深入解析ERC404：NFT的潘多拉魔盒還是流動性革命？

ERC404 通過協議將 NFT 和 FT 形成了對應互轉關係，且基於協議特性實現了可以變換內置屬性的 NFT，被定義爲是一種實驗性的、具有混合 ERC20 和 ERC721 的技術方案，具有原生流動性和碎片化的半同質化標準。

和主流 NFTFi 的商業路徑不同，404 標準的資產系列取巧的在標準層集合了 NFT 和 FT 的現有設施從而建立雙邊流動性,具有了"可抽卡""原生碎片化"和"AMM 流動性"的新特點，未來如被大量項目採用將有更多的創新玩法、更大的想象空間和發展潛力。

ERC404 尚在早期未經長期驗證，目前存在銷毀多個NFT不可控的缺陷且並沒有納入正式的以太坊 EIP 提案。

Pandora 僅爲 ERC404 的首發項目且無法從 ERC404 未來可能的發展和廣泛應用中捕獲到實際價值，其未來發展更多取決於後續項目方的持續運營。

ERC404 概述

ERC404 是一種實驗性的、具有混合 ERC20 和 ERC721 的技術方案，具有原生流動性和碎片化的半同質化標準。它設計了有損編碼方案，讓 ERC20 代幣的數量和 ERC721 代幣的唯一 ID 能夠在合約存儲中使用相同的數據結構"AmountOrId"。

主要特點:

• 將 NFT 和 FT 形成對應互轉關係
• 實現可變換內置屬性的 NFT
• 具有原生流動性和碎片化特性
• 混合了 ERC20 和 ERC721 標準

Pandora 項目分析

Pandora 是第一個基於 ERC404 代幣標準構建的項目，於 2024 年 2 月 2 日推出。

核心機制:

• 10k 的 PANDORA ERC20 代幣對應 10k 的 NFT
• 每個整數 FT 會自動鑄造一個 NFT
• NFT 具有5個稀有度等級,根據 ID 僞隨機生成
• 交易 FT 時會自動銷毀和重新鑄造 NFT
• 可在 Uniswap 和 OpenSea 等平台交易

市場數據(截至 2024年3月2日):

• 總交易量: 870M
• 已鑄造 NFT: 6130個
• OpenSea 交易量: 1956 ETH
• 主要流動性在 Uniswap V3
• 籌碼相對分散,集中在 19000-27000 之間

ERC404 的優勢與創新

1. 標準層的碎片化和原生流動性

• FT 可在 DEX 提供原生流動性,同時自動生成 NFT
• 未來可支持復雜的 DeFi 操作

2. NFT 系列內生的抽卡邏輯和可互換性

• 具有可編程功能性和僞隨機性
• 用戶可進行鏈上"僞抽卡"體驗

3. 資產屬性價值的明確分流

• FT 代表系列"地板價"
• NFT 稀有度體現概率屬性的市場價值

潛在風險

1. 標準層面風險:

• 銷毀 NFT 資產不可控
• 邏輯復雜導致較高 Gas 費用
• 未經長期驗證,可能存在安全漏洞
• 未正式納入 EIP 提案

2. Pandora 項目風險:

• 無法從 ERC404 廣泛應用中直接獲益
• 未來發展取決於項目方持續運營
• 可能被其他 404 項目超越

其他類似標準

1. DN404: 利用兩個獨立但相互關聯的合約

2. ERC-1111: 由用戶主導 FT 與 NFT 的轉換

3. ERC-6956: 支持多個標準,更節省 Gas

4. ERC-404+: 添加了被銷毀 NFT ID 的追蹤機制

未來展望

類 404 標準未來可能出現新的"藍籌" NFT 系列,並有很多有趣的應用場景:

• 全鏈 GameFi
• 功能類 NFT
• 工具類 NFT

可編程的可變屬性和原生碎片化有助於這些 NFT 進行復雜的價值賦能,並利用 DeFi 設施進行充分定價和金融化玩法。