市場可能迎來第二春,結合AI Agent等新興敘事,或有新的發展機會。