Aave計劃推出原生去中心化穩定幣GHO

Aave社區正在考慮推出一種新的去中心化穩定幣GHO。這一提案旨在引入一種與美元掛鉤、由抵押品支持的穩定幣，完全由Aave協議管理。

GHO的主要特徵包括:

• 去中心化設計
• 由持續產生收益的資產超額抵押
• 支持多種Aave協議抵押品
• 由Aave社區治理

如果獲得批準，GHO將在Aave協議上首次亮相。用戶可以基於其提供的抵押品鑄造GHO，抵押品可以是多種加密資產。借款人仍然可以通過抵押品賺取利息，而所有與GHO相關的決策將由Aave社區治理負責。

引入GHO有望提高Aave協議上穩定幣借貸的競爭力，爲用戶提供更多選擇。通過GHO借貸產生的利息將全部歸屬於Aave DAO，爲其帶來額外收入。

目前穩定幣市值約1500億美元，已成爲加密貨幣領域的重要組成部分。穩定幣提供了一種快速、高效、無邊界的價值轉移方式。去中心化穩定幣還能增強透明度和抗審查能力，這與Web3的理念一致。隨着加密資產進一步融入主流用戶羣體，預計穩定幣的應用將持續增長。

GHO的運作機制

GHO將作爲以太坊主網上的去中心化穩定幣運行。用戶需要提供抵押品才能鑄造GHO，抵押率將被嚴格控制。當用戶償還借款或被清算時，相應的GHO將被銷毀。GHO借款產生的所有利息將直接進入Aave DAO國庫，而不是像其他資產那樣需要支付標準儲備費用。

GHO引入了"促進者"的概念，這些實體可以無需信任地生成和銷毀GHO代幣。所有促進者都需要得到Aave治理的批準，並可以採用不同的策略來管理GHO。

對每個促進者，Aave治理還需要批準"存儲桶"，即該促進者可以生成的GHO上限。一旦提案生效，Aave協議將成爲第一個促進者，特別是在以太坊上的AAVE市場。

Aave與GHO的整合

Aave-GHO整合將採用與Aave協議中其他資產相同的機制，包括部署特定的GHO aToken和GHO債務代幣。這些代幣將在Aave以太坊市場上註冊爲GHO代幣。

GHO的借款利率將由Aave DAO決定。利率將保持穩定，但可根據市場情況調整。這種設計保留了Aave借款利率模型的靈活性，未來可以實施社區認爲合適的任何利率策略。

GHO的折扣模型

GHO的初始部署包括折扣策略機制。安全模塊參與者(stkAAVE持有者)可以獲得GHO借款利率折扣。折扣範圍從0%到100%不等，具體參數由Aave治理控制。

Aave V3與GHO的協同效應

Aave V3的隔離模式允許用戶使用多種資產生成GHO，同時通過抵押品擔保降低風險。供應和借款上限也有助於風險控制。

E-Mode在市場波動中可以發揮穩定作用。例如，在市場低迷時，隨着抵押合約價格漲，GHO需求增加，用戶可以使用其他非波動性抵押資產借入更多GHO來償還頭寸。這將增加市場中的GHO供應，減少需求。同時，E-Mode也讓穩定幣持有者能以接近1:1的比例兌換GHO，且零滑點。

Portal功能爲GHO在多鏈環境中的擴展提供了理想路徑。通過Portal，GHO可以無需信任地跨網路分配，同時在以太坊上創建，提高了安全性。這個過程只需簡單的消息傳遞，無需使用橋接，從而降低了整體風險。

雖然目前以太坊市場仍在運行V2版本，但預計未來幾個月將升級到V3代碼庫。

治理的進一步應用

stkAAVE持有者可以按折扣價格鑄造GHO，這激勵他們保護Aave協議。當用戶通過Aave協議創建GHO時，Aave DAO將通過費用獲得可觀收入。這些收入可用於創新、支持生態系統貢獻者、在市場低迷時期提供資金或其他DAO決策用途。

隨着GHO的引入，DAO將能夠決定GHO的原生利率，並通過治理過程進行調整。這意味着GHO的貨幣政策將由AAVE治理以去中心化方式控制。

Aave協議將繼續支持多種穩定幣的提供和借貸。擴大協議的穩定幣池，包括引入GHO，將增加用戶選擇，促進協議的主權性。GHO還將引入穩定利率，爲借款人提供更多確定性。

GHO的市場應用

GHO不僅適用於加密原生社區，還可以擴展到更廣泛的場景。考慮到Layer2的低交易費用和增長趨勢，預計GHO在Layer2上將有廣泛應用。此外，可以通過現金獎勵和黑客松活動鼓勵開發和集成GHO支付方式，面向加密原生用戶和主流用戶。

GHO將爲加密用戶提供安全性和去中心化，同時採用增長策略，爲日益增長的主流用戶開發用例。這個策略將聚焦於支付等應用，同時利用L2的增長潛力。Aave Grants DAO決定的現金獎勵和黑客松活動將是構建這些主流用例的關鍵推動力。

社區投票

社區將通過快照投票決定是否繼續推進GHO項目。如果社區支持部署協議，允許用戶鑄造GHO，將提出初始利率和折扣率建議，這些參數可以通過治理隨時間調整。

在Aave協議上跨鏈部署GHO需要進一步的治理批準。未來社區還將決定是否向GHO創建貢獻者提供追溯性獎勵，以及獎勵金額。

如果獲得社區批準，OpenZeppelin和PeckShield將在未來幾周內進行各種安全審計。