加密貨幣市場週報：比特幣震蕩下行，宏觀因素主導市場走勢

本週比特幣價格呈現震蕩下行態勢，從97676.53美元開盤，最終收於96475.82美元，全周下跌1.23%。盡管最高振幅達11.69%，再次挑戰9萬至10.8萬美元區間，但成交量有所萎縮。

市場對加拿大、墨西哥和中國關稅政策的擔憂導致比特幣周一出現閃跌，隨後又迅速回升。此後，比特幣在低位持續震蕩，凸顯了其在當前市場環境下作爲風險資產的屬性，而非數字黃金的特性。

上周末至本週一，空頭合約施壓導致比特幣出現自1月中旬以來最大的日內波動，最低觸及91178.01美元。這波劇烈震蕩使現貨市場投資者損失超過8億美元，而合約市場的損失估計可能高達百億美元。

大規模清算後，比特幣在97000美元附近持續震蕩。即便在周五多重宏觀利空打擊市場後，比特幣表現出相對穩定。然而，市場要恢復並重啓上升趨勢，僅依靠內部力量似乎難以實現。

目前，比特幣仍在89000至110000美元的區間內運行，價格在第二上升趨勢線附近徘徊，短期走勢面臨方向選擇。

宏觀經濟環境

加拿大和墨西哥25%關稅在最後時刻延期執行，使比特幣和美股避免了暴跌。然而，周末市場又遭遇經濟和政策雙重打擊。

周五發布的非農就業數據信號混亂，市場交易呈現混亂狀態，難以找到明確方向。隨後，密歇根大學消費者調查顯示，由於對通脹的高度擔憂，消費者信心降至七個月低點。此外，有消息稱下周將對多個國家宣布對等關稅措施。

受這些因素影響，美元指數震蕩上行至108.31，反映出市場對通脹上行和加息預期惡化的擔憂。美國三大股指盤中大幅下跌，跌幅超過1%，抹去了全周漲幅。

經歷一段下跌後，受通脹反彈預期影響，美債收益率出現反彈。1年期國債收益率升至4.232%，10年期收益率升至4.494%，再次逼近4.5%的高位，對權益市場造成壓力。

對通脹和降息不確定性的擔憂推動資金積極做多黃金。本週倫敦金實現六周連漲，升至2861.81美元/盎司，周漲幅擴大至2.18%。

下周市場將迎來美國1月CPI數據發布，联准会主席將出席參議院金融委員會聽證會，就半年度貨幣政策報告發表演講，隨後還將出席衆議院金融服務委員會聽證會。這些事件將成爲主導比特幣下周走勢的關鍵因素。

市場動態

本週拋壓方面，長短期持有者共計拋售176682萬枚比特幣，較上周略有上升，但仍維持在正常水平。同期交易所交易量略有萎縮。

合約市場遭受重創，未平倉合約損失超百億美元，成爲本週震蕩行情中最大的受損方。

穩定幣和比特幣現貨ETF、以太坊現貨ETF通道全周流入56.62億美元，其中穩定幣流入50.74億，比特幣ETF流入1.83億，以太坊ETF流入4.05億，保持旺盛流入態勢。

然而值得注意的是，直接轉化爲購買力的比特幣現貨ETF流入規模連續兩周下降，這也是比特幣價格表現疲軟的根本原因。

根據某數據平台的BTC週期指標爲0.625，表明市場仍處於上升期。