2023年加密貨幣行業觀察

本年度，我幾乎沒有參加過大型公開會議，除了Breakpoint之外主要都是私下交流。以下是我對行業現狀的一些觀察和思考:

一級投資機構面臨寒冬

據多家一級機構反饋，當前市場環境嚴峻。許多機構手中積壓大量未上市或已上市但價格暴跌的代幣。二級市場交易也遇到困難，多個場外交易平台表示很多交易找不到買家。

新基金募資規模大幅縮水，實際到帳資金可能只有對外宣稱的十分之一。這導致機構不得不提高單個項目的投資額度和估值，造就了一些難以爲繼的項目。然而這一輪沒有了類似SBF這樣的救市力量，只能寄希望於幾家頭部基金。

不少一級機構表示有意進軍項目孵化領域。但坦白說，這些機構的人員配置和GP能力與孵化關係不大，甚至缺乏從0到1打造項目的經驗。如何有效開展孵化還是個問題。

對"真實應用場景"的追捧

在交流中，很多機構都表示在關注有真實收入、用戶和應用場景的項目，如RWA、AI、Depin等。但這更像是一種無奈之舉，因爲實在找不到其他可以作爲投資論點的方向。

其實早在2022年，通過Web2場景來填充Web3敘事的想法就已被證僞。回顧幣安上一輪上幣項目至今，表現最差的恰恰是那些所謂有"場景"的應用項目。這並非說加密行業不需要創新，而是這些項目與加密貨幣真正的價值 - 資產流動性 - 關係不大。

新用戶以新方式湧入

許多機構和項目方認爲目前缺乏新用戶和資金流入。然而，事實可能並非如此。

一些名人以非常規方式進入加密領域，引起了圈外廣泛關注。今年的Breakpoint大會堪稱加密界的"火人節"，吸引了大量年輕用戶參與。

值得注意的是，一批新興KOL正在用前所未有的方式報道和解讀加密世界。他們多爲20歲左右的年輕人，採用更符合GenAlpha一代口味的內容制作方式。這些是傳統從業者可能看不懂也無法理解的。

新一代用戶正以前所未見的方式和速度進入市場，而許多人卻視而不見。很快，整個行業的項目敘事邏輯、運營方式和傳播邏輯都將發生根本性變化。

結語

歷史一再證明，在行業困難時期，人們總是本能地訴諸空洞的"真實收益、真實用戶、真實場景"等概念，或寄希望於傳統資金進場。然而，這些工業時代的思維只能是加密世界的過客，無法帶來實質性改變。

加密行業最大的制約不是產品，而是人的認知局限。一個時期內用戶理解和接受加密貨幣的方式，決定了行業的發展方向。簡而言之，舊思維無法適應新事物，需要新一代人的加入才能推動行業向前。

我們應該反思，爲何行業中的優秀人才仍未能從歷史中汲取教訓，意識到未來已經到來？只有跳出固有思維，才能真正把握加密貨幣的未來發展方向。