加密支付通道：爲何成爲傳統支付的超導體？

區塊鏈技術正在逐步構建出一個平行於傳統金融體系的新興金融生態。2024年,加密支付通道已經承載了約2000億美元的穩定幣體量,以及5.62萬億美元的穩定幣交易額,接近Mastercard的全年交易規模。根據ARK Invest的統計,2024年穩定幣的年化交易額達到15.6萬億美元,分別約爲Visa和萬事達卡交易額的119%和200%。

加密支付的普及與大規模採納已成爲不爭的事實。這種新興支付方式正在成爲金融創新的核心驅動力,有望推動全球經濟增長。然而,要充分發揮其潛力,仍需解決諸多挑戰,如:

• 16萬億美元的交易市場規模
• 89萬億美元的貿易融資規模
• 4萬億美元的匯款預存規模
• 國際轉帳平均7%的高額費率
• 3-5個工作日的漫長到帳時間
• 14億人口無銀行帳戶

本文將從傳統支付的角度出發,全面剖析基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付帶來效用,並探討其多個現實應用場景及未來發展前景。

一、現有的支付通道

1.1 卡組織網路

信用卡支付主要涉及四個參與方:商家、持卡人、發卡銀行和收單銀行。

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則,連接收單機構與發卡銀行,提供清算功能,制定參與規則,並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準,定義了信用卡支付信息的構建和交換方式。

卡組織網路分爲"開環"和"閉環"兩種類型:

• 開環網路(如Visa和Mastercard):涉及發卡銀行、收單銀行和卡組織網路,後者促進通信和交易路由。
• 閉環網路(如美國運通):由一家公司處理交易流程的所有方面,包括發卡、銀行業務和商戶收單。

支付經濟學非常復雜,網路中存在多層費用:

• 交換費:發卡銀行收取的費用,通常由收單銀行支付並轉嫁給商家。
• 卡組費:卡組織網路收取的費用,用於補償其連接和通道服務。
• 結算費:支付給收單機構的費用,通常是交易金額或交易量的百分比。

除上述主要參與方外,實際市場結構更爲復雜,還包括:

• 支付網關:加密並傳輸支付信息,連接支付處理商和收單機構。
• 支付處理商:代表收單銀行處理付款,處理結算。
• 支付服務商:作爲商家和收單銀行之間的中介,簡化運營。
• 編排平台:通過單個API連接多個處理器、網關和收單機構,優化支付流程。

1.2 自動清算所(ACH)

ACH是美國最大的支付網絡之一,由使用它的銀行所有。它廣泛用於工資單處理、帳單支付和B2B交易。

ACH交易主要有兩種類型:匯款和提款。流程涉及發起人、發起方存款金融機構(ODFI)、接收方存款金融機構(RDFI)和ACH運營商。

ACH系統依賴批量處理而非實時轉帳,存在一些局限性,如單筆交易限額和不適用於國際支付等。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心,美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款。

Fedwire使用實時全額結算系統(RTGS),允許參與的金融機構發送和接收當日資金轉帳。CHIPS則是一種軋差淨額結算系統,允許同一對方之間的多筆付款合並。

SWIFT作爲一個全球金融信息網路,促進了跨境支付交易的發起。

二、現實用例

加密支付通路在以下情況下最爲有效:

• 傳統美元使用受限但需求旺盛的地區
• 支付全球化的場景
• 時間緊迫或偏好較高的付款
• 代理銀行網路低效的情況

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成兩種用例:

前端方法:商家直接接受加密貨幣作爲客戶的付款方式。主要需求來自在線賭博、零售股票經紀公司等行業。

後端方法:加密支付爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包,在區塊空間和現實世界之間建立了強大橋梁。這在新興市場尤其受歡迎,正逐步取代傳統銀行。

2.3 匯款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外匯款方式。主要渠道包括美國到拉丁美洲、美國到印度以及美國到菲律賓等。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一,主要包括:

• XB供應商付款:解決進口商向供應商支付的問題。
• XB應收帳款:幫助全球客戶的企業快速高效收取資金。
• 財務運營:改善公司財務運營並加速全球擴張。
• 對外援助支付:更快地將資金送達收款人。

2.5 工資單

適用於自由職業者和承包商,尤其是在新興市場。可以讓更多資金進入他們的口袋,而不是流向中介機構。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是支付流程中最關鍵的部分之一。構建出入金貨幣承兌通常包括獲得必要的許可證、確保本地銀行合作夥伴或PSP、連接做市商或OTC櫃臺以獲得流動性。

P2P渠道依賴於"代理商"網路,在非洲等地區尤爲普遍。這種方式可以支持數十種本地支付方式,無需正式許可或集成。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲許可的實體合作,或獨立獲得許可。

實現全球許可覆蓋極具挑戰性,每個地區都有自己獨特的貨幣轉移法規。非托管且不接觸資金流的初創公司通常可以繞過即時許可要求並更快地進入市場。

四、挑戰

加密支付面臨的主要挑戰包括:

• 普及困難:需要解決消費者採用和商家接受的"先有雞還是先有蛋"問題
• 出入金貨幣承兌問題:高失敗率、用戶體驗障礙、費用高昂、質量不一致
• 隱私問題:隨着採用規模擴大,可能成爲嚴重問題
• 建立銀行關係困難:需要交易量來獲得銀行支持,但又需要銀行來獲得交易量
• 合規性未達到傳統支付公司水平

五、未來展望

未來5年,加密支付行業可能呈現以下趨勢:

1. 年支付量達2000億至5000億美元,主要由B2B支付推動
2. 30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司競相保持相關性,數十家加密原生公司被收購
4. 加密貨幣公司可能收購陷入困境的金融科技公司和銀行
5. 3個專爲支付設計的加密網路出現
6. 80%的在線商家接受加密貨幣支付
7. 卡組織網路擴展覆蓋約240個國家和地區
8. 全球15條主要匯款通道大部分通過加密支付通道進行
9. 鏈上隱私原語被採用,主要由企業和國家推動
10. 10%的外援支出通過加密支付通道發送
11. 出入金貨幣承兌市場結構僵化,每個國家2-3家主要供應商
12. P2P貨幣承兌流動性提供商數量大幅增加
13. 超1000萬遠程工作者通過加密支付通道獲得報酬
14. 99%的AI代理商務通過加密支付通道在鏈上進行
15. 25家以上美國知名合作銀行支持加密支付通道公司
16. 金融機構嘗試發行自己的穩定幣
17. 大型消息平台集成加密支付通道用於P2P支付和匯款
18. 貸款和信貸公司開始通過加密支付通道收付款項
19. 非美元穩定幣大規模代幣化,催生鏈上外匯市場
20. CBDC仍處於實驗階段,尚未達到商業規模

六、結論

加密支付通道正在成爲金融創新的核心,有望推動全球經濟增長。它們爲平行金融系統奠定了基礎,提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。盡管仍面臨諸多挑戰,但隨着技術的不斷完善和生態的逐步成熟,加密支付通道有望在未來十年內釋放巨大潛力,重塑全球支付格局。